２０１５年把重慶建成長江上游地區的金融中心

　　2000年，重慶全市貸款余額1800億元左右，其中不良貸款就有500多億元。當年，全市在證券市場融資22.63億元，保費收入27億元，商品房每平方米均價才1300元，整個要素市場都處于較低水平。近幾年，重慶市政府主要采取了構建基礎設施和公益設施建設融資平臺等五大措施，改革完善投融資體制機制、不斷提高投融資水平，2007年底全市貸款余額已達到了5200億元。
　　
　　措施一
　　按照市場原則構建基礎設施和公益設施建設的融資平臺
　　
　　對于基礎設施、公益設施建設，不能全靠政府直接投入，必須培植和壯大相應的建設性投融資主體，將由政府出面舉債為主的投資方式轉變為以建設性投資集團（企業）向社會融資為主的方式，從根本上改變城市基礎設施建設的投融資體制，最終形成政府主導、市場運作、社會參與的多元投資格局。為此，重慶市陸續組建了八大建設性投資集團，并通過采取三大保障性措施，增強投資集團的資本實力和投融資能力。
　　“五大注入”充實資本金：第一，國債注入。把分散到各區縣200多億元的幾百個國債項目的資金所有權，統一收上來，按項目性質歸口注入相應的投資集團。第二，規費注入。將路橋費、養路費、部分城維費等作為財政專項分別歸口注入投資集團。第三，土地儲備收益權注入。賦予部分投資集團土地儲備職能，將土地增值部分作為對投資集團的資本金注入。第四，存量資產注入。將過去幾十年形成的上百億元存量資產，比如路橋、隧道、水廠等等，劃撥給各有關投資集團，成為投資集團的固定資產。第五，稅收返還。通過對基礎設施、公共設施投資實施施工營業稅等方面的優惠或稅收，作為資本金返還給投資集團。
　　“三個不”構筑防火墻：一，財政決不為投資集團作擔保。雖然政府及各有關部門都要支持投資集團發展，但政企之間必須保持嚴格的界限，防止財政債務危機。第二，投資集團之間不能相互擔保，避免出現連環災難，造成大面積金融風險。第三，各投資集團的專項資金不能交叉使用。財政撥付的專項資金雖然放在投資集團，但使用范圍受財政掌控，必須專款專用，不準交叉使用、互相挪用。
　　“三大平衡”防范經營風險：“三大平衡”是投資集團必須牢牢把握和嚴格遵守的最基本的經營原則。第一，凈資產與負債的平衡，即把資產負債率控制在50%左右，努力達到和維持凈資產與負債1∶1的水平。第二，集團現金流的平衡。搞好現金調度，保證現金需求和供給的基本平衡，實現現金流的良性周轉，保證企業正常運轉。第三，投入與產出或資金投入與來源要平衡。投資集團在接受政府部門下達的具體投資建設任務時，也要堅持經濟規律和市場原則，必須要有相應的資金注入或者通過特定的贏利模式回收投資，否則就可能出現巨大的融資困難或信用危機。
　　目前，重慶市組建八大投資集團資產規模達到2600億元，資產負債率已下降到60%左右，承擔了全市75%的重大基礎設施建設任務，是我市基礎、公益設施建設的中堅力量。
　　
　　措施二
　　培育提高市場主體的融資能力
　　
　　提高工商企業的融資能力，是提高一個地區融資水平的根本，也是降低工商企業的資產負債率和不良債務率，提高資本運作能力的重點。
　　2000年時，重慶市屬國有企業資產負債率高達80%甚至90%以上，全市工商企業不良貸款率高達30%以上。由于企業自身融資能力太弱，導致每年貸款余額增長低于10%。從2003年起，重慶市著力降低工商企業的資產負債率和不良債務率，主要采取了三條措施。一是實施破產關閉劣勢企業，消除50~60億元的壞賬；二是處置各個資產管57d41c39e6deba807ca756555585fa80e829e743f667390f35e295ca96ae2acd理公司的不良債務100億元左右；三是打包打折集中處置工商企業過去十多年在各大商業銀行形成的300多億元不良債務。
　　五年來，全市累計處置各類不良債務近500億元，工業企業資產負債率下降到60%以內，工商企業不良債務率降到4.9%。我們的目標是到2015年把重慶建成長江上游地區的金融中心。
　　
　　措施三
　　組建和重組地方金融機構以改善金融生態
　　
　　這幾年，重慶市組建了渝富資產經營管理公司，改革重組地方金融機構，已成為市委、市政府駕馭市場經濟、調控經濟社會事務的有力工具，在支撐經濟社會發展方面發揮越來越重要的作用。
　　
　　為了處置國有企業的巨額不良資產、不良債務，建立市屬國有資產資本的運作平臺，健全支持國有企業改革發展的投資保障機制，重慶市2004年組建了渝富資產經營管理公司，并賦予四大職能：一是處置不良債務、不良資產的平臺功能。二是企業搬遷、破產的資金周轉、土地置換的托底功能。三是企業資產重組的杠桿功能。四是地方金融資產的管理功能。
　　渝富公司作為資產經營管理公司，代表市國資委履行出資人職責，控股、參股地方金融企業，推動地方金融的發展。
　　到2007年底，渝富公司資產規模已達到237億元，凈資本達到79億元，已幫助企業累計處置不良債務200多億元，參與了市商業銀行、西南證券、重慶實業、重慶東源和重慶普天等企業的重組以及三峽庫區擔保公司、安誠保險公司的組建，先后為重鋼、建設、嘉化、農工商等50多戶國有企業破產周轉、土地置換和改革發展提供了150億元左右周轉資金，初步形成覆蓋銀行、農信社、證券公司、保險公司、信托公司、擔保公司、租賃公司的“渝富系”金融體系。
　　
　　措施四
　　把握機遇推動企業集團整體上市
　　
　　一般市場經濟國家，直接融資、間接融資的規模大體上是1：1。前些年，全國銀行間接融資高達90%，比例嚴重失調。到去年底，全國股票市場市值達到30多萬億元，與銀行間接融資規模大致協調。
　　資本市場融資一般有兩大途徑：
　　一是發行企業債券或融資券。現在重慶市屬重點企業集團平均資產達到200億元左右，資本金都有八九十億元，發行企業債券融資券有規模大、成本低的比較優勢。
　　二是發行股票。包括新股上市，上市企業增資擴股或者定向增發。目前國內資本市場全面復蘇，未來幾年市場趨勢看好。
　　過去很多國企上市時，往往把優質資產作為子公司上市，而把壞資產剝離給母公司，留下一些社會問題。重慶市現在推進企業整體上市，要改善企業整體資產質量，不搞一分為二，不能遺留社會問題。因此，在推進企業整體上市過程中，最重要的是改善法人治理結構和處理不良資產。
　　
　　措施五
　　提高掌握運用現代融資渠道和金融工具的水平
　　
　　隨著國際金融市場日益成熟，國際性的融資渠道也日益多樣化，私募基金、風險投資基金等各類基金融資渠道進一步豐富和完善。
　　資本市場上有許多現代金融工具，利用得好，既可以規避融資風險，又可以降低融資成本。比如匯率的調期保值。外匯匯率有升有跌，中長期外債就可能因此增加還債成本。重慶有1250億美元結算的日元貸款，貸款時可能只值10億美元，隨著美元兌日元匯率下跌，可能就要償還11億美元甚至更多。
　　為此，重慶市與國際著名投資銀行進行合作，對1250億日元的外債進行調期保值，鎖定日元升值風險，避免巨額外債的匯率風險，每年節約幾千萬元的債務成本。比如借貸調貸實質是債務管理，是在高利貸與低利貸之間的合理周轉，降低融資利息，減少融資成本。比如重慶水務集團前年用低息債券把利息較高的10億元銀行貸款換出來，提前償還，一年減少利息幾千萬元。另外，信托、租賃、BOT、BT都是重要的融資形式。
　　自2003年以來，重慶投融資體制機制不斷完善，投融資規模不斷擴大，投融資質量和水平不斷提高。“十五”完成固定資產投資6695億元，是“九五”的2.78倍。近兩年，共完成固定資產投資5613億元，是“十五”時期的84%。投融資的有力支撐，使全市經濟在又好又快發展的軌道上平穩健康運行。