金融危機下的中交對策

今年以來，我國經濟雖然保持了平穩(wěn)較快增長，但由于受美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機的影響，使我國經濟發(fā)展面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

作為中央大型交通基建企業(yè)，中交集團沉著應對，全力推進各項工作，前10個月生產經營情況基本平穩(wěn)，市場開發(fā)成效顯著，生產有序推進，境外業(yè)務發(fā)展迅猛，總體保持了良好的發(fā)展勢頭，但生產經營也受到國內外經濟不利因素的一定影響，四季度生產經營任務艱巨。

目前，全球金融危機對我國外貿產生較大沖擊。外貿是國內水路運輸的最大驅動力，外貿疲軟造成水路運輸需求下滑，進而對港口、航道等水運建設行業(yè)造成極大沖擊，波羅的海散貨指數快速下滑和造船業(yè)訂單銳減，就是明顯的例證。

面對不利局面，中交集團采取了諸多針對性措施，如：積極關注經濟環(huán)境和政策的變化，沉著應對；加強經營項目的風險評估，嚴格控制投資類項目和墊資類項目；杜絕公司內部惡性競爭；樹立過緊日子的思想，加強管理，嚴格控制施工成本，樹立全面成本意識，多渠道節(jié)約工程成本；對在建項目全面評估，重點監(jiān)控，爭取一定的材料價差補償；加強應收賬款催收工作；借助資本市場發(fā)行中期票據，減少財務成本。

關注投資機會加大經營力度

中央根據形勢發(fā)展變化，出臺一些積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策已經顯示出威力；拉動內需、促進經濟增長的4萬億元投資正在陸續(xù)到位。中央有關部委、地方政府也已經開始部署落實相關投資。這種經濟環(huán)境給基建施工企業(yè)帶來利好，上半年基建施工領域出現(xiàn)的急劇下滑態(tài)勢正在改變。

投資者普遍認為擴大投資規(guī)模啟動國內需求，對中交集團的主營業(yè)務發(fā)展將是重大利好，尤其是鐵路工程市場在未來的5年將保持快速發(fā)展之勢，公路和城市軌道交通建設亦將成為投資熱點，港口建設在滿足國家、地方規(guī)劃與當前國際、國內市場需求變化的同時，新增投資速度亦可以持謹慎樂觀。

國家交通基礎設施建設投資方向主要是鐵路、公路、機場。中交集團是交通建設領域主力軍和“國家隊”，要在落實國家經濟政策方面發(fā)揮骨干作用。目前來看，給我們帶來的機遇是：擴大投資意味著有更多的重大項目即將啟動，適度寬松的貨幣政策有利于企業(yè)信貸并減輕財務壓力，地方政府資金逐漸寬裕也有助于解決一年來困擾全行業(yè)的應收賬款難題。

鐵路方面，根據鐵道部的要求，中交集團正在加速推進京滬等重大項目建設，爭取超額完成全年建設計劃目標。同時，正在積極開拓鐵路市場，爭取多中標。10月份，中交集團中標石武客運專線超過50億元；此外，正在跟蹤鐵道部的一些待建項目，爭取今年年底和明年年初能參與幾個大項目。目前，有很多鐵路工程項目要開工，中交集團不僅參與施工建設還有投資，已經成為鐵路工程建設的主力軍之一，并得到了鐵道部的肯定。進入鐵路市場是公司慎重考慮后作出的決策。通過武合、太中銀、哈大、京滬等鐵路項目的實施，公司鐵路市場規(guī)模進一步擴大，更加堅定了做好鐵路項目的信心和決心。公司各在建鐵路項目目前已基本上適應了鐵路建設市場的要求，在項目實施過程中，充分重視項目質量、進度、安全等問題，加強管理，降低成本，創(chuàng)造效益，努力實現(xiàn)又好又快發(fā)展。

公路方面，中交麾下企業(yè)有著絕對的優(yōu)勢。中交集團目前關注的重點是一些重大橋梁工程。這些項目以前屬于儲備項目，已經完成了可行性研究報告。現(xiàn)在地方政府適時推出，中交集團將做好配合工作，迅速推進。另外，許多在建項目可能會在資金方面得到進一步支持，進度肯定會加快。

機場方面，中交集團正在加大經營力度，充分發(fā)揮大型企業(yè)的優(yōu)勢，爭取更多的項目。水運方面，國家并沒有安排重大項目，但地方政府會有些區(qū)域性大工程，中交集團會積極應對。例如，在曹妃甸、濱海新區(qū)，中交正在繼續(xù)發(fā)揮基礎建設的主導作用，在業(yè)主的資金緩解之后，重大項目會迅速推進。

把握市場變化緊抓應收賬款

由于今年上半年人力成本、建筑材料成本急劇增加，施工企業(yè)利潤空間大大壓縮。同時，施工企業(yè)還面臨一個困境：企業(yè)應收帳款快速增加、存貨上升，財務負擔增大。由于銀根收緊，業(yè)主融資難、支付能力下降，為了完成合同工程，承包商必須自己借貸緩解資金壓力，這就使施工企業(yè)應收賬款、存貨、短期借款急劇增長，現(xiàn)金流不暢。另外，承包商處在弱勢地位，普遍不能進行調價補償，在今年這種成本猛增的情況下，很難保證應有的效益。

中交今年也受到這個問題的困擾。隨著目前宏觀調控政策和經濟環(huán)境的變化，投資主體資金可能相對寬松，地方政府也有加大投資的積極性，企業(yè)就能夠回收一部分工程款，使得公司現(xiàn)金流保持在合理水平。因此，中交集團正在強化應收賬款催收，加快存貨銷售，努力增加企業(yè)現(xiàn)金流。

9月份，中交集團召開幾次專項會議，要求各單位下大力氣抓好經營性現(xiàn)金流。公司高度重視因材料漲價、成本增加所面臨的挑戰(zhàn)，及時成立調價小組，與業(yè)主進行充分溝通、磋商，調整價差；成立應收賬款催收小組，確保應收賬款按期到賬；加快存貨的結算速度；加強對現(xiàn)金保函項目的控制；謹慎對待私企業(yè)主投資的BOT項目，原則上不再做貸資、墊資項目，防止一些項目資金不到位，避免被迫墊資情況的發(fā)生。目前，公司各單位基本上都成立了主要領導掛帥、領導班子分片包干的應收賬款工作小組，工作取得了階段性成果。

例如，中交四航局通過強化領導、強化組織、強化措施、強化系統(tǒng)管理四大舉措，工程款清欠工作取得初步成效：該局領導班子高度重視工程款清欠和調價索賠工作，領導親自抓好一個面、一個點、一個項目的催欠、結算、索賠工作，采取有效措施促使計劃落實；建立健全各級工程款清欠工作領導小組和工作小組；在嚴格履行合同、維護企業(yè)信譽的前提下，制定有效應對措施，整體推進工作開展，力求收到實效；強化系統(tǒng)管理。應收賬款催收和調價索賠工作堅持向“上游、深度、規(guī)范管理”延伸，即加強對合同全過程的管理，把好合同簽訂前的審核關，完善基礎資料，及時做好有關計劃變更、工程量增加、趕工等各種費用增加，以及階段結算等簽認工作。這些措施使該局上半年國內在建工程收回欠款已完成年度計劃的81%，收回工程款占在建項目完成產值計劃的87%，完成結算項目占年度計劃50%；收回3年以上欠款已達年度計劃74%，運用法律手段收回欠款達年度計劃69%，收回已作財務壞賬處理的欠款達年度計劃74%；上半年現(xiàn)金流量44.5億元，占完成產值的96%。

明確財務紀律加強資金管理

今年以來，中交集團進一步加強資金管理力度，從上到下形成一套更加嚴密的現(xiàn)金管理體系，進一步加強資金管理力度，杜絕下屬單位將富余資金委托理財，進一步加強金融衍生產品的管理使用，防范使用不當引發(fā)的經營風險。

中交集團認真貫徹落實公司董事會關于資本性投資產業(yè)形成的決議，始終圍繞產業(yè)進行投資，形成投資產業(yè)，完成公司整體結構性調整。同時，繼續(xù)尋找好項目，做好投資效益分析，確保投資收益率。建立健全投資項目檔案，對所有投資項目進行跟蹤，實施過程監(jiān)管，確保實現(xiàn)預期收益。公司進一步做好公司應收賬款的清理和梳理工作，建立應收賬款管理預警機制；進一步加強財務管理，每月出臺一份針對重大數據的財務分析報告；加強溝通，及時提醒，確保少數財務狀況困難企業(yè)總體經營質量，防止出現(xiàn)重大損失。

中交集團一些單位正在通過預算編制、審批、監(jiān)督、考核等一系列流程，對生產經營、設備投資現(xiàn)金流實行全程控制。例如，中交上航局通過年度、半年及月度現(xiàn)金流預算，重點預測企業(yè)近中期的經營性收款目標與支付能力，使未來期間內企業(yè)生產經營和設備擴張規(guī)模與資金供應能力保持適度平衡；同時，中交上航局還對經營性債權實行全程管理，明確合同不同階段的收款責任主體，持續(xù)監(jiān)控合同收款進度，確保企業(yè)現(xiàn)金流源頭暢通。面對2008年以來國家宏觀調控和緊縮銀根的嚴峻局面，上航局本著“突出重點、解決難題”的方針，確保了絕大部分國家和地方重大工程合同的足額收款，成功解決了幾項重大、長期的拖欠。另外，中交集團一些單位針對合同所處的不同階段，確定不同標準的獎勵、懲罰制度，將收款情況與其業(yè)績考核掛鉤，通過正反雙向激勵有效提高了責任人的積極性。

目前，公司為加強資金管理出臺了嚴格的紀律：公司資金必須統(tǒng)一轉到公司結算中心，沒有批準各單位一律不許作理財產品，嚴禁對外擔保。另外，一些單位通過支付限額授權審批制度，實現(xiàn)了對大額付款的有效監(jiān)控，合理有效地減緩了資金流出速度和財務部門面對集中支付的壓力，改善了企業(yè)現(xiàn)金流狀況。

隨著一系列措施落地，公司現(xiàn)金流問題都有了明顯好轉。例如，中交上航局以“量入為出，以收定支”為原則，每月初召開資金協(xié)調會，平衡安排月度經營性資金收支預算，對預算內資金支付采取限額授權審批制度。另外，去年以來因外利率提高，企業(yè)財務成本增加、融資難度增加，而中交集團的資產負債率在行業(yè)內一直比較低，而且銀行給予了很高授信額度，但貨幣政策帶來的影響不容小覷。隨著貨幣政策的變化，公司目前壓力正在減小。

(責任編輯：郝幸田)