自如掌控財務(wù)三角關(guān)系

Ｐｅｔｅｒ　Ｓａｎｄｅｒ　Ｊ．Ｊｅｆｆｅｒｙ　Ｌａｍｂｅｒｔ

企業(yè)財務(wù)會影響到你的個人財務(wù)，應(yīng)該怎樣將兩者統(tǒng)一管理起來?

許多優(yōu)秀企業(yè)最后失敗，是因為他們超越了本身資產(chǎn)的基礎(chǔ)。

企業(yè)運營、企業(yè)財務(wù)和個人財務(wù)自然地聯(lián)系在一起，形成企業(yè)家財務(wù)管理的三角關(guān)系。在這個三角形的某一個點上做出的決定和行動將很有可能(至少在某種程度上)影響在另一個點做出的決定。其中有些影響顯而易見，有些則更加微妙。但是，就像化學(xué)或物理中的平衡方程式那樣，總會有影響。問題是影響究竟有多大?

例如，在企業(yè)運營方面，決定雇用員工就會對企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生明顯的影響，需要支付工資或薪水、福利，購買保險，增加辦公設(shè)備。但作為企業(yè)家，這一決定會影響你的個人財務(wù)嗎?很明顯，這可能會影響到你從企業(yè)中獲得的現(xiàn)金流，但幸好影響不大，因為這些新員工可以帶來正面的投資回報率。更巧妙的是，員工的數(shù)量和類型有可能會影響你對退休計劃和職業(yè)福利的選擇。在許多情況下，要為自己的個人退休計劃提供開放性的選擇。員工還可以幫助你獲得團體保險計劃，或比你現(xiàn)有的更好的計劃。這是我們正在考慮的影響。

讓我們花點時間來檢視這個三角形上的三個點，以及它們各自如何與其他部份互相聯(lián)系。

企業(yè)運營

作為企業(yè)家，你將做出成百上千的運營決策，以打造公司的基礎(chǔ)，生產(chǎn)出產(chǎn)品或服務(wù)。所有涉及到金錢的決定，都會影響到企業(yè)財務(wù)，當然，還有許多其他方面，如雇傭員工和購買設(shè)備的決定，都影響你作為公司所有者的個人財務(wù)。而這些決定還會繼續(xù)產(chǎn)生影響：它們將調(diào)整和推動你的業(yè)務(wù)發(fā)展，也將影響企業(yè)財務(wù)和個人財務(wù)。企業(yè)運營決策包括以下內(nèi)容：

雇用和員工。是否要雇傭員工，招募多少，提供什么樣的薪水等決定，都會明顯的影響企業(yè)財務(wù)狀況。員工福利和退休計劃的決定也會影響到你，不論你為他們做出什么樣的決定，都會對你產(chǎn)生后續(xù)影響：你可以參加福利和退休計劃，這對你是有利的。另外，你決定如何使用自己和配偶或者其他家庭成員來做雇員，這也會影響你的財務(wù)狀況。

辦公設(shè)備和辦公地點。在早期，你必須決定在哪里辦公，以滿足公司所需。這一決定可能將不得不隨著業(yè)務(wù)的增長和發(fā)展而變化。當然，像員工成本、設(shè)備成本往往是影響大多數(shù)企業(yè)財務(wù)的一個主要因素。但有些關(guān)鍵決定會涉及資產(chǎn)所有權(quán)：購買還是租賃，即在業(yè)務(wù)發(fā)展中，企業(yè)主采取購買還是租賃方式將對個人財務(wù)有很重要的影響。許多企業(yè)家為了退休或者其它的業(yè)務(wù)退出策略，都會選擇購買設(shè)備，以建立資產(chǎn)基礎(chǔ)。此外，使用家庭空間或其他辦公空間作為辦公場所，也對企業(yè)的個人財務(wù)有重要后續(xù)影響。

發(fā)展戰(zhàn)略和計劃。每一項可行的業(yè)務(wù)都有增長、發(fā)展的戰(zhàn)略和計劃。商業(yè)上的決策如何演變，如何快速做出，都與企業(yè)和個人財務(wù)狀況有緊密的關(guān)聯(lián)。許多很好的企業(yè)最后失敗，是因為他們超越了本身資產(chǎn)的基礎(chǔ)和資金的支撐范圍。

組織。每一個企業(yè)家必須決定如何組織公司業(yè)務(wù)。不僅是我們談?wù)摰浇M織設(shè)施和人力資源，而且還包括與業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的基本法律問題。決定是否建立股份制企業(yè)是非常重要的。如果決定做股份制企業(yè)，一些重要的決定還應(yīng)該與合伙人一起協(xié)商制定。同時，公司的應(yīng)急計劃也必須到位，以應(yīng)對事情發(fā)生變化。如同大多數(shù)業(yè)務(wù)上的決策一樣，有關(guān)組織的決策也是沒完沒了的。

風(fēng)險。每家企業(yè)都會面臨風(fēng)險，而且有若干種風(fēng)險。運營風(fēng)險包括突發(fā)事件的風(fēng)險、錯誤或遺漏，都會對業(yè)務(wù)產(chǎn)生潛在責(zé)任，也給企業(yè)家?guī)矸缮系呢?zé)任，這些取決于企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)。公司里的核心人員或所有者要有持續(xù)關(guān)注風(fēng)險的能力，防止在業(yè)務(wù)運作中出現(xiàn)意外的災(zāi)難。財務(wù)上的風(fēng)險主要涉及到資本結(jié)構(gòu)和資金的有效性，這些平常都隱而不見。許多這類風(fēng)險都是被假定的，而且隱藏在企業(yè)發(fā)展中，但企業(yè)家必須在個人層面上謹慎考慮風(fēng)險的存在。

企業(yè)財務(wù)

企業(yè)財務(wù)涉及到資產(chǎn)、負債、資本、業(yè)務(wù)的收入和開支。對你來說，“開支”可能包括或者不包括稅收，但是無論怎樣，你都不能把這個問題拋開，稅收和稅務(wù)相關(guān)的決策顯然對企業(yè)如何組織和運行有很大的影響。這些財務(wù)的組成元素緊密交織在一起，對每家企業(yè)都會產(chǎn)生潛在的影響。

購買資產(chǎn)。幾乎所有的企業(yè)都需要獲取和使用固定資產(chǎn)。當然，可以通過購買或通過租賃。在做出購買和租賃的決定時，需要進行投資回報率分析和融資決策。然后，獲取了一項資產(chǎn)后，必須在財務(wù)上進行處理，要明確隨著時間的推移而產(chǎn)生的折舊費用，并按照計劃進行資本更換。與購買資產(chǎn)相關(guān)的融資和現(xiàn)金流方面的決策將影響到業(yè)務(wù)運營和企業(yè)資金，也關(guān)系到所有權(quán)、合伙關(guān)系以及密切合作的企業(yè)。

資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指有多少企業(yè)融資是通過股權(quán)出讓，又有多少是通過債務(wù)或其他方式來完成，以及如何完成。也就是說，它涉及到了許多金融工具以及企業(yè)所有權(quán)。商業(yè)資本層面的必需條件和企業(yè)所有者的決策會影響到資本結(jié)構(gòu)，而這反過來又影響了企業(yè)家的個人財務(wù)。企業(yè)家必須決定將多少屬于自己的資本投資于企業(yè)，如何給自己發(fā)放薪水(利潤、工資、利息或其他方式)，以及如何通過貸款獲取采購資金，都將影響到自己現(xiàn)在的財務(wù)狀況。

營運資本。對許多企業(yè)家來說，這是一個很難清楚把握的概念。這些資本用來幫助企業(yè)正常運轉(zhuǎn)，推出新的業(yè)務(wù)，退出過時的業(yè)務(wù)，它們不是業(yè)務(wù)中固定的或有形的資產(chǎn)。營運資本用來支付存貨，并為其他日常運行的業(yè)務(wù)項目提供所需的現(xiàn)金。在提供產(chǎn)品或服務(wù)給顧客之前，任何企業(yè)都必須向供應(yīng)商或雇員支付報酬，或者必須在收到客戶的款項前，提供產(chǎn)品或服務(wù)給客戶，所以需要資金周轉(zhuǎn)，營運資本就是為了實現(xiàn)這一目標。營運資本是經(jīng)營企業(yè)的總資本中的一部分，也是最有流動性的部分。營運資本不足，會大大限制公司業(yè)務(wù)：庫存不足，無法為有購買條件的客戶提供滿意的產(chǎn)品和服務(wù)，無力支付員工或供應(yīng)商款項。這是在公司中很常見的現(xiàn)象，許多企業(yè)家都低估了周轉(zhuǎn)的需求。通常的結(jié)果是，企業(yè)家必須從個人財務(wù)中拿出更多的資本來支持公司，或積下更多的債務(wù)。營運資本管理不善是很多企業(yè)家個人財務(wù)管理失敗的一個共同原因。

現(xiàn)金流。現(xiàn)金流是營運資本中的重要部分。公司是否有足夠的現(xiàn)金以滿足目前的業(yè)務(wù)需求?它是否能通過運營產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金，以更替資產(chǎn)、回報所有者并推動公司增長?現(xiàn)金流不足導(dǎo)致企業(yè)的資源匱乏。它可能導(dǎo)致各種各樣的財務(wù)問題，從企業(yè)家回報率降低到最后不得不面臨嚴重的資本短缺壓力。當企業(yè)家必須更換關(guān)鍵資產(chǎn)或因為他們正在執(zhí)行推動重要的增長和提升競爭力的戰(zhàn)略時，現(xiàn)金流變得特別重要。許多已經(jīng)衰退或者失敗的企業(yè)，都是因為沒有足夠的現(xiàn)金流，以更替資產(chǎn)或執(zhí)行關(guān)鍵的競爭戰(zhàn)略，而這些問題幾乎總是把已經(jīng)邁到成功門口的企業(yè)家擋在外面。

風(fēng)險管理。我們已經(jīng)提到了商業(yè)運營中的風(fēng)險，任何企業(yè)面臨著各種財務(wù)風(fēng)險。顧客并不總是會按時支付，利率并不總是保持不變，稅收規(guī)則變

化，資金來源并不總是像預(yù)計的那樣順利，企業(yè)主或投資者都可能離開，這些事情不勝枚舉，所有的這些風(fēng)險都會給個人財務(wù)帶來影響。

個人財務(wù)

現(xiàn)在有充分的理由認為，個人財務(wù)包括企業(yè)家個人以及家庭的收入和支出、資產(chǎn)和負債。在上述范圍內(nèi)，個人財務(wù)包括現(xiàn)金和資金管理，制定短期和長期目標，并按計劃實現(xiàn)這些目標。以下是一些重要的個人財務(wù)難題以及他們會如何影響企業(yè)運營，特別是涉及企業(yè)的財務(wù)運作部分。

現(xiàn)金和資金管理。正如企業(yè)運營一樣，保證財務(wù)健康和安全的關(guān)鍵在于管理日常的資金流動，主要是收入和支出。在這里，我們談?wù)撌褂脗€人預(yù)算、銀行和信貸來管理家庭財務(wù)，這些是實現(xiàn)財務(wù)長期健康目標的基礎(chǔ)。

來自企業(yè)的收入。每一個企業(yè)家必須決定何時、采用何種方式從企業(yè)獲得多少金錢的回報。這個關(guān)鍵決定極大的影響到個人財務(wù)狀況，對企業(yè)財務(wù)健康也同樣重要。應(yīng)該選擇對企業(yè)家和企業(yè)來說都合適的支付數(shù)額和時機。此外，一般應(yīng)該采取盡量減少稅收影響的方式，當然并不總是這樣。來自企業(yè)本身的各種經(jīng)常性收入當然也必須在個人財務(wù)預(yù)算中進行核算。“付款”的形式可能除了現(xiàn)金，還包括福利、退休儲蓄或有用的資產(chǎn)。不管企業(yè)家本身的薪酬結(jié)構(gòu)如何設(shè)置，都必須要通過認真思考。

個人財富管理和增值。我們常常提到收入，但是收入中的大部分肯定不會直接轉(zhuǎn)化為財富。問問眾多的企業(yè)家和其他有大量收入的個人就會明白，大多數(shù)人對財富的想法是“先獲得，再持有，然后不斷增長”，但是許多人過去就從來沒有做到“擁有”，為什么呢?因為大部分人不懂理財管理，缺乏財務(wù)意識、承諾和控制力，也不知道如何去保值，更不知道如何通過投資和節(jié)約的方式實現(xiàn)增值。現(xiàn)在，我們知道，大多數(shù)企業(yè)家都很忙，不是非常積極的投資者，但我們將提供一些投資基礎(chǔ)知識，以幫助精明的企業(yè)家實現(xiàn)財富增值。

風(fēng)險管理。正如企業(yè)一樣，你的個人生活也涉及到風(fēng)險，包括收入損失、健康問題、賠償責(zé)任和財產(chǎn)損失。風(fēng)險管理不限于保險，但保險是管理風(fēng)險的重要工具之一。企業(yè)家和他們的家庭與其他人一樣面臨同樣的風(fēng)險，但企業(yè)家可能會面臨額外的風(fēng)險，可能也有一些其他辦法來管理風(fēng)險。

福利。如果你是企業(yè)或公共服務(wù)機構(gòu)的雇員，那么你的福利，包括保險、退休金、獎金、折扣等通常很早就被明確下來了。而當你是企業(yè)家時，你的福利空間就會有很大的限制，至少在法律范圍內(nèi)。公司的業(yè)務(wù)可以給你帶來利益，如果數(shù)額足夠大，還可以充分利用公司享受的利率。良好的企業(yè)家個人理財手段意味著讓你得到最大的利益，同時不損害企業(yè)利益，并盡量減少企業(yè)稅金總額。

退休規(guī)劃。“退休計劃”意味著要計算出你需要為退休準備多少錢，以及如何實現(xiàn)這一“數(shù)字”或目標。“退休計劃”具體指的是通過節(jié)約手段實現(xiàn)這一目標。首先一個問題純粹是規(guī)劃和計算。對企業(yè)家來說，它必須包括一項關(guān)于企業(yè)業(yè)務(wù)的退出策略。第二部分是一攬子的“福利”，要選擇正確的退休儲蓄包，在個人和公司業(yè)務(wù)方面實現(xiàn)最大程度的儲蓄，并充分利用稅收優(yōu)惠。這里有許多選擇，選擇的復(fù)雜程度受到公司的財務(wù)和運營(特別是員工數(shù)量和類型)的影響。

轉(zhuǎn)移和分配計劃。遲早有一天，出于金錢或其他個人原因，每一個企業(yè)家都必須制定出從公司業(yè)務(wù)中退出的策略。更不用說，我們遲早都會死去。個人財務(wù)、房地產(chǎn)都涉及到提前準備資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，以及將財產(chǎn)決策權(quán)授予他人。當企業(yè)的業(yè)務(wù)面臨這樣的問題時，這一過程往往比較復(fù)雜，通常應(yīng)該較早就開始做。一旦意外的事情發(fā)生在你身上，會對企業(yè)產(chǎn)生什么影響呢?如果一些意外的事情發(fā)生在你的合伙人或關(guān)鍵員工身上，會給公司帶來什么變化?如果你的個人財務(wù)管理發(fā)生了問題，又會產(chǎn)生什么結(jié)果?你會出售自己的公司嗎?什么時候，又因為什么緣由?當你關(guān)閉公司大門時，該如何最大限度地提高個人財富呢?同樣，有許多選擇和方法，一切都要從一開始就認真規(guī)劃。

企業(yè)家應(yīng)想清楚何時、以何種方式從企業(yè)中獲得多少金錢的回報。

(譯歐丁)