平安的天價“出海學費”

這項肩負著“為平安帶來穩定和長期的回報”使命的海外投資，卻使平安損失慘重。

157億元！

要不是讓中國平安董事長馬明哲花了那么多錢上了一堂課，富通這家遠在歐洲的金融集團，恐怕不會像現在這樣被中國國內市場所關注。

為了一年前的這筆投資，10月6日，平安已經決定在第三季度財報中進行約人民幣157億元的減值準備會計處理。現在，馬明哲也許要感謝A股投資者和審批環節。若不是過去一年他們的努力和謹慎，平安的損失恐怕不僅如此。

去年11月27日，平安高調宣布購買富通集團約4.18%的股權，成為富通單一的第一大股東。平安當初投資富通的主要考慮是，富通是歐洲領先的金融集團，有著良好的公司治理、既往業績及適合公司需求的分紅政策，與公司的保險基金久期較為符合。根據富通的歷史業績，公司以及財務顧問所進行的財務模型測算，該項投資能為平安帶來穩定和長期的回報。

馬明哲當時表示，此次交易對中國保險行業具有里程碑式的重大意義，同時由于平安和富通的業務模式匹配，平安可以學習富通在交叉銷售、風險管理以及產品設計創新等方面的經驗。

但這項肩負著“為平安帶來穩定和長期的回報”使命的海外投資，卻使平安損失慘重。

在平安完成了對富通入股后的幾個月里，隨著次貸危機由美國向歐洲迅速蔓延，富通在危機中只能苦于招架。不過，此時的馬明哲對歐洲市場依然抱有憧憬，并且依然期盼著和富通進行更深層次的合作。

今年4月2日，平安在深圳和富通正式簽署協議，以21.5億歐元的價格，收購富通旗下的富通投資管理公司50%的股權。馬明哲明確闡述了和富通加強合作的原因，即平安將借此機會快速建立全球資產管理及QDII的業務平臺，并利用雙方的分銷網絡，延伸到全球各個主要的金融市場。

但這幾個月來，富通在經濟危機的打擊中已經束手就擒，其已經完全剝離了銀行業務，僅僅保留了部分保險業務。馬明哲在當初想向富通學習銀行保險業務、交叉銷售、資產管理的希望全部落空。

10月的第一周，對平安和馬明哲來說，日子并不好過。10月2日，平安對外宣布，將終止投資富通資產管理公司，理由是鑒于目前的市場環境和狀況，估計成交的先決條件無法完全滿足。經雙方友好協商，有關買賣協議及其他所有相關協議將會終止。

從4月2日到10月2日，正好是整整6個月時間。在這整整半年時間里，這個當初被馬明哲寄予厚望的投資項目，最后還是以“一場空”來收場。馬明哲現在也許還要感謝這其中的某些環節：不知道在哪個環節上耽擱了，從而使得這筆錢沒有被“及時”地全部投出去。

10月6日，馬明哲在《給全體員工的一封信》中稱，公司決定在第三季度財務報告中計算投資損失，可能會對公司全年利潤產生較大影響。但從總體看，對公司的影響主要體現在今年，且是一次性的，總體風險也是可控的。

來自瑞信的研究報告表示：從經營角度來看，鑒于對富通的投資結果，在中短期內，平安在并購方面可能不會得到投資者的支持。另外，考慮到利潤率和資產質量壓力，平安還是應專注于主業，以此來恢復投資者對其業務模式和管理團隊的信心。

馬明哲在信中也特別強調：“中國是平安業務發展的主市場，我們將在謹慎開展全球資產配置的基礎上，更加集中精力、重點發展國內的金融業務，把握中國未來金融業發展的機會，將國內業務做強做大。”

編 輯 曹一方