外資逆勢(shì)抄底韓國(guó)股市

本報(bào)駐韓國(guó)特約記者 詹德斌

最近，韓國(guó)各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)頻頻傳出不利消息，國(guó)內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)也都一再下調(diào)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，但外國(guó)投資者的想法卻不一樣。

據(jù)韓國(guó)《朝鮮日?qǐng)?bào)》4日?qǐng)?bào)道，韓國(guó)股市2日開盤后，外國(guó)投資者就開始慢慢購(gòu)買股票，截至收盤時(shí)購(gòu)入2300億韓元的股票。3日的情況也是如此，外國(guó)投資者購(gòu)買了2200多億韓元的股票。而韓國(guó)《每日經(jīng)濟(jì)》報(bào)道說(shuō)，韓國(guó)股市4日上漲2.77%，其中外國(guó)人買入2067億韓元。《朝鮮日?qǐng)?bào)》報(bào)道說(shuō)，僅農(nóng)歷新年休假過(guò)后的五天時(shí)間里，外國(guó)投資者就購(gòu)買了超過(guò)1萬(wàn)億韓元的股票。

韓國(guó)媒體一直將外國(guó)投資者視為2008年韓國(guó)股指暴跌的“罪魁禍?zhǔn)住薄Ｒ驗(yàn)樵谧C券市場(chǎng)上，一度占40%以上的外資拋售股票導(dǎo)致股價(jià)下跌和韓元走軟，加重了韓國(guó)金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定局面，反過(guò)來(lái)又促使外資拋售股票，從而陷入惡性循環(huán)。在去年韓國(guó)股票市場(chǎng)上，外國(guó)投資者超賣竟達(dá)36萬(wàn)億韓元。

但在惡劣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不斷出現(xiàn)的情況下，一度撤離的外國(guó)投資者現(xiàn)在卻選擇“回歸”韓國(guó)股市。《朝鮮日?qǐng)?bào)》援引摩根斯坦利駐韓分析人士的話說(shuō)，“外國(guó)投資者最近涌向韓國(guó)股市是因?yàn)樗麄冇X得（一度暴跌的）韓元今后會(huì)走強(qiáng)”。韓元對(duì)美元匯率去年下跌35%，可謂是全世界最疲軟的貨幣之一。東洋投資證券公司分析師李在萬(wàn)表示，今后只要韓元匯率上漲，那么即使股價(jià)不漲，外國(guó)投資者也可以穩(wěn)獲匯率差價(jià)。這便是使外國(guó)投資者涌向韓國(guó)股市的“匯率差價(jià)效應(yīng)”。

有人則認(rèn)為這是世界股市開始出現(xiàn)“抄底”現(xiàn)象造成的。韓國(guó)經(jīng)濟(jì)電視臺(tái)4日分析說(shuō)，很多股票價(jià)格已經(jīng)抵不上純資產(chǎn)，有些股票已跌到無(wú)法再跌的地步了。由于這個(gè)結(jié)構(gòu)性特征，外國(guó)人可能在短期內(nèi)會(huì)繼續(xù)超買。此外，外國(guó)投資者重點(diǎn)購(gòu)買的股票包括三星電子、現(xiàn)代尾浦造船、海力士等韓國(guó)主力產(chǎn)業(yè)的招牌股。這些企業(yè)的共同點(diǎn)是，很有可能在經(jīng)歷此次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的過(guò)程中堅(jiān)持下來(lái)，成為最后贏家。

有些樂觀分析則認(rèn)為，韓國(guó)金融市場(chǎng)似乎已經(jīng)擺脫了“外資拋售股票→匯率下跌→韓國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)上升→外資加大拋售股票力度”的惡性循環(huán)。不過(guò)也有人認(rèn)為，如果最近全球股價(jià)漲勢(shì)只是短暫的上升趨勢(shì)，外國(guó)投資者隨時(shí)都可能再拋售股票。《首爾經(jīng)濟(jì)》4日則認(rèn)為，外國(guó)投資者大規(guī)模超買是統(tǒng)計(jì)口徑不同造成的錯(cuò)覺。報(bào)道稱，截至4日，外國(guó)投資者超賣的1萬(wàn)億韓元交易所交易基金并沒有包括在外國(guó)投資者買入和賣出的統(tǒng)計(jì)中。

另?yè)?jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）2日公布的報(bào)告顯示，以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為準(zhǔn)，今年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能為負(fù)4.0%，但到明年，在20國(guó)集團(tuán)中，韓國(guó)會(huì)呈現(xiàn)最快的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度。▲