貿易:主引擎不再

外需已難以繼續擔當“保增長”的重任，即使未來外部經濟趨于穩定，對外貿易最多也只能起到“保穩定”的作用

《財經》首席經濟學家 沈明高

對外貿易的快速增長，是過去幾年中國經濟兩位數增長的主要動力，凈出口貢獻了GDP增長的近四分之一。然而，進入2008年后，對外貿易的角色開始轉變，外需已不再是中國經濟增長的主要引擎，2009年仍然將延續這一趨勢。

動力頓衰

在長期外向型的經濟增長方式下，中國經濟對外需的依賴程度逐年提高，貨物出口占GDP的比重從2000年的20.8%攀升到2007年的36.3%。按照世界銀行早前的統計口徑，這一比例更高。在國家統計局最近調整2007年的GDP數據之前，出口占GDP的比重已經接近40%，在過去的不到十年里翻了一番。

然而，由于外部經濟的不景氣，中國的出口引擎在2008年下半年已開始全面減速。當年按美元計價的貨物出口增長放慢到17.3%，結束了2002年至2007年連續六年20%以上的快速增長。按人民幣計價的出口增長僅為7.2%，幾乎可以肯定已經低于當年名義GDP的增速，這意味著出口占GDP的比重將低于2007年的水平。初步估計，貨物出口占GDP的比重2008年將下降至34.1%。

在出口放慢的同時，進口同步快速下滑，2008年貨物凈出口仍然創造了2954.6億美元的歷史新高，較上一年增長12.7%，但從增幅來看，2008年比2007年減少了35個百分點。而且，以人民幣計價的外貿順差只比2007年增加了3%，增幅比上年下降37.9個百分點。

這表明，外需增長已經不再是2008年中國經濟增長的主要動力。外需的突然放慢，再加上內需的周期性調整，明顯拖累了經濟增長，使得GDP增長從上一年的13%迅速下調至2008年的9%左右。

2009年中國對外貿易，很可能將在2008年的基礎上保持低速增長，不排除全年出現零增長甚至負增長的可能性。

第一，主要發達國家經濟2009年將繼續衰退，外需難以在短期內回暖。盡管不同機構對2009年經濟增長的預測并不完全相同，但一個基本共識是，包括美國、歐洲和日本在內的主要發達國家都將出現負增長。特別地，判斷美國經濟能否先于其他國家復蘇，一個關鍵的變量是美國的消費增長。2008年三季度美國個人消費增長環比下降了3.8%，四季度繼續下探已成定局。如果消費增長繼續探底，有可能將失業率從2008年12月的7.2%，推高至10%或以上，進一步拖延美國經濟復蘇的時間。

第二，由于“去杠桿化”的影響，發達國家家庭儲蓄率正在上升，這意味著，即使經濟觸底走穩，消費反彈仍然乏力。發達國家經濟衰退的結束，并不必然導致對中國產品進口需求的迅速回升，需求疲弱將制約中國出口增長的高度。

第三，貿易保護主義是各國都希望避免的，但出現局部貿易摩擦的幾率依然存在。在經濟放慢之下，受影響較大的發達國家很有可能通過制造貿易摩擦的方式轉嫁國內矛盾。在美國，一些鋼鐵巨頭已經呼吁美國政府在出臺新的刺激經濟計劃時，應列入購買美國貨(buy America)的條款，如果這些政策得以實行并被推廣到其他行業，無疑會引發貿易磨擦。

第四，最近新興市場經濟的大幅下行，證明了新興市場經濟仍然沒有能夠與發達國家經濟脫鉤。2008年最后兩個月，中國內地對主要新興市場經濟的出口均陷入了負增長，12月向東盟、香港和韓國的出口同比下跌都超過10%，跌幅較歐盟的3.5%和美國的4.1%為深。

第五，中國國內刺激內需的計劃很可能在未來兩年里增加進口，從而壓縮外貿順差增長的空間。在亞洲金融危機之后的1998年至2003年間，六年中有四年外貿順差均保持了負增長。在以擴大內需特別是投資的政策框架下，國內投資增長必然帶動進口增長，未來兩年中國外貿順差負增長的可能性很大。

世界銀行最近發布的《2009年全球經濟展望》報告稱，受全球金融和經濟危機的持續影響，2009年世界貿易額將較上年收縮2.1%，而2008年世界貿易的增幅估計為6.7%。

如果屬實，這將是自1982年以來世界貿易的第一次收縮。即使中國對外貿易的表現在2009年仍優于全球平均水平，也很難明顯高于零增長。

貿易戰機會不大

當然，2009年中國對外貿易方面也存在著一些有利條件，這或許會抵消部分上述的不利因素，起到穩定外需的作用。

在當前，國際合作應對全球金融和經濟危機的共識還比較穩固，G20或將這樣的合作機制制度化，降低全球貿易保護主義的風險。這樣的共識和合作機制，部分得益于來自上個世紀30年代美國經濟大蕭條的痛苦記憶，當時美國采取的貿易保護主義政策，將美國經濟拖入了長久衰退的深淵。

按照最新的統計資料，2008年中國已經崛起成為世界第三大經濟體，中國在新興市場經濟中的引擎作用，增加了中國在國際事務中的發言權和影響力，有利于建立以互惠為基礎的雙邊合作關系。事實上，有人已經提議建立包括美國和中國在內的“兩國集團”(G2)，用于替代這之前的中美戰略經濟對話。

如果中美之間能夠建立建設性的對話協商機制，對部分緩解中美之間的失衡，以及確保全球經濟盡快復蘇將發揮積極的作用。這樣的協商可能包括，美國向中國開放部分高科技產品的出口，鼓勵中國企業到美國投資，并在應對全球氣候變暖方面與中國密切合作等。

此外，受國際大宗商品價格周期性下調的影響，中國企業進口成本大幅下降，為出口企業的生存和轉型創造了條件。目前，國際原油價格已經從2008年的峰值，回落到了2004年上半年的水平，其他大宗商品的價格也都經歷了不同程度的深幅調整。在出口增長放慢的同時，進口放慢是對外貿順差的很好支撐。

立足“保穩定”

那么，以中國出口占GDP的比重來看，2008年是拐點嗎?如果是拐點，對中國未來經濟增長又意味著什么呢?

在短期內，中國出口產品仍然具有較強的競爭力，只要外部經濟能夠復蘇，中國的增長方式仍然可以維持一段時間。但是，希望中國出口增長遠超過名義GDP的增長，繼續成為經濟增長的重要支柱，卻并不現實。

一種很可能的方式是，短期內出口增長低于名義GDP增長，出口占GDP的比重繼續下調，然后這一比重逐步趨于穩定。從這一角度來看，中國與德國和韓國正面臨著同樣的挑戰。

未來中國出口占GDP比重下調的程度，取決于很多方面。危機之后，全球金融市場萎縮，以及包括美國和中國在內的結構調整，將帶來“去杠桿化”和部分的“去全球化”的后果，制約著全球貿易的增長速度。

為緩解全球失衡，美國需要減少消費，而中國需要增加消費，這兩者調整的速度有多快、幅度有多深尚有不確定性，但方向不會改變。

隨著經濟結構的調整，中國制造業的比較優勢和競爭力將得到進一步的釋放，穩定中國的出口增長。相對廉價的勞動力，制造業的規模優勢和國內市場的潛力，意味著中國制造業具有強大的后發優勢，可以通過產業的升級換代和行業整合，在產品研發、品牌創立和人力資源開發等方面轉變成國際競爭優勢。總體來看，中國仍然是距全球制造業中心最近的新興市場經濟。

另外，結構調整也可以使得新興市場經濟與發達國家經濟脫鉤，新興市場經濟之間的貿易或可以部分替代新興市場經濟與發達國家經濟之間的貿易，成為全球貿易持續增長的主要源泉。

因此，外需作為中國經濟增長的主要支柱的時代，在短期內可能已經終結，但對外貿易仍然是穩定中國經濟的一個重要部分。外需已難以繼續擔當“保增長”的重任，即使未來外部經濟趨于穩定，對外貿易最多也只能起到“保穩定”的作用。特別是，穩定外需的重點在于穩定就業，而且目前出口較多的勞動力相對密集型產品的產業鏈較長，是拉動整個經濟產業發展的基礎。

在穩定外需的同時，更要注重提高擴大內需的質量，積極尋找中國經濟新的增長點。更為重要的是，應該防止短期行為，通過進一步扭曲價格的方式鼓勵出口，這樣的做法與結構調整背道而馳。■