收費權的質押與價值評估中的相關問題

[摘 要] 收費權擔保貸款已逐漸成為一種重要的擔保融資手段。本文根據現行立法中的規定分析了目前可質押的收費權類型，并分析了質押價值評估中收費權質押與實物資產抵押、應收賬款質押，收費賬戶質押之間的差異。

一、收費權的類型

收費權一般是指權利人基于法律的直接規定或者政府的行政特許而享有的就特定的基礎設施或者公共服務等收取費用的權利。現實經濟生活中收費權的種類很多，如就行業劃分，有公路收費權、旅游景點收費權、電力收費權、電信收費權、自來水收費權、燃氣收費權、有線電視收費權、污水處理收費權、垃圾處理收費權、醫院收費權、高校收費權等等；如就收費機構的性質劃分，有工商、技術監督、計生、公安等部門的行政性收費，有公立醫院、學校、自來水廠、供電局、電視臺等公共服務機關的事業性收費，還有高速公路建設公司、國家電網公司、醫院、民營高校等企業經營性收費。這些收費權還可以進行細分，如公路收費權可以分為政府還貸公路收費權和經營性公路收費權；電力收費權可分為發電企業向電網收費的收費權和電網向供電企業和電力用戶收費的收費權；如高校的收費權，可分為學費、書雜費、住宿費等收費權。

二、銀行對可質押收費權的確定

當前經濟活動中的各種收費權利并不是都能作為質押標的對貸款進行擔保，為此需要對質押的收費權進行認真、謹慎的分析。

第一是可質押的收費權要具有財產價值，即權利人擁有收費權權利以后能得到收益；

第二是要具有可轉讓性。質權是擔保物權，其含義是債權人（銀行）能利用擔保物的交換價值，因此，質押的收費權必須具有可轉讓性。

第三是可質押的收費權要具有排他性，即收費權要有明確的權利人主體，并具有標明權屬的權利憑證。

第四是可質押的收費權要權利狀態比較穩定，收費權為權利人所控制，不是隨意地就可以被他人（如政府）收回。

第五是要有專門的權利登記機構，對質押的收費權進行登記公示，使質押權利人取得能對抗其他債權人的優先受償權。

具備以上五項條件的收費權，才能夠在債務人不能清償債務時， 使債權人通過拍賣、變賣、折價、直接控制等方式，以其所得價款優先受償，達到質押的目的。

如高速公路收費權是符合這些條件的收費權。高速公路經營公司每年按照核定的收費標準對通行車輛收取通行費，扣除運營成本后，能夠獲得利潤。這表明高速公路收費權具有財產價值。根據《公路法》和《公路經營權有償轉讓管理辦法》，高速公路收費權可以轉讓。省級人民政府批準的高速公路經營公司對過路車輛的收費文件就是收費權的權利憑證。高速公路經營公司是根據《特許經營合同》取得收費權的，因此在經營期限內，這種收費權是穩定的，政府不得隨意收回。地市級以上交通主管部門為高速公路收費權的登記管理機關。由此可見，高速公路收費權屬于可質押收費權。因此在高速公路經營投資建設中，可由高速公路經營公司與政府簽訂經營合同后，取得高速公路收費權，然后將收費權質押給銀行，獲得貸款并投入高速公路的建設。對于高速公路收費權的質押，銀行可控性較強。

三、收費權質押的立法現狀

我國《擔保法》第75條規定可以質押的權利除了包括票據、股票與知識產權之后，還包括“依法可以質押的其他權利”。《擔保法》司法解釋（2000年）第97條補充規定:“以公路橋梁、公路隧道或者公路渡口等不動產收益權出質的，按照《擔保法》第75條第4項規定處理。”明確了這些不動產收費權可以出質。《國務院關于收費公路項目貸款擔保問題的批復》（國函（1999）28號）規定了公路收費權可以質押。《農村電網建設與改造工程電費收益權質押貸款管理辦法》（國家計委、人民銀行2000年發布），規定了農村電網經營企業與地方電力企業可以其電費收益權設質。《國務院西部開發辦關于西部大開發若干政策措施實施意見》（國辦發（2001）73號）第五條明確可以逐步開展供水、供熱、公交、城市污水處理、垃圾處理、電信等基礎設施項目的收費權質押貸款。《關于進一步解決學生公寓等高等學校建設資金問題的若干意見》（2002年人民銀行、教育部聯合發布）規定了高校學生公寓收費權可以質押銀行貸款。

2007年3月頒布的《物權法》中，其第223條列舉了包括債權（含應收賬款）、股權、知識產權等七種可以質押的權利之后，還在第7項規定了“法律、行政法規規定可以出質的其他財產權利。”

四、收費權質押與其質押價值評估中的相關問題

1、收費權質押與實物資產抵押

收費權雖然一般是以公共基礎設施（固定資產）為基礎來設定的，但收費權可以作為一項獨立的權利與實物資產的所有權發生分離，即可以單獨進行轉讓。一些公共基礎設施項目（如公路、自來水廠），其所有權屬于國家，設施本身是不能或者不宜進行流轉的，因此其實物資產的抵押不適宜作為其建設融資的擔保工具，而只能采用其收費權進行質押擔保融資。

但另一些不動產，如高校自建的學生公寓、電力公司自建的發電站，其固定資產屬于企業（或單位），是可以抵押的。為此，貸款銀行應該注意存在以下兩種情況：一是債務方將收費權質押給甲銀行，將實物資產抵押給乙銀行；二是以收費權價值加實物資產評估價值之和作為押品的價值。這兩種情況都將架空或者虛增收費權能夠擔保的價值，將導致貸款風險。

2、收費權質押與應收賬款質押

中國人民銀行頒布的《應收賬款質押登記辦法》中規定，“本辦法所稱的應收賬款是指權利人因提供一定的貨物、服務或設施而獲得的要求義務人付款的權利，包括現在和未來的金錢債權及其產生的收益……”，因此應收賬款質押是債權質押。該辦法還規定了質押的應收賬款中包括了“公路、橋梁、隧道、渡口等不動產收費權”。

需要注意的是，在質押價值評估中，不能將收費權的質押與收費權作為債權時的應收賬款質押混為一談。收費權只是一種收費資格，沒有特定的債務人，是一種向不特定人取得未來債權的權利。因此在需要處置已經質押的收費權時，無法追索到應交納費用的具體對應的債務人。而作為債權的收費權具有交納費用的特定債務人（合同約定），在處置質押的收費權應收賬款時，可以追索具體的應交納費用的債務人。

此外，收費權的評估價值是收費權權利人按照規定收取的費用，扣除各項運營成本、稅金后獲得的年凈現金流的折現值。而根據中國人民銀行征信中心應收賬款質押登記部發布的《應收賬款質押登記風險提示》規定，應收賬款的價值是債權金額（即應收賬款的總金額，不扣除債權人為此發生的費用和成本）。

3、收費權質押與收費賬戶質押

一些商業銀行在進行收費權質押貸款的同時，輔以設立“專用收費賬戶”以控制貸款風險，如國家開發銀行在其《公路收費權質押貸款管理暫行辦法》中規定，貸款單位需在開發銀行開立公路收費專用賬戶，出質人需要將過往車輛收取的通行費用全部或按貸款比例存入公路收費專用賬戶。在貸款到期日、每季結息日前10日內，專用賬戶中應備有足夠的資金用以償還當期貸款本息，開發銀行有權在專用賬戶中直接扣收貸款本息。因此我們應該區分：質押的客體究竟是收費權還是收費帳戶。收費權質押并不等于收費帳戶的質押，并不能使貸款銀行直接控制貸款單位（收費權權利人）實際收取的費用。貸款銀行的收費權質押重在控制未來收費所產生的價值，而貸款銀行的收費賬戶質押重在控制現實已經收取的費用，其更有利于銀行控制風險。

(作者單位:湖南湘信評估有限責任公司)