盤點美林

作為第一家在中國設立代表處的國際頂級投資銀行。美林在過去兩年似乎過于安靜了。據Dealogic統計，2006年，它只完成了5家中國企業IPO，在中國市場僅占8.7％的份額。2007年的12個中國公司IPO項目更只贏得了5.4％的市場份額。這似乎與美林的華爾街頂級大行身份不符，也讓其兩年前將中國投行界風云人物任克英羅致麾下似乎未達效果。美林怎么了?為此，本刊對美林環太平洋地區總裁彭駿森、中國地區主席劉二飛和中國投資銀行部主席任克英進行了獨家專訪。

GE：最近兩年，民營經濟的崛起讓中國的資本市場非常熱鬧。像瑞銀借勢崛起。相比之下，美林的表現則不夠強勢，你們現在怎樣看待中國市場?

彭駿森：美林很看重中國市場，到目前為止，中國為美林貢獻了很大的利潤。我們的CEO約翰·塞恩在就職后不久的亞洲之旅中，第一站就選擇中國，也表現了中國在美林的長期策略中是多么重要。他明確表示，希望美林能夠在中國開展長期而且多樣化的業務。塞恩計劃將美林的全部金融服務帶入中國市場，這當然也包括經紀業務。

GE：約翰·塞恩究竟有多重視美林的中國業務?

劉二飛：很重要的一點是他舍得在這里花時間。比如這次四川地震當天晚上，我給他打電話，他當時就同意了捐款，如果不是要走程序，第二天就會宣布這個消息。這是預算之外的，如果沒有塞恩親自管是不會這么快的。

GE：但具體的業務進展，什么時候能看到更多成績?

劉二飛：美林也在跟監管部門探討什么時候可以發牌照。我們的中國業務越來越扎實。我們有很多種業務：直接投資業務、固定收益、衍生工具、大宗商品交易等。也有任克英這樣的人物擔任中國投資銀行業務的領導者。

任克英：市場是個不停演進的過程。過去大家都只是專注IPO，其實今天來看，當初IPO的那些公司已經成長了，可以接受更全方位的服務。比如國內的發電廠，曾經借了很多債務，有些是歐元的，有些是日元。現在它就面臨歐元和日元升值的情況，而美林就可以幫助它做歐元和日元的掉期，這樣我們既提供了價值幫助又為客戶規避了風險，并節省了大量的資金，從中得到的利潤也是相當豐厚。另外像產品的創新，如在人壽保險市場上，我們的life-settlement就有很好的成績。這是美林首創的，大型保險公司會遇到客戶退保，這種情況下對做保險的人和受保險的人都是損失，我們的設計就是美林將這些產品全部買下來，然后美林來交保費，接下來將這些產品進行包裝設計，賣給全球的投資者，由此為客戶提供增值服務。

GE：美林在中國設立直接投資業務已有幾年，但還沒有太引人注目的高回報項目出現。你自己怎么判斷這一業務的進展?

劉二飛：美林在中國的策略主要有三部分：首先是投行，這是為美林創造品牌的業務；第二是要賺錢的直接投資業務，盡管投行本身也盈利，但盈利有長期短期之分，現在中國是創造財富的年代，投資會是最大的盈利點；還有一個就是建立國內經營的平臺，如在國內建個合資公司。直接投資我們已經賺了很多錢，但跟理想狀態還有很遠。