美國家庭怎樣為孩子做教育儲蓄？

州政府設立、共同基金管理

像多數年輕父母，當魯伊吉，帶著年輕漂亮的妻子和三個女兒，分別是1歲，3歲和5歲。來到我的辦公室時。他明確講，“我要給她們三個設立教育儲蓄賬戶。”魯伊吉三十多歲，是芝加哥西郊的一家生意不錯的汽車碰撞維修公司的擁有人。40分鐘后，三個教育儲蓄賬戶設好了。魯伊吉分別為子女在教育計劃里面放了7000，8000，9000美元的最初始投資。盡管開設最初教育儲蓄賬戶僅僅需要25美元就可以了。經過我的講解，魯伊吉為三個子女挑選了Oppenheimer Funds公司的下屬投資管理公司OFI Private lnvestment公司提供的以年歲為基準的投資配置模板。

這里要強調的是，盡管教育計劃總的說是由州政府設立管理的。但具體賬戶資金的投資管理是交由OppenheimerFunds公司這樣的共同基金公司來管理的。州政府需要借用這些投資管理公司的專業能力來使每一個教育基金賬戶得到最佳的收益。州政府的責任是挑選并監督他們。比如2007年以前伊利諾伊州政府選擇的是美國花旗的關聯共同基金公司美盛集團(Legg Mason，Inc.)來管理。但因為其業績不好。換成現在的Oppenheimer Funds，Inc.該公司為賬戶收益人，也就是兒童，設立了兩類投資的資產組合類別。分別是年歲基準和選擇基準的投資配置類別。年歲基準類別里分別又分主動配置策略組合和指數策略組合兩種。

以年歲基準為例，細分為新生兒～6歲，7～9歲。10～11歲，12～14歲，15～17歲以及18歲六種投資組合。魯伊吉的子女全部都小于6歲。所以她們都采用投資期長，注重通過股票投資達到投資長期增長，通過部分固定收益產品減緩股票投資波動的組合，即新生兒～6歲的組合。也就是股票投資占90％，固定收益類投資占10％。

另外需要提及的是，由于稅收，投資的復雜性，美國各州政府的教育計劃是交給專業的經紀公司來賣的。產品的特性需要由各個經紀公司或資產管理公司的投資顧問來為客戶做詳盡的講解。投資顧問可以給客戶講解教育賬戶在稅務上的好處，但如果沒有注冊會計師的執照，提供稅法方面的建議給顧客是被嚴格禁止的。所有涉及稅法的建議必須來自于注冊會計師或會計師事務所。

教育賬戶的稅收優惠

那么教育賬戶到底有什么好處呢?教育賬戶的好處簡單講是在投資階段的遞延稅賦。和使用期(比如兒童入學)的合格教育花銷的免稅。遞延稅賦是在投資期間不付稅。如果以我們國內的稅收作比喻的話，那么就是在投資期，在教育計劃賬戶里的投資，不論你具體投資的是股票還是公募基金，你不需要繳納印花稅和股息稅。這些錢繼續留在賬戶里年復一年地為你的投資增值做貢獻。

右邊的表格可以簡要說明一個遞延稅賦的賬戶和一個一般投資賬戶增長的差別。對于同樣的投資，像教育計劃這樣的遞延稅賦投資賬戶長期回報一定會超過普通付稅的投資賬戶。這個假想表所示的是1萬美元的最初投資在年8％增長率情況下的增長。該付稅賬戶假設的是28％的聯邦稅率和5％的州稅稅率。該表不代表任何具體投資賬戶或投資。也沒有將計劃費用和收費記入考量。如果這樣的因素被考慮進來的話，回報會低于圖表顯示。

對于“合格教育支出”比如，學費，書本費，住宿費等涉及到教育的開支，從教育賬戶里提錢出來用于支付的時候。不需要再繳納這筆錢的聯邦稅和州稅。對于什么被稱謂為“合格教育支出”，該計劃有嚴格的定義。這主要被用來防止該計劃的稅收好處被濫用。

基于以上的事實，比較用普通沒有稅收優惠的、給子女積攢將來用于教育開支的賬戶相比，遞延稅賦賬戶(如教育儲蓄賬戶)的稅收好處顯而易見。所以這是地方州政府和聯邦政府給予大眾子女教育的稅收優惠待遇。對于多數家長而言是不拿白不拿。也因而教育賬戶的最大投資不能超過320，000美元。并且如果該賬戶的資金被挪作教育之外的用途的話，要付一定比例的強制性罰款。比如盈利部分將被收取普通聯邦收入稅，和任何可能適用的州收入稅，以及額外10％的聯邦稅作為罰款。

教育計劃的另外一個稅收上的好處是爺爺，奶奶可以以贈予的方式每年給教育賬戶里注入一定額度的投資金額，而不需要為此付稅。這也因而給老年人傳遞資產給子女提供了一種選擇。

用投資配置保證賬戶穩定增值

對于教育賬戶的投資人。州政府指定的投資管理公司一般會提供多種投資配置選擇。比如伊州目前的投資管理公司Oppenheimer Funds Inc，為投資者提供基于不同年齡基準的不同投資組合。

教育開支在美國對于大多數家庭而言，是除房產之外的最大投資。芝加哥大學，美國西北大學，哈佛大學的學費2007年是每年36，000美元左右。如果以每年6％的增長率計算，那么每過12年就會翻一倍。也就是說從現在到2020年，每年的學費會大約達到72，000美元一年。這對多數家庭都是不可小視的投資。所以教育計劃投資對于美國家庭而言是越早準備越好。

下面的表格揭示的是免稅優惠情況下，投資有利滾利的增長。越早投資享受的好處越多a這個例子里，初始5千美元的投資，每個月額外追加100美元直到您的小孩到18歲，假設每年6％的回報率。這個計算只為顯示長期投資的結果而非實際投資收益。這個圖表里沒有將計劃費用和收費計算在內。否則收益會低一些。另外這種定存投資也不保證在下降的市場情況下盈利。

對我們的啟示

教育計劃如果沒有稅收方面的好處不是真正意義上的教育計劃。只有在單獨開列獨立的教育計劃，并讓投資者享受投資期免稅增長的好處，才能刺激家長為子女教育單列資金用于將來子女的教育費用。作為從孔子時代就重視教育的國度，政府和立法機構應該盡快討論教育計劃應該享受的稅收優惠。從某種意義上講，資產管理的很大一方面考慮是獲得稅收好處。不論教育計劃，退休計劃。遺囑信托等等，沒有稅收政策(比如特定帳戶的稅賦優惠)的引導，資產管理永遠只會停留在炒股階段。