如何擁有百萬美元

即使世界經(jīng)濟飽受次貸危機拖累，增長形勢難以樂觀，但高資產(chǎn)凈值人士在2008年的財富增長率仍可能達到7.7％——美林和凱捷共同編寫的《2008年全球財富報告》中，對全球財富的增長作了如此預測。

從2005年的全球財富報告開始，富裕人士數(shù)量的大幅增加明顯歸功于經(jīng)濟及股市市值的增長，富裕人口的財富增長幅度一般同股市表現(xiàn)成正比。此后三年，全球范圍內(nèi)大幅上升的股市層出不窮：中國、巴西、俄羅斯、印度、越南……亞洲也以“第一高增長”的姿勢挺進全球富人圈并保持了三年。如今，全世界個人資產(chǎn)超過百萬美元的人數(shù)已經(jīng)超過千萬，去年百萬富翁增長最快的國家仍是印度、中國和巴西，分別比2006年增加22.7％、20.3％和19.1％。但隨著全球經(jīng)濟面臨動蕩、甚至世界金融格局被評為“有可能推倒重來”時，富裕人士會面臨怎樣的變動?致富還可以依靠“股市增長”嗎?

全球財富流動的觀察報告

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財富以兩種模式存在：流動和被創(chuàng)造。英國的FT稱，《全球財富報告》是一份試圖理解富人的行為以及財富經(jīng)理反應的報告。對于更多人而言，這是一份能夠加速自己財富積累的說明書。

如一貫理解的那樣：在既有的經(jīng)濟增長以及金融運作模式中-財富積累是呈加速度模式的，在2007年，富有人群積聚財富的速度高于原先的預測，到2012年，高凈值個人將擁有59.1萬億美元的全球資產(chǎn)，年均增長7.7％。在去年的報告中，凱捷和美林還認為每年的增長速度會在6.8％左右，那樣的話，到2011年全球富裕人士的資產(chǎn)總額是51.6萬億美元。一年后。他們的預測多了7.5萬億美元，也就是說，每年有3.68％的加速。

百萬富翁最多的國家仍是美國、日本和德國，美國擁有全球三分之一左右的高資產(chǎn)凈值人士。

觀察一

新興市場區(qū)域增長最快

在一眾新興市場飛速發(fā)展之時，傳統(tǒng)的股指表現(xiàn)平平，道瓊斯市場指標的平均值回落至6.8％，而大多數(shù)主要歐洲和亞洲指數(shù)只是個位數(shù)增長。成熟經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體之間的資本值增長差異更為顯著，明顯的投資機會吸引著高凈值財富個人投向新興市場。報告指出，這一趨勢在中東、巴西表現(xiàn)明顯。2007年。流入拉丁美洲的私人資本凈值增加了一倍。這使得巴西圣保羅證券交易所成為全球第4大IPO市場；俄羅斯是全球10個高凈值財富人口增長最快國家之一，7.4％的實際GDP增長體現(xiàn)出俄羅斯日益被加強的國際關(guān)注度。

報告表示。發(fā)展中國家高凈值個人數(shù)量的增長在一定程度上反映了這些國家吸引新上市活動的成功。去年，新興市場奪得了全球10個最大IPO中的7個，而金磚四國占了全球IPO總量的39％，比2006年上升了32％。同時，流入新興市場的私人資本也有所增加。中國是2007年吸引私人資本最多的國家，達到了550億美元。

相比上一年。對沖基金的全年回報高于傳統(tǒng)的股票指數(shù)，主要原因是投向新興市場，當?shù)毓墒欣吡说钠骄找?0.3％。

觀察二

富有的人容易變得更加富有

富裕人士在通過各種手段創(chuàng)造新的財富，也在利用流動性獲取更多。2007年，所有富人的平均資產(chǎn)首次超過了400萬美元。而這份連續(xù)12年發(fā)布的報告對“富裕人士”的定義，一直是指向那些扣除自住物業(yè)外，額外擁有超過100萬美元以上的樓宇、股票和現(xiàn)金等資產(chǎn)凈值的人士。

在新興經(jīng)濟體的市場資本值增長驅(qū)動下，全球富裕人士的財富總額增加了9.4％，達到40.7萬億美元；人數(shù)增加了6％，達到1010萬人。同時，更加富有的人財富增長速度也更加迅速，超高資產(chǎn)凈值人士(擁有自由資金超過3000萬美元)的數(shù)量上升了8.8％，達到10.33萬人，他們的資產(chǎn)達到15萬億美元。

印度、中國和巴西是主要的財富增長極，這自然得益于這三國強大的經(jīng)濟體和表現(xiàn)突出的股票市場。其中，排名第一的印度股市市值上升了118％，該國富人數(shù)量達到1.23萬人。

觀察三

富人更傾向于安全，熟悉的投資機會

這一點特征幾乎年年都要提及——富人比我們想象的要謹慎。每一年的投資產(chǎn)品傾向性說明了這一問題。

全球范圍來看，富裕人士在持續(xù)減少在北美市場的投資，并對各自國內(nèi)市場的興趣日濃。在經(jīng)濟不穩(wěn)定性日漸增強的情況下，高凈值財富個人開始緊縮投資，更傾向于在相對熟悉的領(lǐng)域投資。上一份報告顯示，富人們在2007年最初的幾個月間，曾大量投資于風險較大的資產(chǎn)種類。但隨著金融市場的不確定性增加。他們也把自己的資產(chǎn)轉(zhuǎn)向了更為安全和波動性更小的資產(chǎn)種類——資產(chǎn)組合配置到現(xiàn)金、存款以及固定收益證券的比例上升了9％，達到了44％。這一數(shù)據(jù)比我們身邊的很多人要高很多。

此外，富裕人士還將其另類投資削減，從去年的10％降到9％，轉(zhuǎn)而開始追捧黃金。房地產(chǎn)的投資甚至比上一年下降了10％。盡管報告表示這是“暫時之舉”，但相信更為敏感和追求安全的高資產(chǎn)凈值人士不會貿(mào)然重回房地產(chǎn)市場。

觀察四

環(huán)保主題(Green Investing)風靡富人圈

基于對環(huán)境問題的高度關(guān)注，綠色投資觀念在全球變得越來越流行，投資者也因此獲得機會，贏取更大回報，并可以獲得積極履行社會責任的額外收獲。

由于資本密集型行業(yè)的增長帶動，風投資本家的籌資額和投資額在2007年達到了六年以來的最高水平——對清潔技術(shù)的總投資增加了35％。包括共同基金、ETF以及其他集資產(chǎn)品在內(nèi)。清潔科技領(lǐng)域的投資總額增長到1170億美元。尤其是在風力和太陽能領(lǐng)域的投資顯著增加。

相對于世界其他國家，亞太在綠色投資商的比例還遠不如人：中東和歐洲高資產(chǎn)凈值和超高凈值財富人士最有興趣參與環(huán)保投資，分別有17％到21％的比例；在北美，投資組合中置入綠色概念的有5％和7％，而且北美是唯一一個將社會責任視為高凈值財富個人綠色投資首要動力的地區(qū)。報告認為，全世界大約一半的高凈值財富個人將經(jīng)濟回報視為綠色投資的首要原因，而且隨著這一投資主體的加強(能源的缺乏、環(huán)境的惡化和隨著對可持續(xù)發(fā)展的需要)，綠色投資的增長還會繼續(xù)。

觀察五

藝術(shù)品投資熱浪

盡管對收藏品的關(guān)注已經(jīng)持續(xù)多年，但2007年的增幅明顯。報告預計。亞太、東歐以及中東地區(qū)對“熱情投資”(即藝術(shù)品收藏和奢侈品)不斷增加的需求，預計將會超過西方市場的富豪們。

據(jù)“梅·摩藝術(shù)品指數(shù)(Mei Moses)”的一份報告稱：從2005年中期至2006年中期，藝術(shù)品投資的一年期回報率超過22％，漲幅在歷史上僅次于1999年和1987-1990年的藝術(shù)品泡沫時期，明顯超過同期標準普爾500指數(shù)8.3％的增長。這是藝術(shù)品第一次在最近五年的年回報率(11.3％)和最近十年的年回報率(8.5％)方面超過股票(分別為2.5％和8.3％)。從藝術(shù)品和股票不同持有期的年復合回報率分析，過去25年，股票超過藝術(shù)品；但是，從1961年至今，二者相差無幾。不過，從更長的持有期看，藝術(shù)品的風險仍然大于股票。美林和凱捷的報告則分析，隨著在線拍賣和私人銷售的強勁增長。藝術(shù)品市場正在日漸繁榮。買家愿意為他們未直接檢查的展品出價達100萬美元，而隨著越來越多的人選擇避免自己的名字見諸報端，私人拍賣機構(gòu)的銷售出現(xiàn)了增長。

盡管報告對2009年的另類資產(chǎn)投資的預期是以2％的速度增加，但對亞太地區(qū)富人的另類資產(chǎn)增加預計水平卻達到3％——今年年初香港的藝術(shù)品拍賣市場出現(xiàn)了迥異于倫敦的火熱，不知是否是報告作出預測的根據(jù)之一?

觀察六

奢侈生活指數(shù)攀升

報告顯示，盡管福布斯的奢華生活價格指數(shù)上漲了6.2％，是總體通脹率上升速度的兩倍，但高凈值個人卻表現(xiàn)出了“對奢侈品難以抑制的渴求”——法拉利、200英尺的游艇、噴氣式飛機、珠寶以及旅行。在中國、印度、俄羅斯和中東，奢侈品制造商、高端服務提供商以及拍賣機構(gòu)都從新興市場上獲得了補償。調(diào)查中援引一位拍賣師的話說：“在尋找客戶時，我們過去常常想對沖基金，現(xiàn)在我們想的是石油?！?/p>

在2007年，灣流噴氣式飛機的海外訂單超過了北美、法拉利在亞太地區(qū)的銷售實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的47.2％、俄羅斯人對長于200英尺的游艇的需求占到了全部市場的20％。在此之前，這些產(chǎn)品的最大市場都是北美和歐洲。此外，高資產(chǎn)凈值人士對于珠寶的投資依然保持熱度。

全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)弱，富裕人士將如何應對?

“由于高凈值個人的投資組合繼續(xù)變得愈加多樣化?？缭搅藝H界線和資產(chǎn)種類，因此他們投資的流動性在不斷增強”——《2008全球財富報告》點明，盡管美國經(jīng)濟低迷、全球股市走弱，但這并不能影響富人們資本增值的速度和步伐。

2007年末開始，美國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)次級貸款危機并蔓延至全球的金融機構(gòu)，此外，世界范圍內(nèi)的股市回落和信貸緊縮等問題，無一不在打擊全球經(jīng)濟的發(fā)展。作為全球第一大經(jīng)濟體的美國經(jīng)濟放緩并進一步惡化，明顯加劇了全球信貸和證券市場恐慌，不禁使人懷疑：如果全球經(jīng)濟放緩或者出現(xiàn)衰退，新興市場還能否繼續(xù)目前的發(fā)展勢頭?

《2008全球財富報告》將全球經(jīng)濟目前的問題總結(jié)為：成熟市場增長的阻礙和新興市場高通脹的風險，如何應將影響到財富的積累。他們認為。富人在將資金轉(zhuǎn)移方面也已經(jīng)變得越來越成熟：“當一個地區(qū)或者一個市場的增長減緩時。(富人們)可以自由移動，將他們的資金重新配置到其它地區(qū)，這通常要比麻煩重生的市場本身的反應和恢復要快得多。最后。這種演變可以使投資對市場下滑的抵抗性增強?！边@也是該報告將未來5年的財富增長預期調(diào)高的義舉所在——美國的低迷可能比預測的更早結(jié)束，而新興市場的強勢增長會有一定修復作用。

唯一的疑問是：如果成熟經(jīng)濟體的投資都轉(zhuǎn)向本國或是偏向于穩(wěn)妥，新興市場的經(jīng)濟增長和資本市場的表現(xiàn)，是否還可以保持現(xiàn)有的幅度?

中國“HNWIs”的源頭

鞠 兵

“HNWIs”(高資產(chǎn)凈值人士)如果你有100萬美元，就可以步入這個行列；HNWIs的升級版是Ultra-HNWIs，資產(chǎn)至少超過3000萬美元。2007年，亞太地區(qū)的HNWIs達到310萬。

“全球看好亞太，亞太看好中國?！闭麄€亞太地區(qū)作為新興市場，在國際范圍內(nèi)的財富生產(chǎn)過程中展現(xiàn)了強勁的實力。2007年亞太富裕人士的總資產(chǎn)為9.5兆，擁有人數(shù)為280萬。中國的富裕人士增長了20.3％，但中產(chǎn)階級只在規(guī)模上增長而不在財富總數(shù)上得到突破，無法進入“HNWIs”行列——這一情況在《2007年亞太財富報告》中已經(jīng)表現(xiàn)明顯，2006年，中國HNWIs占亞太地區(qū)的13.4％。日本則為57.4％；但在Ultra-HNWIs中。中國和日本分別占28.2％和28.6％，不相上下。

上一年度，全球富裕人士財產(chǎn)增長的十分之一來自“金磚四國”，在實際GDP增長中，金磚四國的增幅也高于其他經(jīng)濟體。亞太的財富同樣集中在實業(yè)與股市中?！笆澜?00強”中，中國企業(yè)已經(jīng)從2006年的23家增加到35家；2007年中國證券市場表現(xiàn)突出，上證和深證指數(shù)增長位列世界前兩位，分別增長了167％和96.1％，超第三位的印度孟買證交所指數(shù)的兩倍。雖然，人口規(guī)模導致人均財富增長略低，但擁有可支配資產(chǎn)超過100萬美元的人數(shù)已經(jīng)達到41.5萬人，是“世界上最大的絕對數(shù)量”。

雖然整個亞太在過去幾年中一直保持的良好的發(fā)展優(yōu)勢。但受通貨膨脹與市場波動影響，富裕人士已經(jīng)出現(xiàn)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)向儲蓄等具有固定收益領(lǐng)域。新興經(jīng)濟體的GDP儲蓄率超過了G7的平均基點達到20.2％。

從投資的角度看，富裕人士可以在全球?qū)ふ彝顿Y機會。2007年，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)明顯波動，亞太地區(qū)富裕人士對珠寶、寶石和名表的投資興趣高于其他相關(guān)領(lǐng)域，占“喜好投資”的19％。隨著財富的增加，亞太地區(qū)的富裕人士在健康、奢侈品消費、收藏、藝術(shù)品投資領(lǐng)域都愈加興趣濃烈。

此外，對可持續(xù)發(fā)展的明確認識，使更多富裕人士將關(guān)注點轉(zhuǎn)移至綠色環(huán)保領(lǐng)域。在2007年，亞太富裕人士參與綠色投資的整體水平達到世界平均水平，其中超富裕人士的比例更大。在整個亞太包括中國，綠色投資很可能成為市場低迷之下具有長期投資價值和穩(wěn)定回報的品種。

新經(jīng)濟體的強勁發(fā)展勢頭，也為青年人帶來了個人財富增長的絕佳機會。中國的新貴，在走向年輕的同時也變得更加“美麗”。在胡潤2007年《百富榜》中，前兩名均是女性(子承父業(yè)的楊惠妍和白手起家的張茵)，而且新貴們的平均年齡為47.3歲。略低于2006的47.7歲。隨著時間的發(fā)展和中國財富繼承的傳統(tǒng)習慣影響，中國富裕人士的年齡有望進一步年輕化。

財富是成功的一種標志和實力的象征。當中國經(jīng)濟在世界中逐漸占據(jù)舉足輕重的地位時，中國的富裕人士也將獲得更多的機會和新發(fā)展方向。時代機遇讓更多人走入“HNWIs”的行列。這些新貴們也將借此機會，再創(chuàng)造更多的財富機會。