小額信貸遇到大麻煩

中國的小額信貸機構就要破土萌生，國外小額信貸機構出現的問題或許能給我們一些啟示

羅 薩的公司為秘魯的窮人提供小

額貸款已經三十年了。這原本是一個寂寞的行業，羅薩壓根兒就沒想過貸點小錢給貧困的婦女買買碗筷，讓農民買兩頭牛，還能做出什么大生意。

然而，市場今非昔比。羅薩的公司已經從一個非營利組織發展成為一家銀行，叫秘班羅（音譯，Mibanco）。秘班羅的成功激起了秘魯許多商業銀行對小額信貸業務的興趣，以前他們從不貸款給窮人。據統計，秘魯貧困線以下人口占秘魯總人口的45%。從人口數量上來看，確實是一個大市場。現在，秘魯的大銀行紛紛進軍小額信貸市場，與秘班羅爭奪客戶，他們的貸款利率更低，甚至還從秘班羅挖人。“他們是很強勁的競爭對手。”羅薩無奈地表示。

銀行追著窮人跑

去年，西班牙對外銀行（BBVA）募集了３億美元投資小額信貸，并收購了兩家秘魯公司。

越來越多的機構和公司開始開展小額信貸業務，他們認為：窮人是風險較小的客戶群，因為他們能夠按時償還貸款。如果擁有足夠的窮人客戶，不僅可以幫助他們消除貧窮，也可以從中賺取利潤。

大量資金涌入原本寂寞的小額信貸行業，“不止在秘魯，小額信貸業務存在的地方，這種現象就存在。”這種變化是羅薩原先沒有想到的。

什么變化？簡單說，那就是有錢的銀行追著窮人跑。起初，小額信貸只是一個小農行業，多由扶貧積極分子支持和倡導。但現在它卻走到了革命的邊緣，金融界人士相信小額信貸會帶來巨額利潤。于是來自大銀行、私人股權、跨國公司的大量資金涌入，小額信貸業務增長迅猛，年增長率達到30%～40%。投資人還堅稱，將拿出更多的資金用于發展小額信貸業務。

這不是沒有好處。比如在塵土飛揚的印度維拉維利村(音譯，Veeravelly)，印度最大的小額信貸機構SKS的貸款在安得拉邦催生了一批小型企業。

但大量資金的涌入對市場的沖擊很大。作為一種扶貧方式，在產生良好經濟社會影響的同時，小額信貸在發展過程中也出現了新的問題。在一些地方，新擠進來的許多小額信貸業務從業者是純粹為了賺取利潤，而不是為了扶貧，這種情況在那些利息政策不明確的國家尤為嚴重。“如果這種現象不得到遏制，將嚴重威脅小額信貸扶貧的本質：幫助窮人過更好的生活。”世界銀行扶貧協商小組（CGAP）負責人佛爾德表示。

扶貧還是牟利

如何在牟利與扶貧之間找到平衡，值得細思量。前述SKS的掌舵人維克拉姆認為兩者是互惠互利的。

去年，SKS向一家私人股本公司出售了部分股份，成交金額為1150萬美元，23%的預期收益引起了金融家們的注意。今年，SKS計劃發展400萬名客戶。無論是買水牛還是開焊接店，都能貸到款。“如果沒有資本市場對小額信貸的興趣，我們是沒有辦法在短時間內發展這么多借款人的。”此外，SKS與花旗集團的一項合作將使得SKS的客戶量增加20萬人，覆蓋印度7000個村莊。派拉雅達就是受益者之一。派拉雅達是一個寡婦，平時靠打零工勉強度日。獲得SKS5萬盧比（約合1200美元）貸款后，她開了一個雜貨店，現在的收入不僅能滿足基本家用，還能定期給孩子們買新衣服。

維克拉姆堅定地認為，從長遠來看，小額信貸的社會效益和經濟目標是相輔相成的。投資人也許并不這么想，資本都是逐利的。當錢越來越多時，矛盾沖突就出現了。投資人會問，SKS能不能提高利息。維克拉姆說，理論上可以（在大多數市場，都存在壟斷現象），但SKS不能這樣做，因為這樣做就等于剝削。投資人嘲笑維克拉姆不懂經濟學。維克拉姆則反擊說，銀行家不懂顧客，“如果他們受到傷害，他們就會放棄SKS。我們的目標是培養忠實的客戶群，他們將一直與SKS同在，直到他們擺脫貧困的那一天。”

墨西哥一家小額信貸銀行去年上市后，公布其貸款實現率約占年度的86%。隨著越來越多的小額信貸公司上市，有人擔心公司會把股東利益置于客戶需求之上。

細分行業或許是一條出路

賺錢的壓力常常迫使小額信貸運營商改變其商業模式，偏離初衷。摩洛哥最大的小額信貸機構阿拉瑪納（音譯，Alamana）已由捐款機構轉變為商業基金，其平均貸款規模大約翻了3倍，小額貸款的服務費也提升了。

據世界婦女銀行最近的一項調查顯示，小額貸款商業化之后，女性貸款的比例減少了，因為她們貸款的數額相對比較少。

另一個現象是，新進資金大多涌向最“有利可圖”的市場。根據援助貧窮者協商小組（CGAP）調查，75%的跨境資金都涌向了小額信貸市場發展最充分的拉丁美洲和東歐。這將使窮的地方越來越窮，像亞洲和非洲的部分國家和地區。“這樣下去，過不了多久，我們可能需要重新發明小額信貸業務。”格拉米基金的首席執行官阿歷克斯（音譯，Alex Counts）說。

如果讓更多的窮人能夠獲得信貸機會，將行業細分也許是個不錯的方法。讓跨國公司坐在金字塔的頂端，把底層留給發展集團和區域銀行。來自多哥的經濟銀行（Ecobank）在非洲就是這么做的。多年來，它一直給小額信貸機構提供存貸款服務。后來，它拓展了業務模式，在去年增設了自己的小額信貸機構，業務已經發展到尼日利亞、加納、塞內加爾和喀麥隆。“這既給非洲的低端市場注入了活力，也擴大了我們的業務范圍。”該公司老板表示。

市場壓力催生新的業務

許多公司開始時只做放貸業務，隨著外部資金不斷進入，小額信貸的范圍隨之也逐漸擴大，運營商們不斷推出新的服務項目，采用新的營銷手段。

面對市場壓力，小額信貸運營商開始采用萬能的市場營銷手段，特別是市場的后進者。扶貧專家們擔心，這樣一來，小額信貸發放機構會一味地游說人們貸款，而事實上他們可能并不需要。“大部分窮人并不愿意背負債務。”發展專家托馬斯表示。

越來越多的營利機構涉足小額信貸業務，而為了獲得更好的還款保證，它們更傾向于向那些經濟狀況較好的窮人發放有抵押的貸款。

不少小額信貸機構開始提供消費貸款。從根本上說，貸款購買電視機和微波爐，也沒什么不可以。再回到秘魯，消費貸款就是秘班羅現在的業務之一。羅薩說：“不得不做，如果我們不提供這樣的貸款，顧客就會去別家。”2004年，秘班羅擁有30家分支機構，現在它擁有81家。部分地處偏遠地區的分支機構暫緩推行消費貸款。此外，秘班羅已經開始提供儲蓄業務，業務開展僅一個月，新增客戶就達5000多。所有這一切看起來都對借款人有好處。

但還有一些變化，很難說好壞。為了加快發展并維持現有的市場份額，秘班羅鼓勵現有客戶介紹自己的朋友來登記注冊，并給介紹人提供一定的獎金。秘班羅正在籌劃上市。羅薩說：“我們有兩個目標。一是擴大社會影響力，同時，我們也希望有利可圖。如果只有社會影響力，我們就失去了繼續發展的基礎。”

最近的次貸危機表明，當一種金融形式越來越普及，那么，它的風險也越來越大。大銀行追逐小額信貸可能會這樣，也可能不會。但有一點是肯定的，這兩者在短期內是不會分開的。