美千方百計為“造血機”輸血

珍　妮

無法回避的自我檢討

近日美聯儲主席伯南克在向美國外交關系協會發表的演講中坦陳，對當前這場嚴重的金融危機應負主要責任的是資本流入國，尤其是美國。他呼吁世界各國政府繼續實施強有力、協調一致的行動，以恢復金融市場功能和信貸流動。伯南克強調，美政府已決心確保經濟的“造血機”——金融機構繼續運作下去。

伯南克并在講話中勾勒了美聯儲對未來避免發生同樣危機的一些長期考慮：今后美政府將委派單一主管部門負責系統性風險監管；對“規模大到不容倒閉”的大型關聯公司，將密切監控其風險承擔情況、風險管理措施和財務狀況，并規定較高的資本充足率和流動性標準。此外，為解決貨幣市場共同基金的脆弱性，美政府還將對共同基金可投資的金融工具種類進行更嚴格限制，為尋求穩定資產價值的共同基金建立保障體系等。

忙于出臺更多救市措施

盡管奧巴馬政府已啟動了數以萬億美元的經濟刺激和金融救援措施，但面臨持續不見緩解的經濟困境，不管是美政府、國會還是美聯儲，都已在考慮推出更大規模的救市措施。

面臨股市的急劇下跌和信貸市場的再度吃緊，美聯儲官員將討論為緩解金融壓力、提振美國經濟可能采取的下一步措施，包括研究是否擴大信貸和證券收購項目，以便向美國經濟注入更多資金；收購長期美國國債或是增持“兩房”發行或擔保的債券；以及擴大定期資產支持證券貸款工具(TALF)這一消費者貸款項目的規模等。在國會方面，美國國會眾議院議長佩洛西在近日與一些知名經濟學家閉門商談后透露，國會不排除再次出臺經濟刺激計劃的可能。

3月初，奧巴馬政府還公布了一項新的房地產市場救助措施，即“住房可償付調整”(Home Affordable Modification)計劃。該計劃將降低美國住房所有者的月度還款額。此外美國財政部和美聯儲還于3月4日公布了一項總額為2000億美元的刺激消費信貸計劃——“定期資產支持證券貸款工具”計劃。根據該計劃，美聯儲將出資2000億美元購買新近發放的汽車貸款、信用卡貸款、學生貸款以及部分企業貸款的資產支持證券，以促進整個信貸市場恢復運轉。財政部和美聯儲希望該計劃能成為促使信貸市場解凍的“催化劑”，可望帶動1萬億美元貸款發放，進而有助于推動美國經濟走向復蘇。

身段改變，開始“東張西望”

金融危機使美國徹底改變了身段。對世界各主要經濟體，美國都強調協同合作、共同應對危機，尤其倡導要加大支出力度、刺激經濟。而對于中國——這個美國最大的海外債權人的一舉一動，美國政府、國會和媒體更是密切關注著，對中國持有美國國債的情況更是極為敏感。

美國總統奧巴馬3月11日發表講話，明確了美方希望在4月初舉行的20國集團（G20）領導人峰會上達成的兩大目標：一是確保全球采取支持經濟復蘇的協調行動，呼吁其他國家和美國一樣加大開支；二是與各國在改革全球金融監管機制的問題上取得共識。但是此言一出，與歐盟的主張卻并不契合，尤其美方關于加大開支的建議令歐盟不太“感冒”。由27國組成的歐盟在其關于G20峰會的共同立場文件中指出，已宣布經濟刺激計劃的歐洲國家目前無意再增加財政支出。

在中國海關總署3月11日公布2月份進出口額數據后，美國《華爾街日報》連日刊發多篇文章，評論2月份中國出口銳減、貿易順差顯著收窄的可能影響，認為這很可能將改變中國與全球其他地區的貿易平衡，并可能導致中國放緩收購美國國債等外匯資產的速度。

文章認為，中國出口降幅的加劇，顯示了全球商品需求萎縮的嚴重程度，也意味著中美貿易轉折點的臨近，但這一變化是否會嚴重到對美國債券市場產生打擊，尚待觀察。即便今后中國的貿易順差無法延續過去幾年的迅猛增勢，但應該還會繼續增長，金額仍然十分龐大。

文章末了還不忘給美國人加油打氣，過去由于美國人儲蓄太少，美國一直嚴重依賴海外購買美國國債，但現在這種情況正在發生變化。加之目前全球市場動蕩，美國國債已被世界視為少數安全的投資方式之一，因此并不缺少海外或國內的購買者。并且今年1月，外國央行持有美國國債總額已有所上升。