ＡＭＤ福禍

7月18日的時候，AMD(www.amd.com.cn)發(fā)布了自己2008年第二季度財報。報告顯示，由于計入了與2006年收購ATI交易相關(guān)的資產(chǎn)減計，AMD凈虧損11.89億美元，未達華爾街分析師預(yù)期，這是該公司連續(xù)七個季度虧損。其中，運營虧損為1.43億美元，這一數(shù)字好于去年業(yè)績，去年同期運營虧損為4.57億美元。

AMD在公布財報的同時做出了換帥的決定，CEO魯毅智(Hector Ruiz)的職位由C00德克-梅爾(Dirk Meyer)接任，這通常是對財報負責(zé)和讓投資人重拾信心的一著妙棋。

前者2000年即上任、任期八年內(nèi)對AMD進行大刀闊斧的改革，曾經(jīng)讓AMD芯片市場份額達到過20％以上，但之后的系列決策以及連續(xù)虧損之下仍獲加薪，引起了投資者的不滿。按照AMD的公告，他將繼續(xù)擔(dān)任AMD董事長一職，并負責(zé)部分日常事務(wù)，而后者一直以工程師和芯片設(shè)計員的身份協(xié)助魯毅智運營AMD，AMD董事會寄望于他能帶領(lǐng)這家公司走出財務(wù)困境。

有分析師表示，AMD的管理層變動是一個好的開始，希望新任CEO能給AMD帶來轉(zhuǎn)機。但梅爾面臨的挑戰(zhàn)，顯然遠遠不止面對英特爾的處理器壟斷那么簡單。

導(dǎo)致虧損的主要原因在于在2006年用42億美元現(xiàn)金和5700萬股AMD普通股票收購ATI，和去年延遲推出四核Opteron處理器等不利因素。收購ATI后，AMD陷入了資金緊缺的財政危機，在2007財年的第一季度就損失了約8.83億美元的自由現(xiàn)金流，緊接著又宣布了一項新的債券發(fā)行計劃，總值22億美元。但這一計劃的實施沒有能幫助它迅速從危機中脫身，發(fā)行22億美元債券的消息讓標(biāo)準(zhǔn)一普爾評估集團將AMD的信貸分類降級為“B”。到了2007年的最后一個財季，凈虧損達到了17.7億美元。這已經(jīng)被證明是一樁不合適的買賣，AMD也曾經(jīng)表示過，ATI并不值得56億美元這個價格。

美國科技研究公司分析師D ougFreedman在去年就曾經(jīng)發(fā)表過觀點，他認為AMD需要通過將生產(chǎn)業(yè)務(wù)外包或開展合作來降低資本支出需求，但耗時很長，“AMD需要至少12個月才能推出與英特爾抗衡的45納米產(chǎn)品，而要恢復(fù)失去的市場份額，還需要更長的時間。”

現(xiàn)在，是到了梅爾施展商業(yè)才華的時候了，至少AMD的董事會成員們對此寄予了極大的期待。這位新任CEO年薪為90萬美元，僅為前任的80％。

梅爾則把扭虧的希望，主要寄托在低價便攜式電腦市場上，重要原因之一，就在于收購ATI(www.ati.com.cn)讓AMD具備了其它競爭對手，如英特爾(www.intel.com.cn)的Atom和威盛(www.viatech.com.cn)的Nano處理器所不具備的自有圖形處理技術(shù)優(yōu)勢。魯毅智的滑鐵盧能否成為梅爾重建輝煌的啟點尚未可知，但目前的低價便攜式電腦市場，已有英特爾先行確立行業(yè)優(yōu)勢，后來者威盛以優(yōu)于英特爾的低能耗搶奪份額，AMD目前的計劃是在11月的分析師大會上推介自己的產(chǎn)品，就時間點而言，于占領(lǐng)市場恐怕值得憂慮。

這家公司的亮點目前仍然集中于既有的雙核市場，和瞄準(zhǔn)了市場空隙的三核市場。在這兩個領(lǐng)域，由于性價比和產(chǎn)品設(shè)計的關(guān)系，老對手英特爾一時間仍難以有所突破，但AMD未來發(fā)展重點的超便攜電腦的處理器領(lǐng)域已明顯落后于對手，如果要在這一領(lǐng)域有所突破，除了其一貫的性價比優(yōu)勢外，圖形顯示領(lǐng)域的核心技術(shù)必須有杰出表現(xiàn)，才可能獲得更大機會。

而東山再起的前提是，英特爾帶來的競爭壓力，至少不會大到令已經(jīng)陷入財務(wù)危機的AMD在市場占有率問題上再有錯失。對于這一點，值得嚴密關(guān)注的，則是英特爾近期開始的新一輪處理器降價行動。