金融叢林的新居民

2008年具世界歷史意義的十大新聞之首，看來必是美國金融危機(jī)無疑。

天翻地覆華爾街

華爾街和華盛頓在度過9月13～14日那個“工作日周末”之后，世界的脈搏立刻伴隨美國的節(jié)拍而劇烈跳動。

這個黑色九月，美國不由分說，通過大蕭條以來最大的一場金融震蕩向世人上演了一出驚天話劇。為了防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大蕭條式的毀滅性破壞，共和黨的財政部長和聯(lián)邦儲備主席一道，一改最近幾個月零敲碎打的戰(zhàn)略，突然向“美國金融體系遭受重壓的根基，即美國金融體系資產(chǎn)負(fù)債表的腐朽之處”(保爾森語)，發(fā)起廣泛攻擊，開始了大蕭條以來政府對經(jīng)濟(jì)的最強(qiáng)有力的干預(yù)。

毫無疑問，在9月14～20日這一周，全世界都見證了現(xiàn)代版的1930年的銀行大擠兌。不過，這一次與78年前的那個深秋不同，美國投資人不是在銀行的窗口排長隊(duì)提取現(xiàn)金，而是在個人計算機(jī)上拋售金融資產(chǎn)。其恐慌造成的瘋狂程度，以致于使信貸市場陷于癱瘓，直到銀行手中得到實(shí)實(shí)在在的證券或現(xiàn)金之前，就連日常的交易也停止了。

于是，全世界都凝神屏息，人們不斷驚訝而充滿期待地看到：

9月14日，財長保爾森堅持說沒有用于救援的政府資金，于是，美國銀行和(英國)巴克萊銀行相繼放棄了對于美國資本主義歷史的寫照、華爾街聲名顯赫的第四大投資銀行雷曼兄弟公司的收購談判。

15日，前后只有幾小時光陰，華爾街兩大驕人的權(quán)力中心頓時成歷史：美林證券公司緊急出售，美國銀行以440億美元購得，雷曼宣布“破產(chǎn)保護(hù)”，釀成美國金融史上最嚴(yán)重的破產(chǎn)事件：美國股票創(chuàng)下9·11以來最大的單日跌幅，每股從12.14美元直線垂落為3.75美元。同時，中國為支持經(jīng)濟(jì)，果斷下調(diào)銀行貸款利率和存款準(zhǔn)備金率。

16日、美、歐、英、日、俄等央行處于不同原因，向市場緊急注資2000多億美元，美國第四大商業(yè)銀行、最大的儲蓄和貸款機(jī)構(gòu)華盛頓互惠銀行(Washington Mutual，簡稱MaMu)遭到全國性擠兌，而恰逢此時，評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪將該行的評級降為“垃圾”級；當(dāng)晚閉市后，美聯(lián)儲采取激烈措施，緊急貸款850億美元，接管即將破產(chǎn)的保險業(yè)巨人美國國際集團(tuán)(AIG)。

17日，恐慌籠罩了西方信貸市場，銀行間拆借幾乎停止，1個月到期的倫敦同業(yè)拆借利率(Libor，由英國銀行家協(xié)會逐日確定，是全世界商業(yè)銀行貸款的參考利率)被推高到其歷史平均水平的10倍以上，資本外套避險為二戰(zhàn)以來所僅見，而美國國庫券收益率則跌至二戰(zhàn)以來最低點(diǎn)；同時，市場傳出風(fēng)聲，說第二大投資銀行摩根士丹利正在尋求被合并或被收購。

18日，聯(lián)儲承諾1800億美元的流動資金，通過與日本、歐元區(qū)、英國、瑞士和加拿大5大央行進(jìn)行貨幣互換，采取聯(lián)合行動，向美國以外的貨幣市場注資，以防信貸資金干涸，美元流動停頓一同時，聯(lián)儲向美國的銀行注資500億美元，美國財政部則標(biāo)售1000億美元短期債券來強(qiáng)化聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表。俄羅斯拿出200億美元讓兩大交易所重新開市，因?yàn)樗墓墒幸呀?jīng)進(jìn)入1998年崩盤以來的最低點(diǎn)。在英國，為緩解銀行的壓力，金融服務(wù)管理局(FinancialServices Authority，F(xiàn)SA)發(fā)布禁令，禁止賣空行為。中國也再出重大舉措，取消對購買股票征收的印花稅。

19日，全球股市飆升，原因是美國政府誓言保證擔(dān)保貨幣市場互助基金，價值高達(dá)500億美元；美國證券交易委員會(SEC)加入其英國同行之列，通過三項(xiàng)新監(jiān)規(guī)，暫時限制賣空行為，數(shù)量之多涉及799支金融股，據(jù)稱是為了肅清有害的抵押債務(wù)。

20日，布什政府向國會提交一項(xiàng)總額達(dá)7000億美元的金融救援計劃，以便制止正在蔓延的信貸風(fēng)險，而華盛頓卻因?yàn)榇朔陨鲜兰o(jì)3。年代“大蕭條”以來最大規(guī)模的金融救援計劃生發(fā)“驢象之爭”，總統(tǒng)競選的話題頃刻間轉(zhuǎn)向國內(nèi)。令人大開眼界的是，英國首相布朗錙銖必較，要求美國政府退還雷曼公司美國業(yè)務(wù)中的數(shù)億美元給該公司的英國機(jī)構(gòu)。

21日，晚上時間，聯(lián)儲宣布批準(zhǔn)了美國最后兩家主要投資銀行高盛公司和摩根士丹利公司成為銀行持股公司的申請，但需要“法定的5天反托拉斯等待期”。

22日，聯(lián)儲宣布，鑒于高盛和摩根過去所從事的是被認(rèn)為是本質(zhì)上屬于金融業(yè)務(wù)的非銀行活動，二者的轉(zhuǎn)制方案不涉及到銀行的收購、合并或清算，可以免除法定的5天反托拉斯等待期，交易即刻生效。

至此，在全世界呼風(fēng)喚雨的美國投資銀行時代結(jié)束。

投資銀行是華爾街的象征。華爾街是美國金融霸權(quán)的象征，加今，除高盛、摩根因轉(zhuǎn)制得以全身而退外，美林雖改換門庭但卻僥幸保留了番號，比爾斯登早鬧早得利，而雷曼可能從此就銷聲匿跡了。

解讀美國信號

對于全球金融界來說，從積極角度看，華爾街目前的混亂是一種無比生動的教科書，是一個實(shí)兵實(shí)戰(zhàn)的訓(xùn)練場。

對于受過國際金融理論正規(guī)訓(xùn)練的職業(yè)銀行家而言，目睹華爾街讓美國金融體系重新洗牌和金融救援計劃的整個過程，是一種可能曇花一現(xiàn)但可遇不可求的寶貴經(jīng)歷。不僅如此，它還是一種重大的社會責(zé)任。

人們都說紙包不住火，但是，人類的天性說明，政府和企業(yè)、個人一樣，遇到危機(jī)或丑聞，首先想到的都是能否自我消化，實(shí)在撐不住才會公之于眾。一個時期以來，我們不斷聽到和讀到“金融災(zāi)難”這個流行詞。就在3周前，8月29日，英國財政大臣達(dá)林日表示，英國正面臨著60年來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這個迫不得已卻竟然屢遭英國政界和輿論群起攻擊的評估，言猶在耳，9月14日，美國前中央銀行行長格林斯潘又實(shí)話實(shí)說，預(yù)言美國正陷入“百年一遇”的金融危機(jī)。

進(jìn)入9月以來，我們猜對了“二房”的下場，猜對了雷曼的被遺棄，猜對了美國國際集團(tuán)的死里逃生，猜對了美國政府必將出手救助，也大體上猜對了救援方案出臺的時間段，但沒有料到金額如此之大，代價如此之高，涉案如此之廣。

我們看到，美國政府的危機(jī)反應(yīng)思路也是“抓大放小”，事關(guān)國計民生的機(jī)構(gòu)都活下來，威名遠(yuǎn)播但病入膏盲的則“光榮就義”。“二房”(房利美和房地美)屬于政府擔(dān)保的房貸機(jī)構(gòu)，肩負(fù)著美國千家萬戶的身家性命；雷曼屬于投資銀行，客戶是中產(chǎn)階級或富裕階層，萬不得已跨掉，正好對甚囂塵上的道德風(fēng)險殺一儆百；美國國際集團(tuán)是保險界翹楚，它的客戶同樣廣泛，遍布整個經(jīng)濟(jì)社會的肌體，華盛頓互助銀行是商業(yè)銀行，客戶基礎(chǔ)同樣廣大，但它不是商業(yè)銀行中不可或缺的機(jī)構(gòu)，聯(lián)儲幫它尋找貸款，但不是自己貸款給它。可見，在表面上厚此薄彼的對象選擇上，煞費(fèi)苦心，因此，做到了意料之外，情理之中。

但是，美國政府眼花繚亂的“大手筆”，看似臨機(jī)果斷，不同凡響，其實(shí)是典型的貽誤戰(zhàn)機(jī)。它徹底粉碎了美國政府自己塑造的開明、負(fù)責(zé)、無所不知又無所不能的神話。

遠(yuǎn)的不講，9月7日，美國政府宣布對“二房”實(shí)行國有化、各注資1000億美元的時候，如果緊接著發(fā)出正確的信號，雷曼或許還有生還的希望。那時候，雷曼還“風(fēng)韻猶存”，直到9月12日，董事長理查德，富爾德還做成了一些正常的業(yè)務(wù)交易。

如果再倒推3個月，在6月份，美國上半年各種經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計數(shù)字還未出臺的時候，或者7月份剛剛出臺的時候，美國政府的監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠低下高傲的頭，不再得過且過，敦促華爾街各問題機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備自謀生路，那么，世界各國的對手機(jī)構(gòu)和美國納稅人一樣，或許就不必像今天這樣被迫承擔(dān)后果。

當(dāng)然，2007年第四季度或2008年第一季度，如果美國因勢利導(dǎo)，或欲取姑子，向曾經(jīng)在美國投資吃過閉門羹的中國、阿聯(lián)酋等國的主權(quán)財富基金采取較為友善的政策姿態(tài)，說不定美國就能有驚無險，基本上安然無恙地度過危機(jī)。

實(shí)際上，這些天雖然華爾街成了關(guān)注的中心，但是，據(jù)美國銀行業(yè)監(jiān)管部門——聯(lián)邦儲蓄保險公司(FDIC)統(tǒng)計，今年年初以來，美國已有11家商業(yè)銀行和吸儲機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，僅第二季度就有117家商業(yè)銀行和吸儲機(jī)構(gòu)被列入“問題銀行”名單，為2003年中期以來最高。

美國政府已經(jīng)深深地卷入金融市場。它不再是那個自命不凡的自由市場經(jīng)濟(jì)的捍衛(wèi)者。

驚魂黑九月，生死兩重天

黑色九月，人禍滔天，顛覆美國，改變世界。

黑色9月永遠(yuǎn)地改變了美國。美國再也不是以前的美國了。

華爾街的海嘯是真正的超級事件。對于絕大多數(shù)美國的有產(chǎn)者來說，9月14日起的一周，是一場“金融殺戮”，是一種文化的消亡，是在變成“另一個國家”，也是美國資本主義進(jìn)化史上的一個決定性轉(zhuǎn)折點(diǎn)。對于任何關(guān)心經(jīng)濟(jì)形勢和稍微具有金融知識的人來說，即便僅僅在感同身受，也絕對是驚心動魄的一周，晴天霹靂的一周，而且是大事連連、目不暇接、嘆為觀止的一周。

在美國歷史上，充當(dāng)劃時代轉(zhuǎn)折點(diǎn)的標(biāo)志性事物，不論2001年的9·11恐怖襲擊，還是1941年12月7日的珍珠港事件，都無法與2008年9月的華爾街休克相提并論。理由十分簡單：9·11和珍珠港只是激發(fā)強(qiáng)烈報復(fù)的外部打擊，并且是自身力量沒有根本受損情況下遭到的局部襲擊；華爾街休克卻是放任自由意志的自作自受，并且是發(fā)自內(nèi)心所珍視的人生哲學(xué)遭到的無情毀滅。所以，華爾街涉及的是內(nèi)心深處的信念。這種無名怒火引起的失敗感、恥辱感、憤懣感和焦慮感，會銷魂蝕骨并且經(jīng)久不散，其傷害程度外人難以想像。

不得不承認(rèn)，所有其他事件，不論是善始善終又創(chuàng)造歷史的北京殘奧會及其閉幕式，還是現(xiàn)在攪動中華大地的奶粉丑聞，一概相形見絀。可以說，美國的“大事”搶了中國“壞事”的風(fēng)頭。至于國際方面，不論是俄格戰(zhàn)爭之后國際體系變化的持續(xù)發(fā)酵，還是巴基斯坦首都的飯店爆炸，更別提以色列總理和南非總統(tǒng)換人，以及日本諸強(qiáng)爭相、朝鮮大統(tǒng)不穩(wěn)，統(tǒng)統(tǒng)黯然失色。房市低迷、恐怖襲擊，這些一度占據(jù)媒體頭條、讓人繃緊神經(jīng)的事件，以及美國原油價格5個月來首次跌破100美元／桶(9月15日)，倫敦金價跳升11％、創(chuàng)下1980年以來最大單日增幅(9月16日)，甚至都不再構(gòu)成重大新聞。

華爾街垮臺留下了無數(shù)的故事、謎團(tuán)、教訓(xùn)。眼下，對當(dāng)事人來說，當(dāng)務(wù)之急是逃難求生，對旁觀者而言是同步跟蹤事態(tài)并理解真相，所以還來不及分析和總結(jié)教訓(xùn)。然而，為了判明行動方向，必須極力找出頭緒。單舉犖犖大端者，初步發(fā)現(xiàn)如下：

在國難當(dāng)頭的時刻，民眾必須依靠國家，市場必須依靠國家。這次干預(yù)的實(shí)質(zhì)，是要制止政府錯誤和私人無度造成的全球恐慌，目標(biāo)不是控制市場而是振興市場。與此同時，之所以逼上梁山，是由于一系列管理框架、政策錯位、經(jīng)營亢奮和風(fēng)險失控所引發(fā)的累積的錯誤所致，因此，這又是一次罕見的政府失靈。美國政府前所未有的救市行動是二戰(zhàn)以來人們所知道的最直觀、最真切的市場失靈；這個公式是這樣的：政府失靈造成市場失靈，市場失靈要最終求助于政府干預(yù)。

自由市場理論慘遭唾棄。作為一種過時的思想，它沒有經(jīng)得起嚴(yán)酷實(shí)踐的檢驗(yàn)。事實(shí)上，由于政府的重大失誤而導(dǎo)致了恐慌，財政部和聯(lián)邦儲備只得雙雙出山，聯(lián)手避免市場崩潰。《華爾街日報》20日不無幽默地評論道：“自由論者將叫喊并非浩劫，左翼人士將歡呼社會主義時代的(虛假的)黎明，但一場金融災(zāi)難對于美國經(jīng)濟(jì)和資本主義事業(yè)將是更大的災(zāi)難。”現(xiàn)在，國際金融界已經(jīng)開始言必稱9·15了。2008年9月的這一天，里根時代正式終結(jié)。對于美國道路的優(yōu)越性所持有的充滿陽光的信心已經(jīng)動搖，不僅是因?yàn)殛P(guān)塔那摩集中營和阿布格里布監(jiān)獄，而且因?yàn)榻鹑谖C(jī)的震中是在華爾街而非莫斯科、孟買或墨西哥城的這一事實(shí)。更為重要的是，經(jīng)過將近30年深入人心的“讓政府更小”的承諾，如今的焦點(diǎn)是使政府更好、甚或更大。

強(qiáng)大的美聯(lián)儲成了最終投資者。美國中央銀行扮演了危險的新角色，它在那些麻煩纏身的公司面前變成了白色騎士。它不是在象牙塔里制定貨幣政策，而是身兼數(shù)職，既是保險公司，也是投資銀行，還是對沖基金經(jīng)理人。通過吃進(jìn)數(shù)千億美元的抵押債券，之后又接管美國國際集團(tuán)，幾乎在一夜之間，中央銀行變成了聯(lián)儲公司。與此同時，它在要求解決的問題和金融火力方面，已經(jīng)達(dá)到極限。

“華盛頓共識”破滅了。美國在打破自己制定的規(guī)則方面又一次走上了不歸路。美國不再是不受約束的自由市場經(jīng)濟(jì)的全球燈塔了。華盛頓不僅背離了幾十年來自由市場美德和政府干預(yù)危險的浮華之詞，也從根本上破壞了將來在美國以外推行這種政策的努力。今天，華盛頓領(lǐng)導(dǎo)的救援行動也激起了10年前關(guān)于亞洲金融危機(jī)中美國政府和國際貨幣基金強(qiáng)行走不同道路的痛苦回憶。當(dāng)時，國際貨幣基金答應(yīng)貸款200億美元給韓國，條件之一是韓國政府必須讓疾病在身的銀行倒閉，而不是進(jìn)行救援。如今，迫使別國向外國競爭者開放市場并使經(jīng)濟(jì)自由化這種行為被廣泛理解為自私和雙重標(biāo)準(zhǔn)。

美式資本主義可能到了歷史的拐點(diǎn)。即便在美國社會的精英階層，也對華爾街巨頭們的特權(quán)越來越感到不安。因?yàn)槊绹鐣粋€巨大的全國性問題是越來越不平等，而且這種不平等因企業(yè)總裁偷盜股東資金而更加惡化。專欄作家尼科拉斯·克利斯托夫9月19日在《國際先驅(qū)論壇報》寫道：久居雷曼頭把交椅的富爾德，在1993至2007年間，腰包里進(jìn)賬大約5億美元；“去年掙了4500萬美元，每小時平均工資17000美元，用于把公司整跨。”偉大的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家加爾布雷斯曾經(jīng)評論道“一個大公司首席執(zhí)行官的工資不是市場成就的獎賞，而更多的是某個對他表示熱情的個人姿態(tài)的結(jié)果。”現(xiàn)在，共和黨總統(tǒng)候選人邁凱恩就說，華爾街颶風(fēng)的起因主要是首席執(zhí)行官們過于貪婪。用中國的政治術(shù)語說，就是嚴(yán)重地脫離了人民。

管理者，責(zé)任大于天。這些天，或許是近在眼前的“奶粉門”和泰山壓頂般的華爾街“內(nèi)爆門”交互影響，中國奶制品行業(yè)已經(jīng)風(fēng)聲鶴唳，行業(yè)內(nèi)的眾多總管人人自危，企業(yè)各自為戰(zhàn)，但“壞名傳千里”的根源在于，中國的食品衛(wèi)生監(jiān)督條例存在重大漏洞，比如長期“免檢”，過于相信企業(yè)自律，造成無可挽回的道德風(fēng)險。美國金融市場之所以天塌地陷，監(jiān)管者同樣難逃干系。

金融監(jiān)管和會計準(zhǔn)則將出現(xiàn)革命性變化。這是一個長期的機(jī)制再造過程。試想，全球外匯、證券及期貨日交易量逾13億美元，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)事實(shí)上無法監(jiān)管它們，而最具創(chuàng)新意義從而風(fēng)險又最難把握的投資銀行的交易基本上不受監(jiān)管。危機(jī)過后，監(jiān)管的方式、結(jié)構(gòu)、內(nèi)容、范圍、手段，特別是判定和化解風(fēng)險的能力，以及保護(hù)公眾利益的問題，會得到優(yōu)先的注意力，并且美國和英國的規(guī)章制度可能會真正趨同。無監(jiān)管的全球化時代必須終結(jié)。

美元還能安然流通是靠慣性，靠美國昔日的臉面和余威、美元充當(dāng)了金融危機(jī)的主要犧牲品，其儲備地位遭到致命打擊：若遭全球擠兌，則危機(jī)更將水深火熱。救市的直接負(fù)面影響是聯(lián)邦政府的債務(wù)大幅增加，使本來沉重不堪的美國財政赤字和貿(mào)易赤字雪上加霜。這一次不同于1971年布雷頓森林體系的崩潰，那時候美元雖然不再與黃金直接掛鉤，但美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力并未受到重創(chuàng)。這一次，在金融風(fēng)暴之外，美國代表性的制造業(yè)也跌跌撞撞——底特律三大汽車制造商8月份也曾申請破產(chǎn)保護(hù)，被輿論和國會斥為“勒索”。今后，美國依仗著美元特權(quán)，在“平的”世界里徜徉的自由將受到實(shí)質(zhì)性限制。如果金融危機(jī)持續(xù)，經(jīng)濟(jì)滑入蕭條，那么，美元是國際計價標(biāo)準(zhǔn)、主要儲備貨幣的時代可能將提前結(jié)束。

金融危機(jī)將影響市場信心和人們的日程生活。美國人要學(xué)會降低生活水準(zhǔn)，其他國家要準(zhǔn)備過緊日子。沙朗·瑞爾為《國際先驅(qū)論壇報》寫了一篇文章。題為《為幸福降低期望》(2008年9月20～21日，第14版)號召人們形成新習(xí)慣。到目前為止，實(shí)體經(jīng)濟(jì)還沒有受到金融危機(jī)的太大影響，但傳導(dǎo)的時滯過后，金融危機(jī)幾乎肯定會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。全球經(jīng)濟(jì)很大程度取決于美國人購買日本電器、德國汽車和中國服裝。

美國失去了決定全球經(jīng)濟(jì)方向的能力。美國在農(nóng)業(yè)、高科技、高等教育和品牌商品方面具有優(yōu)勢競爭力，但金融危機(jī)過程中及以后，美國必須調(diào)整自身，以便適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)中相對平凡的地位。種種跡象表明，美國將只不過是眾多的強(qiáng)國之一，它不再擁有利用經(jīng)濟(jì)力量來實(shí)現(xiàn)國家政治目標(biāo)的能力。換個表述方式就是，建立國際政治經(jīng)濟(jì)新秩序，現(xiàn)在正逢其時。

有關(guān)社會模式的意識形態(tài)可能迅速復(fù)活。現(xiàn)代政治制度的理想應(yīng)是社會正義，而不是美國人整天掛在嘴上的所謂民主。“凡屬正確的領(lǐng)導(dǎo)，必須是從群眾中來，到群眾中去”(毛澤東語)的馬克思主義認(rèn)識論又放光芒。可以預(yù)見，美國人在今后相當(dāng)長時間內(nèi)將被迫采取守勢，在世界政治、國際外交和全球經(jīng)濟(jì)舞臺上扮演與其國力下降相適應(yīng)的新角色。

金融風(fēng)暴宣布了西方哲學(xué)社會科學(xué)理論基礎(chǔ)的死刑。大量的理論經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、政治學(xué)理論、管理學(xué)理論需要修訂，眾多的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論更需要修改。

金融危機(jī)決定性地影響了總統(tǒng)選舉的議程，立刻改變了兩黨候選人的話題和戰(zhàn)略。反恐、伊拉克、國防瞬間失去吸引力。現(xiàn)在，誰能帶領(lǐng)美國走出危機(jī)，誰就是總統(tǒng)。美國歷史上第一位黑人總統(tǒng)即將產(chǎn)生。奧巴馬的總統(tǒng)夢將一朝成真。人們感覺到，奧巴馬更像是變革的代理人。在11月4日選舉日，即便救援措施奏效，邁凱恩也很難再有機(jī)會說服選民。

保存自己，有所作為

1938年11月6日，在《戰(zhàn)爭和戰(zhàn)略問題》一文中，毛澤東發(fā)出了“全黨都要注重戰(zhàn)爭，學(xué)習(xí)軍事，準(zhǔn)備打仗”的號召。

毛澤東在《人民戰(zhàn)爭戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)的基本原則》中，還曾精辟地概括說，“保存自己消滅敵人是人民戰(zhàn)爭指導(dǎo)的基本原則。”

毛澤東的話，用全球化信息時代的語言表述，就是：第一，“全黨都要注重金融，學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)，準(zhǔn)備拼搏”；第二，“保存自己，排除風(fēng)險，是拓展世界市場的基本原則”。

世界已經(jīng)進(jìn)入多事之秋，以劇烈顛簸為特點(diǎn)。面對華爾街百年不遇的大混亂，我們之中的很多人都試圖走在趨勢的前頭，恨不得馬上判明形勢，洞悉美國金融危機(jī)可能引發(fā)的后續(xù)變化和全部后果，尤其需要回答一個極端迫切的問題：美國的金融動蕩對中國到底意味著什么?

我們傾向于毫不猶豫地回答：是機(jī)會!突如其來的機(jī)會!非同尋常的機(jī)會，百年不遇的機(jī)會!

就事論事而言，黑色九月是我們這個世界最負(fù)盛名的一條街道、一個產(chǎn)業(yè)、一段歷史的終結(jié)。但是，在熟知?dú)v史的國際事務(wù)觀察家看來，華爾街事件可以和1956年10月的蘇伊士運(yùn)河危機(jī)聯(lián)系起來，蘇伊士運(yùn)河危機(jī)是英國的一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)。它造成了英國的文化、政治和國際地位的嚴(yán)重斷裂，也標(biāo)志著英帝國的正式崩潰，以及美國作為西方領(lǐng)袖和世界兩個霸權(quán)之一的正式確立。

華爾街這場危機(jī)的突出事實(shí)是，美國已經(jīng)破產(chǎn)。也就是說，金融方面滄海桑田般的變化，必將各帶來地緣政治方面的變化。美國實(shí)力迅速減退的效應(yīng)是多方面的，長遠(yuǎn)的。黑色九月把美國分成兩個，一個是黑色九月前的惟一超級大國，一個是黑色九月后的少數(shù)世界強(qiáng)國。

政治上，中國和平發(fā)展的前景驟然明朗。美國將不得不與中國“加強(qiáng)對話、交流、合作，妥善處理彼此利益和重大關(guān)切，特別是要妥善處理臺灣問題”。中國的外交和防務(wù)資源，有條件用在真正加強(qiáng)和促進(jìn)中國國家利益的方面。

外交上，中國對世界事務(wù)的發(fā)言權(quán)明顯增大，中國捍衛(wèi)自己利益的行動自由空前擴(kuò)展。中國推動自己主張的那種和諧世界的能力得到加強(qiáng)。在這個新的“后美國霸權(quán)時代”，中國需要保持格外清醒的頭腦，要在快馬加鞭不下鞍和奮力學(xué)習(xí)睜向前的同時，繼續(xù)“韜光養(yǎng)晦，有所作為”。

文化上，西方至上的幻滅將嚴(yán)重侵蝕文化自信。歐洲中心論、美國特殊論沒有了市場，西方人、主要是白種人將經(jīng)歷一個內(nèi)心深處長期的痛苦反思。反思的結(jié)果將是西方的自知之明，以及東西方文化歷史性大融合之后的新文明。

經(jīng)濟(jì)上，中國要果斷地尋找有利戰(zhàn)機(jī)。要“敢吃天鵝肉”，敢想敢干會拼，更要“杯酒釋兵權(quán)”，奇謀奇兵智勝，以迅雷不及掩耳之勢，購買曾被視為美國及其他列強(qiáng)國家象征的不良資產(chǎn)。鑒于中國目前的實(shí)際情況，重點(diǎn)應(yīng)瞄準(zhǔn)高端制造業(yè)，以增強(qiáng)中國的工業(yè)力量和經(jīng)濟(jì)競爭力，而收購華爾街資產(chǎn)卻要慎重。在確保中國的金融機(jī)構(gòu)和核心企業(yè)不被外國侵吞的前提下，要解放思想，主動出擊。比如，收購波音和空客的研發(fā)力量，或延攬其對我有用和相克之才，并購美國的卡特比勒和通用或福特，英國的勞斯萊斯、渣打、法國的海琺、阿爾卡特、德國的巴斯夫、西門子，瑞士的雀巢、勞力士；嘗試一個全新的領(lǐng)域——智庫，首選經(jīng)濟(jì)學(xué)家集團(tuán)，它旗下有“全球最有影響力的1000人的必讀寶典”《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志，以及放眼世界的得力助手經(jīng)濟(jì)學(xué)家情報社(EOU)。智庫之所以重要，是因?yàn)榻酉聛淼倪@個10年，將是一個經(jīng)濟(jì)動蕩和制度重建的時代，一個首席風(fēng)險分析師相當(dāng)于國家情報總監(jiān)，一個首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家抵得上一個航母作戰(zhàn)群。

但是，美國金融動蕩的負(fù)外部性，即各種不利影響，也必須高度重視，認(rèn)真應(yīng)對。問題的核心在于，我自巋然不動，減少傳染效應(yīng)。前述毛澤東的兩句話，稍作更改，可作指南。

總之，準(zhǔn)確估量這場危機(jī)的程度目前非常困難。應(yīng)對危機(jī)的重大舉措會有立竿見影的效果，但那種效果也許是回光返照的效果。同往常任何時期一樣，政策措施收到預(yù)期效果，中間要經(jīng)歷許多環(huán)節(jié)和很長時間。只有時間能夠證明判斷是否正確，政策是否對路，從而效果是否達(dá)到。確切地說，我們需要冷靜觀察，沉著應(yīng)戰(zhàn)，保存自己，有所作為。

(作者是中國國際金融學(xué)會理事)