ＱＤＩＩ低迷時(shí)期如何淘金

自從銀行QDII產(chǎn)品集體潰敗以來(lái)，市場(chǎng)需求已經(jīng)明顯呈下降趨勢(shì)。截至8月末，虧損范圍更是進(jìn)一步擴(kuò)大到95％。銀行QDII產(chǎn)品如此低潮，但并不意味著一無(wú)是處，投資者如果有一雙“慧眼”，仍然可以通過(guò)QDII淘到金子。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，去年股市走牛時(shí)，銀行QDII致力于直投偏股型產(chǎn)品，而如今的熊市投資，銀行QDII應(yīng)偏重于推出相對(duì)更安全的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，體現(xiàn)穩(wěn)健理財(cái)?shù)奶刭|(zhì)。比如交通銀行推出的兩款“得利寶·QDII—澳視群雄”產(chǎn)品，由于引入了“結(jié)構(gòu)性+澳元”的設(shè)計(jì)路線，在分別運(yùn)行一年和半年之后，人民幣的最終收益分別達(dá)到了8.82％和7.794％。

據(jù)了解，結(jié)構(gòu)性QDII實(shí)質(zhì)上就是通過(guò)分拆和重組，將多種基礎(chǔ)金融工具組合成特征各異的新型金融工具。簡(jiǎn)言之，就是“固定收益資產(chǎn)+衍生品資產(chǎn)”的結(jié)合體。其收益率受到與之掛鉤的衍生品資產(chǎn)的影響，而這些衍生品資產(chǎn)的收益又取決于與之相關(guān)的利率、匯率、股票指數(shù)或商品價(jià)格的走勢(shì)。可以說(shuō)，衍生品資產(chǎn)決定了產(chǎn)品最終收益的高低。但是，由于將一部分資金投資了固定收益類產(chǎn)品，也相當(dāng)于規(guī)避了一些風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，這類產(chǎn)品雖然可以保證保本，但在牛市時(shí)期，收益上漲的速度也比較慢。如果產(chǎn)品的方向看錯(cuò)或收益條款設(shè)計(jì)過(guò)于復(fù)雜，也可能只能保本。

有理財(cái)師建議，投資QDII產(chǎn)品，要把握好三個(gè)前提，第一是QDII投資哪些市場(chǎng)和配置什么品種，如近期在全球股市暴跌的背景下，俄羅斯股市反而持續(xù)走強(qiáng)；第二是QDII推出的時(shí)點(diǎn)也很重要，如大部分QDII產(chǎn)品，是在美國(guó)次級(jí)債危機(jī)剛剛升級(jí)的時(shí)候推出的，剛好趕在市場(chǎng)頭部；第三是QDII是否具有人民幣匯率升值的鎖定條款。

從近期的市場(chǎng)走勢(shì)看，因次級(jí)債問(wèn)題引發(fā)的歐美信貸風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資源類商品的表現(xiàn)帶來(lái)的負(fù)面影響較少。隨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升及美元弱勢(shì)持續(xù)，黃金和石油投資需求得到凸顯。由于能源及糧食價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致全球籠罩在通脹陰影之下。因此，理財(cái)專家認(rèn)為，投資資源類商品還可有效對(duì)抗通脹壓力，對(duì)沖股市熊市風(fēng)險(xiǎn)。

投資商品資源類商品，不僅可多元化投資組合，而且可帶來(lái)優(yōu)于基準(zhǔn)的更高回報(bào)。同時(shí)透過(guò)類FOF型載體配置組合，投資者將承擔(dān)比股票投資，甚至是單個(gè)基金投資更低的風(fēng)險(xiǎn)。民生銀行就在今年初推出了一款這類產(chǎn)品。非凡財(cái)富QD5號(hào)之“民生全球成長(zhǎng)與資源”基金組合型理財(cái)產(chǎn)品，主要投資于資源類商品基金組合。

大部分投資理財(cái)專家都建議，投資者在選擇QDII產(chǎn)品時(shí)，一定要把眼光放遠(yuǎn)，不能只關(guān)注短期收益，而是要注重所選產(chǎn)品的潛力及發(fā)展力。

目前，各銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品除了開(kāi)發(fā)式類型，委托管理期多集中在1至2年，甚至更長(zhǎng)期限，很少有短期產(chǎn)品。

同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士指出，全球化投資仍是未來(lái)的必然趨勢(shì)，投資品種亦將趨于多元化。投資者不能因?yàn)槎唐谑找娌焕硐攵鴮?duì)海外投資因噎廢食，只要成長(zhǎng)空間大于下跌空間就有投資價(jià)值。這就要求投資者在選擇產(chǎn)品的時(shí)候，在關(guān)注收益的同時(shí)，一定也要預(yù)測(cè)到風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，穩(wěn)健型產(chǎn)品即良好組合的QDII可能是投資的首選，例如偏重債券型的QDII組合。