匯豐銀行風險與資本管理

匯豐銀行（HSBC）是老牌國際活躍銀行之一，2007年資產規模達2.35萬億美元，在英國權威雜志《銀行家》“2008金融品牌500強”排名中名列榜首，成為全球最具價值的銀行品牌。在全球金融市場風雨飄搖，國際銀行紛紛巨額計減損失的2007年，匯豐銀行總收益達790億美元，較上年增長20.8%，利潤達242億美元，每股收益達1.65美元，較上年增長17.9%，股本收益率達15.9%，保持了持續增長勢頭，與花旗、瑞信為生存而四處籌集資本相比，匯豐的風險與資本管理優勢顯而易見，因此，介紹該行的風險管理經驗對中國銀行業具有現實意義。

匯豐所有業務均涉及風險或風險組合的識別、計量、緩釋和管理。集團所面臨的主要風險包括信用風險、流動性風險、市場風險、聲譽風險、可持續發展風險等。集團建立的風險管理框架旨在加強監察風險環境及風險之間的相互關系進行綜合評估。

信用風險

信用風險即客戶或交易對手違約時產生的財務虧損風險。這種風險主要來自直接借貸、貿易融資、租賃業務和資產負債表外產品。

匯豐集團的風險管理部為集團全球業務的信用風險進行全面而集中的監督管理，其職責包括以下各項：

制訂集團信用風險政策。

獨立審核和客觀評估風險。

監督集團內各零售信貸組合的表現和管理。

集中監控主權國家、銀行及其他金融機構的貸款風險。

制訂、貫徹執行集團的大額信貸風險政策，確保對交易對手、行業、地區所承擔的風險集中度不超出集團資本可承擔的范圍，并將風險維持在內部控制部門和監管當局所確定的限額之內。

建立匯豐的風險評估架構和制度并予以貫徹執行，將風險合理分類、并集中管理相關風險。

通過各項定期報告及特別報告向風險管理會議、集團監察委員會及匯豐控股董事會匯報匯豐的信用風險組合狀況。風險報告內容包括：風險集中情況；集團旗下各業務機構、區域和集團整體的零售業務組合表現；特定的較高風險組合類別；個別大額已減值賬戶及所有客戶群的減值準備；貸款組合及分析模式的狀況；壓力測試結果及建議。

貸款質量

匯豐的信貸風險評級制度及程序注重貸款分類，特別重視風險因素較多并可能出現巨額損失的貸款。對個別大額賬項，匯豐定期對其風險評級進行復核，并及時調整。

匯豐多年來對貸款一直采用七級評級制度，按照貸款拖欠及沖銷風險的概率大小進行評估。匯豐對貸款的七級分類定義如下：

一級和二級貸款包括財務狀況、風險程度、償還能力良好以上的企業貸款，貸款風險估值比率在中等水平以下的住宅按揭貸款和符合通用產品指標的其他零售貸款。

三級貸款代表貸款風險合理，包括須密切關注的企業貸款、風險估值比率較高的住宅按揭和信用卡貸款、及不符合通用產品指標但并未減值的零售貸款風險。

四級和五級貸款包括需要不同程度予以特別注意的貸款和所有逾期在30～90日之間的零售貸款。

六級和七級貸款代表已經減值的貸款。

這種沿用的貸款風險評級制度正逐步由另一個更精密、更細致的方法取代。匯豐根據巴塞爾II的規定計算最低資本要求時，將采用內部評級法（IRB）予以配合，按照違約概率和違約損失率的相關數據來計算。

減值評估

如果出現減值虧損，匯豐會運用準備金來抵減貸款和持有到期的金融資產的賬面值。如果可供出售的金融資產出現減值，則直接新減少該項資產的賬面值。減值準備分為兩類：個別評估減值和綜合評估減值。

確定個別評估減值準備的方法就是所有個別大額賬項及不符合條件采用綜合評估的賬項，逐一評估其虧損風險。當有證據顯示貸款已產生減值虧損時，即對其進行減值。匯豐用于判斷減值虧損發生的客觀證據包括：

得知有關借款人已出現流動資金困難；

逾期未按合同償還本金或利息；

借款人即將破產或有進行財務重組的可能性；

外部信用評級機構大幅調低信用評級。

在考慮該賬項的準備金額時，通常考慮以下因素：

該客戶承擔的貸款風險總額；

客戶的經營模式的可行性及其管理層能否克服財務困難，獲取充足的現金流來償還債務；

預期應收賬款的金額和時間；

客戶對其他債權人的承諾較匯豐優先程度，其他債權人繼續支持該客戶的可能性；

確定貸款總額和所有債權人索償優先次序時的復雜程度，以及法律和保險方面不明朗因素；

抵押品的價值及變現的難度；

是否有其他償還貸款物品及有關清償貸款物品提供者履行合同的能力；

債券的二級市場價格。

為超出既定可接受極限的個別大額賬項提取的減值準備水平至少每半年復核一次，復核內容包括重估所持抵押品是否可以強制執行和實際、預期或收到的款項。

綜合評估減值準備

在以下兩種情況下將按綜合基準評估減值：

為抵補須個別評估的貸款內已產生但未識別的虧損；

不屬于個別大額賬項的同類貸款組合。

確定綜合評估減值準備時，應考慮以下因素：

具有同類風險特性的貸款組合歷史虧損記錄；

從出現減值到識別損失并就此確立個別貸款的適當準備金、顯示該項損失之間的時間；

管理層基于當前經濟及貸款狀況憑經驗判斷內在虧損的實際水平是否高于歷史記錄水平。

流動性風險管理

流動性風險是指匯豐缺乏足夠財務資源履行到期義務或須為履行到期義務而付出過高成本的風險，流動性風險可能因現金流動時間錯配而出現。

匯豐流動性風險管理目標旨在為確保能按期支付一切可預見的償付承諾和大額市場融資活動得到妥善安排并保持融資成本優勢。匯豐目標在于維持多元化、穩定的資金來源，基本構成包括核心零售及企業客戶存款、機構客戶結余、大額市場融資和保持不同貨幣和期限的多元化高度流動資產組合，從而應對不可預見的流動資金需求。

政策與程序

流動性管理主要由匯豐分布于世界各地的運營企業根據集團管理委員會設定的慣例和限制負責執行。集團管理委員設定的限制因經營所在地而異，并結合當地市場規模和資金供求狀況。

匯豐流動性管理程序包括以下各項：

按主要貨幣預測不同壓力測試得到的現金流需求，評估必須的流動資產水平；

根據銀行內部和監管機構的規定監控資產負債的流動資金比率；

維持足夠的后備貸款額度實現多元化的資金來源；

對債務期限結構及集中情況進行管理；

制定和實施各項債務融資計劃；

監測存款的集中程度，防止過度依賴個別大額儲戶，并確保合理的整體資金組合；

確保充足的流動資金，并制定資金應急計劃。

貸存比率

往來賬戶和儲蓄賬戶是客戶貸款資金的主要來源，匯豐對此相當重視，避免依賴于短期特別融資。

風險管理會議設定貸存比率，由集團財務部監督。貸存比率是指客戶貸款占核心客戶往來賬戶和儲蓄賬戶余額及剩余期限超過一年的定期資金的比率。計算貸存比率時，對于屬于反向回購部分，且集團收取流動性良好的抵押品的客戶貸款不計在內。另外，存款總額超過200萬美元的“專業”客戶往來賬戶和儲蓄賬戶被排除在外。

上表顯示美國匯豐銀行的貸存比率最高，香港上海匯豐銀行的貸存比率最低，這反映了不同國家、地區對銀行貸存比率的限制是不同。

凈流動資產與客戶負債比率

凈流動資產指流動資產減去來自批發市場的未來30日到期的大額資金和來自“專業”客戶的資金。流動資產包括現金、短期銀行同業存款和高信用等級、流動性良好的債券。

匯豐對旗下各銀行設定凈流動資產與客戶負債比率的上限，并進行監督。

上表顯示，凈流動資產與客戶負債比率平均在25%以下，美國匯豐銀行流動性風險相對較低，即資產流動性較高。

現金流情境壓力測試

匯豐利用多種方法對現金流情景進行壓力測試，以模擬特流動資金危機定情形下對銀行流動性的影響。在不同情境下，提取存款和使用貸款承諾的比率和時間會有所不同，在運用銀行同業拆借市場、債券市場及組合資產中獲取資金的能力也會發生變化。匯豐定期對各假設情形進行流動性壓力測試，以評判目前現金流是否適當。

匯豐為旗下各銀行設定適用于不同壓力情境下各項累積現金流凈額的限制。

比率及現金流限制反映地方市場、可運用資金來源多樣性及大額儲戶的集中程度風險。

市場風險管理

匯豐的市場風險目標旨在控制市場風險，獲取理想的風險收益，同時維持全球最大銀行、金融服務機構之一的地位。

市場風險是指匯率、利率、商品價格、信貸利差、股價等因素出現變動可能導致匯豐的收益或投資組合價值減少的風險。

匯豐將市場風險分為交易用途及非交易用途組合風險，交易用途組合包括市場坐市商持倉及其他賬目中指定為按市值計價的持有倉位；非交易用途組合，包括匯豐為零售及公司業務進行利率管理而持有的倉位、可供出售和持有到期的金融投資。

匯豐的市場風險管理主要由全球資本市場部負責，所采用的風險限額則由集團管理委員會核準。匯豐運用多種工具管理和限制市場風險，包括在險值（VAR）、敏感度分析和壓力測試。

在險值（VAR）

在險值是用以估算特定期限內和既定置信度下，市場利率、價格波動可能導致的潛在虧損。

匯豐采用的估計虧損風險模型主要以歷史經驗數據為準，具有以下特性：

計算市場的潛在波動時將參考過去兩年的相關數據；

計算歷史市場利率和價格時，將參考匯率、商品價格、利率及相關的波幅；

計算在險值時置信度為99%；

計算在險值的限期為一日。

匯豐通過事后測驗定期對VAR模型的準確性進行測試，方法是將每日的實際損失結果與相關的VAR值進行對照，但相關損益結果需要進行調整，以消除費用和傭金等非模型項目的影響。從統計數據來說，匯豐的預期損失一年期內只有1%的可能虧損超過VAR值。因此，一年期內實際損失超出VAR值的次數可以做為衡量該模型有效性的指標。

雖然VAR值是衡量市場風險的一項重要指標，但應注意這些數字存在的局限：

采取歷史數據作為估計未來事件的依據未必可以反映所有可能出現的情況，特別是一些極端情況；

限期為一日的VAR計算方法假設所持有倉位在一日內可以變現或對沖，此假設并未充分反映當市場流動性枯竭時無法在一日內變現或對沖所持倉位而產生的市場風險。

根據定義，當采用99%的置信度時，即表示并未考慮此置信度之外可能出現的損失；

VAR值以營業時間結束時的未平倉風險暴露作為計算依據，并不能反映同日內可能出現的最大損失；

VAR值并不能反映在市場巨大波動（極端情形下）時可能出現的損失。

匯豐認識到VAR值的以上局限，因此采用其他持倉限度、壓力測試等多種方法進行彌補。

操作風險管理

操作風險是指因欺詐、未經授權活動、錯誤、遺漏、低效率、系統失靈或外部事件而可能遭受損失的風險。

匯豐致力于建立以監控為主的經營環境，并據對操作風險進行管理。匯豐內部流程均以文件記錄，并有獨立授權程序、所有交易都要經過審核并受到監督。

匯豐的操作風險管理法則包括一套已公布的高級標準及相應詳細的正規政策。此套詳細政策解釋了匯豐識別、評估、監測及控制操作風險的方法；處理操作風險事件時采取修正行為的指引；列出了遵守各地監管機構規定的責任。匯豐采取的操作風險管理標準包括以下幾方面：

由各項業務的高級管理層負責管理操作風險；

利用管理系統記錄操作風險的識別和評估事宜，并定期向管理層匯報；

評估每項業務面臨的操作風險及各項程序、活動及產品的內在風險；

收集操作風險損失資料，向各業務單位的高級管理層匯報。記錄操作風險虧損總額，對超出可接受誤差極為的各項事件，應向匯豐總部管理部門匯報，集團監督委員會和風險管理會議定期接受操作風險管理報告；

在符合成本效益的情況下，可考慮降低風險，比如購買保險。

匯豐各附屬公司經營所在地的管理層負責對整體業務貫徹執行操作風險管理標準，如果發現明顯不足之處，須在合理期限內加以修正。

法律風險

匯豐旗下的銀行實施的法律風險管理政策、程序和指引均應符合匯豐的標準。法律風險屬于操作風險的一部分，包括合同風險、立法風險、知識產權風險及訴訟風險，主要涉及：

未能采取適的行動回應向匯豐提出的請求權；

未能采取適當行動就匯豐面臨的請求權保留向保險公司追索的權利；

未能成功對抗對匯豐提出的請求權；

匯豐未能通過法院采取強制執行保護其權利；

未能采取行動降低向匯豐提出訴訟的可能性。

匯豐設有專業的全球法律事務部負責管理法律風險，包括提供法律意見及支援匯豐面臨權利主張和法律訴訟。

匯豐政策規定，若集團或任何成員面臨法律訴訟，相關部門須立即通知內部法律事務部門。若有超過150萬美元的索賠，必須立即通知相關區域法律事務部門。若索賠額超過500萬美元，或法律行動來自相關監管機構，或訴訟涉及刑事責任，或相關索賠可能嚴重影響集團聲譽進，均須立即通知總部的法律事務部。這些事項將在集團管理委員會每月召開的風險管理會議上予以匯報。

資本管理

匯豐銀行資本管理方法由集團的戰略和組織需求決定，同時考慮到監管當局和銀行所在的經濟環境。集團戰略對匯豐銀行經過集團管理委員會批準的資本管理框架提供支持。匯豐銀行旨在維持雄厚的資本基礎為業務發展提供支持，同時滿足監管當局對資本充足率的要求。資本管理對投資決策和資本配置進行約束，從而尋求理想的經濟增加值（扣除資本成本）。另外，匯豐銀行及其分支機構資本的持有水平還受其信用評級目標的影響。

匯豐銀行業務線的配置資本戰略目標以經濟利潤為基礎，在資本配置過程中經濟資本、監管資本要求和資本成本是需要考慮的關鍵因素。由集團管理委員會負責對銀行全球配置原則及決策進行負責。壓力測試作為理解極端不利情形對資本規劃核心假設的影響程度的重要因素，它可以使管理層未雨綢繆，在將出現已識別的壓力情形出現前制定管理措施。集團認為必須面對并通過資本管理框架進行管理的重大風險主要包括：信用風險、市場風險、操作風險、資產與負債管理、退休金及保險風險。

2007年匯豐銀行繼續根據巴塞爾I進行資本管理，維持核心資本充足率不低于8.25%。2008年匯豐銀行開始采用巴塞爾II的新標準計算最低資本要求，銀行的目標是將核心資本充足率維持在7.5%至9%之間。

匯豐銀行深知股本水平對股東回報率的影響，努力實現以下兩方面的平衡：一方面發揮雄厚資本的優勢與靈活性；另一方面要盡可能借助杠桿效應獲取更高的資本回報。

資本管理框架包含多種資本計量方法，匯豐銀行則采用前后一致的方法進行資本管理。資本計量方法涉及市值、投入資本、經濟資本和監管資本。經濟資本是指匯豐內部計算的用于彌補非預期損失的資本要求，所選擇的置信區間與AA級信用評級相一致。監管資本是匯豐根據英國金融服務局（FSA）對整個集團及各個監管機構為附屬公司的最低資本要求而持有的資本。

匯豐董事會對年度資本計劃進行批準，以維持最理想的資本數額和資本類別組合。匯豐資本管理政策旨在實現資本來源和形式的多元化，并根據資本管理程序與主要附屬公司達成有關籌集資本的協議。匯豐控股及主要附屬公司依照集團的政策籌集非股本核心資本和發行次級債。

匯豐控制各附屬公司根據批準的年度資本計劃管理資本，支持預定業務增長及滿足各地監管規定。根據匯豐資本管理框架，各附屬公司所得資本如果超過規劃所要求的水平，超額部分通過以股息方式退還給匯豐控制。

資本計量與分配

英國金融服務局根據綜合標準對匯豐進行監管，對匯豐是否滿足資本充足率要求進行監督。集團的各經營銀行業務的附屬公司由當地銀行監管機構對資本充足率進行監管，并遵守有關資本要求的規定。自資本協定巴塞爾I實施以來，匯豐經營銀行業務的主要附屬公司的銀行監管機構已采用大致相同的制度對資本充足率進行監管。

英國金融服務局開始實施歐盟指引指定的巴塞爾II對最低資本的要求。巴塞爾委員會和歐洲議會已于2006年6月正式采納《歐盟資本規定指引》（CRD），要求2007年1月1日開始實施有關規定。CRD對《銀行綜合指引》和《資本充足指引》進行了重新編定。

英國金融服務局為實施歐盟指引，規定每家銀行及銀行集團規定的總資本對風險加權資產的最低比率（資本充足率），加權資產包括資產負債表內資產和資產負債表外交易。

匯豐將資本分為兩級：

一級資本，包括核心一級資本及創新一級資本中的少數股東權益，并對列于股東權益項內為符合資本充足要求而另行處理的項目作出調整。一級資本計量時扣減商譽和無形資產的賬面價值。

二級資本包括合格的次級債券、綜合評估的減值資金準備、其他權益及為出售而持有的股權因公允評估而形成的未實現利潤，包括物業重估儲備。

資本的構成有面臨多項限制：創新一級證券的總額不得超過一級總資本的15%，二級總資本不得超過一級資本總額；合格次級債總額不得超過一級資本的50%。

銀行業務分為交易賬戶和銀行賬戶，風險加權資產按不同類別確定。銀行賬戶的風險加權資產根據風險權重等級規定進行，在考慮合格抵押品或擔保后，對每項資產和交易對手按性質進行分類。對銀行賬戶下資產負債表外項目，凡涉及信用風險、匯率風險或利率風險的，在考慮合格抵押品或擔保后根據交易對手之類別給予適當的權重。交易賬戶下的風險加權資產則根據與市場有關的風險確定，這些風險包括匯率風險、利率風險及股價風險及交易對手風險。

匯豐銀行一貫遵守英國金融服務局關于資本充足率的規定。2007年匯豐一級資本增加了171億美元，其中89億美元來自未分配利潤，48億美元由股票發行籌集，55億美元來自匯兌差額。風險加權資產增加1850億美元，增幅19.7%，其中950億美元來自資產的增長，另外390億美元來自于持股銀行（交通銀行與興業銀行）的報表合并。

(作者單位：特華博士后科研工作站)