為沒學華爾街而慶幸

張敬偉

華爾街五大投資銀行和花旗銀行的集體沉淪，使美國引以為豪、全球視作金融圣地的華爾街帝國的形象蒙羞。原來華爾街不僅能夠創造財富，也能夠創造泡沫，它創造出來的泡沫會讓全世界都很難受。好萊塢電影《華爾街》里那句名言“貪婪是好的”，更成了人們揭批華爾街“貪婪”本性的諷刺標本。

記得當初1997年亞洲金融危機時，時任美聯儲主席的格林斯潘曾居高臨下地“教訓”亞洲：“西方特別是美國運行的資本市場是一種優越模式。”為此，韓國、印尼、泰國等國家不得不照搬華爾街模式而換取援助。10年后的今天，這些亞洲國家則面臨著被美國拖下水的最嚴重風險。“拷貝”華爾街最徹底的北歐國家冰島，更是最先發出“國家破產”的哀號。過去10年甚至更久時間里，人們或多或少地存在著迷信華爾街的金融情結，全球大多數國家都成了受害者，并為此付出慘重代價。

現在，美國成了全球的眾矢之的。整個國際社會在埋怨中開始醒悟。在這種反思中，我們看到了這場危機的兩張面孔。一面是美國一直在全球蠻橫地推行所謂的“華盛頓共識”，即以華爾街金融模式為代表那一套系統。另一面是，很多國家都是被華爾街模式所“迷惑”，迷信于美國超級大國的實力，而主動被華爾街模式所同化。

從1991年中國股市開盤以來，過去17年，中國一直想融入全球金融體系。這其中不乏有華爾街模式的崇拜者。在學界，不少經濟學家迷信自由市場經濟理論，期望放開金融市場，減少權力干預，和美國金融市場實現對接。在民間，炒股大王巴菲特、資本大鱷索羅斯也成為人們津津樂道的偶像式人物。因為美國實在是太強大了，華爾街模式展示出來的創富奇跡又是那樣誘人，作為市場經濟的學生，當然要向最好的老師學習。正如美籍華裔學者方躍所說，“就好比我們第一次接觸麥當勞便會產生一種沖動和想象，若干年以后，我們也會有自己的快餐文化，這好像是一種必然的趨勢。”

但是，10年前的亞洲金融危機，讓中國見識了“華爾街模式”的蠻不講理。“亞洲四小龍”一個個被來自華爾街的金融大鱷搞垮，而又不得不按照美國苛刻的條件接受嗟來之食。金融體系自成一體的中國躲過了那場浩劫。這給中國發出了警訊，即不能輕易地放棄金融監管的底線，也不能輕易地陷入美式金融制度的漩渦。慶幸的是，近幾年來，美國對人民幣匯率的一貫性指責和催促中國開放金融市場，讓我們不敢大意，反而更加謹慎從事。匯率雖是一點一點地升，但是對于完全開放金融市場，中國恪守了自己的原則。

因此，對于華爾街模式，我們曾經羨慕過、迷信過，甚至夢想在全國各地復制同樣的華爾街，這從中國很多城市都想成為“金融中心”的計劃中就可窺一斑。但可貴的是，一方面我們有自知之明，或許有一種“摸著石頭過河”般的本真警覺；另一方面，我們對華爾街模式也有一種天然的文化排斥。因為在中國的商業文化里，骨子里還是講求和氣生財、取之有道，而非貪婪無度、損人利己。當然，我們也從華爾街學到了很多創新的金融產品，如債券、股票、票據、信貸資產的理財等等，但是，中國有高儲蓄率和世界第一的外匯儲備托底。虛擬經濟的泡沫再大，也不會和實體經濟形成難以控制的落差。

歸根結底，中國在金融體系構建上，不能亂了方寸，依然應該堅定信心走自己的路。正如諾貝爾獎獲得者、著名經濟學大師斯蒂格利茲所言：“美國要求中國實施金融市場自由化，不會促進全球經濟穩定。我們并不需要什么金融市場自由化。中國自己的經驗就是最好的證明。”

(作者是江蘇學者)

實習編輯：黃仁澤