個私企業(yè)融資渠道探究

陳志華

【摘要】私營企業(yè)融資難,融資渠道狹窄,作者帶著以上問題進行分析、研究和探討。

【關(guān)鍵詞】金融學(xué) 調(diào)查及建議

隨著現(xiàn)在市場條件發(fā)生變換,中小企業(yè)面臨二次創(chuàng)業(yè),融資難的問題成為制約其發(fā)展的重要瓶頸。根據(jù)南平市中小企業(yè)融資擔(dān)保調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,有83%以上的中小企業(yè)的融資貸款需求沒有得到滿足,其中16.27%的中小企業(yè)認為融資容易,有60.47%的中小企業(yè)認為融資較難,有23.26%的中小企業(yè)認為融資很難。中小企業(yè)信貸活動“兩極分化”越來越明顯。產(chǎn)品有銷路,資信質(zhì)量高的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)成為商業(yè)銀行和金融機構(gòu)爭奪的對象,而那些有發(fā)展?jié)摿Φ壳盃顩r不好或者是處于初始階段的中小企業(yè),往往很難得到關(guān)注。由此可見,融資難的現(xiàn)況仍是制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。

一、企業(yè)融資現(xiàn)狀

企業(yè)融資需求情況。由于企業(yè)擴大再生產(chǎn),導(dǎo)致了流動負債的增長,每月流動資金非常大,因而總負債重的長期負債很少。通過分析可以得出企業(yè)總資產(chǎn)中材料采購占有很大比重,而在企業(yè)總負債中短期借款也古有很大的比重。以上原因進一步地促成企業(yè)為了發(fā)展而需要不斷的擴大融資規(guī)模。

企業(yè)融資供給情況。由于企業(yè)需要擴大再生產(chǎn),流動資金的需求量加大。九十年代成立的企業(yè),其2002年融資規(guī)模幾乎是2000年的5倍,2006年的融資規(guī)模是2004年的2倍多。

企業(yè)資金缺口測算。這些中小企業(yè)經(jīng)營基本以兩個月為一個周轉(zhuǎn)期來計算。按照現(xiàn)有流動資金剔除非經(jīng)營占用資金,資金缺口相當(dāng)大。

二、企業(yè)融資渠道存在的問題及原因

企業(yè)內(nèi)部環(huán)境。資金緊缺,融資渠道狹窄。企業(yè)近幾年的所有融資方式單一,而且隨著經(jīng)營業(yè)務(wù)的擴大,民間融資大幅度的下降,主要依靠銀行融資,而銀行融資的成本居高不下。企業(yè)產(chǎn)品銷售出去以后,貨款回籠不及時,而企業(yè)自身采購的原材料等生產(chǎn)費用必須使用現(xiàn)金,造成資金使用上的“剪刀差”,公司擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模造成資金緊缺,企業(yè)要在競爭激烈的市場經(jīng)濟環(huán)境下生存和發(fā)展,必須走擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的路子,或技改或擴產(chǎn),這些都要資金支持。這些企業(yè)基本步入良性循環(huán),但是每個周期還存在較大資金缺口。生產(chǎn)經(jīng)營成本上升,客戶年需求量不斷增長,但由于原材料近年來漲幅較大,企業(yè)要滿足客戶需求,就要追加流動資金。

企業(yè)財務(wù)信息透明度低。調(diào)查過程中,雖然咨詢了所調(diào)查企業(yè)的相關(guān)負責(zé)人關(guān)于財務(wù)制度的具體情況,但是得到的答案多是不清晰的,沒有見到真正明晰的財務(wù)制度。關(guān)于企業(yè)上資本市場融資問題,財務(wù)部門負責(zé)人也承認短期時間內(nèi)不考慮,主要原因是財務(wù)信息透明化程度低。財務(wù)信息透明度低,相對于金融機構(gòu)存在信息不對稱的弊端。主要體現(xiàn)在金融機構(gòu)作為資金的提供者并不親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理活動,而財務(wù)不明晰則不能充分反映企業(yè)資產(chǎn)運營狀況,使金融機構(gòu)不能通過資產(chǎn)抵押形式向企業(yè)提供抵押貸款;另外金融機構(gòu)難以通過審核其財務(wù)來評價其資信,使銀行對企業(yè)的信用放款較難,從而反過來影響了企業(yè)的正常融資。

生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新和管理水平有限。大多數(shù)企業(yè)并沒有專門的研發(fā)團隊,產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)都是市場上比較成熟的技術(shù)。正是由于缺乏經(jīng)營管理和技術(shù)方面的人才及技術(shù)開發(fā)經(jīng)費不足等,致使大多數(shù)企業(yè)停留在大家族式的管理狀態(tài),很難引進和采用先進的生產(chǎn)技術(shù),缺乏技術(shù)則使企業(yè)產(chǎn)品停留在簡單模仿的水平而不能及時更新?lián)Q代。

擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展不均衡、擔(dān)保費用居高不下、相對供給不足、風(fēng)險的防范能力較差。整個南平市有24家中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu),南平市廣義上的中小企業(yè)有2.66萬多個。南平中小企業(yè)信用擔(dān)保中心的注冊資本金不高,從而缺乏對大型項目的擔(dān)保能力;業(yè)務(wù)品種單一,被擔(dān)保對象覆蓋面小,絕大多數(shù)業(yè)務(wù)僅限于銀行信貸融資擔(dān)保。因中小企業(yè)眾多,從而導(dǎo)致信用擔(dān)保和擔(dān)保倍數(shù)放大功能,決定了其高風(fēng)險的特征。同時,南平中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu),收取擔(dān)保費用高,直接造成企業(yè)融資成本居高不下。

三、拓寬企業(yè)融資渠道的對策建議

內(nèi)部融資渠道的改進對策。健全公司財務(wù)管理制度。公司財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營管理中的最重要的內(nèi)容之一,而資金管理則是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容。健全的企業(yè)財務(wù)管理制度不僅是提高企業(yè)融資能力的重要前提,也是加強企業(yè)管理的核心。嘗試直接融資,借助股票市場或是債券市場融資。

加強公司信息透明化。財務(wù)進一步的明晰才能充分反映公司資產(chǎn)運營狀況,使金融機構(gòu)可以通過資產(chǎn)抵押形式向公司提供抵押貸款。同時金融機構(gòu)可以通過審核其財務(wù)來評價其資信度,爭取銀行對公司貸款授信。

加強內(nèi)部風(fēng)險控制和約束機制。要在企業(yè)內(nèi)部各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證,盡量避免決策失誤而造成的風(fēng)險建立風(fēng)險預(yù)防制度。加強對客戶信用的調(diào)整和甄別,對信譽不良的客戶,應(yīng)采取定期或不定期調(diào)查措施,當(dāng)客戶由于經(jīng)營不善而導(dǎo)致資不抵債時應(yīng)及早收回貸款,并停止供貸,形成一套適合自己企業(yè)的風(fēng)險預(yù)防制度,把財務(wù)風(fēng)險降至最低,以減少損失。

建立現(xiàn)代企業(yè)制度,確定所有者、經(jīng)營者和勞動者之間的權(quán)利、責(zé)任和義務(wù),建立獎勵和約束相結(jié)合的經(jīng)營機制,提高公司的整體素質(zhì)和水平,徹底摒棄家族式的管理模式,向管理要效益。企業(yè)改革的方向是走現(xiàn)代企業(yè)委托代理制,所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)要分離。家族可以控股,但產(chǎn)權(quán)要明晰。現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的建立無疑會為公司發(fā)展提供制度保障。

建立和完善與中小企業(yè)相適應(yīng)的多層次、多元化和多種所有制形式的中小金融機構(gòu)體系。根據(jù)上面的數(shù)據(jù)分析可以得出,這些中小企業(yè)的貸款主要來源是南平市農(nóng)村信用社。在以后相當(dāng)長的時期內(nèi),這些中小企業(yè)的融資渠道主要是間接融資,面對需求集中、量大的客戶,主營與自身實力相適應(yīng)的資產(chǎn)負債業(yè)務(wù),這些都為中小金融機構(gòu)提供了更多的發(fā)展空間。可借鑒德國政府設(shè)立中小企業(yè)的長期低息貸款專項基金的經(jīng)驗,發(fā)放直接的長期低息貸款。政府長期低息貸款一般比市場利息低2至3個百分點。充分體現(xiàn)中小金融機構(gòu)服務(wù)的優(yōu)質(zhì)、綜合、高效特點和擁有管理層次少、成本低以及較好的地緣、人緣優(yōu)勢,正好適應(yīng)中小企業(yè)的運行特點和融資需求。

對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新進行財政補貼、貸款援助和政府采購。對于企業(yè)大量的采購原材料所消耗相當(dāng)大的財力,政府可以與原材料產(chǎn)地所在政府簽訂合作協(xié)議,從而生產(chǎn)型企業(yè)獲得大型采購合同,減少了因原材料采購而造成的巨大資金缺口。

參考文獻:

[1]金融工作手冊.1990.