外資怎樣影響了我們的產業結構

產業結構是一個國家經濟素質的主要體現，是導致各國國際競爭力差異的根本原因。中國引進外資的發展歷程既符合國際投資的一般理論和規律，也有其特殊性，本次研究著重考察外商直接投資與產業結構變動之間的關系。

一、利用外資發展本國經濟 增強了中國的國力

改革開放以來，中國引進外資發展本國經濟的政策已經取得了積極的成效。外資進入彌補了改革開放初期制約經濟發展所面臨的儲蓄、投資、外匯、進出口的不足，以及市場有效供給不足；提高了企業技術水平、管理水平、創新能力、市場競爭力水平；提高了居民收入、消費水平和消費結構；促進了中國經濟體制改革、經濟發展速度和市場化進程；提升了產業、產品結構和國際競爭力水平。通過利用外資的實踐，也驗證了國際直接投資理論的一般規律，也基本符合鄧寧（John.Dunning）等外國學者提出的投資發展軌跡（investment development path，簡稱IDP）學說。我們從外商直接投資和全社會固定資產投資比較分析中可以明顯看出，雖然當前中國利用FDI絕對數仍然在增長，但其在全社會固定資產投資規模的比重卻連年下降（見表1）。

基于歷史統計數據的分析表明，上世紀90年代，中國實際利用FDI進入迅速增長階段，且絕大部分屬于“綠地投資”，FDI占國內全社會固定資產投資比重逐年上升，最高年份1994年曾達到17.08%。90年代中期以后出現拐點，比重從1995年的15.65%逐步下降到2000年的9.99%，整個90年代平均為12.96%，明顯高于同期發展中國家7.2%的平均水平。進入21世紀以后，全球FDI繼續保持較大規模，然而中國這個階段實際利用外資的增長速度下降，同時國內投資迅速增長，雖然我們還保持著最大的發展中東道國的地位，但是實際使用外資占國內固定資本形成總額的比重持續下降。2001年FDI占中國的全社會固定資產投資比重為10.33%；以后逐年下降，到2004年已經降至到7.05%。這個比例低于同年發展中國家FDI與東道國國內投資之比10.5％的平均水平和中東歐國家19.1％的平均水平。到了2006年，中國的FDI占當年全社會固定資產投資比重只有4.24%。這一現象可以從以下三方面認識：

（一）上個世紀中葉以后，中國政府對經濟的宏觀調控能力在不斷增強，1996年成功地實現了經濟“軟著陸”；克服了1997年的國際金融危機的侵擾；加大了基礎設施投資；擴大內需等一系列經濟、法律、政策措施的執行效應取得了明顯效果。盡管這一時期FDI仍然持續增長，但作為資金來源的重要性在下降；所以固定資產投資中的比重連續下降。特別是2001年以后，“綠地投資”減少，外商收購兼并方式的投資增多，以及非FDI類型的外資增加，利用全球資金技術等資源的方式更加多樣。這是我國改革開放不斷深化、國內產業競爭力提升和國際資本流動規律共同起作用的結果。

（二）中國經濟的高速增長超過了FDI在中國的擴張速度，2006年中國GDP增長了10.7%，達到209407億元，進出口總額1.76萬億美元，外匯儲備10663億美元，國內儲蓄存款余額161587億元。按照2007年英國簡氏全球國力排名座次研究，中國綜合國力已居世界第三，國際競爭力水平進一步提高，2007年排名世界第15位 。中國自身投資能力增強，資本市場更加活躍，企業融資渠道更加多樣化，單純依賴FDI擴張的企業在下降。更多的企業已經把自主創新，提高企業競爭力和產品的技術含量與有效利用外資結合起來考慮。這標志著中國利用外資開始了從數量型向質量型的轉變，利用外資將根據中國產業結構調整的需要；引導FDI在三次產業中的流動，使其更加符合中國經濟發展戰略的要求。

（三）從90年代以來，經過15年較大規模吸收外資，我國在全球跨國投資流動中的地位正在發生變化。中國將進入跨國直接投資的第二、第三階段：對外投資持續快速增長 ，作為投資母國的地位穩定上升。這表明我國進入了一個新的開放階段：資金等要素從單向流入為主向雙向流動并重的格局開始形成，企業全球配置資源的能力增強，國內經濟與外部經濟的互動關系更加復雜。這是新機遇也是新挑戰。

外資進入的產業特征和影響

外商在華直接投資一方面推動了產業結構、產品結構升級，另一方面表現在三次產業之間分布結構的不均衡，第一產業比重很小，第二產業比重很大。

外商在華直接投資的產業流向呈現明顯的不均衡分部狀態。從過去二十多年來我國引進外資的歷史來看，外商在我國的直接投資大部分集中在工業領域，尤其是制造業。從FDI具體情況看，1979～1985年我國外資的產業分布以第二產業最多，而第一產業和第三產業的比重偏低。投向第二產業的比重占全部產業投資比重長期保持在70%以上。這種外商直接投資在三次產業中的分布狀況直到目前也沒有特別大的轉變。截至2005年，第二產業利用外資仍然高達74%。其中，2000年第二產業利用外資所占比重為72.64%，第三產業所占比重為25.7%；到2002年，第二產業利用外資所占比重達74.83%。三次產業中，本來就吸收外商直接投資很少的第一產業2003年以后比重開始下降。

從1992年以來，我國第一產業利用外資所占比重很小，一直在2%左右的低位徘徊，進入2000年以來，平均比重只有1.3%左右，這不僅與我國二、三產業利用外資水平與明顯差距，而且低于發展中國家第一產業吸收外資的平均水平，也低于世界其它地區水平。

在第三產業中，金融作為最重要的一個領域，自加入WTO后，該領域的改革開放進程顯著加快，進而在股份化改造進程中，吸引了全球著名銀行集團及其他海外戰略投資者的投資。從2001年中國入世到2005年底，流入中國金融領域的FDI高達130億美元。但總體上，包括金融領域在內的整個第三產業投資規模及其所占比重，都遠遠低于第二產業。

應當指出的是，上述外資在中國第二產業過重的局面最近兩年開始有所變化。從2005年起，受國家產業結構調整和轉變經濟發展方式等宏觀調控政策的影響，另一方面，從“十一五”開始我國利用外資在產業指導、結構和稅收等政策方面做了相應的調整，例如減少和不鼓勵單純以來料加工等低附加值行業的準入；對高耗能、高污染、消耗資源比較多的外資企業，不但要降低或取消出口退稅，有些還要加收出口稅。這些政策和經濟手段導致外資流向第二產業的比重出現一定幅度的下降，第三產業吸收外資的比重明顯提高。從2005年開始，第三產業吸收外商直接投資的比重占當年我國吸收外商直接投資總額的比重，從24.74%躍升至2006年的37.95%，2007年達到了41.35%。與此相對應，第二產業則由74.07%連續降至61.19%、57.31%。而第一產業吸收外資比重并沒有提高，一直處于低比重徘徊之中（見表2）。

值得注意的是，盡管僅從近兩年的情況分析外資在我國第三產業的投資規模及其比重均在增加，但從世界范圍比較來看，這種比例依然不高，仍然具有很大的發展潛力。自20世紀90年代后，國際資本流動的產業分布發展趨勢是外資越來越多地向高新技術產業和服務業為主的第三產業轉移，雖然在發展中國家整體上第二產業所占比重還是很高（如圖1），但從拉美地區的經驗我們看到，新興發展中國家也都是在積極鼓勵外資流入服務業。相比之下，我國在金融、保險、商業、外貿、信息服務等第三產業吸收的外資數量十分有限，不僅低于亞太地區、拉美地區、歐洲和中亞地區，也低于發展中國家平均水平。

外資在三次產業內部的

非均衡發展

從對三次產業內部結構分析可以看出，在利用外資比重非常低的第一產業中，2006年統計分析結果顯示，外資不升反降，當年第一產業利用外資5.99億美元，其中農業2.44億美元，同比下降17.88%；漁業0.59億美元，同比下降29.01%。農業內部利用外資多數還停留在生產性加工項目上，70%集中在廣東、福建、山東等沿海地區。而我國農產品的主要產區、農業歷史悠久的中西部地區農業外商直接投資項目相對較少，外商投資種植業、養殖業項目較少，大規模投資糧、棉、油等開發和生產項目更是少見。

在第二產業內部外資過度集中于制造業，根據2001-2006年統計數據計算，2001年制造業占第二產業內部4個門類利用FDI比重達90.7%；2004年94.62%；2006年94.28% 。而2007年其集中度高達95%。即使在三次產業中，這一年的制造業吸收外資占全部FDI的比重也達到54%。

在第三產業內部15個門類中，外資過多地流向房地產業，2001年FDI為51.37億美元；2003年52.4億美元。其后增長速度加快，2006年達到82.30億美元，比2005年增長51.9%。其次是流向租賃和商業服務；交通運輸、倉儲和郵政業；批發和零售；信息傳輸、計算機服務和軟件業等利潤較高的行業(見表3)。

由于外資更多地集中在房地產業等投資周期短而投資回報率較高的領域，于是，外資流向第三產業數量和比重雖然出現了較快增長，但其產業內流向同樣表現為非均衡分布現象。2007年的統計分析顯示，房地產業吸收外資又從2006年的82億美元驟增一倍，達到171億美元，占當年我國第三產業吸收外商直接投資的54%。相形之下，流向科學研究、技術服務和地質勘察等10個門類就較少甚至很少。2006年這10個門類的FDI共計26.17億美元，僅占第三產業外商直接投資總額的9.92%。

造成外商直接投資三次產業內部流向過度不平衡的原因，既有我國農業集約化程度不高，地區差異較大有關，也與第二產業中制造業在國際產業格局中具有一定比較優勢的因素，以及我國服務業相對較為落后而且開放較晚有直接關系。

外資與國內產業結構變動的關連性

積極利用外資政策，促進了外商直接投資熱情，也促進了我國經濟發展和產業結構和產品結構的升級。但是當外資在三次產業資金流向在上述如此顯著不均衡，也是導致我國三次產業結構、產值結構和就業結構錯位的重要因素。2007年，我國第一、二、三產業中實際利用FDI占當年總規模的比重分別為1.24%、57.31%和41.35%，同年國內三次產業投資比重分別為1.25%、43.45%、55.30%。由此可見，從產業投資的角度分析，外商在華投資與全社會投資總規模仍然存在較大距離，在三次產業之間存在一定的相關性。

（一）國際資本流動對東道國不同的產業選擇與產業導向具有明顯的“馬太效應”，即一個國家或地區中越是發達的、具有國際競爭力的產業，越能吸引外國資本的流入；反之，越是落后的產業，越難以吸引外國資本。我國第三產業相對于第二產業的落后是一個不爭的事實。加上對類似金融等涉及國家經濟安全的敏感領域實施有條件有步驟的開放措施，外資流入第三產業在現階段比重依然偏低，也是一個必然的過程。但是，應當意識到，我國第三產業相對落后面貌也成為制約第二產業健康發展的一個重要因素。我國三次產業出現的結構錯位，與外商對我國三次產業投資的結構性偏差有一定關系。外商直接投資的結構性傾斜加大了我國三次產業的結構偏差。

（二）如果用產值結構衡量，第二產業長期（1996～2006年）占GDP比重平均維持在47%左右；就業率平均為23%左右。第一產業占GDP的比重穩步下降，從1991年24.5%逐步下降到2006年11.7%，但第一產業就業占全社會就業總數的比重下降速度較慢，1991年59.7%，2002年為50.0%；2004年降到46.9%；2006年42.6%，遠未達到基本上完成工業化時的就業結構要求，即第一產業就業人數占就業總數的比重應該降到20%以下。同時，三次產業的嚴峻現實是，雖然“十一五”以后我國開始重視發展第三產業，但是由于一段時間以來第三產業投資增長速度持續慢于一、二產業，導致我國第三產業發展相對滯后，其在國民經濟總量中的比重從2002年41.5%的水平開始逐年下降：2005年為40.0%，比2004年的40.4%下降0.4個百分點；2006年為39.4%，比2005年又下降0.6個百分點。同期，就業比率從28.6%上升到32.2%。我國第三產業占GDP比重和就業率分別低于世界平均64%、45%的水平。

（三）外商投資結構向第二產業特別是工業傾斜的特征很突出，上述分析顯示2004年以后，外資第二產業占的比重雖然在逐年下降，但在第二產業內部制造業的比重卻反而逐年上升，2007年集中度高達95%。其中加工工業的比重很高，原料工業的比重不大；輕工業的比重較高，重工業的比重較低；同時技術密集型產業的投資比重高于一般加工工業。而第二產中建筑業、采礦業和其他行業發展不足。外資在產業內部的結構傾斜加快了我國工業結構的高加工度化進程。外資工業高度集中于制造業，而在制造業中又主要集中在加工工業。由于結構傾斜的存在，外資工業占我國以工業品為原料的加工工業增加值的比重目前已接近1/3，占加工工業產品銷售收入的比重已達1/3，而占原料工業的兩個比重只有10％左右。這個特點使外資工業的迅速發展更多地推動我國加工工業的擴張，加快了我國工業結構高加工度化的進程。

（四）外資進入與其經營目標相關。外商投資經營的目標是實現利潤最大化，一般不會考慮對東道國產業產生的負面影響。外商對我國的直接投資主要是基于國際產業分工、國際市場營銷和占領我國巨大的消費品市場，這既與我國經濟發展階段性特征有關，也與我國人口眾多的市場優勢以及外商經營目標相一致。第一產業是我國重點引進外商直接投資的首選領域，但實際外商直接投資比重較低，其原因在于農業開發投資大、回收期長、利潤率低、自然環境風險大。這與外商直接投資企業所追求的短期盈利目標不符，但同時也說明了我國第一產業開發條件與外商追求的目標有很大差距，國家雖然有優惠的財政政策和信貸支持，但不適用于外商投資，對外商的吸引力不強。

（五）外商投資在第三產業的結構性偏差對第三產業的結構變動產生了明顯影響。目前外商對我國第三產業的直接投資主要集中在房地產業和社會服務業，其次是批發和零售貿易、交通運輸和郵電通信業，而對其他大多數第三產業部門的投資比重很低，投資的結構性傾斜十分突出。外商對第三產業投資結構的高度傾斜，與我國第三產業內部對外開放度的差別有很大關系，除了房地產業和社會服務業，以及商業、交通運輸業和郵電通信業之外，其他的大多數第三產業部門目前外資進入不多，這與對外開放度有關，也與相應政策不配套以及利潤率低都有一定關系。

（六）值得注意的是，當外資過度集中于生產加工制造業時，不僅會誘發生產過剩，還可能引起通貨膨脹。1993年－1994年我國發生的嚴重通貨膨脹，其根本原因雖然是經濟高速增長過程中投資、消費雙膨脹引起的需求拉動型通貨膨脹，但是外資流入在其中也扮演了較重要的推波助瀾角色。1991－1994年，我國年度引進外商直接投資規模分別為43.66、110.07、275.15和337.67億美元，同比增幅分別為25.5％、152.1％、150.0％和22.7％，急劇增加的外資投資，將會加重了本已過度的投資需求，加強了通貨膨脹。所以，調整外資產業結構使之與國內產業結構調整相適應，是經濟平穩快速發展的必要條件。

因此，大力推進我國產業結構調整，通過政策引導加強對外商直接投資進行產業進入的適度調整，避免外商過多地投向某一領域或某一產業，是推動我國產業結構升級的必須要經歷的一個過程。