首家農民資金互助合作社考察

編者按：農村資金互助組織本質上就是農民信用合作社，是農民進行金融合作的合作社組織。2007年3月9日，吉林梨樹縣閆家村百信農民資金互助合作社正式掛牌成立，標志著資金互助正式獲得金融監管部門的承認。在我國首家農民資金互助社成立一周年后，本文作者對這一農村資金互助組織的運轉情況進行了考察。

作為我國第一個正式注冊的農民資金互助社，吉林梨樹縣閆家村百信農民資金互助合作社（以下簡稱百信資金互助社）成立的意義不言而喻。2008年3月8日，恰在百信資金互助社成立一周年之際，在吉林省委組織部和四平市委組織部領導的周密安排下，筆者攜北京大學農村金融調研組的四位成員來到梨樹進行實地調研，與當地政府人員、資金互助社的負責人就農村資金互助組織的內部治理、風險控制模式和機制創新進行探討。四平銀監局的姜柏林先生恰巧也在閆家村調研考察，他是閆家村百信資金互助社的制度設計者，也是四平市幾十家合作社的總設計師。同時，榆樹臺鎮政府領導和閆家村資金互助社理事長姜志國先生等互助社負責人熱情接待了我們。

百信資金互助社2004年已成立，首批10戶社員繳納了3萬元股金。2007年正式注冊時發起社員32戶，總股金10.08萬元，到2008年3月社員有102戶，總股金13.04萬元，其中資格股1.02萬元（每戶100元）。2007年盈利649.45元，作為未分配利潤處理。正式注冊一年以來，百信資金互助社共貸款133筆，累計投放53.64萬元，全部為社員貸款，其中已回收64筆，計25.53萬元，貸款余額28.11萬元，未發生不良貸款。截至2008年3月，定期存款（三個月期）2.3萬元，活期存款1.0011萬元。從這些數字來看，百信資金互助社注冊成立一年來，已有較大的發展，貸款質量較高，但是盈利規模和存款規模都較小，面臨資金不足的問題。同時，銀監會框架下單純的資金互助也限制了資金互助社向綜合性的合作社發展。

制度亮點：股權與貸款權利有機結合

百信資金互助社的制度設計有其獨到之處，突出表現為股權設計與貸款權利的有機結合。筆者把這種機制概括為“股金額—貸款額互動機制”。根據百信資金互助社章程的規定，社員股金分成資格股、投資股、流動股（即活期或定期存款）和國家社會公共股。社員資格股是指社員參加合作社必須最低繳納的基礎股金，每戶一個資格股，每個資格股有一個投票權。投資股的作用則是抗風險資金的來源，同時也是合作社自聚資本的制度安排，使合作社具有自動增加資本的功能。

按章程規定，社員借款最高額度不得超過自有股本金的6倍，這樣如果一個社員加入合作社時入股200元，當他要貸款3000元時，還需要追加300元投資股。這種制度安排，一方面是一種風險約束機制，另一方面也使合作社資金規模不斷擴大，使貸款需求與貸款供給能夠自動匹配起來，在合作社內部資金互助的時候，既保證資金規模，又能同時控制利率水平，使資金供給方和需求方達到自動的均衡。這個機制可以稱為“股金額—貸款額”互動機制（見圖1）。

在圖1中，曲線D為社員資金需求曲線，S為社員資金供給曲線。如果沒有“股金額－貸款額互動機制”，則一旦社員資金需求增加，則曲線D1右移到D2，此時資金供給沒有增加，勢必使利率水平從i0上升為i1。但是有了“股金額—貸款額互動機制”后，隨著社員貸款需求的上升，則社員的股金額必須隨之增加，則此時資金互助社的可貸資金增加，從而使貸款供給額增加，則資金供給曲線從S1上升到S2，利率保持不變，但融資規模增加到Q2的水平。這種機制，可以很巧妙地起到自發補充資本金、自動控制信貸風險的作用。

實際上，資金互助社的最大貸款比例是1∶6，遠低于巴塞爾協議提出的1∶12.5的貸款比例（即資本充足率達到8%，一塊錢股本金最多可以貸12.5元）。可以說，百信資金互助社風險控制的嚴格程度高于巴塞爾協議標準。同時應該指出的是，百信資金互助社在利率水平上并不是追求低利率。百信資金互助社實行的是差別利率，利率水平的高低與貸款期限有直接關系。10日之內，臨時急需資金是免息的，保證對社員的應急資金供應，帶有公益的性質。超過10天，按一個月利率計算。凡是半年內的借款，其利率水平都低于農信社的利率。9個月左右的貸款，其利率水平略高于農信社。一年期借款的利率水平幾乎與民間借貸持平或略低。這樣設計的目的是，一方面鼓勵社員在出現較長時期的借款時，更多地求助于信用社；同時，一年期利率水平接近民間借貸水平是為了防止有些人從合作社借到錢之后再到民間市場上放貸。

內部治理機制：“一人權票制”

在內部治理方面，百信資金互助社也設計了獨特而科學的機制進行規范，即“一人權票制”。“一人權票制”是“一人一票制”的發展，是為了按權重賦予投資股更多的投票權。這種制度設計是按照一個社員擁有的資本數量，折合成投票權，使合作社同時實現人的結合和資本的結合，使民主和資本雙方既相互促進，又相互制約。百信資金互助社規定，資格股200元（非農民身份社員資格股500元）1個投票權，每個社員都有這個權利，同時為增加資本投入，章程規定每增加400元（非農民社員增加1000元）增加1個投票權，這就使資本有動力加入到合作社中，并擁有相應的話語權，使資本擁有者達到風險和收益的均衡，同時在合作社內部達到民主和資本話語權的均衡。這實際上就是國際合作社運動中近期出現的加權投票制。如果資格股話語權過大，就會出現資金需求方壓低貸款價格的情形，則資本就不會有很強的動力進入合作社；如果投資股話語權過大，則會出現資金供給方抬高貸款利率的情形，使得合作社失去互助合作的本來意義。而“一人權票制”很好地實現了民主和資本的權衡，既不破壞原有的民主管理的原則，又賦予資本相應的話語權，從而起到有效凝聚資金的作用。

必須走復合型合作社之路

農民的互助合作，其核心是資金互助合作，但資金互助合作必須與供銷合作、生產合作等相結合，才會發揮最大的作用。作為百信資金互助社的制度設計者，姜柏林深知資金互助只是農民合作的一個組成部分。在我們調查訪談中，姜柏林一直強調這樣一個觀點：農民合作一定要走多種合作相結合的復合型合作之路。這也就是日本、韓國和我國臺灣地區所行之有效的綜合農協之路。姜柏林認為，農民是市場經濟中的一員，必須有一個整體的制度來與之結合，單獨一個方面的制度解決不了問題；而現在的情況是農民和供銷系統、金融信用系統三者之間互相隔離，成為互相分割的三個主體，這不利于農民在市場中競爭地位的確立。農民合作，應該以專業合作為基礎，以資金互助合作為紐帶，以供銷合作為輔助，綜合發展，多元互補，才能最終壯大實力，從而在市場競爭中發揮應有的作用。目前，在2007年7月1日正式頒布實施的《農民專業合作社法》中，僅鼓勵專業合作社的發展，而對于農民的資金互助，則采取回避的態度。希望將來在農民合作方面，立法會有大的突破，允許農民組建綜合性的合作社，這當然有一個過程。

實際上，閆家村百信資金互助社的發展過程就是這一觀點的很好注腳。在2007年3月9日梨樹閆家村百信資金互助社正式注冊成立之前，姜志國先生以及其他閆家村村民已經有過組建專業合作社的經驗。這個事情要追溯到2003年。當年，一名遼寧客商到閆家村買羊，出價2.3元每斤。姜志國等人希望提高到2.8元每斤，客商以羊的數量過少不夠一車而拒絕。為什么不聯合起來銷售羊呢？姜志國等人聯合其他養羊的農戶，使羊一下子增加到70多只，每只羊多賣了30多元。這個事情之后，姜志國他們就萌發了成立合作社的念頭。2003年底，他們組織了10戶農民，成立了閆家村百信農民合作社。2004年合作社用兩萬多元購買了飼料粉碎機和精播機，解決了單個農戶不能解決的問題。早在2000年，姜柏林就在榆樹臺鎮宣傳過合作社的重要意義，2004年4月，姜柏林再次來到閆家村，鼓勵農民建立資金互助社。從生產互助和供銷互助，到資金互助，是一個非常自然的過程。資金互助是農民自己的選擇，因為在他們的互助合作中，資金是一個核心的問題，沒有資金合作，其他的合作是很難成功的。

然而現在，姜志國和他的社員們在資金互助社正式注冊運行了一年后，又開始考慮進行生產合作，而不僅僅是搞單純的信用合作。信用合作如果不同其他生產和供銷合作結合在一起，在聯結農民、改善農民市場地位方面也不會發揮更大的作用。姜志國告訴我們，他們正在與外部的合作者協商，在閆家村開辦一個小型的加工廠。農民的自發實踐證明了辦復合型合作社的必要性。

資金互助社需與其他農村金融機構對接

百信資金互助社目前面臨的最大問題是資金短缺。政府應設計相應的機制來解決這個問題。一個可行的方法是村鎮銀行或農村信用社對資金互助社提供批發性貸款和再貸款，使資金互助社成為貸款零售商，資金互助社可以利用自己與農戶接近的天然比較優勢，保證貸款質量和貸款支農功能的有效發揮。農信社和村鎮銀行要和分散的農戶打交道，其交易成本是很高的，其中包括搜集各種信息的成本和監督成本等。如果資金互助社承擔起批發借款者的責任，則一方面可以彌補其資金匱乏之缺陷，同時也為村鎮銀行和農信社降低了貸款風險。

建立農信社與資金互助社的對接機制，還可以解決農信社內部治理問題。以往由于農信社股權極為分散，很多社員的股金額很小，難以發揮股東的監督權和決策權，在農信社中沒有話語權。這就導致農信社的內部治理結構不合理，內部人控制嚴重，最終導致農信社在管理上出現各種問題。如果按照資金互助社的章程規定，貸款額和股金額的比例是6∶1，則如果農信社貸款120萬元給資金互助社，資金互助社的社員就要增加入股20萬元，這些股金可以再向農信社入股。由于資金互助社的股金額較大，成為農信社的大股東之一，可以從資金互助社中選出代表進入農信社的“三會”，從而改善農信社的內部治理結構，增加農民在農信社中的話語權。同樣的道理，資金互助社也可以入股村鎮銀行，同樣也可以改善村鎮銀行的治理結構。從另一個角度看，這些股金其實也是一個擔保基金，一旦給資金互助社的貸款出現風險，就可以運用這個擔保基金來控制風險，可以說是一舉多得。

同時，政府的財政支農資金，也應通過村鎮銀行和資金互助社來運作，既可以提高資金使用效率，杜絕尋租腐敗現象，也可以有效解決新型農村金融機構資金不足的問題。我國每年都向農村發放大量財政支農資金，但是這些資金往往通過各種涉農部門發放，最終結果是層層剝皮，到了農民這里，已經所剩無幾，這導致我國財政支農資金的使用效率極為低下。財政支農資金如果批發給資金互助社運作，資金互助社以嚴格貸款條件和有效的風險控制機制，可以大大提高資金的安全性和使用效率。政府可以對資金互助社的資金使用效率進行評估和考核，進行有效的監督。

（作者單位：北京大學經濟學院）