中日韓聯盟將成為世界經濟增長的新發動機

《商務周刊》：日本企業的2008財年即將在3月31日結束，隨著東芝、NEC、日立等電子企業紛紛爆出虧損的消息以及豐田60年來的首次虧損，您認為這次日本企業集體熄火的原因是什么？

威廉姆·索拜克（WillemThorbecke）：日本經濟是典型的出口拉動型，與其出口國的經濟形勢密切相關。當我們關注日本貿易的時候，主要關注于商品的貿易途徑，我們發現，大多數的日本產品都是直接運到歐洲和美國，或者通過香港運抵歐美。所以日本企業的主要顧客需求來源于歐美。

此外，美國的進口也主要來自于亞洲。2003—2008年，美國每年經常賬戶赤字平均達到7000億美元，這比美國GDP的5%還要多。在美國的這些赤字中，大約有45%來自對東亞國家的貿易逆差。以往美國的巨額消費對亞洲特別是日本的經濟發展起到了發動機的作用，但是如今，美國自身陷入了金融危機的核心區，美國本土個人消費和對進口的需求急劇下降。

歐美的金融危機給日本出口拉動型經濟帶來了巨大的沖擊，特別是汽車和電子企業受到的波及最為明顯。這就像是一根鏈條，當終端的最終消費市場——歐美發生經濟危機時，其上游的供貨商——日本就會受到嚴重的影響。此外，日元的升值也給日本企業，特別是給汽車、電子企業帶來很大麻煩。

《商務周刊》：緊隨日企的虧損消息之后，日本近日公布的2008年第四季度GDP比上一季度下降了3.3%。一些學者認為日本政府對于當前經濟的放任自流是造成企業虧損、裁員的主要原因。您同意這一觀點嗎？

索拜克：日本和中國的情況不同，中國政府有充分施展政策手段的空間，靈活的運用貨幣和財政政策在很大程度上可以積極參與救市。但日本政府的可操作空間非常有限，可掌控的救市工具，比如利率也已經到了非常低的水平。對于刺激經濟使其短期好轉無計可施。

我認為，現在日本社會的最大問題是消費者信心不足。消費者如果對未來沒有什么信心，那么他們就會節約手中的錢，舍不得花。尤其是現在，日本的出口情況惡化、急需拉動內需的時候，如果不能讓國內居民有消費信心的話，那么情況將不容樂觀。我認為如果政府可以拿出一定的資金注入社會來增加消費信心，這在短期可能成效不大，但是從長期來說，會是一個好的舉措。

《商務周刊》：與您提到的政府向市場注入流動資金的建議類似，近期日本央行提出了一系列寬松的貨幣政策。您認為日本相對緩和的金融體系在此次危機中將會扮演怎樣的角色？

索拜克：在以前經濟相對較好的時期，日本的主要銀行對于企業的影響沒有現在這樣大，很多財團都可以做到自己融資。但是現在，企業紛紛向銀行提出貸款請求，而銀行能顧及到的也基本都是些償還能力較高的大企業，中小企業面臨的資金短缺問題還沒有得到根本解決。

日本央行最近宣布政府將出手收購企業的商業票據，這在很大程度上緩解了企業和銀行兩方面的資金緊張壓力。但是，由于虧損造成的評級下降，使他們在發行商業票據時要償付過高的利息，企業還是會選擇從銀行貸款。同時，政府因為考慮到過多的中小企業因為貸款沒有著落而面臨的裁員、倒閉會給社會造成不良影響，也要求銀行盡量救助中小企業。銀行正在面臨兩難的決策。

現在的日本政府也是徹底的奉行市場經濟，如果貿然的貸款給所有出現危機的企業，那么危機過后的呆壞賬也是可想而知。我認為最好的方式是通過金融體系直接向社會注入資金，培養一個富裕的最終市場，即增加消費者信心，由他們的需求決定哪些企業可以在這場金融危機中適者生存，讓金融業間接地幫助有實力的企業擺脫困境。

《商務周刊》：除了政府干預，匯率對于日本出口拉動型經濟的影響也非常大。日元升值意味著日本企業可以從他們的上游供貨商，比如中國、韓國的廠商手里買到更加物美價廉的商品，但為什么日本產品的出口價格還是這么居高不下，以至于影響了他們的出口額？

索拜克：的確，日本企業大部分成熟的電子產品基本都會在標簽上寫有“Made in China”，但是這并不意味著產品的全套生產都是在中國進行的。實際上，他們大多只是將最后的組裝步驟選擇在勞動成本相對便宜的中國進行，然后再從中國出發把產品出口給其他國家。

產品在生產線上往前走的每一步都會產生價值增值，有的來自于核心技術的注入，這要占到產品總價值的很大一部分；有的只是簡單的人工組裝，比如在中國進行的最后的生產步驟，對產品最終價值的影響不大。總之，產品供應鏈上任一國家的通貨升值都將導致最終產品對外出口價格的上漲以及出口量的下降，并最終影響其從上游廠商進口半成品的數量。

以日本的電子產品為例，產品80%的價值增值，即核心技術不是來自匯率相對穩定的中國，而是來自日本。因此，日元升值將嚴重影響產品的出口價格。

此外，強勁且不穩定的匯率勢必對日本經濟造成整體的負面影響。比如，日元與人民幣等亞洲通貨之間不穩定的匯率會增加東亞之間貿易的不確定性，同時嚴重影響日本企業在東亞生產網絡的擴張。

《商務周刊》：日元升值只會給日本經濟造成單一的負面影響嗎？任何事物都有兩面性，您認為日元升值對于日本經濟的積極作用有哪些？

索拜克：當然有積極作用。一國幣值上升對于貿易的影響也要視情況而定，如果購買的是生產的中間品，最終產品還要向外出口，那么貨幣升值不利于貿易；但如果購買的是在本國進行終端消費的產品，那么幣值升值就是有利的。

所以日元升值也帶給日本新的發展資本。進口石油和資本衍生性產品將變得相對便宜，日本也可以投入更多的力量在如何提升生產率和為老齡化市場進行的研發上。當然，日元走強勢必將日本舊有的出口推動型經濟模式轉化為研發密集型。

《商務周刊》：日本曾經因為奉行出口拉動型經濟在戰后有了飛速發展，這次的日本經濟危機確實兇險，但是日本經濟真的到了需要轉型的地步嗎？

索拜克：當然。在上個世紀50年代末和60年代初，日本、中國臺灣和韓國選擇成為出口導向型經濟來推進本國經濟發展，中國隨后也采取了這一經濟模式。這一策略幫助亞洲國家提高了國民的生活水平，同時也極大地消除了貧困。經濟學家們把這一時期稱為“東亞奇跡”。我認為，隨著人民幣和東盟國家貨幣的進一步升值，他們會從日本、韓國進口越來越多的資本衍生性產品。

然而，隨著亞洲對外出口的增加以及世界其他地區對于這一出口量越來越低的吸收能力，東亞國家將會減少對外出口。對于東亞地區的政府，現在是時候把國民經濟轉向內需拉動型了。比如，把生產模式由傳統的服務于出口導向型經濟轉換成適合內需的服務類。首當其沖的就是大力發展教育、醫療保健、環保以及科研，比如日本就可以將主要的研究對象設定為逐漸顯現的社會老齡化問題。

實踐內需拉動型經濟，亞洲國家不但可以為本地區創造更多的就業崗位，全球經濟都會因為新的“消費發動機”的出現而從蕭條的陰影中走出來。

《商務周刊》：東亞地區一直都在扮演“制造者”的角色，請您具體闡述一下他們在履行“消費發動機”作用時與過去的消費大國——美國相比有哪些優勢？在惠及世界的同時又會給自身帶來哪些好處？

索拜克：我認為東亞地區的國民收入增長將會帶動進口需求的增長，特別是日本、韓國和中國臺灣地區，當然，其他東亞國家也是這樣。因此，如果東亞能夠成功地由出口拉動型經濟轉變到本土消費帶動型經濟，那么其對世界經濟的增長都會起到意想不到的刺激作用。

來自亞洲任何國家的進口增長都會對世界經濟產生正面影響，而且它們起到的世界經濟發動機作用比以前的“美國發動機”要穩定。美國用來購買進口產品的資金大多來自私人資本以及從國外銀行籌資進行償付的官方采購行為，而經濟學家們不止一次的警告過，美國這種償付方式不穩定。與之相比，亞洲國家很少依靠外國借款來償付進口所需的資金。

再說匯率的影響，在中國，人民幣升值將會增加消費品的進口額。畢竟中國的消費額還不到GDP的40%，而且拿和過去等量的錢購買到更多的國外進口產品，也會給中國消費者帶來實惠。中國大多有關匯率的政策都過多地強調了人民幣升值給中國經濟帶來的弊大于利，但人民幣升值給中國消費者和企業帶來更多的進口產品的這一事實也很重要。

《商務周刊》：正如您所說，東亞各國因為歐美的經濟坍塌轉變了各自的身份和角色，那么它們之間的關系又會出現怎樣的變化呢？

索拜克：我認為中國、日本、韓國正逐漸成為一個貿易整體，他們正在一步步取代舊有的貿易大國，成為世界上舉足輕重的貿易體。他們之間的關系將變得越來越密切，內部之間的貿易往來也會越來越頻繁。比如上面提到的產品生產流程，一件產品的第一道工序可能是在臺灣完成的，半成品轉到大陸進行深加工，并在其中使用韓國、日本的相關零部件或技術。總之，他們會自成一體，對外部世界是一種集體作戰的模式。

日本作為這個集團的核心國家，非常希望看到其他國家和地區的經濟穩定。在日本，有很多研究機構都在分析這個區域里的哪一個經濟體更加穩定，未來的預期最好，以便更好的開展長期的合作。我認為，從長期來看，這種聯盟將有望取代原有的強國，成為世界貿易霸主，而這場金融危機實際也蘊藏著機會。