外向型經濟在人民幣加速升值背景下的對策建議

　　摘要：文章對2006年8月以來人民幣升值幅度有所加快這一狀況進行了分析，認為中國開放經濟下，各經濟政策目標之間的矛盾難以協調，以及經濟發展積累的內在壓力和制度性低估等因素，導致了人民幣的長期升值趨勢，提出了外向型經濟在人民幣升值背景下進一步發展的政策建議，包括產業結構升級、金融避險工具、出口產業政策的重新審視、合理處理好企業、地方和國家利益等。
　　關鍵詞：外向型企業；人民幣升值；通貨膨脹；對策
　　
　　截至2008年5月22日，人民幣匯率累計升幅已達16.08%，對中國外向型經濟產生了一定的沖擊。海關總署初步統計顯示，2008上半年，中國出口規模同比增長21.9%，進口規模增長30.6%；貿易順差為990.3億美元，比去年同期凈減少132.1億美元。市場普遍預計，全年出口增速將回落至15%左右，順差較去年為凈減少。
　　
　　一、人民幣的長期升值趨勢
　　
　　2007年8月14日，英國《金融時報》發表評論稱，中國已進入標準的“米德沖突”，一旦中國為了抑制通脹而實行緊縮政策，接踵而至的又是貿易順差繼續居高不下，外匯占款泛濫、流動性過剩、銀行貸款沖動。相反，如果中國要減少巨額貿易順差，就必須在國內實行擴張性的財政政策和貨幣政策，而這種經濟政策的后果將對中國通脹雪上加霜。
　　實際上，中國貨幣當局和學術界對人民幣升值已經有了更深層次的思考和更多積極的看法，正在從原來對升值的猶豫轉向堅決，又被動轉向主動，從謹慎小幅轉向快步加速。央行2007年第四季度貨幣政策執行報告將利率和匯率政策的協調配合作為穩定通貨膨脹重要組合，反映了這一重大政策意圖。2008年5月10日央行行長周小川在首屆陸家嘴論壇再次高調表示“中國貨幣政策更加關心的問題是反通貨膨脹”，說明中國貨幣當局在人民幣升值與通貨膨脹之間的權衡中做出了初步的選擇。
　　因此，人民幣加速升值的原因，除美元大幅貶值這個相對因素外，主要是中國各經濟政策目標之間的矛盾難以調和，中國為減少過多的國際收支順差引發的通脹壓力而主動采取的對策的結果。而且可以認為，人民幣已經處于長期升值通道之中。
　　
　　二、對策建議
　　
　　目前，人民幣升值引發的外向型經濟問題已經引起了國家的高度重視。溫家寶總理、李克強副總理和王岐山副總理最近分別到上海、浙江和山東進行了調研。究竟如何應對人民幣升值，目前學術界主要觀點包括推進產業結構升級，實施梯度轉移，海外投資尋求比較成本優勢等，但不夠具體。為此，本文提出以下政策建議：
　　（一）強化政府的宏觀職能，以人民幣升值為契機推進產業結構升級
　　一般來說，貨幣升值背景下的加工貿易企業轉型的主要路徑有兩條：一是技術升級；二是加工貿易轉內銷。這兩條路徑的突破點是企業擴大自主技術開發和品牌開發。
　　產業升級才是治標和治本的長遠大計，許多外向型的粗放式勞動密集型企業已經難以將匯率變動的風險因素通過降低勞動力成本來轉移，必須選擇利用新技術，開發新產品，提高產品的技術含量和附加值，通過技術升級，培育自身品牌來規避風險。但現實情況下傳統制造企業的產業升級非常艱難，往往心有余而力不足，需要政府強力支持。臺灣和韓國的經驗表明，產業升級絕對不僅僅是企業自身的事情，政府必須、應該而且能夠發揮主導作用，政府應該利用流動性過剩與貿易順差攀升的條件，引導資金投向產業的技術升級與本土自主品牌開發，增強外向型經濟的抗風險能力。因此，在推動產業升級上，有必要借鑒臺灣地區和韓國經驗。
　　20世紀70年代臺灣開始實施經濟轉型、產業升級計劃，經濟發展重點由勞動密集型工業轉向技術密集型和資本密集型的重化工業和科技產業。20世紀80年代由于新臺幣兌美元匯率大幅升值，勞動密集型加工出口工業逐漸喪失比較優勢，于是提出以“科技升級”帶動“工業升級”，制定了企業技術開發和設計、品牌開發的資金配對鼓勵計劃，即企業用于開發性項目的資金，政府按1∶1配套撥款支持，以推進加工貿易的升級轉型。1990年頒布《促進產業升級條例》，加大力度推動傳統產業升級，實施以十大新興工業為主的高科技產業政策。2003年通過《促進產業升級條例（修正條文）》，該修正文分總則、租稅減免、產業開發基金之設置及運用、技術輔導、工業區之設置、附則共6章44條。其中，租稅減免一章即占16條。稅收優惠措施涉及多個稅種，最主要的是所得稅。優惠形式主要包括加速折舊、投資抵減和專項免稅。2007年提出《積極協助中小企業發展方案》，除了在稅收上給予優惠支持外，運用國發基金100億元參與投資中小企業，以鼓勵研發創新，提升中小企業及傳統產業升級及轉型能力。
　　20世紀七八十年代是韓國產業升級黃金時期，先后提出《重化工業宣言》、《科技立國宣言》等產業升級綱領性文件，制定《科學技術振興法》、《技術研究開發促進法》、《租稅特例限制法》，強化了稅收在促進科技進步和經濟發展中的作用，頒布了《新技術產業化投資稅金扣除制度》、《科研設備投資稅金扣除制度》和《技術轉讓減免所得稅制度》等等，從資金和稅收上大力扶持，終于使得韓國成功從勞動密集型產業轉型并最終在世界重化工業和高新技術產業占有了一席之地。
　　建議各級政府制定類似臺灣的《促進產業升級條例》和韓國《科學技術振興法》之類的地方法規性文件及其實施細則，加大政策力度，將企業升級和自主產權核心品牌戰略的扶持納入政府重點指導工作，明確產業升級不僅僅是企業的市場行為，也是政府行為，需要政府從稅收、資金、產業指導上扶持企業，充分發揮社會主義市場經濟政府的強大功能。
　　（二）重視金融避險工具，特別是金融衍生產品的開發和使用
　　從國家層面看，2005年《中國貨幣政策執行報告》指出，貿易融資在各類避險方式中居首要地位，占30.8%；其次為金融衍生產品，占28%；此外還有改變貿易結算方式、提高出口產品價格、改用非美元結算、增加內銷比例等。不同地區、不同類型的企業規避匯率風險的方式有所不同。
　　中國金融衍生品市場起步較晚，市場規模較小，品種比較單一，金融機構提供用于規避匯率風險的金融衍生產品不多，主要是遠期結售匯、境外人民幣NDF、遠期利率協議、人民幣外匯貨幣掉期業務、遠期利率協議、外匯貨幣掉期業務等。《中國貨幣政策執行報告》顯示，在金融衍生產品中，企業應用最多的是遠期結售匯，約占企業使用的各類衍生工具的90%，企業消化匯率風險的空間較小。
　　此外，企業避險意識和避險能力有待進一步提高。2007年4季度《中國貨幣政策執行報告》指出，商業銀行提供的避險工具在產品結構、設計、收費標準等方面還與企業的需要存在一定差距，避險產品服務亟待加強。一般來說成熟金融市場上的金融衍生工具主要包括遠期合約、金融期貨、金融期權和貨幣互換等四大類。顯然，目前金融機構能夠提供的金融衍生工具非常有限。
　　建議政府協調推動有關金融機構開發更多的衍生產品避險工具，向企業提供更多更好的風險管理工具，鼓勵商業銀行結合中國產業結構特點，在國家金融政策范圍內為不同需求的企業設計針對性更強的衍生工具。此外，政府也應指導企業增強匯率避險意識，促使企業增加相關業務理論和操作知識的培訓，主動合理地防范匯率風險。
　　（三）重新審視出口導向型政策，重視內需和產業安全
　　亞洲新興工業國和地區出口導向型產業的成功和南美洲進口替代型的相對失敗，使得政府、產業界和學術界對出口導向型經濟推崇備至。然而，長期出口導向政策的弊端也越來越多，如嚴重依賴外貿、環境污染等。中國出口導向型經濟政策的結果是外向型企業往往以初級產品和勞動密集型出口加工產品為主，處于“微笑曲線”低端，本土企業只得到很小比例的加工費收入，利潤微薄，高技術、高附加值的產品較少，擁有自主知識產權的高新技術相對欠缺。出口導向型企業中資源性、高耗能、高污染產品仍占相當比重，加大了國內資源和環境壓力。此外，出口導向的廉價數量型擴張容易引起與貿易伙伴之間的摩擦，引發國外工會的敵視，工會的態度又會進一步影響政府，迫使政府向中國施壓。
　　
　　按國家統計局2007年發布的數據計算，中國外貿依存度已經達到60.22%，而IMF《2006年世界經濟展望》表明，雖然七國集團平均外貿依存度從34%提升至43%，美國和日本外貿依存度一直穩定在25%以下。外貿依存度過高表明內需不足，這增大了外部政治與經濟沖擊的風險，一旦發生大的系統性風險，產業安全和整個國民經濟將受到嚴重沖擊。因此，如何提高內需，降低過高的外貿依存度，值得政府和學術界進一步探討。
　　（四）合理處理好企業、地方和國家利益
　　國內的研究文獻普遍認為，中國合理的外匯儲備為6000-7000億美元。太多外匯儲備帶來的負面問題已經顯現：流動性過剩、通脹、生產力耗損和外匯儲備貶值性耗損等。自2005人民幣升值以來，中國外貿順差越來越大，這說明人民幣升值對不同地區、不同行業的外貿企業固然有影響，但由于中國生產要素的國際比價仍然非常低廉，因此總體上影響不大。
　　多年來，出口退稅和結售匯制度，以及廉價能源、原材料和勞動力為外向型加工企業取得出口的比較優勢背書，國家和農民工承擔了過多的成本，而部分企業則享受慣了各種優惠政策和極其廉價生產要素。實際上，國內前幾年反對人民幣升值的依據之一是擔心會對中國外貿產生不利影響，尤其是外貿企業和外商投資外向型企業尤為不支持，認為人民幣升值將影響外商投資，重挫中國出口和產業，有觀點甚至認為人民幣升值將引發外資企業“逃亡潮”等。但《南方日報》對廣州、東莞、深圳、中山等地的調查數據顯示，廣東2007年注銷和吊銷外商投資企業3931家，而同期新批外商直接投資企業9506家，外商投資企業總數仍保持穩步增長。事實表明，珠三角并未出現所謂的企業倒閉逃亡潮，珠三角仍然是外商投資的熱點地區。因此不排除一些關于企業面臨危機的信息是出于既得利益驅動和行業保護主義考慮，即人民幣升值的負面影響被過度放大。
　　外匯順差不是越多越好，出口導向型經濟的缺陷也越來越明顯。這種以低要素價格為基礎的低附加值出口導向增長模式使中國企業在出口商品的同時，實際上將大量的福利讓渡給外國，即用國內低廉的勞動力、能源、土地等生產要素、稅收優惠和環境污染給外國提供補貼。因此，在國家宏觀經濟承受著因國際收支順差導致的巨大流動性壓力和央行積極減小過多國際儲備以防止全面通脹的情況下，發達地區外向型企業和地方政府有必要擔負起減小順差的責任。
　　
　　參考文獻：
　　1、侯高嵐.國際金融[M].清華大學