威廉•歐奈爾：如何實現從500到20億

欄目:理財

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原標題:威廉#8226;歐奈爾:如何實現從500到20億

如果把巴菲特稱之為“股神”，那么這位白手起家、而立之年便在紐約證交所給自己買下一個席位的威廉#8226;歐奈爾，顯然更像是一位諄諄教導并身體力行的老師，從選股、選擇買賣點以及散戶通過購買基金賺大錢，到如何在茫茫股海中抓黑馬等投資策略，他都考慮到了。

歐奈爾總是對投資者講這樣一個故事:有一個人布置了一個捉火雞的陷阱。他在一個大箱子的里面和外面灑了玉米，大箱子有一道門，門上系了一根繩子，他抓著繩子的另一端躲在一處，只要等到火雞進入箱子，他就拉扯繩子，把門關上。一天，有十二只火雞進入箱子內，然后有一只偷溜了出來。他想:“我等箱子里面有十二只火雞后，就關上門。”然而他在等第十二只火雞回到箱內時，又有一只火雞跑出來了。他想:“我等箱內有十一只火雞后，就拉繩子好了?！笨墒撬诘却臅r候，又有三只溜出去了。最后，箱內一只火雞也不剩。歐奈爾用這個故事來解釋為什么大部分投資人無法在虧損時作出止損的決定。歐奈爾認為，止損是投資的第一要義，是最重要的原則。

威廉#8226;歐奈爾選股七法

威廉#8226;歐奈爾將他的選股藝術淬煉出C-A-N-S-L-I-M的選股模式，這個模式可以成為最簡單的分析手段。

C=Current quarterly earnings per share 最近一個季度報表顯示的盈利

大黑馬的特征，就是盈余有大幅度的增長，尤其是最近一季。最好的情況，就是每股收益能夠加速增長。但若是去年同季獲利水平很低，例如每股收益去年僅1分，今年5分，就不能包括在內。當季每股收益成長率8%或10%是不夠的，至少應在20%-50%或更高，這是最基本的要求。當季收益高速增長，應當排除非經常性的收益，比如靠出售資產取得的巨額收益。

A=Annualearningincreases每年度每股盈利的增長幅度

值得買的好股票，應在過去的4-5年間，每股收益年度復合成長率達25%至50%，甚至100%以上。據統計，所有飆升股票在啟動時的每股收益年度復合成長率平均為24%，中間值則是21%。一只好股票必須是年度每股收益成長與最近幾季每股收益同步成長。

N=Newproducts Newmanagement Newhighs新產品、新管理方法、股價創新高

公司展現新氣象，是股價大漲的前兆。它可能是一項促成營業收入增加及盈余加速成長的重要新商品或服務;或是過去數年里，公司最高管理階層換上新血液;或者發生一些和公司本身產業有關的事件。大多數人都不敢買創出新高的股票，反而逢低搶進越跌越多的股票。在以前數次股市的行情循環里，創新高的股票更易于再創出高價。買進股票的最佳時機是在股票突破盤整期之初，但千萬不要等到股價已漲逾突破價5-10%后，才蹣跚進場。股價走勢若能在盤整區中轉強，向上接近或穿越整理上限，則更值得投資。

買入一只多數投資者起先都覺得有些貴的股票，然后等待股票漲到讓那些投資人都想買這只股票的時候，再賣出股票。

S=Supplyanddemand該股票流通盤大小，市值以及交易量的情況

通常股本較小的股票較具股價表現潛力。一般而言，股本小的股票流動性較差，股價波動情況會比較激烈，傾向于暴漲暴跌，但是，最具潛力的股票通常在這些中小型成長股上。對所有飆升股的研究顯示，95%公司的盈余成長及股價表現，最高峰均出現在實收股份少于2500萬股的公司中，流通股本越少越好，易于被人操縱，顯然易于漲升。

L=Leaderorlaggard該股票在行業中的地位，是否是行業龍頭

在大多數情況下，人們傾向于買自己喜歡并熟悉的那些股票。但是，你的愛股通常未必是當時市場最活躍的領漲股，若只因你的習慣而投資這些股票，恐怕只好看他們慢牛拖步。要成為股市的贏家的法則是:不買落后股，不買同情股，全心全意抓住領漲股。在采用這項原則之前，要先確認股票是在一個橫向底部形態，而且股價向上突破后上升尚未超過5-10%，這樣，可以避免追進一只漲得過高的股票。所以，不買則已，要買就買領漲股。

I=Institutionalsponsorship該股票有無有力的莊家，機構大股東

股票需求必須擴大到相當程度，才能剌激股票供給需求，而最大的股票需求來自大投資機構。但是，一只股票若是贏得太多的投資機構的關照，將會出現大投資機構爭相搶進、買過頭的現象，一旦公司或大盤出現這種情況，屆時競相賣出的壓力是十分可怕的。

知道有多少大投資機構買進某一只股票并不那么重要，最重要的是去了解操作水準較佳的大投資機構的持股內容，適于投資者買進的股票，應是最近操作業績良好的數家大投資機構所認同的股票。

M=Marketdirection大盤走勢如何，如何來判斷大盤方向

你可以找出一群符合前6項選股模式的股票，但一旦看錯大盤，這些股票約有七八成將隨勢沉落，慘賠出場。所以，必須有一套簡易而有效的方法來判斷大盤處于多頭行情或是空頭行情。

市場上能夠符合上述原則的股票僅在少數，而這些股票之中也只有2%的股票成為飆升股，但有的升幅能超過一倍，足以彌補由于選股不當造成的損失。投資者所要做到的是，買進選中的股票，訂下你準備止損的價位(一般而言，在購進成本以下7%至8%絕對是止損的底線)。

(《12位世界級投資大師的忠告》)