１２大產(chǎn)業(yè)趨勢高端調(diào)查大洗牌的時(shí)刻到了

歐洲人的情況持續(xù)惡化，美國人玩命的印美鈔自救。“我們正面臨前所未有的困難和挑戰(zhàn)。”在今年兩會(huì)前的政府工作報(bào)告上，溫家寶總理對(duì)于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形式如此表述。

席卷全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)何時(shí)才能見底？中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)演繹L型、U型還是V型走勢？人們的預(yù)期在谷底與回暖之間反復(fù)震蕩，一切仍然充滿了不確定。但可以確定的是，這將是一段讓很多人倍感煎熬的日子。

中國電力投資集團(tuán)總經(jīng)理陸啟洲坦言大多數(shù)電力企業(yè)今年還會(huì)虧損。經(jīng)濟(jì)失重的時(shí)候，政策就成為每一個(gè)產(chǎn)業(yè)，每一個(gè)企業(yè)最本能想依靠的東西。在今年兩會(huì)期間，《英才》記者所做的產(chǎn)業(yè)高端訪問的企業(yè)家對(duì)象中，幾乎所有的企業(yè)家代表都在提與自己所在行業(yè)密切相關(guān)的提案，并希望能得到政府的政策關(guān)懷。

雖然不可能照顧的那么周全，但政府對(duì)振興經(jīng)濟(jì)的各種政策已經(jīng)出籠。4萬億投資計(jì)劃、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、具體細(xì)則的推出，從畫骨到描眉，經(jīng)濟(jì)提振計(jì)劃的每一輪產(chǎn)出都引起市場的熱烈討論。

河南建業(yè)集團(tuán)董事長胡葆森笑稱地產(chǎn)落選十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃并不遺憾，因?yàn)樵谡ぷ鲌?bào)告中，沒有哪個(gè)行業(yè)像房地產(chǎn)花了如此多的筆墨。看得仔細(xì)的人還有陳天橋，他一共數(shù)出政府工作報(bào)告中三次提到網(wǎng)絡(luò)文化產(chǎn)業(yè)，并標(biāo)注出這三次所出現(xiàn)的位置。

熱烈的反應(yīng)還映射在資本市場上，對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)政策的輪次出臺(tái)，從2008年11月至今，上證指數(shù)也在鋼鐵、汽車、有色、紡織股的輪番發(fā)力下震蕩上行。不管實(shí)體經(jīng)濟(jì)見沒見底，A股市場已經(jīng)在信貸井噴中先行回暖了。

不過，對(duì)于各自產(chǎn)業(yè)問題了然于胸的企業(yè)家們依然保持著謹(jǐn)慎，在他們看來，政策的作用只能減壓不會(huì)解壓，何況這一次的調(diào)整并非僅僅只有宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的問題，壓力的暗線來自于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

于是，在逆市中如何增強(qiáng)抵抗力，積蓄未來的發(fā)展能量，成為關(guān)鍵。顯然，一些大企業(yè)找到了鑰匙——兼并重組，不僅因?yàn)槭菄Y委的要求，還因?yàn)榈凸葧r(shí)期價(jià)格好談。

不管怎么說，這是一個(gè)好的跡象。經(jīng)濟(jì)何時(shí)走出低谷看起來并不是最重要的問題，重要的是我們的企業(yè)家們正在努力地改變著現(xiàn)狀，為下一個(gè)經(jīng)濟(jì)牛市而積極準(zhǔn)備著。

（文|本刊記者 嚴(yán)睿）

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之電力|

高端采訪：中國廣東核電集團(tuán)總經(jīng)理錢智民

中國大唐發(fā)電集團(tuán)總經(jīng)理翟若愚

電力產(chǎn)業(yè) 核電最搶手

文|本刊記者賀大卓出處|《英才》雜志4月刊

“廣核集團(tuán)現(xiàn)在核電開工的裝機(jī)容量是全球第一，機(jī)會(huì)已經(jīng)在手里了，就是怎么干的問題了。”中國廣東核電集團(tuán)總經(jīng)理錢智民對(duì)《英才》記者如是說。

中國目前唯一以核電為主業(yè)的清潔能源企業(yè)——中國廣東核電集團(tuán)，承擔(dān)著嶺澳核電站二期、遼寧紅沿河核電站、福建寧德核電站、陽江核電站總計(jì)超過1700萬千瓦核電機(jī)組的建設(shè)任務(wù)，容量占目前國家已核準(zhǔn)在建核電機(jī)組的70%以上。今年廣核集團(tuán)還將開工臺(tái)山和廣西防城港核電站，湖北咸寧核電項(xiàng)目也取得重大進(jìn)展。

核電無疑是今年最熱的能源，一種強(qiáng)大的商業(yè)力量正在蓄勢待發(fā)。權(quán)威人士分析，這不僅僅意味著中國能源格局正在悄悄發(fā)生變革，巨大的投資機(jī)會(huì)也蟄伏其中。毋庸置疑，長期盤踞市場龍頭的火電正日益失寵，而核電作為清潔能源正在成為中國新能源的領(lǐng)跑者。

由于相關(guān)部門對(duì)核電準(zhǔn)入的門檻定得太高，國內(nèi)目前只有中核總、中廣核以及中電投等三家企業(yè)可以投資并控股核電廠，但是核電運(yùn)營的豐厚回報(bào)，正吸引越來越多的企業(yè)參與建設(shè)。

對(duì)于核電的準(zhǔn)入制度，錢智民有自己的看法：“國家發(fā)改委應(yīng)該研究一下我們中國的特色，怎么樣讓核電既安全又經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。如果用放開的方式，就應(yīng)該用放松的管制辦法來管；如果用壟斷的方式，就要用壟斷的方式來管它。關(guān)鍵是相應(yīng)的機(jī)制要跟上。”

不過，核電采用什么樣的準(zhǔn)入制度，會(huì)改變中國電力的格局。

大唐發(fā)電集團(tuán)總經(jīng)理翟若愚在談到大唐的核電計(jì)劃時(shí)表示，大唐之所以被擋在核電之外，不是沒有實(shí)力，而是受到體制限制。“大唐發(fā)電”不久前與廣東核電投資公司合資建設(shè)福建寧德核電項(xiàng)目，而華電集團(tuán)與中核簽署的惠安核電項(xiàng)目的框架協(xié)議，標(biāo)志著華電也正式進(jìn)軍核電業(yè)。

在此之前，中國已建和在建的核電項(xiàng)目，均由中核或中廣核壟斷，“即使是中電投也只是參股，其余的更只能作壁上觀”。

當(dāng)然也有碰釘子的。比如，在華電集團(tuán)和洛陽市簽訂協(xié)議在洛陽建設(shè)核電站后，河南省發(fā)改委表達(dá)了不支持的意見。他們認(rèn)為，這個(gè)項(xiàng)目與省里的規(guī)劃不一致，更重要的是，在核電審批建設(shè)上，國家環(huán)保部目前只核準(zhǔn)三家國有企業(yè)參與全國核電建設(shè)，而華電集團(tuán)并不在此名單中。

現(xiàn)在，不僅五大電力集團(tuán)，地方能源企業(yè)參與核電建設(shè)的愿望也很迫切。如皖能股份有限公司總經(jīng)理吳優(yōu)福所說：“雖然安徽是一個(gè)能源大省，但在去年的火電危機(jī)中，皖能同樣未能幸免。過分倚重火電將會(huì)受制于煤炭價(jià)格的波動(dòng)，不利于企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。核電是清潔能源，燃料價(jià)格帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小，因此我們希望通過核電項(xiàng)目的投資實(shí)現(xiàn)皖能資產(chǎn)的能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化。”

電力產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（銀河證券電力行業(yè)分析師鄒序元）：宏觀經(jīng)濟(jì)L型的演變，就是一個(gè)平穩(wěn)發(fā)展緩慢復(fù)蘇的狀態(tài)，大宗商品的價(jià)格還處于一個(gè)通縮的狀態(tài)，因此整體的用電需求不會(huì)增長得很快，電力企業(yè)的業(yè)績?cè)诨謴?fù)的過程中。

2009年市場沒有大幅通脹的預(yù)期，那么電價(jià)管制已經(jīng)談不上會(huì)對(duì)電力行業(yè)有大的影響，今年主要是電價(jià)改革肯定會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。這個(gè)改革將改變資源定價(jià)的方式，可以用電價(jià)反映上游資源的價(jià)值。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之煤炭|

高端采訪：大同煤礦集團(tuán)董事長 吳永平

煤炭產(chǎn)業(yè) 煤炭“巨無霸”時(shí)代

文|本刊記者 王穎出處|《英才》雜志4月刊

“市場煤”與“計(jì)劃電”一直是一對(duì)矛盾。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，這個(gè)矛盾更加激化。大同煤礦集團(tuán)董事長吳永平將煤炭與電力的關(guān)系比喻為“兄弟”。不過，這“兄弟倆”的近況卻相差甚遠(yuǎn)。

在國內(nèi)出現(xiàn)電力全行業(yè)虧損的情況下，作為上游的煤炭企業(yè)業(yè)績?nèi)€飄紅。截至3月10日，滬深兩地有9家煤炭上市公司公布年報(bào)，他們?nèi)繉?shí)現(xiàn)了營業(yè)收入與凈利潤的雙增長，2008年整體業(yè)績較2007年翻了一番多。

“同胞的兄弟吵架是正常的，最終還是要走在一起合作。”吳永平說。

事實(shí)上，由于海外市場低迷，國內(nèi)電力企業(yè)又紛紛謀求進(jìn)口煤炭，國內(nèi)煤炭價(jià)格下降的壓力較大。以2009年2月為例，中國煤炭進(jìn)口488萬噸，同比增長73%，創(chuàng)下了22個(gè)月以來的新高，出口煤炭144萬噸，同比驟減52%。

國內(nèi)最大的煤炭商中國神華2月主要運(yùn)營數(shù)據(jù)顯示，其煤炭銷售量為1500萬噸，同比下降兩成以上。而吳永平則向《英才》記者透露，大同煤礦今年的銷量預(yù)計(jì)會(huì)比去年下降20%—30%。

煤電一體化在數(shù)年前就已經(jīng)成為不少煤炭企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，而延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈條，摒棄僅靠出售原煤的產(chǎn)業(yè)格局，也正是山西省倡導(dǎo)的大方向。

2008年6月，塔山坑口電廠1號(hào)機(jī)組首次實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)，這個(gè)同煤集團(tuán)控股、與大唐國際共同投資建設(shè)的電廠，是煤炭系統(tǒng)控股建設(shè)的國內(nèi)單機(jī)容量最大的燃煤機(jī)組。吳永平說，塔山工業(yè)園區(qū)是中國第一個(gè)完整的煤炭區(qū)，實(shí)現(xiàn)煤炭資源的充分利用。

在規(guī)劃中，同煤集團(tuán)將用5年時(shí)間建成4個(gè)這樣的工業(yè)園區(qū)，到時(shí)煤炭產(chǎn)銷量將由現(xiàn)在的1.2億噸變?yōu)?億噸，并形成“煤炭-電力-建材”、“煤炭-化工”兩條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，從而實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)資源型企業(yè)向綜合能源集團(tuán)跨越。

今年2月，在全國第一次能源工作會(huì)議上，國家能源局局長張國寶提出，要扶持大集團(tuán)發(fā)展，鼓勵(lì)跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨所有制合作，鼓勵(lì)煤、電、路、港、化工相關(guān)產(chǎn)業(yè)聯(lián)營或一體化發(fā)展，2009年要通過規(guī)劃和政策支持，從體制和機(jī)制上提供保障，促進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組。

目前全國小煤礦還有1.4萬家，平均規(guī)模18萬噸，在煤炭需求下降的情況下，山西省提出，將加快國有大礦對(duì)小煤礦整合兼并重組，減少地方小煤礦數(shù)量。到2010年，全省將關(guān)閉上千座小煤礦，同時(shí)培育若干超億噸、5000萬噸級(jí)特大型煤炭“巨無霸”。

從去年開始，煤炭企業(yè)加快兼并重組。中煤能源收購山西中煤東坡100%的股權(quán)，潞安環(huán)能集團(tuán)收購重組山西左權(quán)佳瑞煤業(yè)有限公司等。目前，同煤集團(tuán)成功整合了山西5市和內(nèi)蒙古2市的9座煤礦，新擴(kuò)充資源18.5億噸，初步形成了南北跨度600公里的資源整合帶。

煤炭產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（中國礦業(yè)大學(xué)(北京)管理學(xué)院副院長丁日佳）：中國能源結(jié)構(gòu)中煤炭占70%以上，這是判斷煤炭行業(yè)問題的一個(gè)基本條件。從長遠(yuǎn)來講，由于中國是貧油國，只要國家GDP還在增長，煤炭的需求是沒有問題的。

短期來看，由于各行各業(yè)，包括電力、鋼材行業(yè)的需求減少，再加上煤炭行業(yè)本身有一定的庫存和潛在產(chǎn)能，供大于求是必然存在的現(xiàn)象，因此煤炭企業(yè)的短期風(fēng)險(xiǎn)肯定存在。當(dāng)然，煤炭行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈的延伸、多元化，會(huì)在一定程度上分散風(fēng)險(xiǎn)。另外，有條件的企業(yè)可以考慮電力企業(yè)的并購、重組。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之汽車|

高端訪談：一汽集團(tuán)總經(jīng)理徐建一

江淮汽車董事長左延安

江蘇興達(dá)鋼簾線股份有限公司董事長劉錦蘭

汽車產(chǎn)業(yè) 并購潮涌

文|本刊記者 王穎出處|《英才》雜志4月刊

每年的車展都是汽車廠商們生存狀態(tài)的縮影。今年9月的東京國際車展，因?yàn)橐悦绹叭蟆薄ㄓ谩⒏Ｌ亍⒖巳R斯勒為代表的主要汽車巨頭將退出，使其正在考慮是否取消今年的展覽。

4月即將舉行的上海車展上，福特等美系汽車公司雖然將縮小參展規(guī)模，但國內(nèi)的六大汽車集團(tuán)卻將首次集體出現(xiàn)在該展會(huì)上，其中東風(fēng)汽車首款自主品牌乘用車將進(jìn)行首展，吉利汽車將發(fā)布多款全新車型，還包括一款豪華車型。

在一片蕭瑟的全球汽車市場中，中國成為一大亮點(diǎn)。2008年，中國汽車行業(yè)的平均增幅達(dá)到6.7%左右。隨著國家一系列提振汽車行業(yè)的規(guī)定出臺(tái)，在資本市場中，汽車股成為投資者追捧的對(duì)象。

在政府今年出臺(tái)的關(guān)于振興汽車業(yè)的細(xì)則中，明確表示鼓勵(lì)上汽集團(tuán)、一汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車集團(tuán)、長安汽車集團(tuán)在全國范圍內(nèi)實(shí)行兼并重組，支持北汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、奇瑞汽車、中國重汽實(shí)施區(qū)域兼并重組。通過大型汽車企業(yè)集團(tuán)的兼并重組，形成2-3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型企業(yè)集團(tuán)，培育4-5家產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬輛的汽車企業(yè)集團(tuán)，產(chǎn)銷規(guī)模占市場份額90%以上的汽車企業(yè)集團(tuán)數(shù)量由目前的14家減少到10家以內(nèi)。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，目前中國有130多家汽車整車廠，截至2008年，銷量排前10名的廠家總計(jì)銷售780萬輛，占全國總銷量的83%。這也就意味著另外的120多家汽車企業(yè)的銷量只占17%，平均每家的銷量只有1萬多輛，甚至還有10家在2007年、2008年的銷量為零。

并購或許正是解決這種行業(yè)發(fā)展極度不平衡的最好方法。實(shí)際上，從2007年12月上汽和南汽進(jìn)行中國汽車業(yè)規(guī)模最大、涉及面最廣的資產(chǎn)重組兼并，國內(nèi)就已經(jīng)進(jìn)入了新一輪汽車業(yè)的重組并購風(fēng)潮。

上南合作一年多，實(shí)行統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一采購、統(tǒng)一研發(fā)、統(tǒng)一制造、統(tǒng)一營銷，規(guī)模化的優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。南汽集團(tuán)2008年減虧40%，今年?duì)幦≡贉p虧40%，預(yù)計(jì)2010年就能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

不過，誰來并購誰，都不是一個(gè)簡單的問題。

在安徽省，奇瑞與江淮進(jìn)行合作重組的傳聞?dòng)蓙硪丫谩Ｆ嫒鹪诔擞密囶I(lǐng)域占有一定的份額，商用車、底盤等則是江淮的強(qiáng)項(xiàng)。奇瑞汽車董事長尹同耀最近表示，奇瑞與江淮的互補(bǔ)性非常強(qiáng)，從技術(shù)、組合等很多方面可以合作，但不會(huì)為了兼并而去兼并。

江淮汽車曾經(jīng)多年利潤增幅排名行業(yè)第一，但進(jìn)入轎車領(lǐng)域后，因?yàn)楦哳~的研發(fā)成本、推廣費(fèi)用，再加上原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上升等因素，2008年年報(bào)顯示，其利潤總額比上年減少94.58%，每股收益僅0.04元，2007年為0.27元。

左延安告訴《英才》記者，在競爭非常激烈的市場里，國內(nèi)自主汽車品牌要搞自主研發(fā)，后續(xù)的資金和支持壓力較大，利潤空間也有限。合資品牌廠商可以將成熟的產(chǎn)品直接拿來，一個(gè)產(chǎn)品、全球化生產(chǎn)，品牌、技術(shù)都是現(xiàn)成的。

除了捕捉機(jī)會(huì)兼并重組外，汽車企業(yè)還需要解決更多的問題。

雖然一汽集團(tuán)旗下的一汽轎車2008年盈利增加90%以上，但集團(tuán)總經(jīng)理徐建一認(rèn)為2009年公司汽車銷量增幅將減緩，整體利潤將出現(xiàn)下滑。

在金融危機(jī)影響下消費(fèi)者需求降低，而國外汽車廠商紛紛對(duì)中國市場給予更多期待，這也加劇了市場的競爭。為了節(jié)約成本，江淮、吉利、長城等5家自主品牌汽車企業(yè)決定聯(lián)合采購鋼材和輪胎。而此前他們還聯(lián)合開發(fā)了自動(dòng)變速器，并取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，這將有利于降低采購成本，提高自身的競爭力。

控制成本的同時(shí)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策和市場需求調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也是汽車企業(yè)各顯其能的領(lǐng)域。左延安表示，江淮汽車正在針對(duì)市場需求和國家相關(guān)政策進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。

左延安所講的國家相關(guān)政策，即國家的汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃細(xì)則中提出的，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以節(jié)能減排為主導(dǎo)，低排量汽車和新能源汽車成為重點(diǎn)支持的對(duì)象。

受惠于國家對(duì)1.6升及以下排量乘用車購置稅減半的政策刺激，2月國內(nèi)小排量乘用車產(chǎn)銷同比快速增長，1.6升及以下排量乘用車銷售85.39萬輛，同比增長18.78%，高于乘用車行業(yè)平均增長13個(gè)百分點(diǎn)。

目前，政府正大力推行的“汽車下鄉(xiāng)”政策，這也給在輕卡、小排量車產(chǎn)品上占有優(yōu)勢的汽車企業(yè)帶來商機(jī)。據(jù)估計(jì)，“汽車下鄉(xiāng)”將帶來100萬輛的微型車增量。

為了搶攻農(nóng)村市場，各汽車廠商正抓緊在三四級(jí)城市布局。長安汽車希望今年銷售50萬輛微型車，將縣鄉(xiāng)級(jí)銷售網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)大到2000余個(gè)，全國覆蓋率達(dá)到 70%；江淮汽車瞄準(zhǔn)了全國百強(qiáng)縣，希望今年上半年在全國50個(gè)縣建立汽車超市，銷售江淮旗下全部汽車品種，包括轎車、商用車、卡車等。

而吉利、奇瑞這些自主汽車品牌，在把一只觸角伸向農(nóng)村市場的同時(shí)，另一只觸角又在向高端市場拓展。3月19日，奇瑞汽車推出一款中高端轎車瑞麒G6，這也是繼紅旗轎車之后第二款自主品牌中高端轎車；吉利汽車則將在上海車展上發(fā)布一款類似于奧迪的高端車。

對(duì)于有實(shí)力的汽車廠商來說，新能源汽車更是一個(gè)未來的發(fā)展方向。在今年初的北美汽車展上，各大世界汽車巨頭紛紛推出新能源技術(shù)的新車。徐建一認(rèn)為，在現(xiàn)階段我國的汽車企業(yè)更應(yīng)該重視自主創(chuàng)新。2009年，一汽的技術(shù)研發(fā)經(jīng)費(fèi)將達(dá)到42.3億元，比上年增長60%以上。

一汽也已經(jīng)重新制訂自己的新能源戰(zhàn)略，到2012年，集團(tuán)計(jì)劃建成一個(gè)年生產(chǎn)能力為混合動(dòng)力轎車1.1萬輛、混合動(dòng)力客車1000輛的生產(chǎn)基地。

產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃惠及的不僅僅是整車制造企業(yè)，還有那些汽車零部件商們。

汽車零部件對(duì)于一家汽車企業(yè)的重要性不言而喻。進(jìn)入轎車領(lǐng)域后，江淮近些年通過合資、參股等形式引進(jìn)了江森、偉世通、美國車橋等國際知名零部件廠商，提升了江淮乘用車業(yè)務(wù)的配套水平和配套效率。

江蘇興達(dá)鋼簾線股份有限公司專門生產(chǎn)制造汽車用子午線輪胎骨架材料，目前已成為全國最大的鋼簾線生產(chǎn)和研發(fā)基地。董事長劉錦蘭告訴《英才》記者，從2000年開始，興達(dá)每年投入5000萬進(jìn)行研發(fā)。在經(jīng)濟(jì)低谷中，反而給了企業(yè)時(shí)間提高自身工藝和擴(kuò)大新產(chǎn)品的開發(fā)。

全球汽車市場的低迷使得歐美一些鋼簾線企業(yè)紛紛倒閉，劉錦蘭看準(zhǔn)了這個(gè)機(jī)會(huì)，準(zhǔn)備未來幾年投入50億，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，超過全球最大的鋼簾線生產(chǎn)商比利時(shí)貝卡爾特公司。

今年，上汽集團(tuán)借道巴士股份整合了旗下23家零部件企業(yè)，雙方將共同打造面向全球汽車零部件供應(yīng)鏈體系的大型汽車零部件上市公司。在此之前，上海汽車已經(jīng)成功收購上柴股份，并完成核心配件業(yè)務(wù)的剝離上市。

汽車產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（汽車行業(yè)研究專家賈新光）：2009年，國內(nèi)汽車行業(yè)整體會(huì)是不錯(cuò)的，在全球汽車業(yè)都下降的情況下，中國可能會(huì)有兩位數(shù)的增長。目前國內(nèi)汽車行業(yè)面臨的問題還是市場消費(fèi)傾向太低。

盡管國家政策也出臺(tái)了一些刺激政策，比如補(bǔ)貼，減稅，但這還不夠全面。還要盡快落實(shí)汽車下鄉(xiāng)、汽車信貸等方面的政策支持。其實(shí)，最關(guān)鍵的還是要提振信心，從宏觀經(jīng)濟(jì)的層面來解決問題。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之航空|

高端采訪：中國航空集團(tuán)公司總經(jīng)理 孔棟

航空產(chǎn)業(yè) 30年來首次負(fù)增長

文|本刊記者 賀大卓出處|《英才》雜志4月刊

履新中國航空集團(tuán)公司（以下簡稱國航）總經(jīng)理才10個(gè)月的孔棟，正經(jīng)歷民航業(yè)最艱難的抗危機(jī)時(shí)刻。國家已經(jīng)向東航注資90億元、向南航注資30億元，而國航最終沒能擠上國家注資的班車，是因?yàn)槿蠛娇展局校滹w機(jī)數(shù)量最少，但卻盈利最好。

經(jīng)歷燃油套期保值浮虧事件后，國航比其他企業(yè)更早、更深切地體會(huì)了“過冬”滋味。能否帶領(lǐng)中國民航業(yè)全球率先復(fù)蘇，這是中國國航的隱形使命。諸多跡象顯示，這也并非不可能。

“目前來看，南航約有300架飛機(jī)，東航有250架飛機(jī)，國航只有242架飛機(jī)，國航在這三大航空公司中是擁有飛機(jī)數(shù)量最少的，但是盈利情況最好。可以說，國航是有意無意地將自己的機(jī)隊(duì)規(guī)模調(diào)整到了與目前經(jīng)濟(jì)形勢相匹配的狀態(tài)。在與東航負(fù)責(zé)人交流時(shí)，我們雙方有一個(gè)共識(shí)：2009年市場需求萎縮帶來的負(fù)面影響甚于油價(jià)。”

對(duì)于中國航空業(yè)，2008年很值得總結(jié)反思和回顧。“國航包括整個(gè)中國航空業(yè)2008年遭遇了全行業(yè)的巨額虧損。這個(gè)虧損想起來是令人很痛心的。整個(gè)行業(yè)虧損了282個(gè)億。而對(duì)比2007年，僅國航一家公司就盈利54個(gè)億。”

民航業(yè)遭遇了改革開放30年來的首次負(fù)增長。孔棟告訴《英才》記者，整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了這么大的問題因素有很多。

“航空公司的準(zhǔn)入門檻應(yīng)該是比較高的，但在前幾年的大發(fā)展過程中，對(duì)這個(gè)問題比較忽略。很多做房地產(chǎn)、旅游的民營企業(yè)家就陸陸續(xù)續(xù)進(jìn)入了這個(gè)領(lǐng)域。”孔棟認(rèn)為，這一問題背后，很多其實(shí)是國外投行的資本以及國外更強(qiáng)勢的航空公司曲折進(jìn)入中國的一個(gè)策略。而此次金融危機(jī)的發(fā)生，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)基金進(jìn)不來了，民營航空就更顯困難。

在孔棟看來，前幾年民營航空一窩蜂涌入的局面已經(jīng)不會(huì)再發(fā)生，即便有個(gè)別的航空公司成立，但也都是兩年前就向中國民航總局遞交了申請(qǐng)。何況，準(zhǔn)入的門檻也已經(jīng)提高。“過去只要8000萬資金，甚至可以沒有自己的飛機(jī)就可以成立航空公司，這顯然是不合適的。”

除了準(zhǔn)入門檻之外，航空業(yè)的問題是市場的過度競爭，而不是競爭不完善的問題。由于競爭的白熱化，航空的一折票、兩折票幾乎已經(jīng)低于了火車的硬座。這在西方，應(yīng)該是一種反傾銷的概念。這種現(xiàn)象會(huì)使更小的航空公司受傷更重。

國航不主張價(jià)格戰(zhàn)，尤其是在自己占有率在50%以上的主要航線上，國航希望機(jī)票價(jià)格維持在一個(gè)合理、穩(wěn)定的基礎(chǔ)上。

和很多在低谷中的產(chǎn)業(yè)一樣，又到了一輪洗牌的時(shí)候。孔棟稱，國航將抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行兼并收購。國航剛剛成立了上海分公司，正積極洽購東星航空，期望進(jìn)入中南地區(qū)市場。順利的話，國航將在3月內(nèi)完成對(duì)東星100%全資的收購。

據(jù)孔棟判斷，還會(huì)有很多更小的航空公司撐不下去。“大家暫時(shí)還沒有看到航空公司的破產(chǎn)。”但孔棟覺得，隨著這個(gè)行業(yè)的冬天還要延續(xù)一段時(shí)間，這個(gè)問題是非常值得重視的。

作為行業(yè)里處于領(lǐng)先地位的企業(yè)，國航一直在關(guān)注著行業(yè)內(nèi)小企業(yè)的現(xiàn)狀，該出手時(shí)就出手，去拉他們一把，避免出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉等現(xiàn)象。

航空產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（銀河證券航空分析師毛昂）：與2008年航空行業(yè)和公司的經(jīng)營和燃油期貨出現(xiàn)巨虧不同，2009年航空業(yè)務(wù)的毛利率將會(huì)大幅上升，主要經(jīng)營利潤率將恢復(fù)2007年的水平。預(yù)計(jì)隨著航空市場企穩(wěn)和回升，航空業(yè)務(wù)成本將大幅度下降，費(fèi)用也會(huì)全面壓縮，中國航空業(yè)市場將在下半年恢復(fù)增長，2009年中國航空業(yè)將全面扭虧為盈。當(dāng)然目前也有不利因素，人民幣升值速度減弱，國際航空需求繼續(xù)小幅度下滑。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之金融|

高端采訪：中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事長 楊超

中信集團(tuán)董事長 孔丹

金融產(chǎn)業(yè) 退可守進(jìn)可攻

文|本刊記者朱雪塵出處|《英才》雜志4月刊

“中信泰富的財(cái)務(wù)重組已經(jīng)完成，中信集團(tuán)公司通過購買15億美元可轉(zhuǎn)股債券的方式，注資中信泰富公司，以彌補(bǔ)其巨額虧損。注資之后，中信集團(tuán)公司在中信泰富的股份占比從29%增加到了57%。”

去年10月，中信泰富因外匯投機(jī)交易巨虧150多億元，雖然此事已經(jīng)過去數(shù)月，但在今年兩會(huì)上，中信集團(tuán)董事長孔丹依然是被記者追逐的對(duì)象，問題的焦點(diǎn)則在中信泰富的重組問題。而平日在公開場合絕少發(fā)言孔丹這次卻沒有避諱記者的發(fā)問。

“當(dāng)時(shí)，中信泰富面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是澳元期貨合約的問題，為此我們以一定的對(duì)價(jià)將54億澳元期貨合約轉(zhuǎn)到中信集團(tuán)公司，這54億澳元期貨合約中信集團(tuán)自己消化，為此我們也做了風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備，加大了撥備，以應(yīng)對(duì)可能的潛在風(fēng)險(xiǎn)。至于中信泰富巨虧責(zé)任人的問責(zé)，現(xiàn)在香港證監(jiān)會(huì)、聯(lián)交所在聯(lián)合調(diào)查，我們也在等結(jié)果。”

顯然，中信泰富的巨虧讓孔丹對(duì)于海外市場的擴(kuò)張有了更高的警惕性。回憶去年中信證券參股貝爾斯登中途退出，可以說是中信集團(tuán)海外試水的一次嘗試。對(duì)于海外擴(kuò)張，作為中國最大的金融集團(tuán)之一，孔丹認(rèn)為：“越是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)期，產(chǎn)業(yè)整合、重組的機(jī)會(huì)也會(huì)顯現(xiàn)出來。勇敢地投資就是一種機(jī)遇。從一個(gè)企業(yè)來講，得要有‘退可守進(jìn)可攻’的能力。‘退可守’就是當(dāng)挑戰(zhàn)來的時(shí)候，比如說資金的壓力，我們要有準(zhǔn)備，這是很重要的基礎(chǔ)；‘進(jìn)可攻’就是在大的變革中間把握住機(jī)會(huì)的能力。”

據(jù)外媒報(bào)道，中信證券正與美國投資銀行Evercore Partners聯(lián)手創(chuàng)建一家合資公司，該公司將在太平洋兩岸從事直接投資業(yè)務(wù)，并為客戶提供咨詢服務(wù)。新公司Citic Securities International Partners將由貝爾斯登前副董事長唐偉(Donald Tang)領(lǐng)導(dǎo)。作為中國最大的證券公司，中信證券海外擴(kuò)張的步伐并沒有止步于貝爾斯登，而是穩(wěn)中求進(jìn)。

對(duì)于海外投資，保持謹(jǐn)慎的還有中國人壽。

“中國人壽將不參與美國國際集團(tuán)亞洲資產(chǎn)（其中主要包括友邦保險(xiǎn)公司）的競投。”針對(duì)海外投資問題，中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事長楊超向《英才》記者表示， “海外不是遍地黃金，沒有免費(fèi)的午餐。不能違背規(guī)律，否則會(huì)自食其果。”

與中信集團(tuán)穩(wěn)步推進(jìn)海外擴(kuò)張不同，中國人壽更多的還是選擇了立足本土的發(fā)展。在楊超的市場概念中，“三農(nóng)”成為未來中國人壽發(fā)展的重點(diǎn)。現(xiàn)在，中國人壽正在研究如何把保險(xiǎn)與銀行信貸結(jié)合起來，為發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提供一種融資工具。

據(jù)楊超介紹：2008年中國人壽的農(nóng)村政策性業(yè)務(wù)新增加了28個(gè)縣，現(xiàn)在總量達(dá)到114個(gè)，覆蓋人數(shù)達(dá)到3000多萬。

除了農(nóng)村貸款之外，楊超還希望國家盡快出臺(tái)保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的有關(guān)細(xì)則。當(dāng)前，中央正在加大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資，中國人壽也在大力積累項(xiàng)目，細(xì)則一旦出來，中國人壽會(huì)盡快把可用資金用于加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資。

保險(xiǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（中投證券分析師許守）：從行業(yè)基本面來看，由于結(jié)算利率大幅下調(diào)，2009年保險(xiǎn)公司將實(shí)現(xiàn)真正的盈利；從內(nèi)含價(jià)值來看，目前保險(xiǎn)股股價(jià)對(duì)應(yīng)的新業(yè)務(wù)倍數(shù)不高，顯示股價(jià)較為低廉；從前景來看，保險(xiǎn)行業(yè)仍充滿期待。

銀行業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（中投證券分析師陳水祥）：2009年貸款增速預(yù)計(jì)與去年相當(dāng)。政府出臺(tái)的刺激經(jīng)濟(jì)政策將推動(dòng)今年貸款的投放，減少經(jīng)濟(jì)下行對(duì)貸款規(guī)模增量的影響。在經(jīng)濟(jì)下行周期中，銀行的不良貸款將不可避免的上升，但是我們認(rèn)為經(jīng)過市場化改革的上市銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體制已有質(zhì)的改變。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之有色金屬|(zhì)

高端采訪:江西銅業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理李貽煌

四川宏達(dá)集團(tuán)董事長劉滄龍

有色金屬產(chǎn)業(yè) 去庫存化

文|穎一出處|《英才》雜志4月刊

雖然需求沒有明顯改善，但因?yàn)槊涝铀儋H值，3月中旬包括有色金屬在內(nèi)的大宗商品價(jià)格強(qiáng)勁反彈，A股市場有色金屬板塊更是強(qiáng)勁走高。

不過，大宗商品價(jià)格反彈的背后并不是需求的回暖，根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年1－2月有色金屬國內(nèi)外市場價(jià)格仍在低位震蕩，產(chǎn)品進(jìn)出口額大幅度下降。今年前兩月，國內(nèi)十種有色金屬產(chǎn)量達(dá)338萬噸，同比下降9.2%，國內(nèi)69家重點(diǎn)企業(yè)虧損38億元。

或許，現(xiàn)在并不是談?wù)撌袌鰞r(jià)格的好時(shí)候，因?yàn)橛斜却烁又匾氖虑橐觯热缭诋a(chǎn)業(yè)低谷的時(shí)候應(yīng)該更多考慮為未來儲(chǔ)備更強(qiáng)的競爭力。

江西銅業(yè)現(xiàn)在是國內(nèi)最大、全球第三大銅冶煉生產(chǎn)商。2008年上半年，江銅與五礦集團(tuán)聯(lián)合收購了北秘魯銅業(yè)公司，與中冶集團(tuán)共同開發(fā)阿富汗的Aynak銅礦，這兩項(xiàng)交易增加了公司378萬噸的權(quán)益銅儲(chǔ)量。

江西銅業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理李貽煌最近表示，“企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正遭遇前所未有的困難，公司已經(jīng)形成較大的規(guī)模優(yōu)勢，未來將致力于提高在冶煉方面的競爭優(yōu)勢，確保在先進(jìn)工藝技術(shù)及低成本競爭優(yōu)勢等方面領(lǐng)先一步。”

而四川宏達(dá)集團(tuán)董事長劉滄龍卻在抓緊時(shí)間搶占資源。他在接受《英才》記者采訪時(shí)說，“因?yàn)橘Y源是不可再生的，現(xiàn)在有色金屬價(jià)格已經(jīng)下降很多，無論是在國內(nèi)還是國外，只要自身有較好的現(xiàn)金流，又不太悲觀，機(jī)會(huì)就會(huì)出現(xiàn)。”

目前，四川宏達(dá)一直在和澳洲的一家公司談判收購其礦產(chǎn)，原來宏達(dá)計(jì)劃出90億元，但現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格已經(jīng)縮水至少20%—30%。除此之外，今年以來，宏達(dá)已經(jīng)參股國內(nèi)三家企業(yè)，涉及資源和新材料、新能源加工行業(yè)。

從中長期看，由于全球經(jīng)濟(jì)不景氣，有色金屬的消費(fèi)需求難以在短時(shí)間內(nèi)得到有效提振，行業(yè)整體業(yè)績不容樂觀。但在國內(nèi)，因?yàn)?萬億的刺激方案，加之產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃所提到的汽車、鋼鐵等十大產(chǎn)業(yè)，占全國規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)業(yè)的比重接近80%，李貽煌覺得會(huì)對(duì)銅的銷量有較大促進(jìn)作用，因此江西銅業(yè)今年不僅沒有減產(chǎn)計(jì)劃，而且預(yù)計(jì)將比去年增加約13%-14%，產(chǎn)銅達(dá)80萬噸。

有色金屬產(chǎn)業(yè)點(diǎn)評(píng)（國信證券有色金屬行業(yè)分析師鄭東）：如果中國的發(fā)展道路還要走城市化和工業(yè)化，那么市場對(duì)于有色金屬的需求就會(huì)復(fù)蘇。短期來看，有色金屬企業(yè)面臨的很多問題，比如去庫存化，下游市場的需求等。最樂觀預(yù)期，下半年可能會(huì)有所起色。因此企業(yè)要保存實(shí)力，保證一定的現(xiàn)金流，不要太冒進(jìn)。過去要擴(kuò)張產(chǎn)能的企業(yè)可以適當(dāng)減緩步伐，夯實(shí)基礎(chǔ)，擴(kuò)大資源占有率，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，所有這些都是在低迷的時(shí)候需要做的。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之鋼鐵|

高端采訪：德龍控股有限公司董事局主席 丁立國

鋼鐵產(chǎn)業(yè) “縮量”調(diào)整

文|本刊記者王穎出處|《英才》雜志4月刊

連續(xù)6年全球鐵礦石價(jià)格45%以上的年增長，讓國內(nèi)的鋼鐵企業(yè)爭相提高鐵礦石存量，誰手上握有的鐵礦石多，就意味著誰的成本更低、利潤更高。但從去年下半年開始，曾經(jīng)的香餑餑成了一劑毒藥：受金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)周期的影響，鋼鐵的需求發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，作為原材料的鐵礦石價(jià)格急劇下跌。

為了將手上積壓的庫存賣出去，鋼鐵企業(yè)紛紛降價(jià)促銷，又導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格一路下滑，跌幅達(dá)到40%。無論是鋼鐵貿(mào)易企業(yè)，還是下游的客戶，價(jià)格越走低反而越不敢接貨。

一面是根據(jù)長期協(xié)議，不斷到貨的高價(jià)鐵礦石；一面是加工制造后不斷走低的鋼鐵價(jià)格，整個(gè)國內(nèi)的鋼鐵企業(yè)陷入一種恐慌。德龍鋼鐵股份有限公司董事長丁立國對(duì)《英才》記者用“度日如年”來形容那段低谷期的狀態(tài)。

為了保持鋼價(jià)、減少虧損，包括寶鋼在內(nèi)的鋼鐵企業(yè)紛紛減產(chǎn)。供給量的下降帶動(dòng)了去年11月中旬到今年2月的一波上漲行情，鋼價(jià)反彈了12%左右。但眼下，由于對(duì)鋼鐵的需求并沒有回暖，鋼價(jià)再一次下跌，甚至跌穿前期的低位。

從最新公布的鋼鐵業(yè)上市公司年報(bào)來看，2008年業(yè)績比2007年的平均降幅度達(dá)到60%-70%。

有消息稱上海期貨交易所即將推出螺紋鋼和線材兩種鋼材交易品種，丁立國認(rèn)為鋼鐵期貨可以套期保值，對(duì)于規(guī)范流動(dòng)秩序、穩(wěn)定價(jià)格將起到一定的作用。

寶鋼相關(guān)人士認(rèn)為鋼材期貨雖然可以為鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)控制工具，但過度投機(jī)也會(huì)加大鋼鐵市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

從2009年的市場預(yù)期來看，丁立國認(rèn)為國內(nèi)鋼鐵市場依然會(huì)是供大于求，不過國內(nèi)的4萬億振興規(guī)劃對(duì)于鋼鐵企業(yè)還是起到了一定的提振作用。

而在上游，今年德龍鋼鐵已經(jīng)與國豐、建龍、文豐、縱橫鋼鐵組建了聯(lián)合采購公司，這五家鋼鐵企業(yè)采購鐵礦石的量超過寶鋼，利用這種規(guī)模優(yōu)勢，無論是和力拓這些國際鐵礦石巨頭談判，還是租船、港口運(yùn)輸，都將獲得更低廉的價(jià)格，從而降低成本。此外，德龍鋼鐵還調(diào)整了簽訂長期協(xié)議與市場價(jià)格購買鐵礦石的比例，將購買現(xiàn)貨的比例提高到40%。

面對(duì)仍然可能持續(xù)的產(chǎn)能過剩，聯(lián)合重組成為一個(gè)關(guān)鍵詞。3月初，寶鋼集團(tuán)與杭州鋼鐵集團(tuán)公司簽署協(xié)議，重組寧波鋼鐵有限公司。根據(jù)協(xié)議，寶鋼出資20.214億元將獲得寧波鋼鐵56.15%的股權(quán)，成為其第一大股東，原大股東杭鋼則持有剩余股份。

此次并購是鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃出臺(tái)后第一個(gè)鋼鐵業(yè)重組案，而首鋼收購山西長治鋼鐵也正處于最后的談判階段。

收購礦產(chǎn)、進(jìn)行上下游鏈條的整合，丁立國認(rèn)為這是一個(gè)行業(yè)趨勢，不過他給德龍鋼鐵2009年訂下的策略卻是謹(jǐn)慎加保守。作為一家中型民營鋼鐵企業(yè)，德龍鋼鐵原本的定位是做“國營鋼鐵廠不愿意做，小型民營鋼鐵廠做不了的事情。”現(xiàn)在，丁立國思考最多的是，如何調(diào)整產(chǎn)品定位，在更加細(xì)分的市場里提高占有率。

鋼鐵產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（中信證券鋼鐵分析師周希增）：鋼價(jià)經(jīng)過連續(xù)調(diào)整已經(jīng)到了最低點(diǎn)，預(yù)計(jì)4月會(huì)出現(xiàn)反彈上漲。判斷依據(jù)是4萬億的拉動(dòng)效果會(huì)慢慢顯現(xiàn)，而且很多冬季無法實(shí)施的工程春季將會(huì)逐漸開工。至于產(chǎn)能過剩，這是很多制造業(yè)都面臨的問題，鋼鐵企業(yè)也就是獲得一個(gè)平均利潤，不會(huì)賺很多錢。

鋼鐵行業(yè)目前存在的突出問題，就是行業(yè)結(jié)構(gòu)不太完善，產(chǎn)業(yè)集中度不夠，大量中小企業(yè)的存在容易導(dǎo)致市場混亂；其次是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也有缺陷，技術(shù)水平還存在一定的差距，很多具有核心技術(shù)的高品質(zhì)鋼材只能選擇進(jìn)口。2009年鋼鐵行業(yè)并購案會(huì)越來越多。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之地產(chǎn)|

高端采訪：河南建業(yè)住宅集團(tuán)董事長胡葆森

萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林

房地產(chǎn)業(yè) 最怕被冷凍住

文|本刊記者 王穎出處|《英才》雜志4月刊

地產(chǎn)圈里上鏡率最高的潘石屹3月初收到了自己的成績單：SOHO中國在港交所公布的2008年業(yè)績顯示，凈利大幅下滑79.7%，僅為3.99億元。作為董事長與行政總裁的潘石屹和張欣夫婦從今年開始降薪50%。萬科董事長王石，其薪水也大幅減少了近2/3。

SOHO中國和萬科算是日子過得相對(duì)不錯(cuò)的。更多的房地產(chǎn)商頭上戴著“資金鏈斷裂”的緊箍咒，有些曾經(jīng)受到投行追捧的地產(chǎn)商，因?yàn)槎唐谏鲜袩o望，正面臨著被債務(wù)重組的風(fēng)險(xiǎn)。

因?yàn)?007年和2008年上半年公司沒有買地，河南建業(yè)住宅集團(tuán)董事長胡葆森用“平穩(wěn)”來形容公司的狀況，他告訴《英才》記者在目前的情況下，最重要的是“回去問問自己的財(cái)務(wù)部經(jīng)理，如果房子賣不出去了，企業(yè)還能生存多久？”

2008年6月，河南建業(yè)在H股上市，融資規(guī)模13.75億港元，成為去年首只在香港上市的內(nèi)地房產(chǎn)股，而它之后排隊(duì)的龍湖地產(chǎn)、寶龍地產(chǎn)上市計(jì)劃紛紛擱淺。媒體曾經(jīng)爆炒的“廉價(jià)上市”、“融資縮水”，胡葆森嘴中的“一小筆錢”，現(xiàn)在看來卻可能成為決定一家地產(chǎn)商生死存亡的救命錢。

胡葆森說從大方向上，河南建業(yè)將堅(jiān)持立足河南的省域化戰(zhàn)略，以住宅地產(chǎn)為主，但計(jì)劃逐步提高商業(yè)地產(chǎn)的收入，希望在三到五年內(nèi)使之達(dá)到10%—15%的比例。

進(jìn)入2月，包括北京在內(nèi)的一些全國主要城市商品房成交量持續(xù)環(huán)比回升，庫存繼續(xù)向下，一些輿論認(rèn)為房地產(chǎn)市場出現(xiàn)“小陽春”現(xiàn)象，但一些地產(chǎn)巨頭依然保持著謹(jǐn)慎的態(tài)度。

2008年，萬達(dá)集團(tuán)只完成了銷售計(jì)劃的80%，這也成為20年來第一次沒有完成董事長王健林自己設(shè)定的目標(biāo)。王健林向《英才》記者分析認(rèn)為，近期市場交易量有所回暖，但房價(jià)兩年之內(nèi)不可能有任何上升的趨勢。

作為國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)龍頭老大，去年在萬達(dá)集團(tuán)的總收入中，商業(yè)地產(chǎn)中的寫字樓銷售占了銷售收入的40%，租金所占比例也有所提升。王健林認(rèn)為，商業(yè)地產(chǎn)是長期現(xiàn)金流租金的行業(yè)，對(duì)價(jià)格不太敏感，主要是對(duì)成本敏感。只要零售市場沒有減少，房地產(chǎn)市場銷售的好壞對(duì)商業(yè)地產(chǎn)沒有多大影響。

現(xiàn)在，主要由于土地價(jià)格的下降，再加上鋼材等建筑成本的降低，投資商業(yè)中心的成本已經(jīng)比往年節(jié)約30%以上。潘石屹已經(jīng)表示將抓住這個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)駐上海，這也是SOHO中國多年來首次明確要到北京以外的市場拓展。

一向語出驚人的經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平最近發(fā)表評(píng)論，認(rèn)為2008年國內(nèi)房地產(chǎn)最大的問題是資金亂竄造成房價(jià)暴漲，2009年最怕的是地產(chǎn)市場被冷凍住。“如果一套房子也賣不出去，哪個(gè)地產(chǎn)商也不可能活過一年。”胡葆森說。

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（人民大學(xué)土地管理系主任張占錄）：房地產(chǎn)雖然沒被列入十大振興產(chǎn)業(yè)，但產(chǎn)業(yè)政策肯定會(huì)有所調(diào)整，政策還是今年影響產(chǎn)業(yè)的主要因素。現(xiàn)在老百姓買房的實(shí)力并沒有減退，購房的能量還沒有完全放出來。政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)政策將這些購買能力釋放出來，這對(duì)房地產(chǎn)來說也是一個(gè)重要的支持。此外，刺激中低收入者買房是提振房地產(chǎn)市場的一個(gè)重要方面，需要制訂一些相關(guān)金融政策或優(yōu)惠政策。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之裝備制造|

高端采訪：保定天威集團(tuán)董事長 丁強(qiáng)

許繼集團(tuán)董事長 王紀(jì)年

裝備制造產(chǎn)業(yè) 一直沒出現(xiàn)低谷

文|本刊記者 朱雪塵出處|《英才》雜志4月刊

不知道制造業(yè)還有沒有年薪更低的董事長了。三一重工董事長梁穩(wěn)根把2009年的薪酬定為1元錢。在金融危機(jī)嚴(yán)重威脅到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的今天，裝備制造業(yè)雖然有4萬億投資的拉動(dòng)，但看起來日子還得緊著過。

中國目前已經(jīng)成為工程機(jī)械的生產(chǎn)和消費(fèi)大國，預(yù)計(jì)2009年中國將超越西歐成為世界第二大市場。

由此可以看出，產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃將裝備制造列入其中有著很深的意義。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律來看，實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)口替代，將成為中國裝備制造業(yè)振興的關(guān)鍵。

在保定天威集團(tuán)董事長丁強(qiáng)接受《英才》記者采訪時(shí)說：“產(chǎn)業(yè)提升才能發(fā)展得更強(qiáng)，裝備制造只有更新的技術(shù)、更低的成本，才能創(chuàng)造出更大的市場。同時(shí)，裝備制造業(yè)是國家的脊梁，大飛機(jī)、高速列車、能源電力設(shè)備、軍工等等都是以裝備制造為核心。”

原材料的下跌也為裝備制造業(yè)的業(yè)績?cè)鲩L提供了較強(qiáng)的動(dòng)力。據(jù)估算，2009年由于原材料價(jià)格的下降，行業(yè)毛利率將提升5個(gè)百分點(diǎn)以上，增幅是歷年來罕見。

許繼集團(tuán)董事長王紀(jì)年對(duì)2009年市場也比較樂觀，對(duì)《英才》記者說：“我們這個(gè)行業(yè)一直沒有出現(xiàn)低谷，所以目前還準(zhǔn)備在電力裝備領(lǐng)域的擴(kuò)大投資。”在過去的2008年，許繼電器投資10億元用于產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，其中很大一部分是在集成服務(wù)領(lǐng)域的投入的。

雖然市場比較樂觀，但是經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)于一些沒有核心技術(shù)的裝備制造公司還是構(gòu)成了很大沖擊，在這種情況下，兼并整合調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就成為重要任務(wù)。早在2006年，中央就提出了裝備制造業(yè)振興目標(biāo)，即到2010年發(fā)展一批有較強(qiáng)競爭力的大型裝備制造企業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)重大技術(shù)裝備的制造能力，基本滿足能源、交通、原材料等領(lǐng)域及國防建設(shè)的需要。

在這個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域里，實(shí)際上無論是政策面還是企業(yè)自身，都已經(jīng)將并購重組當(dāng)作一大要?jiǎng)?wù)。“我對(duì)西門子很了解，西門子在發(fā)展過程中并購重組了很多企業(yè)。中國也在走這條路，中國的產(chǎn)業(yè)需要這樣來壯大自己，這是一個(gè)必由之路。”丁強(qiáng)向《英才》記者透露，目前天威保變已經(jīng)成功收購了江蘇一家資金上有困難的企業(yè)。

“布局和時(shí)機(jī)對(duì)危急中的中國裝備制造業(yè)整合都很重要。”同時(shí)，丁強(qiáng)也認(rèn)為國際并購應(yīng)該更加謹(jǐn)慎，雖然他早已看好一家美國的風(fēng)電設(shè)計(jì)公司，但是由于制度、法律、文化等各方面的差異他一直沒有出手。

“最大的問題還是我們希望國家振興規(guī)劃趕快付諸實(shí)施，再拖就沒有時(shí)間了。”60歲的王紀(jì)年快到退休年齡，或許他時(shí)間感比別人更緊迫。

裝備制造產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（中投證券分析師李勤）：這是4萬億投資的直接受益產(chǎn)業(yè)。鐵路、公路、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)工程機(jī)械需求很大，固定資產(chǎn)投資增速遠(yuǎn)超預(yù)期，將拉動(dòng)今后一段時(shí)期工程機(jī)械銷售超預(yù)期增長。1、2月固定資產(chǎn)投資增速26.5%，預(yù)計(jì)今后一段時(shí)期工程機(jī)械可能出現(xiàn)同比正增長。相比經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，我們更看好這一產(chǎn)業(yè)。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之電子信息|

高端采訪：中國移動(dòng)通信黨組書記 張春江

盛大集團(tuán)董事長陳天橋

電子信息產(chǎn)業(yè) 分羹3G

文|本刊記者 賀大卓出處|《英才》雜志4月刊

“在中國4億多手機(jī)用戶的背后，潛在的手機(jī)網(wǎng)絡(luò)游戲市場將造就多少個(gè)陳天橋？”這是《英才》記者拋給盛大集團(tuán)董事長陳天橋的第一個(gè)問題。

早在數(shù)年前，就有媒體報(bào)道稱盛大希望與中國移動(dòng)、中國聯(lián)通兩家手機(jī)運(yùn)營商開展合作。即等到后兩家公司開始向用戶提供高速手機(jī)服務(wù)內(nèi)容時(shí)，盛大可以成為武術(shù)劍俠游戲內(nèi)容的提供者。

對(duì)于3G，陳天橋布局甚早。2004年9月8日，盛大正式宣布收購手機(jī)游戲商——數(shù)位紅。

用戶在第二代移動(dòng)通信時(shí)代，享受著游戲、短信、彩鈴、彩信的時(shí)尚初體驗(yàn)，同時(shí)這些時(shí)尚玩意兒也為運(yùn)營商們帶來了豐厚的利潤。以短信為例，一毛錢一條的短信造就了一個(gè)百億元的產(chǎn)業(yè)。

自3G牌照發(fā)出之后，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈都在翹首盼望通信運(yùn)營商即將展開的3G實(shí)際動(dòng)作。“未來，手機(jī)游戲?qū)⑹且粋€(gè)比較大的市場，盛大也將會(huì)有所作為。通過頻頻收購，開始大規(guī)模進(jìn)入手機(jī)游戲市場，也為即將啟動(dòng)的3G市場積蓄能量，以在市場上獲得理想的一杯羹。”陳天橋認(rèn)為，2009年應(yīng)該是一個(gè)抓住機(jī)會(huì)大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)文化產(chǎn)業(yè)的契機(jī)。

陳天橋?qū)κ⒋蠛苡行判模嬷队⒉拧酚浾撸骸拔覀儸F(xiàn)在的業(yè)務(wù)范圍很合理，不用調(diào)整。”而中國移動(dòng)通信黨組書記張春江對(duì)于3G的預(yù)期，會(huì)讓陳天橋在進(jìn)軍3G方面增加足夠的信心。

“中國移動(dòng)將把我們具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的TD-SCDMA第三代移動(dòng)通信系統(tǒng)做得更完善。”張春江自信地說。“我對(duì)中國移動(dòng)的盈利能力很有信心。”

電子信息產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（西南證券電子信息行業(yè)研究員竇昊明）：2009年的行業(yè)增長情況肯定不如去年。當(dāng)前市場消費(fèi)不足導(dǎo)致信心下滑，肯定會(huì)影響整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。實(shí)際上還有深層次的問題，像產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，有些企業(yè)生產(chǎn)中低端產(chǎn)品，高端的產(chǎn)品沒有競爭優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)鏈的整合要比國外落后一些。很多企業(yè)現(xiàn)在還靠低成本賺取出口利潤，產(chǎn)品附加值不高。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之醫(yī)藥|

高端采訪：石藥集團(tuán)董事長蔡?hào)|晨

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè) 亟待創(chuàng)新

文|穎一出處|《英才》雜志4月刊

在金融危機(jī)的影響下，似乎只有醫(yī)藥業(yè)一枝獨(dú)秀。

根據(jù)中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究部的數(shù)據(jù)顯示，2008年國內(nèi)15家醫(yī)藥類上市公司完成營業(yè)收入193.18億元，同比增長19%；凈利潤總額達(dá)到14.18億元，同比增長接近20%。

石藥集團(tuán)董事長蔡?hào)|晨告訴《英才》記者，對(duì)醫(yī)藥企業(yè)來講，市場是擴(kuò)容的，隨著醫(yī)改的推進(jìn)，市場需求面也在增加。

有專家預(yù)測，政府投入對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)的增幅為3.8%-4.7%，加上行業(yè)自身的存量增速，明年醫(yī)藥制造業(yè)收入增幅大約為20%。但這種快速增長卻不能掩飾國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)缺乏創(chuàng)新，新藥研發(fā)能力嚴(yán)重不足的狀態(tài)。中國有6000多家制藥廠，其所生產(chǎn)的藥品品種95%以上都屬于無任何專利權(quán)的仿制藥，長期以來營銷是他們生存的重要方式。

3月初，四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的安永發(fā)布了全球醫(yī)藥行業(yè)報(bào)告。報(bào)告顯示，如何增加新產(chǎn)品是醫(yī)藥企業(yè)高管們面臨的當(dāng)務(wù)之急。有72%的受訪高管表示，當(dāng)前面臨的最大壓力是“薄弱”的產(chǎn)品線。

在金融危機(jī)的波及下，研發(fā)新藥風(fēng)險(xiǎn)又大大提高，因此今年以來，世界各大醫(yī)藥巨頭紛紛通過并購，獲取更多的研發(fā)產(chǎn)品線和藥品組合。比如，輝瑞公司以680億美元并購了惠氏，默沙東以411億美元收購了先靈葆雅，羅氏制藥則以468億美元收購美國基因泰克44%的剩余股份。

國內(nèi)，醫(yī)療制度改革也牽動(dòng)著醫(yī)藥行業(yè)的兼并潮。以前基本藥物的定點(diǎn)生產(chǎn)將被取消，取而代之的是基本藥物采取公開招標(biāo)采購。這種更加市場化的方式將加強(qiáng)醫(yī)藥企業(yè)間的競爭，優(yōu)勝劣態(tài)。

同時(shí)，隨著藥品流通渠道的縮減、藥價(jià)的下調(diào)，可以加速市場整合，促進(jìn)醫(yī)藥企業(yè)間的兼并重組，改變目前我國現(xiàn)在醫(yī)藥行業(yè)有幾千家藥廠散居各地的狀況。

但即使如此，依靠國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)自身的實(shí)力研發(fā)新藥，后續(xù)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。在今年的兩會(huì)上，就有代表提出國家進(jìn)一步加大‘重大新藥創(chuàng)制’的財(cái)政投入，設(shè)立國家創(chuàng)新基金，全面提升醫(yī)藥領(lǐng)域的科技創(chuàng)新能力和國際競爭力。

十年前，全美制藥企業(yè)用于新藥研發(fā)的經(jīng)費(fèi)高達(dá)240億美元，而我國對(duì)新藥的研發(fā)投入長期不足。有專家預(yù)計(jì)，至2020年，我國研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入將占到GDP的2.5%，投入總額將可能列居世界第二。

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（長城證券醫(yī)藥行業(yè)研究院王茜）:總體來講，我們對(duì)今年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)比較樂觀。首先是歷史原因造成醫(yī)療缺口以后逐漸被填補(bǔ)，再是政策不斷鼓勵(lì)醫(yī)院和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)多用低價(jià)藥、國產(chǎn)藥，從更長遠(yuǎn)角度來看，人口老齡化趨勢、生活水平提高都對(duì)行業(yè)長期發(fā)展提供支撐。預(yù)計(jì)2009年整個(gè)產(chǎn)業(yè)收入增速在12%-15%左右。實(shí)際上，醫(yī)藥行業(yè)有非常強(qiáng)的獨(dú)立性，相對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)來講，醫(yī)藥行業(yè)總產(chǎn)值增速變化和GDP增速變化基本上關(guān)聯(lián)度非常小。醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展主要是受企業(yè)自身經(jīng)營能力和產(chǎn)業(yè)政策影響比較大。目前新醫(yī)改的具體方案還未公布，但政府要提高財(cái)政支出效率需求，所以今年的藥價(jià)政策將會(huì)成為影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素之一。

|產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查之紡織|

高端采訪：江蘇陽光董事長陳麗芬

紡織產(chǎn)業(yè) 結(jié)構(gòu)性危機(jī)

文|穎一出處|《英才》雜志4月刊

從11%提高到15%，半年內(nèi)，國家連續(xù)三次提高紡織產(chǎn)品出口退稅。但是由于國外訂單萎縮，加上原材料、勞動(dòng)力成本大幅提高，2008年國內(nèi)規(guī)模以上紡織企業(yè)的利潤率較上年同期下降了近14%。

與其他產(chǎn)業(yè)的周期性危機(jī)不同，中國高度依賴出口的紡織業(yè)很大程度上正處于結(jié)構(gòu)性危機(jī)。由于屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，長期處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游，導(dǎo)致國內(nèi)很多紡織企業(yè)缺乏自主創(chuàng)新的意識(shí)和能力。在這場危機(jī)中，紡織業(yè)也比一般工業(yè)更早地感受到?jīng)_擊。

江蘇陽光是全球最大的毛紡面料生產(chǎn)商， 董事長陳麗芬告訴《英才》記者，公司正在從調(diào)整市場比例、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、調(diào)整經(jīng)營模式三個(gè)方面進(jìn)行轉(zhuǎn)型。三年前，江蘇陽光就開始調(diào)整內(nèi)外銷比例，2006年外銷占到70%，2009年內(nèi)銷與外銷將各占一半。

國內(nèi)的很多紡織企業(yè)不僅對(duì)出口過于倚賴，而且只做來料加工，附加值很低。江蘇陽光則希望通過采用新纖維、新工藝、新技術(shù)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和種類，并向高端品牌路線發(fā)展，以此來改變過去的狀況。

陳麗芬認(rèn)為，現(xiàn)在轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式也非常必要——70%以上做自主品牌銷售，2009年將以加盟連鎖的方式，加快品牌的推廣進(jìn)程。

有專家認(rèn)為，在這場國內(nèi)紡織業(yè)的調(diào)整與振興中，一些產(chǎn)能落后、沒有核心技術(shù)和自主品牌的紡織企業(yè)將遭到淘汰，這也將幫助整個(gè)行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

雖然擁有國內(nèi)規(guī)模最大的高支高檔薄型面料生產(chǎn)基地，“陽光牌”精紡呢絨國內(nèi)市場占有率第一，江蘇陽光在好的年景里利潤率也不會(huì)超過20%。前幾年，公司開始涉足多晶硅領(lǐng)域，以2.34億元設(shè)立寧夏陽光硅業(yè)公司，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目今年3月底將進(jìn)行全面投產(chǎn)。

紡織產(chǎn)業(yè)專家點(diǎn)評(píng)（江南大學(xué)紡織服裝學(xué)院教授黃鋒林）：紡織產(chǎn)業(yè)受到很多因素的影響——國內(nèi)外金融危機(jī)、市場需求不足、人民幣的升值，還要提到的是國外一些貨幣的貶值，從企業(yè)的角度來看，這肯定是一個(gè)困難期。從產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃來看，國家做了一些戰(zhàn)略性的調(diào)整，但紡織依然占了很高的位置。從長遠(yuǎn)的發(fā)展角度來看，必須要提高競爭力，研究開發(fā)新的技術(shù)，最為直接的做法就是通過兼并完成。