基于信息不對稱下的中小企業銀企關系分析

一、銀企間信息不對稱問題的主要表現

(一)中小企業的主要表現

1，中小企業投資項目預期和實際成本收益狀況，銀行無法得到可靠的信息。中小企業作為借款者，當然要對即將啟動的項目進行規劃、評估、論證和測算。因此，項目的潛在回報，中小企業可能預先知道而投資者并不知道。

2，中小企業融資后的選擇行為信息非對稱。借錢后賺了錢歸企業所有，虧本了就由銀行來承擔風險，這使得中小企業更容易傾向于投資風險大的項目。

3，中小企業的實際盈利能力非對稱。中小企業自然會對自己的經營能力有信心而別人卻未必清楚。由于以上方面的信息不對稱限制了中小企業在資本市場上的融資活動，企業融資問題就等價于企業與投資者之間存在的信息不對稱問題。

(二)銀行的主要表現

在信貸市場上，由于銀企間信息不對稱的存在，銀行事先不完全知道借款企業的信用狀況、還貸能力以及經營管理水平等私人信息，因而無法準確地分辨“安全的”借款人和“高風險”的借款人。那些效益差的、對銀行貸款依賴性較大的企業最急于獲得貸款，甚至寧愿承受高的利率，而一些效益好的、風險較低的企業只會在適當的利率條件下才會借款。如果銀行為了增加收益，提高利率，當利率提高到一定程度，那些高質量的企業獲得貸款的效用低于不要貸款的效用，于是這類企業將不再申請貸款。高風險的借款企業就會把低風險的借款企業“驅逐”出信貸市場，這就是信貸市場上利率的逆向選擇。道德風險也普遍存在于以信用為基礎的金融交易關系中。當銀行與企業在簽訂了貸款合同后，企業在貸款執行過程中可能處于機會主義的動機，謊報項目的收益情況，或隨意改變資金的使用方向，甚至有一些企業取得銀行貸款以后，利用其信息優勢，通過做假賬、轉移利潤等方式滯留銀行貸款，或通過兼并破產等資產重組方式轉移資產、逃廢銀行債務。這種事后的信息不對稱使得處于信息劣勢一方的銀行蒙受了大量的損失。

(三)信息不對稱的后果

由信息不對稱所導致的經濟后果主要是“逆向選擇”與“道德風險”。

1，不對稱發生在當事人簽約之前的稱為逆向選擇。在融資市場上企業和銀行是交易的雙方，企業融資可以看成是由企業和銀行之間博弈的結果，因而企業融資的性質可以從兩方面認識，一般情況下企業比銀行具有更多的信息優勢。按照風險一收益對稱的原則，銀行對風險較高的資金使用者收取較高利率以彌補風險損失，而對風險較低的資金使用者則收取較低的利率。雖然銀行在投資項目之前可以進行相關信息的審查，但總有一些甚至是關鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利，銀行不得不將利率提高到能彌補平均違約風險的程度，但這樣反而會使那些風險較低的資金使用者退出資金信貸市場，這一過程不斷重復，導致低風險資金使用者的不斷退出，融資市場上就只剩下高風險的資金使用者，這就是所謂的“逆向選擇”。逆向選擇使得銀行可能招致信貸風險，即使市場上有風險較低的投資機會，銀行可能決定不提供任何資金。因此，在交易之前信息不對稱會導致融資過程中的逆向選擇。

2，不對稱發生在當事人簽約之后的稱為道德風險。在中小企業融資過程中，銀行是具有信息劣勢的一方，是委托人；而中小企業是擁有信息優勢的一方，是代理人。銀行和企業的目標是不完全一致的，為達到目的，中小企業在得到資金后，在不對稱信息的掩護下可能改變原來的承諾，從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動，如改變資金的用途，從事高風險投資活動或者故意拖欠借款，甚至逃廢債務。許多項目的資金到位之后并沒有按原先設計的用途使用、資金挪用就是道德風險的表現之一。正是由于道德風險的存在，增加了銀行的風險，則銀行的投資行為表現得更加謹慎，甚至可能放棄提供資金。

二、中小企業融資中信息不對稱的原因分析

(一)中小企業方面

首先，中小企業的管理制度不規范。絕大多數中小民企缺乏現代企業經營者的理論和實踐，在管理上存在財務不規范、報表不真實等現象。事實上，銀行對于企業信息的掌握和判斷很大程度上來自于企業的財務信息，而會計記錄是記錄企業財務信息的基本工具。有關資料顯示：我國中小企業50％以上的財務管理制度不健全，許多中小企業缺乏足夠的財務審計部門承認的財務報表和良好的經營記錄；60％以上的中小企業信用等級是3B或3B以下。為了規避風險，銀行新增貸款的80％都集中在3A和2A類企業，特別是國有大中型企業，而很少“光顧”中小企業。

其次，中小企業的信用擔保體系發育不良。長期以來，中小企業由于缺乏健全的信用擔保體系的支撐，整體信用狀況較差，嚴重制約著其發展。目前我國大部分地區中小企業信用擔保體系的發育程度比較低。近兩年成立的中小企業信用擔保公司由。于資本金規模小、政府扶持力度弱、與銀行及企業溝通不夠，以及擔保收費過高等問題，使其業務開展非常緩慢，公司運作步履維艱。同時，在中小企業信用體系的建設方面，中小企業互助擔保機構、信用再擔保機構發展較少。因此，發育不良的中小企業信用擔保體系成為造成中小企業融資難、擔保難的一個重要癥結所在。

最后，中小企業信用服務工具體系發育不完善。與大企業相比，目前為中小企業服務的信用工具很有限，融資渠道非常單一。除了在貨幣市場上進行傳統的貸款融資外，由于自身認識不到位和有些信用工具門檻高等主客觀原因，中小企業對于貨幣市場上有利于加速其資金周轉、提高資金使用效率的商業票據承兌、貼現業務很少涉足，也很難涉足，對信用證、打包貸款、出口押匯、個人支票等信用工具也開發得很少。因此，中小企業信用服務工具體系的發育不良，也阻礙了其進一步發展。

(二)商業銀行方面

首先，銀企之間關系不穩定，商業銀行難以持續獲得企業信息。我國現行的金融體系建立于改革開放初期，基本上是和以大企業為主的國有經濟相匹配。四大國有商業銀行所有制單一、規模龐大，長期以來主要面向國有大中型企業開展信貸服務，缺少專門為中小企業服務的部門，經營缺乏彈性，不易和中小企業建立起長期穩定的密切聯系。

其次，商業銀行內部存在委托——代理問題，“內部人控制”特征明顯。國有銀行當前實行的是法人授權分級管理模式，從經濟學角度講就是一種多層委托代理關系，國內商業銀行信貸人員隱瞞負面信息的道德風險不同程度的存在，易造成信貸資產的風險累積，表現出“內部人控制”特征。

三、解決中小企業貸款中“信息不對稱”問題的實現對策

(一)微觀原因分析

1，中小企業方面

(1)規范自身經營，健全企業財務制度。(2)增強信用意識，樹立良好信譽。(3)整頓和提高中小企業整體素質。

2，商業銀行共同出力

發展專門化的中小企業金融機構，建立長期穩定的銀企關系。根據不同地區、行業、規模和成長周期的企業在融資需求上的不同特點，有針對性地提供差異化的金融服務。發展中小型股份銀行、城市商業銀行、城鄉信用社等中小金融機構才是解決中小企業貸款難的出路。要重筑銀行內部激勵與約束機制，緩解“內部人控制”現象，要建立數據庫營銷系統，強化銀行系統間信息傳遞。

3，抵押和擔保中介問題

抵押和擔保是金融機構對信息不對稱不透明的中小企業提供貸款時保護自己利益的重要工具。在我國，銀行對抵押品的要求條件較為苛刻，除了土地和房地產外，銀行很少接受其他形式的抵押品。抵押貸款涉及的中介收費有評估費、登記費、公證費、保險費、注銷抵押費等多種形式，而且企業貸款金額小，中介費占貸款利息支出的比重很大，讓不少中小企業望而卻步。擔保機構規模小、擔保能力十分有限，同時擔保中介費很高，嚴重挫傷了中小企業擔保貸款的積極性。

4，深化金融體系改革，為中小企業融資創造良好條件

(1)深化商業銀行改革，為中小企業融資創造良好條件。首先要深化商業銀行改革，完善金融企業制度。其次要積極加強與銀行的信息溝通，建立良好的銀企關系，申請銀行派員進入企業董事會，參與經營決策。(2)加強專門為中小企業服務的中小資本市場體系的建設。建立多層次的專為中小企業服務的中小資本市場體系應包括兩個層面：一是二板市場，二是區域性小額資本市場。(3)發展和完善中小金融機構。

(二)宏觀原因分析

1，強化政府立法，完善信用制度

發達國家的金融法規體系建立較早，我國相關立法起步較晚，且其內容多為指導性意見，較為籠統，缺少相應的實施細則，無法妥善解決中小企業和商業銀行間信息不對稱的具體操作問題。

2，國內利率未實現市場化

我國目前對利率和收費的規定是固定的，自由浮動的范圍十分有限，這種機制不利于金融機構向中小企業貸款。限制金融機構對金融服務和產品的收費會挫傷金融機構調查和收集中小企業信息的積極性，從而影響向中小企業提供貸款和其他金融服務。

3，整頓和提高中小企業整體素質

(1)要利用市場機制加快大中小企業合理的產業分工鏈建設，整合經濟存量資產，優化經濟結構。(2)建立中小企業協會，加強信息技術交流，建立中小企業信用評級機構，增加中小企業的信息透明度。

4，中小企業直接融資渠道不暢

由于進入資本市場的條件限制，我國中小企業基本無法進行直接融資。同時，債券市場上受到“規模控制、集中管理、分級審批”的約束，中小企業也很難以發行債券方式籌集資金，因此直接融資渠道基本沒有。

5，健全社會中介及中小企業貸款擔保相關體系，提升信用環境

要建立和規范中小企業信用調查評估中介機構。除了銀行對往來企業的信用狀況如實記錄并加以評價外，還應該有獨立的第三方中介對企業的信用狀況進行綜合評價、記錄和公布。

6，政府采取措施為中小企業融資創造良好條件

(1)設立專門的中小企業服務中心，為中小企業提供財務管理、投資與技術咨詢及市場營銷等方面的輔導支持，幫助中小企業提高經營管理水平以及核心競爭力。(2)完善國家有關擔保的立法，形成社會利益共享、風險共擔的擔保機制。(3)制定相應政策，支持和規范民間融資等多種形式的中小企業融資方式。(4)建立健全扶持我國中小企業融資的法律、法規。(5)構建中小企業的信用體系。(6)發展我國中小企業風險投資。(7)加強政府扶助。