私募基金如何促進(jìn)新材料發(fā)展

從投資界來(lái)看，新材料新能源正是我們關(guān)注的投資熱點(diǎn)。

開(kāi)信創(chuàng)投公司是由中信資本和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行共同成立的創(chuàng)投業(yè)投資管理公司，目前我們管理的資金已經(jīng)接近20億美元，主要關(guān)注私募股權(quán)基金和債務(wù)融資。

在中信資本和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的支持下，我們希望中信創(chuàng)投給企業(yè)帶去的不僅是資金，還有品牌和網(wǎng)絡(luò)資源等，為企業(yè)提供最大限度的服務(wù)。

私募基金的定義與種類(lèi)

私募基金是相對(duì)于投資上市企業(yè)而言的，在投資非上市企業(yè)里根據(jù)發(fā)展的階段不同有不同類(lèi)型的基金。

投資于早期的叫創(chuàng)投基金，或叫風(fēng)險(xiǎn)投資基金，強(qiáng)調(diào)投資種子期、成長(zhǎng)期的高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)性。

其次是投資擴(kuò)展期企業(yè)的基金，主要投資在有比較穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)，對(duì)企業(yè)控制權(quán)并無(wú)興趣。但對(duì)企業(yè)創(chuàng)始人的能力和各方面的素質(zhì)有很高的要求。

將成熟企業(yè)作為收購(gòu)?fù)顿Y對(duì)象，就是并購(gòu)?fù)顿Y領(lǐng)域。收購(gòu)基金在國(guó)際私人股權(quán)投資基金行業(yè)中占據(jù)著統(tǒng)治地位，資金占據(jù)每年流入私人股權(quán)投資基金的一半多，是風(fēng)險(xiǎn)投資基金所獲資金的一倍以上。收購(gòu)基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè)，意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。

還有過(guò)橋基金和組合基金，是游離于其他基金以外，為各種基金提供附加服務(wù)的基金。過(guò)橋基金投資于過(guò)渡期企業(yè)或者上市前企業(yè)；組合基金則是先積聚資金，然后投資于許多私募股權(quán)基金。

私募基金提供的支持

第一階段是提供必要的資金、技術(shù)和資源支持。給予比較早期的高新技術(shù)企業(yè)量產(chǎn)和推廣產(chǎn)品必要的資金支持；利用已有的行業(yè)平臺(tái)給予企業(yè)技術(shù)支持；利用公司資源給與被投資企業(yè)渠道、人才等資源支持。

第二階段是實(shí)施有效的管理和控制結(jié)構(gòu)。通過(guò)削減重復(fù)性流程和非增值性流程以降低營(yíng)運(yùn)成本；優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高營(yíng)運(yùn)效力；在不損失市場(chǎng)份額的條件下增加利潤(rùn)；實(shí)施潛在收購(gòu)方要求的管治和控制結(jié)構(gòu)，或遵守上市要求，設(shè)計(jì)退出通道。

第三階段主要是提升企業(yè)的價(jià)值和品牌影響力。引入新的商業(yè)概念，完善既有商業(yè)模式，提升企業(yè)價(jià)值；資本市場(chǎng)的關(guān)注提升企業(yè)在業(yè)內(nèi)的知名度和影響力，推動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

私募基金的偏好

我們希望能夠選擇到高成長(zhǎng)性的企業(yè)。其所在的行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)中有廣闊的市場(chǎng)需求和增長(zhǎng)前景。

對(duì)于企業(yè)的選擇，我們有一些簡(jiǎn)單的原則：商業(yè)模式簡(jiǎn)單透明，具有較好的贏利性，凈利潤(rùn)平均年增長(zhǎng)率一般在25%以上。

對(duì)企業(yè)家的要求是：企業(yè)創(chuàng)始人或主要管理層具有良好的領(lǐng)導(dǎo)能力，團(tuán)結(jié)團(tuán)隊(duì)的能力，有前瞻性的思維創(chuàng)造能力，過(guò)去有良好的工作業(yè)績(jī)，并且非常看重企業(yè)家的人品和人格。

在新材料行業(yè)中，與電子信息材料和高性能結(jié)構(gòu)材料有關(guān)的兩塊是我們比較感興趣的。化工材料和建筑材料也有極高的發(fā)展空間。

（資料整理/楊麗）