智利:“模范生”未幸免

拉美國家受到的沖擊只是稍許滯后而已

12月間的智利中部，已是夏日融融。汽車沿著安第斯山脈盤旋，道路一直延伸到世界最大地下銅礦El Teniente底部。沿途工廠運作如舊，雖未見傳說中的停工，但經濟危機已成為工人們必談的話題;旁邊數十公里的Sewell小鎮本為享有“聯合國世界歷史文化遺產”之譽的旅游勝地，如今卻是游人稀少。

從10月下旬到12月初，《財經》記者兩赴智利進行實地采訪，參加有關拉美地區經濟的會議，并先后訪問了一批專家學者。兩次采訪之隔不到三周，當地氣候由晚春至初夏越來越暖;而經濟社會的信心逆時節而變，處在急速冷卻之中。

多年前深受地區性泡沫破裂、通貨膨脹和債務危機之苦的拉丁美洲，數月前還以為可以躲過這次來自西方世界的金融危機。

就在《財經》記者造訪的10月間，智利首都圣地亞哥商界看去一派祥和。在《財經》記者參加的經濟研討會上，與會的當地公司“老總們”只是想了解萬里之外的中國:中國的經濟能不能保持增長?是不是還需要更多的智利銅?

時至12月，危機情緒已經在當地彌漫開來。記者造訪的智利國有銅公司，也已經啟動了節儉開支以應付變局的緊急預案。

在過去的數周中，人們越來越強烈地感受到經濟重創之痛。這是一場多少有些讓人始料未及的危機，時至年終，可以看到隨著大宗產品價格陡然滑落，拉美諸多依賴原材料出口的國家都已繁榮不再。

據拉丁美洲和加勒比經濟委員會預測，2008年拉美經常項目順差將由去年的270億美元銳減至80億美元。國際金融機構對拉美經濟增長的預期在不斷下調，世界銀行12月間所作對明年增長的預測已經降至2.1%。智利央行行長Jose de Gregorio在接受《財經》記者采訪時表示，2008年智利也將結束連續數年4.5%以上的經濟增長速度，降到2%-3%左右。

雖然拉美經濟由于經過多次經濟危機的風雨歷練，經濟結構相對已較為穩定，政府調控能力逐漸加強，過去五年的持續穩定增長也創造了來之不易的穩定宏觀經濟環境，然而面對這場發自華爾街波及全球的金融風暴，正如智利央行行長Gregorio所言，智利和拉美都不能幸免。智利女總統巴切萊特更稱，在這場危機面前，貧國富國已經沒有區別。

遭遇寒流

智利銅產量占全球的35%左右，也是拉美最大的葡萄酒生產、出口國，農產品出口亦首屈一指，且由于其長期努力形成的開放、透明的經濟、政治制度，智利被稱為拉美經濟的“模范生”。

即便如此，在這場金融風暴中，智利亦已難以獨善其身。2008年經濟危機剛開始在拉美蔓延時，智利政府和當地媒體仍普遍樂觀，然而短短數月，樂觀不再。

智利經濟支出產業之一銅礦工業首當其沖。

據智利國有銅業委員會近期公布的市場報告，倫敦金屬交易所(London Metal Exchange)現貨銅價格于12月5日下跌9.2%至每磅1.38美元，創2004年12月10日以來的價格新低。而銅現貨價格自2005年曾一路攀升至每磅3.3美元以上，2008年9月底以來銅價下跌跌幅已過半。

智利國有銅公司一位不愿透露姓名的高級經理人員向《財經》記者透露，截至2008年10月，該公司的利潤為近48億美元，預計到年底該數目也僅僅是55億美元左右;較2007年下滑近半。預計2009年該公司利潤還將繼續下滑。

Teniente礦區的有關負責人介紹說，他們預期，價格將在兩年之內完成下調過程，沒想到兩個月內就完成，實在“措手不及”。就在上周，在智利的另外兩家大型銅公司已宣布將縮減產量。智利國家礦業協會12月4日也稱，智利銅礦公司或將削減銅金屬產量來修正市場供求不平衡狀況。

葡萄酒業、旅游業、房地產業等多個實體經濟領域也都正遭遇寒流。智利葡萄酒協會會長向《財經》記者表示，從10月以來的第四季度智利葡萄酒銷量急劇下跌，過往同期四季度都是最快速增長的一季。

智利華商協會副會長、鴻展商貿服務公司總經理沈詠菡向記者透露，從服務行業影響來看，旅游業壞影響已然顯現，其鴻展公司年底旅游業務較同期即下降了20%。

房地產多年來首次出現下降，房地產商為了促銷更是“奇招”不斷。沈詠菡稱，房地產商除了降價促銷，現在更常用的促銷手段是免費入住體驗，最長的免費入住體驗期長達半年。銀行更可提供長達12期，即整整一年的免息信用貸款。

智利阿道夫·伊瓦涅斯大學進行的調查顯示，企業家信心指數在11月比2007年同期39.19點降低了16點。最受影響的是建筑業，信心指數下降了24.47點。

智利最大私營銀行智利銀行董事會成員Francisco Garces在接受《財經》記者采訪時說，最近數月，那些敏感的智利企業及企業家們都受到影響，都重新修正了他們的國際及國內的戰略。“我們尚不能確認，這次危機是否已經到了能夠最終給出結論的時候，但是最近的數據及經濟活動表明，這種不確定性還將持續一段時間。大家都在努力控制風險。”

拉美滯后型沖擊

與實體經濟相比，拉美國家金融領域受創程度更烈。

“黑色10月”間，拉美貨幣大幅貶值。如以2008年1月31日和10月30日匯率計算，除委內瑞拉外，拉丁美洲地區各國貨幣對美元均有較大幅度貶值，以智利、巴西、哥倫比亞、墨西哥尤為突出。其中，智利比索貶值了44.35%、巴西雷亞爾貶值了23.59%，墨西哥比索在10月中旬一周內便對美元貶值了近25%，其中跌幅最大的一天就貶值4.39%，創近十年最大單日跌幅。

隨之而來的是，由于恐慌性拋售以及資金外逃導致的股市大跌。2008年以來，巴西、阿根廷主要股指跌幅均超過30%，巴西圣保羅股市的市值縮水50%左右，以穩定和低風險著稱的智利股指跌幅于12月初亦已達到23%。阿根廷在10月內的債券和證券市場價格分別下跌了60%和40%。

在全球金融危機爆發之后的一個月內，巴西央行便緊急動用了數百億美元的外匯儲備對匯市進行干預。美洲開發銀行、安第斯開發協會等地區機構10月向拉美提供了107億美元緊急貸款。世界銀行也決定將2008年對拉美地區的貸款額從原先的50億美元增至100億美元。

在穩定匯市的同時，拉美國家紛紛出臺促進投資和信貸等刺激經濟計劃。巴西準備動用16.2億美元外匯儲備扶持出口行業。阿根廷啟動了總額為132億比索(1美元約合3.41比索)的經濟振興計劃，重點為農業和制造業，此前該國已推出了總額為210億比索的公共投資計劃。 墨西哥政府宣布了228億美元的基礎設施建設計劃。秘魯政府推出了政府注資和擴大公共投資的計劃，其中包括向當地金融機構注資30億美元。

不過，拉美國家各國政府的財政狀況大不相同。委內瑞拉與阿根廷前幾年盡享大宗商品繁榮之利但積累有限，目前很難在財政政策上大有作為。智利政府則不同，在銅價高漲時建立了特殊的基金，規模在210億美元左右。智利財政部長Andres Velasco在接受《財經》記者采訪時表示，智利國會已經通過財政部2009年擴張性財政預案，將開展公共工程的建造和基礎設施的投資，總額達20億美元。

拉美十余個國家中，智利、巴西、阿根廷、委內瑞拉、秘魯等資源型國家由于長期依賴原料出口，受原料價格如銅礦、農產品等價格的持續下跌影響較大。據國際貨幣基金組織的測算，國際市場的初級產品價格每下降10%，拉美經濟的增速就將減少0.75個百分點。

以墨西哥為代表的另一類國家對美國經濟的依賴更為直接。2008年8月，墨西哥僑匯額驟減12%，為1995年以來最大降幅。據IMF預測，2008年拉美和加勒比地區的實際僑匯收入將出現八年來首次下滑，該地區僑匯收入占國內生產總值的比例將從去年的2%降至1.8%。

中國社會科學院拉丁美洲所所長助理、經濟室主任吳國平認為，金融危機對拉美經濟的影響有滯后性。由于全球金融危機仍處在不斷演變中，其未來發展存在許多變數。他認為，拉美經濟的增長與其直接投資流量和外匯收入的變化密切相關，跨國資本流出可能導致拉美國家流動性全面趨緊。拉美國家推出的高投資保增長的計劃有可能落空，個別國家可能會陷入危機。■