跨境異常資金流入的途徑、危害及對(duì)策建議

摘 要：在當(dāng)前我國(guó)人民幣升值預(yù)期及從緊貨幣政策背景下，跨境異常資金流入成為新興國(guó)家外匯管理中遇到的新問(wèn)題。為加強(qiáng)跨境短期資金流入管理，筆者通過(guò)對(duì)近年來(lái)海南省轄區(qū)跨境異常資金流入情況的調(diào)查，剖析了跨境異常資金流入的主要渠道、動(dòng)因及危害，并就如何加強(qiáng)外匯管理提出相關(guān)的政策建議。

關(guān)鍵詞：異常資金；危害；對(duì)策建議

中圖分類(lèi)號(hào)：F812.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031(2008)10-0060-05

異常跨境資金的流入已成為當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中備受關(guān)注的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題。為揭開(kāi)境外異常外匯資金流入的面紗，加強(qiáng)跨境短期資本流入管理，本文結(jié)合外匯管理檢查工作實(shí)踐，以海南省為視角，通過(guò)對(duì)重點(diǎn)交易和大額交易的跟蹤監(jiān)測(cè)，對(duì)貿(mào)易真實(shí)性和地下錢(qián)莊異常外匯資金流入線索進(jìn)行梳理，描述境外異常外匯資金流入的趨勢(shì)與特點(diǎn)、渠道與流向，剖析境外異常外匯資金流入的動(dòng)因與危害，提出遏制異常與違規(guī)資金流入的對(duì)策措施。

一、跨境異常資金流入的趨勢(shì)

1997年至2000年，在人民幣貶值預(yù)期下，跨境資金開(kāi)始呈現(xiàn)流出態(tài)勢(shì)。2001年后，由于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，短期外匯資金又開(kāi)始流入我國(guó)，特別是自2005年匯改以來(lái)，國(guó)際資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，人民幣匯率單邊升值，吸引了大量國(guó)際短期資本為尋求套利機(jī)會(huì)乘機(jī)流入，也使我國(guó)成為國(guó)際游資近期追求利潤(rùn)的首選地和資金避險(xiǎn)的避風(fēng)港。境外資本通過(guò)不同途徑進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，呈現(xiàn)持續(xù)流入且規(guī)模不斷擴(kuò)大態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致我國(guó)國(guó)際收支大額“順差”，外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)，給宏觀調(diào)控增加了很大的壓力。作為改革開(kāi)放前沿的海南省，也是境外資金流入的主要地區(qū)之一，大量境外異常資金通過(guò)各種違規(guī)方式避開(kāi)外匯管理部門(mén)的監(jiān)管流入境內(nèi)，進(jìn)行套利和其他投資活動(dòng)，進(jìn)一步加大了管理部門(mén)對(duì)流動(dòng)性資金的管理難度。

二、跨境異常資金流入的渠道及特征

(一)地下錢(qián)莊

境外資金通過(guò)地下錢(qián)莊流入境內(nèi)的目的主要是投機(jī)套利或洗錢(qián)。從近兩年海南省企業(yè)涉案地下錢(qián)莊的幾個(gè)案件可以看出，主要有以下幾種情況。

1.規(guī)避投資政策限制。如三亞某高爾夫俱樂(lè)部有限公司的境外控股公司為了規(guī)避目前國(guó)內(nèi)相關(guān)部門(mén)的一些政策限制以及外匯資金在結(jié)匯環(huán)節(jié)的限制，在境外將外幣打進(jìn)地下錢(qián)莊指定的賬戶(hù)，地下錢(qián)莊在境內(nèi)的公司很快就將相對(duì)應(yīng)的人民幣匯入了其指定的賬戶(hù)，解決了在境內(nèi)增加投資的問(wèn)題。

2.“低報(bào)高出”實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移、逃避稅費(fèi)。如海南某貿(mào)易公司主要生產(chǎn)及出口各類(lèi)紡織產(chǎn)品。該公司近些年由于資金周轉(zhuǎn)困難及境外訂單減少，一度陷入困境。后該公司和廣東一家外商投資企業(yè)簽訂協(xié)議，海南公司只負(fù)責(zé)組織源料進(jìn)行生產(chǎn)，每生產(chǎn)一單位成品提取一定金額的報(bào)酬，其他一切稅費(fèi)均由廣東公司負(fù)責(zé)提供，并承擔(dān)訂單簽訂及盈虧后果。據(jù)調(diào)查，海南公司通常以低于國(guó)際市場(chǎng)幾倍的價(jià)格報(bào)關(guān)出口，賣(mài)給廣東公司在境外的關(guān)聯(lián)企業(yè)，再由后者按照國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格出售，從而將大部分的利潤(rùn)截留境外，而后，再通過(guò)地下錢(qián)莊實(shí)現(xiàn)資金流回。這樣，企業(yè)既可以減少繳交各種稅費(fèi)，如地方政府對(duì)來(lái)料加工企業(yè)按出口合同金額收取的合同服務(wù)費(fèi)以及各種所得稅，又能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金，達(dá)到了企業(yè)利潤(rùn)最大化的目的。

3.境內(nèi)企業(yè)私借外債。如海南某虧損企業(yè)為了償還到期的境內(nèi)債務(wù)，以其控股的子公司股權(quán)作為質(zhì)押，與境外某企業(yè)簽訂了人民幣借款協(xié)議。通過(guò)地下錢(qián)莊的操作該企業(yè)很快獲得了所需的人民幣資金。

上述異常資金通過(guò)地下錢(qián)莊流入的特征主要是：其非法經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)一般采取本外幣資金在境內(nèi)外平衡對(duì)沖的模式，而沒(méi)有實(shí)物貨幣的跨境轉(zhuǎn)移。一般都是當(dāng)事人在境外將外匯存入錢(qián)莊指定的銀行賬戶(hù)，再由錢(qián)莊控制的境內(nèi)公司按照事先約定的兌換率，將相對(duì)應(yīng)的人民幣存入當(dāng)事人指定的銀行賬戶(hù)。境內(nèi)只有人民幣的收付和交割，而無(wú)外幣的收付和交割，這種資金運(yùn)作模式手續(xù)簡(jiǎn)單，兌現(xiàn)速度快，并且由于隱蔽性較強(qiáng)，深受?chē)?guó)內(nèi)資金需求者和國(guó)外投機(jī)者的青睞，同時(shí)也增加了相關(guān)管理部門(mén)調(diào)查取證及查處的難度。

(二)資本金結(jié)匯

大筆跨境異常資金進(jìn)入境內(nèi)較為直接的方式就是以資本金名義結(jié)匯，套利資本打著外商投資的幌子，通過(guò)提前注資、增資或虛假投資等方式流入。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些貿(mào)易公司、擔(dān)保公司和咨詢(xún)類(lèi)公司在設(shè)立和經(jīng)營(yíng)過(guò)程出現(xiàn)注冊(cè)資本過(guò)大等現(xiàn)象，而且資金到位異常迅速，資金結(jié)匯較快。主要有以下幾種情況。

1.通過(guò)境內(nèi)關(guān)聯(lián)公司虛假交易騙取結(jié)匯。2007年8月10日至2008年4月11日期間，海南某礦業(yè)公司共辦理8筆資本金結(jié)匯業(yè)務(wù)，折合人民幣逾億元，并以購(gòu)買(mǎi)礦石的名義將上述人民幣資金分別轉(zhuǎn)入另外3家境內(nèi)公司賬戶(hù)，經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)，該公司和以上3家交易對(duì)方公司均為關(guān)聯(lián)公司，購(gòu)買(mǎi)礦石的部分合同截止目前尚未執(zhí)行，且上述結(jié)匯資金90%以上人民幣款項(xiàng)均從交易對(duì)方公司全部退回該公司賬戶(hù)。

2.以投資或參股新公司名義結(jié)匯。資本金結(jié)匯后的人民幣資金用于作為投資于與本企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍沒(méi)有任何關(guān)系的新公司設(shè)立注冊(cè)資金。如海南某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，注冊(cè)資本為250萬(wàn)美元，該公司分兩次結(jié)匯192萬(wàn)美元，用于投資在北京合伙成立了一家北京某某投資有限公司，占所投資公司的30%的股份。再如，某境外法人在海南設(shè)立了兩家實(shí)業(yè)公司，這兩家公司資本金結(jié)匯后，全部用于在上海分別投資新設(shè)立了兩家新的自己全額控股的投資管理公司，在上海投資彩票和娛樂(lè)項(xiàng)目。

3.關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的股權(quán)交易。如海南某生物科技開(kāi)發(fā)有限公司，以收購(gòu)湛江某水產(chǎn)養(yǎng)殖有限公司40%的股權(quán)名義結(jié)匯40萬(wàn)美元。檢查發(fā)現(xiàn)湛江某水產(chǎn)養(yǎng)殖有限公司的這40%的股權(quán)歸大連某水產(chǎn)養(yǎng)殖有限公司所有，而海南、湛江、大連這三家企業(yè)為關(guān)聯(lián)企業(yè)，實(shí)際控制人為同一境外法人，他們通過(guò)境內(nèi)各關(guān)聯(lián)公司之間相互持有股權(quán)，并以在相互間進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的名義來(lái)申請(qǐng)資本金結(jié)匯。這些公司的實(shí)際控制人都為同一人，股權(quán)轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去，最后還是控制在自己手里，但卻利用這種方式輕而易舉的實(shí)現(xiàn)了資本金結(jié)匯，為辦理資本金結(jié)匯找到了一個(gè)既合理又合法的借口。

4.化整為零、多次結(jié)匯，囤積人民幣資金。經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)，個(gè)別企業(yè)短期內(nèi)多次以備用金名義申請(qǐng)結(jié)匯，致使其備用金人民幣賬戶(hù)余額較大，違反了外匯資本金按需結(jié)匯的原則。

5.支付競(jìng)拍土地保證金。經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)，有些企業(yè)以支付競(jìng)拍土地保證金的名義結(jié)匯，將結(jié)匯后人民幣轉(zhuǎn)入當(dāng)?shù)卣付ǖ馁~戶(hù)。一旦流拍后則將其人民幣資金退回其人民幣賬戶(hù)，從而進(jìn)入流通領(lǐng)域用做他途。

上述異常資金的其同特征主要有：以外匯資本金名義進(jìn)入境內(nèi)；資本金一到賬就在短期內(nèi)想方設(shè)法盡快辦理結(jié)匯；交易雙方多為關(guān)聯(lián)企業(yè)；交易金額大，交易頻繁；交易合同或協(xié)議的真實(shí)性難以辨別。

(三)貨物貿(mào)易項(xiàng)下無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的外匯資金流入

據(jù)相關(guān)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，虛假的貿(mào)易渠道已成為國(guó)際企業(yè)套利資本流入的最主要渠道之一，主要有兩種情況。

1.預(yù)收貨款。如海南某制藥公司2006年收到境外公司的預(yù)付貨款150萬(wàn)美元，并全部結(jié)匯，用于企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)。截止目前，該企業(yè)還未能組織貨源出口。后經(jīng)調(diào)查，上述境外公司實(shí)為其在境外的合作公司。

2.進(jìn)口不付匯。海南某企業(yè)2006年底從境外進(jìn)口一批零配件，價(jià)值125萬(wàn)美元，最后只支付了40%的貨款，60%的貨款卻按對(duì)方的要求支付給了境內(nèi)的另外一家企業(yè)，不排除外方將貨款截留境內(nèi)進(jìn)行投機(jī)的可能性。

此類(lèi)異常資金的主要特征為：境內(nèi)外企業(yè)互相勾結(jié)，以預(yù)收貨款名義收結(jié)匯，卻沒(méi)有真實(shí)的貿(mào)易需求；或進(jìn)口不付匯，將貨款截留境內(nèi)，轉(zhuǎn)做他用。

(四)個(gè)人外匯

海南省地處僑鄉(xiāng)，許多家庭都有海外關(guān)系。在人民幣匯率預(yù)期升值的心理作用下，為獲取高額利潤(rùn)，一些短期外匯資金便以境外親友名義，以匯入贍家款為由流入境內(nèi)變成人民幣，再在境內(nèi)進(jìn)行投機(jī)，以達(dá)到轉(zhuǎn)移資金進(jìn)行套利的目的。另外還有一部分非居民個(gè)人從境外收到外匯并結(jié)匯后，有的直接轉(zhuǎn)為人民幣定期存款，有的則投資房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)，也明顯帶有投機(jī)套利性質(zhì)。

此類(lèi)資金流入的特征為：化整為零、積少成多，難以監(jiān)控。一旦套利成功，不排除通過(guò)地下錢(qián)莊流出境外的可能。

三、跨境異常資金流入的動(dòng)因及危害

(一)跨境異常資金流入的動(dòng)因

1.主觀因素。一是國(guó)際游資追求利潤(rùn)和尋找避風(fēng)港。近兩年，由于能源價(jià)格和勞動(dòng)力成本的提升，各國(guó)都普遍面臨較大通貨膨脹壓力，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增速普遍放緩，全球游資急于尋找新的出路及避風(fēng)港。而我國(guó)由于擁有巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和需求，使近些年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)一直保持較高速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，再加上資本市場(chǎng)及房地產(chǎn)市場(chǎng)等資產(chǎn)價(jià)格快速上漲帶來(lái)的利潤(rùn)誘惑，無(wú)疑使我國(guó)成為全球游資實(shí)現(xiàn)增值或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的理想之地。二是預(yù)期人民幣升值，投機(jī)套利。一方面是人們對(duì)人民幣升值的普遍預(yù)期，另一方面則是美國(guó)央行近期的大幅降息，造成中美兩國(guó)事實(shí)上的利率“倒掛”的局面。其后果是，各種境外異常資金在進(jìn)入境內(nèi)結(jié)匯成人民幣后，即使不進(jìn)行任何投資，僅存在銀行里就能賺取利差，達(dá)到其投機(jī)套利的目的，這也是境外異常資金大量進(jìn)入的重要原因。三是國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)國(guó)外資金的渴求。由于自2007年下半年以來(lái)實(shí)施從緊的貨幣政策，使得國(guó)內(nèi)一些中小企業(yè)以及一些資金需求量較大的房地產(chǎn)企業(yè)難以從銀行獲得新增貸款，資金周轉(zhuǎn)極度困難，面臨破產(chǎn)危機(jī)。在境內(nèi)融資無(wú)望的情況下，其只得通過(guò)各種途徑向境外求助，甚至不惜付出昂貴的代價(jià)。由于內(nèi)外供需雙方的相結(jié)合，這無(wú)形中進(jìn)一步加快了跨境異常資金的流入速度。四是境外機(jī)構(gòu)洗錢(qián)。國(guó)際上的“臟錢(qián)”通過(guò)地下錢(qián)莊的操作進(jìn)入境內(nèi)，其最大的目的就是為了洗錢(qián)，即將上述“臟錢(qián)”漂白后再匯出境外。

2.客觀因素。一是各監(jiān)管部門(mén)間難以形成有效監(jiān)管合力。跨境資金的流動(dòng)涉及政府多個(gè)部門(mén)，而且由于各種原因各部門(mén)之間監(jiān)管環(huán)節(jié)的脫鉤，難于形成有效合力，致使外匯管理部門(mén)對(duì)人民幣資金流動(dòng)監(jiān)管力不從心。二是銀行履行代位監(jiān)管不到位。匯發(fā)〔2006〕49號(hào)第四條“取消貿(mào)易項(xiàng)下外匯收匯待結(jié)匯賬戶(hù)和支付結(jié)匯管理，對(duì)‘關(guān)注企業(yè)’名單以外的收匯單位，按相關(guān)規(guī)定直接辦理收匯與結(jié)匯”的規(guī)定，對(duì)于新成立的出口企業(yè)，在辦理預(yù)收貨款收結(jié)匯業(yè)務(wù)時(shí)，無(wú)論金額大小、有無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景，銀行都可以直接為企業(yè)辦理收匯與結(jié)匯，造成新企業(yè)預(yù)收貨款的結(jié)匯監(jiān)管難度加大。一般情況下，銀行對(duì)大額交易能通過(guò)計(jì)算機(jī)程序篩選進(jìn)行大額報(bào)備，但是由于企業(yè)的逐利性和銀行業(yè)務(wù)資源稀缺性，出于共同利益的驅(qū)動(dòng)，造成外匯指定銀行在權(quán)衡政策與利益矛盾時(shí)把法碼放在后者，為了占領(lǐng)市場(chǎng)份額對(duì)異常性的交易審查流于形式，致使大量異常外匯資金流入。

(二)跨境異常資金流入的危害

1.影響決策部門(mén)的政策制訂和實(shí)施。由于跨境異常資金大都混于正常的資金之中，使得相關(guān)部門(mén)對(duì)此類(lèi)資金往往難以區(qū)分，更無(wú)法進(jìn)一步對(duì)其具體的流入數(shù)額做出準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)，在一定程度上影響了相關(guān)決策部門(mén)的判斷，從而也影響了相關(guān)政策的制訂和實(shí)施。

2.造成境內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩。資本的趨利性導(dǎo)致資金會(huì)從收益率低的國(guó)家流向收益率高的國(guó)家。中美利率倒掛和人民幣升值預(yù)期的強(qiáng)化必然導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)上的熱錢(qián)流入，以獲取人民幣升值和高利率的收益。在中國(guó)資本賬戶(hù)尚未開(kāi)放的前提下，國(guó)際熱錢(qián)勢(shì)必會(huì)通過(guò)各種方式涌入我國(guó)境內(nèi)，增加我國(guó)基礎(chǔ)貨幣的投放壓力，造成流動(dòng)性過(guò)剩，進(jìn)一步增加通貨膨脹壓力，與我國(guó)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基調(diào)相沖突。

3.削弱央行宏觀政策的實(shí)施效果。當(dāng)前我國(guó)實(shí)行從緊的貨幣政策，其目的是為了降低貨幣投放規(guī)模，減少流動(dòng)性過(guò)剩。然而，大量跨境異常資金的流入增加了國(guó)內(nèi)貨幣資金的流動(dòng)性，增加了國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力，在一定程度上抵消或削弱了央行實(shí)施從緊的貨幣信貸政策的實(shí)施效果。

4.增加資本市場(chǎng)泡沫。按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，熱錢(qián)流入領(lǐng)域最多的是證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，將會(huì)導(dǎo)致股市和房市大幅上漲，資產(chǎn)價(jià)格快速上升，形成泡沫。2007年我國(guó)的股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)異常火爆，其中一個(gè)原因就是由于大量跨境異常資金的流入導(dǎo)致了資本產(chǎn)品價(jià)格的快速大幅上漲，大大增加了我國(guó)股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫，嚴(yán)重背離了市場(chǎng)的正常價(jià)格軌跡。

5.跨境異常資金集中流出會(huì)加大金融危機(jī)的可能性。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的調(diào)低以及美國(guó)降息周期的結(jié)束及加息預(yù)期的增強(qiáng)，跨境異常資金大規(guī)模掉頭撤出的風(fēng)險(xiǎn)正日趨增強(qiáng)。同時(shí)，從匯率升值、國(guó)內(nèi)股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)等方面的情況分析，相當(dāng)部分流入境內(nèi)異常資金已基本完成套利目的，這些巨額沉淀資金正謀求安全出逃，一旦這些資金短期內(nèi)集中撤離我國(guó)，將會(huì)給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融帶來(lái)極大的打擊，1998年的亞洲金融危機(jī)和近期越南金融危機(jī)都是由此造成的，應(yīng)引以為鑒。

四、遏制跨境異常資金流入的對(duì)策建議

由于跨境資本流動(dòng)具有分散性、滲透性、隱蔽性、螞蟻搬家方式的特征，資金流入渠道日趨多樣化、經(jīng)常化和復(fù)雜化，有貿(mào)易項(xiàng)下虛報(bào)出口收匯、虛假預(yù)收貨款，有資本項(xiàng)下虛假直接投資等，表面披上合法的貿(mào)易或投資的外衣，增大了銀行代位監(jiān)管操作中的判別難度。因而，遏制異常與違規(guī)外匯資金流入，需要從政策、管理和科技等多個(gè)層面采取綜合措施。

(一)政策層面

在外匯管理改革日益深化、收支形勢(shì)發(fā)生根本變化和我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的背景下，遏制異常與違規(guī)外匯資金流入首先需要有完善的管理政策法規(guī)。新的《外匯管理?xiàng)l例》應(yīng)運(yùn)而生，我們要以《外匯管理?xiàng)l例》頒發(fā)實(shí)施為契機(jī)，對(duì)外匯管理政策法規(guī)進(jìn)行梳理與完善。

1.完善資本金流入監(jiān)管制度。由于現(xiàn)行政策將資本金結(jié)匯業(yè)務(wù)的審批權(quán)限下放至銀行，且對(duì)資本金結(jié)匯時(shí)所要求提供的審核資料有限，銀行由于盈利性的驅(qū)動(dòng)，往往對(duì)其提交資料的真實(shí)性審核僅流于形式，更不會(huì)對(duì)結(jié)匯資金的去向及真實(shí)性用途做進(jìn)一步的監(jiān)督。有鑒有此，有必要加大對(duì)資本金流入的監(jiān)管力度。一是建立資本金結(jié)匯核銷(xiāo)制度。除進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)資本金結(jié)匯環(huán)節(jié)的審核外，在事后監(jiān)督環(huán)節(jié)，對(duì)于大額資本金結(jié)匯資金，應(yīng)要求結(jié)匯企業(yè)進(jìn)一步提供結(jié)匯資金使用后的一些相關(guān)憑證到銀行核銷(xiāo)，如發(fā)票、貨物清單等。二是提高外資流入門(mén)檻，增加跨境異常資金的投機(jī)成本。按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，投機(jī)資本流入通常投向資本市場(chǎng)，因此應(yīng)采取各種措施增加其流向資本市場(chǎng)的難度。如提高進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)投資的難度，對(duì)于非居民購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)，應(yīng)嚴(yán)格按照自助原則審核，在滿(mǎn)足自主性需求的基礎(chǔ)上，嚴(yán)禁其炒賣(mài)房地產(chǎn)，同時(shí)對(duì)于非居民出售的境內(nèi)房產(chǎn)，征收高額的差額稅。

2.完善對(duì)隱性外債的管理。目前只是將超過(guò)180天并且超過(guò)20萬(wàn)美元的延期付款納入外債統(tǒng)計(jì)與監(jiān)測(cè)之中，180天之內(nèi)的延期付款如果脫離監(jiān)管視線之外可能會(huì)形成外債支付風(fēng)險(xiǎn)。2008年上半年，海南省貨物進(jìn)口支出統(tǒng)計(jì)遠(yuǎn)小于海關(guān)統(tǒng)計(jì)金額的現(xiàn)象，表明企業(yè)在進(jìn)口業(yè)務(wù)中可能存在著大量的延期付款現(xiàn)象。針對(duì)目前隱性外債較為突出問(wèn)題，建議做好以下幾方面工作：一是要調(diào)整外債統(tǒng)計(jì)口徑，對(duì)外貿(mào)企業(yè)延期付款不限時(shí)間與不限金額全部進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)；二是要進(jìn)一步完善外債的登記、審批、備案程序，對(duì)境內(nèi)企業(yè)舉借低利率或無(wú)利率的外債、用途及歸還外債資金的來(lái)源進(jìn)行嚴(yán)格審查，防止以外債形式流入；三是要對(duì)外商投資企業(yè)利潤(rùn)的產(chǎn)生、分配、利潤(rùn)匯出和股權(quán)轉(zhuǎn)讓、注銷(xiāo)清盤(pán)等做出明確規(guī)定和操作細(xì)則，對(duì)其實(shí)施及時(shí)監(jiān)測(cè)和有效統(tǒng)計(jì)，以使外債管理更真實(shí)和全面。

3.出臺(tái)非居民個(gè)人跨境外匯收支管理辦法。一是明確具有可操作性的非居民概念，設(shè)立非居民跨境收付匯及結(jié)售匯專(zhuān)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度，加強(qiáng)對(duì)非居民開(kāi)立本外幣賬戶(hù)及其資金運(yùn)用的監(jiān)管。二是嚴(yán)格區(qū)分個(gè)人外匯收支性質(zhì)，按疏堵并舉原則允許居民或非居民個(gè)人開(kāi)立儲(chǔ)蓄賬戶(hù)、結(jié)算賬戶(hù)和資本賬戶(hù)，并在此基礎(chǔ)上實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管。三是對(duì)經(jīng)查實(shí)為企業(yè)資金通過(guò)個(gè)人辦理收付的，外匯局應(yīng)會(huì)同稅務(wù)、工商等相關(guān)管理部門(mén)予以查處。

(二)管理層面

商務(wù)、工商、稅務(wù)、外匯局、銀行和海關(guān)等部門(mén)在涉外經(jīng)濟(jì)監(jiān)管中扮演不同的角色，但因其職能不同和信息渠道不暢等因素使其監(jiān)管手段施展受到制約，局限性明顯。因而，建立部門(mén)協(xié)調(diào)溝通聯(lián)動(dòng)長(zhǎng)效機(jī)制，形成合力，齊抓共管，是遏制異常與違規(guī)外匯資金流入的另一重要策略。

1.建立長(zhǎng)效的多部門(mén)合作機(jī)制。在金融網(wǎng)絡(luò)化、外匯交易虛擬化的背景下，面對(duì)大量短期資本的涌入，僅依靠行政管理手段有限的外匯管理政策，難以有效堵截。因此對(duì)短期資本的監(jiān)管需要政府的多個(gè)職能部門(mén)的相互配合，如工商及商務(wù)部門(mén)的工商登記真實(shí)性審核、財(cái)稅部門(mén)的稅務(wù)征收調(diào)整、海關(guān)部門(mén)商品審價(jià)體系、銀行的實(shí)名制開(kāi)戶(hù)等。從我國(guó)現(xiàn)實(shí)狀況來(lái)看，多部門(mén)共同參與的短期資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系尚未有效建立，各種短期資本流動(dòng)調(diào)控政策難以產(chǎn)生最大效應(yīng)。

(1)注冊(cè)公司與開(kāi)立賬戶(hù)實(shí)行實(shí)名制管理，從載體上與源頭上堵住異常資金流入。針對(duì)不法分子利用虛假注冊(cè)問(wèn)題，一些公司的法人代表、注冊(cè)地址、驗(yàn)資等虛假情況，工商、商務(wù)等管理部門(mén)在批準(zhǔn)設(shè)立企業(yè)時(shí)，嚴(yán)格按照國(guó)家法律法規(guī)嚴(yán)格審查。一方面，按規(guī)定注冊(cè)公司時(shí)要求實(shí)行法人實(shí)名制，辦理登記時(shí)法人親自到場(chǎng)辦理以驗(yàn)明真實(shí)身份，并且對(duì)注冊(cè)地址進(jìn)行實(shí)地考察，把好外資企業(yè)準(zhǔn)入關(guān)，杜絕使用虛假身份注冊(cè)“三無(wú)”企業(yè)。另一方面，要?jiǎng)?chuàng)新利用外資方式，根據(jù)海南省的產(chǎn)業(yè)政策，正確引導(dǎo)外資投向熱帶農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、海洋業(yè)等資源優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，夯實(shí)海南經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。外匯局、外匯指定銀行加強(qiáng)對(duì)企業(yè)開(kāi)立賬戶(hù)與登記管理，公司及個(gè)人賬戶(hù)均實(shí)行實(shí)名制，銀行在辦理企業(yè)開(kāi)戶(hù)手續(xù)時(shí)，核實(shí)驗(yàn)證身份和資信。

(2)各部門(mén)密切配合，加強(qiáng)貨物流和現(xiàn)金流的監(jiān)管。外匯局、銀行和海關(guān)等涉外經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)，在做好外匯風(fēng)險(xiǎn)管理宣傳和政策指導(dǎo)，幫助企業(yè)運(yùn)用適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ叻婪锻鈪R風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)提供網(wǎng)上核銷(xiāo)、聯(lián)網(wǎng)核查、貿(mào)易信貸登記等貿(mào)易便利化服務(wù)同時(shí)，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支活動(dòng)與實(shí)際貿(mào)易行為的真實(shí)性和一致性的核驗(yàn)，貨物流和現(xiàn)金流比對(duì)，防范套利投機(jī)資金通過(guò)貿(mào)易、商業(yè)信用等渠道進(jìn)行跨境轉(zhuǎn)移。

(3)加強(qiáng)與人民銀行反洗錢(qián)部門(mén)的溝通，利用反洗錢(qián)部門(mén)的先進(jìn)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)本外幣監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，信息共享，加大對(duì)異常資金流入、流出的查處和打擊力度，有效地將投機(jī)性資金阻隔在門(mén)外。

2.強(qiáng)化銀行代位監(jiān)管職能。根據(jù)外匯管理職能分工，原有外匯管理部門(mén)的監(jiān)管職能由外匯指定銀行承擔(dān)，外匯指定銀行代位監(jiān)管是否到位，對(duì)遏制異常與違規(guī)外匯資金流入起第一防線作用。由于外匯管政策與外匯指定銀行盈利性目標(biāo)有利益沖突，代位監(jiān)管職能被弱化。因此，必須進(jìn)一步強(qiáng)化銀行代位監(jiān)管職能。一是要通過(guò)政策引導(dǎo)、加強(qiáng)執(zhí)法宣傳，督促銀行切實(shí)轉(zhuǎn)變觀念，完善業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，維護(hù)國(guó)際收支平衡；二是要建立與完善外匯業(yè)務(wù)綜合考核，總局正在醞釀出臺(tái)外匯指定銀行綜合考核和外匯綜合頭寸管理制度，通過(guò)這些制度的實(shí)施，引導(dǎo)正確處理占領(lǐng)市場(chǎng)份額和履行代位監(jiān)管職能的關(guān)系，履行好代位監(jiān)管職能，配合外匯局把好境外異常資金流入的閘門(mén)。

3.嚴(yán)厲打擊違規(guī)違法行為。一是加大對(duì)地下錢(qián)莊的打擊力度。地下錢(qián)莊是境外異常流入境內(nèi)的重要方式，新修訂的《外匯管理?xiàng)l例》賦予外匯管理部門(mén)對(duì)人民賬戶(hù)的查詢(xún)權(quán)和可以申請(qǐng)法院凍結(jié)被檢查公司人民幣賬戶(hù)資金權(quán)，要正確行使這些權(quán)力，并協(xié)同其他執(zhí)法機(jī)關(guān)，加大對(duì)地下錢(qián)莊的打擊力度，盡可能減少異常資金的流入渠道。一旦發(fā)現(xiàn)通過(guò)地下錢(qián)莊轉(zhuǎn)移的跨境異常資金，全額沒(méi)收并加以重罰，對(duì)地下錢(qián)莊經(jīng)營(yíng)者從嚴(yán)從重進(jìn)行處罰，情節(jié)嚴(yán)重的直接移交公安機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任。二是加大對(duì)資本本金結(jié)匯和結(jié)匯后人民幣資金后續(xù)檢查力度。特別是對(duì)通過(guò)關(guān)聯(lián)公司虛增交易騙取結(jié)匯、以投資或參股新公司名義結(jié)匯、股權(quán)交易結(jié)匯和化整為零多次結(jié)匯的行為進(jìn)行跟蹤檢查，嚴(yán)厲打擊。

(三)科技層面

資金流入渠道日趨多樣化、經(jīng)常化和復(fù)雜化決定了對(duì)遏制異常與違規(guī)外匯資金流入必須借助科技手段，建立與完善異常資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)、預(yù)警機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)對(duì)異常與違規(guī)外匯資金流入的有效監(jiān)管。

1.建立以國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)為核心，系統(tǒng)數(shù)據(jù)整合，提升對(duì)外匯收支的全程監(jiān)與測(cè)預(yù)警能力。通過(guò)對(duì)新版與舊版國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)系統(tǒng)數(shù)據(jù)的整合，與2008年推廣建立在企業(yè)檔案數(shù)據(jù)庫(kù)上的“貿(mào)易外匯資金流入動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)”、“外商企業(yè)直接投資信息系統(tǒng)”、“進(jìn)出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)”、“貨物貿(mào)易項(xiàng)下外債登記系統(tǒng)”的數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)，查找差異，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和掌握各類(lèi)異常情況和違規(guī)線索，有效地履行監(jiān)管職能。

2.完善外債統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。建立外債統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)為主干，以結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)、出口核報(bào)系統(tǒng)、進(jìn)口付匯系統(tǒng)、外商直接投資統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)、外匯賬戶(hù)監(jiān)管系統(tǒng)、口岸電子執(zhí)法系統(tǒng)等為補(bǔ)充的外資外債資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系，對(duì)預(yù)收貨款、延期付匯、外商投資企業(yè)利潤(rùn)等數(shù)據(jù)進(jìn)行深加工和數(shù)據(jù)挖掘，加大對(duì)隱形外債等可疑資金的甄別力度，提高對(duì)隱形外債的監(jiān)測(cè)和分析能力。

3.借鑒反洗錢(qián)監(jiān)控系統(tǒng)作法開(kāi)發(fā)人民幣賬戶(hù)監(jiān)控系統(tǒng)。主要包括大額收支、申報(bào)付款人、資金來(lái)源、資金用途及流向等監(jiān)控內(nèi)容，具有查詢(xún)、分類(lèi)匯總和預(yù)警分析綜合功能，方便銀行代位監(jiān)管，采集信息實(shí)時(shí)上報(bào)監(jiān)管部門(mén)，進(jìn)一步提升非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管水平。

The Routes、Peril of the Inflow of Unusual Cross-border Capital and its Suggestions

——in the Prospective of Hainan Province

Hainan Branch of State Administration of Foreign Exchange Study Group

Abstract：Against the current expectation of RMB’s appreciation and tight monetary policy，the inflow of unusual cross-border capital has become a new problem for the newly industrialized economies in their management of foreign exchange. In order to enhance management of short-term cross-border capital inflow ，we analysis its main routes、motivation and peril ，and make some suggestions on how to enhance the management of it on the basis of research made on the its inflow in Hainan Province in recent years.

Key Words：Unusual Capital；Peril；Countermeasures and Suggestions