養老錢從哪來？

為養老，我們是做了些準備的：繳納社保養老金、購買商業養老保險、投資有升值空間的固定資產、進行金融資產的投資組合、拼命存錢或者再生個兒子？調查顯示，大多數人真正實施的只有一到兩項，而且缺乏長遠考慮。我們習慣這樣思考：我們的父母在年輕時候也沒有精心準備，但現在他們不是正在安度晚年么？而且除這些方法外，我們還能做什么？

本篇探討的不是要準備多少養老金才可以安度晚年的老話題，用大多數人的說法：窮人有窮人的養老方式，富人有富人的。我們更愿意分析哪種養老方式最適合你。

TEST

在一項在城鎮養老保障制度調查中，提供了下列選項，我們用紅色標注了占比最多和最少的：

1 大幅度提高工資，通過個人儲蓄來解決養老保障

2 必須參加養老保險，依靠養老保險來解決養老問題 57.7%

3 從年輕的時候就參加社會統籌，退休后領取退休金39.2%

4 由子女和家庭解決養老問題

5 提高在職職工的工資，不再給退休金，完全由子女來贍養老人2.2%

6 國家和社區大量發展老年公寓、社會福利院解決養老問題

7 年輕時應該多掙錢，儲蓄起來，將來老了就有保障了

8 享受退休制度，退休后有保障所以現在少掙點錢沒關系

9 年輕時就應該盡情享受，多掙多花，至于老了怎么辦不想那么多1.2%

10 積極參加社會統籌，依靠社會保險制度解決養老問題

性質商業養老型保險擁有一定保障性的金融產品

實施條件按照投保類型，繳納足夠金額即擁有拆借或是存款功效，如疾病發生時可實現短期金融杠桿或有限金額返還。

保障性***

商業養老年金保險是壽險的一種，一般是從年輕時開始定期繳納保險費，到合同約定年齡開始持續、定期地領取養老金。優勢是保障性高，缺點是開始得越早、受到通脹、貨幣購買力下降的影響就越大。

個人商業養老保險中，保監會規定固定利率的傳統型養老險利率最高為2.5%；而分紅型的金額多少和保險公司的投資收益有直接關系。從產品設計上看，商業養老保險適合有穩定工作和持續收入的人群，但缺點也顯而易見——它需要盡早開始積累，但我們這一代的現實是，收入高峰期的支出也是最高的，除了高的工作壓力外，生兒育女、供房和供車等生活壓力同樣是最高峰，而在有限的回報率面前，擺著的同樣是巨大的養老金缺口。

■可實現性：40%大多數商業保險不具備抗通脹功能，而且中國的保險市場尚不完善，監管和保單設計均存在一定漏洞，把保險產品視做養老保障不切實際，不如當做是錦上添花。

社保養老金

性質 社會福利保障

實施條件 定期繳納一定時間后，擁有到達法定退休年齡后定額支取的權利

保障性**

按照目前的標準，最早開始領取社保的年齡是55歲，也就是說，1953年前出生、城鎮戶口、有固定職業的部分人員已經開始享受這種社會福利了。

1953年前出生的人生于人口高峰期，大多擁有住房，其子女在大學階段才面臨學費壓力，其父母擁有住房，由子女共同贍養；他們一生最大的消費支出就是孩子結婚和置業，手中仍有現金存款。他們享受了人口紅利期創造的高額退休金。而我們贍養上一輩和撫養下一代的壓力更大，并且退休時根本沒有所謂的人口紅利。

目前收現付養老金制度面臨的最大挑戰是，現代家庭缺乏贍養父母能力。麥肯錫建議中國向固定繳款型模式轉化，由雇主和雇員繳款，但委托指定的基金管理。該模式可以使養老金實現穩定增值，但巨大的缺口和有限的收益率是需要足夠的時間才能拉平的。

■可實現性：60%完全依靠社會保險養老，最大的可能性就是延長工作時限，也許你要工作到65歲，而且需要被動承受養老金政策變化可能產生的成本。

建立投資組合

性質以錢生錢，用時間換收益

實施條件了解各種投資產品的性質，根據自身需要制定收益目標和投資策略，穩定持有并實施質量監控

保障性****

及早建立投資組合，保證資產穩定增值是理財專家最為推崇的養老方式。投資組合中：包括土地和房屋在內的不動產具有長期抵抗通貨膨脹和實現一定增值的可能性，股票、基金等金融資產具有很強的變現性和實現高收益的可能，黃金、原油等實物資產可以降低投資組合的風險并對抗經濟周期的輪換，收藏性藝術品可在怡情養性之余有機會獲得超額回報。總的來說，投資的象限越多，互補性就越高，風險周期的差別就越大，資產就越安全。

當然，投資組合法也存在弱點：第一必須要用大量的資金和時間去建立投資組合，第二由于市場是變化的，確保組合的有效性同樣需要精力和專業性。廣泛的投資組合理論包含了所有養老方式，但狹義的投資組合一般只是固定資產和金融資產的簡單配比，使其收益確保退休后幾十年生活所需的難度同樣很大。

■可實現性：80%建立投資組合的最困難之處在于對收益和對應時間的要求，沒有任何一種投資是不包含風險的，如果建立的時間太短或是對收益率要求過高，就會降低整個組合的風險彈性。

儲蓄，還是儲蓄

性質最基礎最保守的養老方式

實施條件開一個或多個銀行賬戶，長期堅持，積少成多

保障性****

沒有國家能夠免受老齡化影響，這導致自工業革命以來一直穩步提升的生活水平停滯不前。

一般勞動者儲蓄高峰期在30歲~50歲，此后儲蓄率將下降，退休后家庭儲蓄減少并開始花費過去積累的資產。然而，正值收入高峰的年輕一代缺乏節儉意識，卻有更多支出。對于美國來說，嬰兒潮一代達到退休年齡之前，儲蓄率就已經低得驚人。中國的情況好很多，在金融投資存在巨大風險和資產泡沫化程度高的情況下，儲蓄確實是必要之舉，養老金專家建議，靠推動經濟增長不能解決所有問題，提高退休年齡、放寬移民限制或鼓勵生育的效果顯現又太久，只能靠增加儲蓄率并在已有資產上獲取更高回報才可以。

■可實現性：80%雖然有購買力下降的風險，但更為穩妥，而且儲蓄是一切投資實現的基礎。僅從數據上看，70后缺乏足夠的時間來彌補儲蓄不足和未來需要增加之間的矛盾，只能靠加大儲蓄量來彌補。

養兒防老

性質最基礎最通俗的養老方式

實施條件重視子女教育、婚姻，不惜代價，只求成功

保障性**

養兒防老，更符合中國傳統文化，但問題是下一代也許“有心無力”。隨著社會化和全球化進程加快，人與人之間的個體競爭加大，婚姻和生育期在逐漸推后，為了使下一代更具競爭實力而延長子女的教育期或是加大對他們的教育投入，很可能導致自我養老投入周期和子女教育周期有一定的重合—就是說，養兒未必能防老，反而會分流部分你的資金儲備。

更嚴重的一點，就是觀念的滯后：不久前的一項統計表明，城市居民和農村居民對于“養兒防老”的認識有所差異。如果只有四種方式，城市居民，49.1%的人會選擇把錢花在子女身上，老了靠子女。但在農村，老年人把子女作為第一選擇的人數高達82.0%。城市化進程的現實，即可能會迫使這82.0%的人扭轉目前的觀點。

■可實現性：40%靠子女遠不如靠自己的確定性更高，計劃生育形成的4—2—1家庭結構讓年輕人的家庭負擔加大，社會結構的變革又讓他們在社會上的競爭加劇、擁有資產的成本變高，未來更缺乏保障。

沒有一種養老方式是100%確保有效的——這個結論看似無用，但其實，如果你能意識到此前自己關于養老的考慮是多么簡單、對幾十年后生活的規劃是多么的不清晰、目前的準備與需要之間是多么的大相徑庭，你就能明白本文的苦心了。新的“二八”理論：如果不能成為占世界人口比例20%的有錢人，就需要用80%的收入為自己的將來作打算，如果你的準備不足、投入不夠、資產單一，還沒有大筆的遺產可以繼承，晚景凄涼就不僅是個威脅了。