公司治理與公司管理的相關性問題研究

　　當前，對于公司治理（Corporate Governance）和公司管理（Corporate Management）的研究存在著分化的趨勢，一種趨勢強調公司治理的重要性，在公司治理的研究中僅考慮公司治理的范圍問題，重點研究有關公司治理內部監控機制和激勵約束機制；另一種趨勢僅強調公司管理的重要性，在研究中只重視企業宏觀環境、企業文化、管理方法等方面的作用，而把公司管理與公司治理聯系起來研究的成果較少。只有把公司治理和管理二者綜合起來研究，明確公司治理和公司管理的相關性，才能建立更加完善的現代企業制度，從而實現公司長期價值最大化。
　　
　　一、公司治理的理論內涵
　　
　　公司治理作為公司運作的一種制度構架，是引領公司發展方向的一種基本安排。公司治理概念在有關經濟管理文獻中出現的最早時間是20世紀80年代，該時期英國許多著名公司的相繼倒閉引起了英國對公司治理問題的討論。世界上第一個公司治理原則是由英國財政報告委員會與倫敦證券交易所聯合成立的公司治理原則委員會于1992年12月發表的《公司治理財務報告》，該報告提出了關于董事會的最佳行為準則。此后，不同層次的公司治理原則相繼面世，其中影響最為深遠的是經濟合作與發展組織（OECD）所制定的《公司治理原則》。
　　公司治理的含義有狹義和廣義之分，狹義的公司治理指由所有者與經營者組成的制衡關系，體現了一定的治理結構。張維迎認為公司治理結構的核心是在所有權和經營權分離的情形下，所有者對經營者的監督和激勵的問題 。狹義的公司治理的理論基礎是委托代理理論，而委托代理理論主要依靠的外部監控機制無法從根本上解決信息不對稱問題，從而導致公司治理的失效。廣義的公司治理不僅包括股東對經營者的制衡機制，而且涉及廣泛的利益相關團體。根據經合組織（OECD）1999年的定義，公司治理明確了公司不同參與者之間的權利和義務的分配，并清晰的說明對公司事務進行決策的規則和程序。狹義的公司治理強調權力制衡機制，主要通過激勵機制和約束機制作用于公司管理；而廣義的公司治理機制超越了狹義的公司治理結構，其核心是保證公司決策的科學性，實現公司價值最大化，從而在考慮公司利益相關者的利益基礎上，實現股東價值長期最大化。應該說，建立在利益相關者理論基礎上的廣義的公司治理對公司發展的影響因素的分析更具有現實意義，更有助于把公司治理與公司管理緊密結合起來，從而更有助于理解企業管理的理論。
　　公司治理是一種制度安排，該制度用以支配或者協調公司同利益相關者之間的關系，以確保公司決策的科學性，達到維護所有利益相關者利益的目的。
　　
　　二、公司治理與公司管理的區別
　　
　　公司治理不同于公司管理，公司治理的核心是確定公司的目標且科學決策，但公司管理的核心是確定實現目標的途徑和方法；管理是運營公司，治理是確保這種運營在正確的軌道上。總之，公司治理關注的是“公司去向何處”，而公司管理關注的是“公司如何到那里”。二者不同主要體現在以下幾點：
　　（一）目的不同
　　公司治理目的是實現相關利益主體間的制衡，公司管理的目的實現公司自身的目標。但從兩者的最終目是一致的，即公司財富最大化，這樣既可以實現公司經營目標，又可達到利益相關者利益的滿足。
　　（二）導向不同
　　公司治理體現的是戰略導向，確保公司處于正確的軌道上；而公司管理以任務為導向，通過具體的業務操作以完成公司的任務。
　　（三）主客體不同
　　公司治理的主體是利益相關者，主要指股東、債權人、經營者、政府、雇員、社區等，由于他們投入了專項資產，必然參加公司治理以維護各自利益。公司管理的主體主要指經理和雇員，他們為應對供、產、銷等基本生產經營問題而進行日常決策。公司治理的客體一般包括股東及其他利益相關者對董事會的治理以及董事會對經理層的治理；公司管理的客體包括供應、生產、營銷、人事、投融資等。
　　（四）外部環境約束程度不同
　　從法律的約束力來看，公司治理要遵守《公司法》、《證券法》等較高層次的法律，同時還要遵循政府及相關自律組織的治理指引，如我國的《上市公司治理準則》等，體現了較強的約束力。公司管理在遵守基本的法律法規的前提下，如何管理由公司自己決定，體現了一定的靈活性。
　　（五）資本狀況反映的信息不同
　　從公司治理的角度來說，資本狀況反映的是股東權益和債權人權益，體現的是股東和債權人的相對地位問題；而資本狀況相對于公司管理就是反映了企業的財務狀況以及管理水平。
　　（六）實施基礎不同
　　公司治理通過主要的契約以及市場機制來實現的，而公司管理主要是通過行政權威的關系來實現。
　　（七）實施手段不同
　　公司治理的實施主要通過內部治理結構、外部治理機制以及相應的約束激勵機制來實現；而公司管理主要通過計劃、組織、指揮、控制和協調來實現。
　　（八）政府的作用不同
　　在公司治理中政府通過積極的干預能夠發揮重要作用，因為政府也是現代意義上的治理主體之一；在公司管理過程中，政府一般不直接干預，而是通過對經濟的宏觀調控達到對公司管理的影響。
　　（九）穩定性不同
　　為了保證公司的持續、穩定、健康的發展，公司治理一般在較長的時間內會保持相對穩定；公司管理則會隨著市場的不斷變化適時調整相應的管理方案，以保證完成公司即定目標。
　　
　　三、公司治理與公司管理的共性
　　
　　公司治理涉及的是所有者與經營者的委托代理關系及維護公司相關利益者的權益；公司管理是解決高級管理者與次級管理者及普通員工的委托代理關系，解決的是公司運營的效益問題。表面上公司治理與公司管理沒有交集，但兩者的最終目標是一致的，即實現公司財富最大化；治理與管理是相互依存的，治理規定了整個公司運作的基本框架結構，管理則是在這個既定的框架下駕馭公司達成目標。
　　（一）戰略管理是公司治理和公司管理的共同領域
　　早期的公司管理強調作業層，與公司治理幾乎沒有聯系。20世紀80年代，激烈的競爭使戰略成為企業發展面對的主要問題，這一轉變使公司管理與公司治理出現了共同的領域，即戰略管理。戰略管理是企業為實現戰略目標，制定戰略決策，實施戰略方案，控制戰略績效的一個動態管理過程，一般由總經理提出戰略動議，經過董事會（股東大會）批準認可，然后再由總經理組織分解、貫徹和實施，同時此過程又受到董事會的監控。因此，戰略管理的參與者即是公司治理、管理中各層次的集合體，治理層負責批準和監督，管理層負責提議和實施。因此，可以構造公司治理和公司管理的關系模型，二者的共同領域是戰略管理（見圖1）。
　　公司治理是作為一種制度設計，是公司管理良好運營的基礎；公司管理是在公司治理的基礎上進行的具體作業管理，體現的是方法論，二者的銜接部分在于戰略管理環節。
　　（二）公司治理、公司管理和戰略管理的價值統一
　　公司治理和公司管理的最終目的都是實現公司價值最大化，公司治理、管理和戰略管理統一于公司的價值實現過程。由此，可構建公司治理、公司管理和戰略管理的價值統一模型以達到三者的有機組合（見圖2）。
　　
　　公司治理是企業運作的一種制度機制，它規定了整個企業運作的基本框架和運行機制，良好的公司治理可以推動公司各個利益相關者一起努力通過公司戰略來實現公司價值，起到了一種導向作用；公司戰略是公司價值創造的關鍵性因素，是公司價值實現的源泉，有利于提升公司長期價值；公司管理是管理者影響組織成員以實現公司戰略的過程，目的在于實現企業經營良好績效，在公司選擇了正確的戰略之后，公司管理保證公司戰略在企業內部自上而下的有效執行，良好的公司管理體現了一種效益保證。
　　
　　四、建立有效的公司治理與公司管理的協調機制
　　《古今漢語詞典》對“機制”一詞有三種解釋：一是機器的構造和工作原理；二是有機體的構造、功能特性和相關關系等；三是泛指一個工作系統的組織或部分之間的相互作用和方式。”協調是組織為了順利地實現決策目標，而要求自身各相關要素分工協作以達到運轉高效的目的的一種行為方式。我們認為公司治理和管理的協調機制指的是為了實現公司財富最大化的既定目標，使公司保持良性運轉的狀態，而采取的公司治理機制和公司管理手段有機整合的一種互動方式。
　　（一）通過戰略管理以及相應機制實現二者的有效整合
　　公司治理提供了一個企業運作的框架和基礎，而管理則是在這個既定的框架下負責具體的目標實施，同時公司管理又會對公司治理起到調節作用。必須使二者合理分工、密切合作，公司才能實現良性運轉。因此，有必要對公司治理和公司管理進行整合研究。
　　整合的含義為通過整頓、協調達到有效重組。對公司治理和管理進行整合，一是通過戰略管理環節。主要解決科學地制定企業的戰略的問題，同時恰當處理董事會和經理層之間關系。公司的戰略制定權限應該在公司治理系統和公司管理系統之間進行合理分配，為了保證戰略決策制定的科學性應適當給予經理層一定隨機處置的權利，同時因為董事會和經理層之間工作性質存在很大不同，應在二者之間保持著一定的互動關系，即董事會對經理層應適當放權。二是在公司治理和公司管理之間二者之間設置聯系通道。如在公司治理系統中的董事會下設置審計委員會，同時使內部控制、內部審計等機構處于審計委員會的領導下，這樣既保持了內部控制和內部審計的保持相對獨立性，又有利于充分利用公司管理系統的資源，并且可以使公司治理系統迅速掌握公司管理系統的有效信息。
　　（二）在變化的環境中實現二者的動態協調
　　公司治理規定著整個企業的發展方向，公司治理系統與經濟環境的結合產生公司管理活動的具體模式，并指揮公司管理保19fa58f7651a47c7c76b5512e07bbdedad9c4ac53d49f5135fc681208d5b972d持良好運轉；公司管理則是對企業具體的作業層次進行管理，促使企業目標的實現，并且為公司治理系統提供有效的信息和方法，科學的管理是提高公司有效治理的前提，公司治理和公司管理的這種結合使二者得以實現良性互動。
　　由于各個公司面對的經濟環境不同，使得公司治理和公司管理的模式具有多種形式，這些不同的模式相互作用可以形成多種不同的均衡狀態，在公司治理系統、公司管理系統與整個企業面對的環境交互作用下，可以形成適合某個具體企業的公司治理和公司管理穩定狀態。企業面對的外部環境是不斷變化的，同時企業的內部環境也是不穩定的，所以應該政府法規以及市場機制的作用引導公司治理和公司管理之間達成均衡狀態，并且根據環境的變化進行動態調整，以保證公司治理和公司管理的完美結合，創造出最大化的公司財富。
　　
　　參考文獻：
　　1、李維安.公司治理學[M].高等教育