金融危機對中國企業的影響與應對

隨著經濟金融全球化的發展和中國經濟對外開放度的增大，中國經濟自然不能獨善其身，已經并將進一步受到金融危機的影響。面對金融危機如何積極應對，作出舉措，是中國企業的當務之急。

金融危機對中國企業的影響

1.不同類型的出口企業將面臨更多的貿易保護壁壘。今年上半年，珠三角等地有些中小企業倒閉；10月份更有大型企業何俊集團旗下工廠倒閉。就行業來看，最先受到沖擊的是玩具行業，接下來是紡織服裝出口行業。仔細分析可以發現，陷入倒閉困境中的主要是加工貿易企業。9月份，一般貿易出口同比增長29.7%，增幅擴大3.9個百分點；加工貿易出口同比增長11.1%，增幅回落8.9個百分點。前三季度，一般貿易出口累計同比增長26.9%，同比回落5.1個百分點；加工貿易出口累計同比增長15.6%，同比回落5.9個百分點。以上數據說明，近期加工貿易企業受到的沖擊遠甚于一般貿易企業；一般貿易企業的出口增幅雖有滑落，但仍然遠高于加工貿易企業。從出口企業的性質來看，前三季度，國有企業出口累計同比增長18.9%，僅回落0.6個百分點；外資企業同比增長19.9%，回落4.4個百分點；私營企業同比增長30.7%，回落達10.7個百分點。應該指出，出口增速的下滑和出口企業的倒閉不能完全歸咎于金融危機的沖擊，而是與人民幣升值、國內生產經營成本的上升、技術水平落后、經濟結構不合理等因素有很大關系。受到沖擊的出口企業往往屬于勞動密集型行業，且多數是私營企業。在本輪經濟結構調整中，這些企業被列為調整的對象，只是金融危機的來臨使此類企業面臨的壓力增大，或者說是調整提前來臨了。對其他企業而言，受到金融危機的沖擊較小。

依據經驗，中國的主要出口目的國在經濟增長放慢的時候，國內貿易保護主義勢力會抬頭。未來一個時期，發達國家在立法層面和WTO層面會出臺更多對華貿易保護主義措施。

2.境外投資企業的經營業績下滑、成本上升。受東道國經濟增長放緩影響，中國境外投資企業的業績不容樂觀。東道國的信貸緊縮，將導致企業的經營流動資金吃緊，對資金量的需求相應增加；如果東道國實施資本項目管制，境外與境內企業間的資金流動鏈條將斷裂。美國、歐元區等地區向金融市場大量注入流動性，將導致美元、歐元等貨幣貶值，從而使公司利潤遭受損失。此外，與東道國的經濟增長放慢相伴生的往往有合同違約率上升、國家風險增大等問題，都將使中國境外企業面臨的風險加大。

3.國際商品市場價格下跌，中國企業的原料成本下降。前幾年，由于美元貶值、投機盛行、需求旺盛等因素，國際大宗商品價格居高不下。次貸危機爆發后，國際金融機構流動性短缺，逐步從大宗商品市場撤離資金。隨著危機的加劇，投資者對世界經濟增長的前景日益呈悲觀態度，從而預期對大宗商品的需求將下降，價格下跌。國際原油價格從140多美元的歷史高位下跌到目前的約50美元；國際鐵礦石價格終止了上漲勢頭，正在向下回調。中國已經成為國際商品市場的主要買方，國際商品價格的下降將大大緩解中國企業的成本上漲壓力。

中國企業應對金融危機的舉措

1．出口企業積極實施市場多元化。雖然次貸危機已演化為全球性的金融危機，而且美國經濟的放慢會拖累其他經濟體的經濟增長，但是中國企業通過實施市場多元化，仍有可能擴大出口。首先，人民幣在過去幾年對美元升值，但對歐元、加元、澳元等是貶值的，有利于中國企業擴大對這些地區出口；其次，中東、非洲、拉美地區以及印度、俄羅斯等新興市場雖然也會受到金融危機影響，但是仍有增長，應該作為中國出口企業的目標市場；第三，中國出口的商品主要是低檔商品。收入減少時，需求下降的首先是高檔商品，其次是低檔商品，因此在各國企業都受到沖擊的情況下，金融危機對中國企業的沖擊相對來說并不大，中國企業應致力于市場多元化以保證出口量的增長。

2.以內需市場為導向，主動升級轉型。由于中國的金融體系與外部基本是隔離的，中國經濟長期保持建康增長，雖然出現了下行趨勢，但增長速度仍將高于其他國家和地區。在長期的高速增長中，中國經濟已經成長為世界主要經濟體，國民收入不斷提高，內部需求旺盛。因此，在外部市場深陷金融危機的時候，內需市場應該成為中國企業的重要目標市場。出口企業除致力于擴大出口額外，還應該積極拓展內銷市場，以國內市場的增長彌補外部市場的下降。鑒于中國經濟增長出現下滑趨勢，宏觀政策將力促投資和消費增長，政府支出的規模也將擴大，以拉動經濟增長。中國龐大的內需市場將使中國企業免受或減少金融危機的影響。更重要的是，中國企業應將危機作為升級轉型的良機，加大研發力度，提升產品質量，加強管理，優化產業和產品結構。

3.謹慎實施海外“抄底”。在金融危機的沖擊下，眾多的國際金融機構陷入流動性危機，資產價值大幅下跌；原油、鐵礦石等資源性商品的價格回調。許多人認為目前是中國企業走出去實施“抄底”的良機，但我們應該牢記20世紀80年代日本企業赴美國“抄底”的教訓。首先，陷入困境的金融機構資產狀況不透明，泡沫是否完全被擠出不得而知，“抄底”可能抄在“腰”上。其次，基于國家利益、股東利益的考慮，美國等國家是否會把優良資產賣給中國企業。第三，中國企業是否能夠成功地經營國際金融機構。第四，外國政府很可能對中國大規模的對外投資實施限制。

（作者單位：中國企業聯合會研究部）