“貿易外債登記”加大臺商資金壓力

由于客戶經常有積欠應付帳款的情況，客戶延遲付款，臺商就必須再多增加一筆費用，以配合大陸「出口延期收匯和預付貨款登記」的新規定。這就迫使臺商增加更多的周轉金，來負擔企業經營成本，加大了企業的營運難度。

自2008年11月15日起，《關于對企業貨物貿易項下對外債權實行登記管理有關問題的通知》正式實施，大陸外管局開始對企業貨物貿易項下對外債權實行登記管理。此舉意在規范貿易項下資金跨境流動，促進國際收支平衡，防止資金集中外逃，避免對大陸經濟造成過大沖擊。

同時，政策調控的雙刃劍效應也開始顯現，新規的實施也將迫使從事進出口為主的臺商增加更多的周轉金，資金調度壓力升高，企業經營難度加大。

全面加強資本流出監控

隨著經濟大勢的演變，大陸外管局此前「寬出嚴進」的政策正在發生實質性變化。

「外管局擔心的是，2009年初宏觀經濟下行壓力可能加大，到時如果人民幣貶值壓力增大，資本外逃就成為必然，這也許正是外管局此次新規的重要目的之一。」一位金融界人士分析，大陸之前在防止熱錢流入方面一直略顯被動，但外管局此次出臺防止資本流出的政策非常迅速、主動、及時。

按照新規定，自11月15日起，對企業貨物貿易項下進口預付貨款和出口延期收款的合同和銀行購付匯等實行登記管理，要實行逐筆登記和注銷手續。企業新簽約進口合同中含預付貨款條款的，應在合同簽約之日起15個工作日內，辦理預付貨款合同登記。如果企業超過預付貨款項下登記的貨物預計進口時間30天，仍然沒有辦理注銷登記手續且不能說明合理原因的，外匯局將重點關注。

「當前美元走強，我們猜測可能有部分之前賭人民幣升值的資金，通過貿易項下流出套匯。」相關專家分析，通過高報進口價格可以隱藏資本流出，一些比較急迫的資金，往往是在沒有真實貿易合同的情況下通過提前預付貨款流出，外管局此舉是防患于未然。

而資本確實有開始流出跡象。有數據表明，近幾個月，企業購匯的數量明顯增加，而結匯明顯減少。

央行公布的上半年大陸國際收支報告數據顯示，資本和金融項目順差719億美元，同比下降20％，說明資金進入的動力在降低。另外，9月份外匯儲備僅增加214億美元，大大低于當月FDI（66億美元）和外貿順差（293.7億美元）之和。

實行外匯賬戶管理后，企業個體的收支活動都能受到監控，監管更加全面、更有針對性，對資本流出和資本流入的監控都會更加細致有效。

有報導分析，大陸經濟目前還沒到最壞的時刻，一些外貿企業依靠之前的訂單還在勉強支撐，金融海嘯期間的影響可能要到2008年年底或者2009年年初才能顯現。由于大陸對外貿的依存度比較高，如果實體經濟屆時發生比較大的下滑，央行可能會選擇讓人民幣小幅度貶值，這會加速資本流出追逐美元等強勢貨幣。

臺商資金調度壓力升高

「貿易外債登記新規，迫使從事進出口為主的臺商增加更多的周轉金，臺商資金調度壓力升高，企業經營雪上加霜。」臺商企管顧問業專家、江蘇昆山漢邦管理顧問公司總經理李仁祥表示。

針對這份通知，李仁祥提醒臺商要注意幾點：

第一，需進行登記的境外債權款項包括預付貨款或延期收款。預付貨款是指貨物進口合同約定付匯日期早于合同約定進口日期，或實際付匯日期早于實際進口報關日期的付匯。延期收款是指貨物出口合同約定收匯日期晚于合同約定出口日期，或實際收匯日期晚于實際出口報關日期90天以上（不含）的收匯。新規定中，對這兩項要實行逐筆登記和注銷手續管理。

李仁祥說，之前的規定是收匯日期晚于出口報關日期180天，現在最新規定是減少到90天，如此將增加臺商資金調度的壓力。

第二，登記時間限制。企業新簽約進口合同中含預付貨款條款的，應在合同簽約之日起15個工作日內，辦理預付貨款合同登記。企業應在實際發生預付貨款前15個工作日內，辦理預付貨款付匯登記。合同中未約定而實際發生預付貨款的，企業應在實際發生預付貨款前15個工作日內同時辦理預付貨款合同登記和付匯登記。

第三，登記額度。國家外匯管理局依據企業前期進口付匯、預付貨款登記與注銷情況等核定企業預付貨款額度。除大型成套設備進口企業外，原則上企業的預付貨款額度不得超過該企業前12個月進口付匯額的10%。

第四，法規實施時間。出口延期收匯的登記管理自12月1日起開始施行，具體管理規定尚未發布；預付貨款登記自2008年11月15日起開始施行。

李仁祥指出，由于客戶經常有積欠應付帳款的情況，客戶延遲付款，臺商就必須再多增加一筆費用，來配合出口延期收匯和預付貨款的登記新規定。這就迫使臺商增加更多的周轉金，來負擔企業經營成本，加大了企業的營運難度。針對以上情況，臺商應該合理規劃，在資金調配上早做因應。