透過泡沫經濟淺析我國銀行金融體制

尹亮亮　郭玲玲

[摘要]從經濟泡沫與泡沫經濟的聯系出發，結合日本泡沫經濟時期銀行金融體制問題，分析我國金融銀行體制存在的弊端，提出央行獨立性、銀行監管等問題的建議，為我國銀行體制改革提供參考依據。

[關鍵詞]泡沫經濟 金融體制 銀行監管

中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1671－7597（2009）0320182－02

一、從經濟泡沫到泡沫經濟

所謂經濟泡沫是指經濟成長過程中出現的一些非實體經濟因素價格水平相對于經濟基礎條件決定的理論價格的非平穩性向上偏移[3]，如金融證券、債券、地價和金融投機交易等，只要控制在適度的范圍內，對活躍市場經濟是有利的?？梢娊洕菽鞘袌鲋衅毡榇嬖诘囊环N經濟現象，尤其是在經濟迅猛發展的今天。

從歷次泡沫經濟的形成及發展過程看，泡沫經濟都是發生在國家對銀根放得比較松，經濟發展速度比較快的階段，政府為啟動經濟增長，常降低利息，刺激投資和消費需求，社會經濟表面上呈現一片繁榮，一些手中獲有資金的企業和個人首先想到的是把這些資金投到有保值增值潛力的資源上，這就是泡沫經濟成長的社會基礎。金融機構由于其融通資金的特殊地位，在泡沫膨脹期，缺乏風險意識的金融機構會傾向于泡沫資產市場的信貸投放，為泡沫的進一步膨脹提供資金；與此同時，社會尤其是銀行等金融機構對泡沫經濟的形成和發展過程缺乏一個有效的約束機制，使得宏觀政策、金融體制、銀行監管、產業結構等多方面環節隨著社會的經濟泡沫的膨脹，其弊端及缺陷逐漸顯現。

當經濟泡沫過多，嚴重脫離實體資本和實業發展需要的時候，虛擬資本的過度增長和相關交易持續膨脹，與實際資本脫離越來越遠，則形成虛假繁榮的泡沫經濟。一旦泡沫破滅，將會導致整個社會經濟停滯不前甚至倒退。

二、日本泡沫經濟時期銀行金融體制存在的問題

眾所周知，二戰結束時的日本經濟處于極度混亂狀態，然而其在短短幾年時間里，能夠完成經濟復興，并在二十世紀五六十年代奇跡般實現了長期高速經濟增長，躋身發達國家行列，日本獨特的金融體制是持續高漲的民間投資得以實現的不可或缺的條件，可以說，是它促成了日本經濟的成功。但隨著社會經濟結構的變化以及經濟全球化的影響，原有的宏觀經濟政策、金融體系的弊端日益顯現，最終導致泡沫崩潰。

戰后的日本金融管理方式，俗稱“護送船隊行政”，它強調金融體制的安全和現狀的維持，限制金融機構之間的競爭，確保所有金融機構的安然生存[1]。這種金融行政的運作方式，從當時杜絕必然成為金融體制不穩甚至崩潰契機的金融機構破產這個角度來看是有益的。但是，護送船隊行政其實導致了金融機構體制下降出現脆弱化，人為低利率政策使資金的借出借入銀行處于絕對有利地位。金融機構僅因其握有資金分配大權，就可以提出利益分配要求。也就是說，資金分配權帶來準地租金融機構，即使不發揮現代經濟學所認為的金融機構應具備的信息生產和風險管理等根本功能，僅靠這一準地租就能生存下去。

金融機構、企業法人間交叉持股，股東之間“相互持股、互相抵消”形成了互相支持、互相優惠、互不干涉的默契。金融機構由政府保護，企業集團由金融機構保護，整個日本形成“政府一一金融機構一一企業集團”三者之間融為一體，監管職責不明、社會監督不強、約束松弛[2]。這樣，金融資本與產業資本相互滲透，使大量信貸資金流入股市，導致股票大幅上揚，脫離其實際資產而形成“泡沫”。與此同時銀行等金融機構，在政府的庇護下失去了自身調控市場以及面對風險的能力，以至于當危機發生后，金融機構既沒有抵御風險的能力，也沒有承擔風險責任的意識。

三、淺析我國銀行體制存在的問題

1．中央銀行缺乏必要的獨立性。由于國情所限，我國中央銀行長期以來與政府財政部門緊密相連，無論在人事安排上還是在政策制定、執行上都受到政府財政部門的影響，一些重大政策措施都是由雙方共同商討或政府內部下達的，這些成為中國銀行體系過度依賴政府的源頭。中國的老百姓和金融機構更多地是在揣摩政府的態度，猜測政府的行為，而不是依照中央銀行的政策信號行事。與此同時，在貨幣金融政策的推行過程中，限于我國銀行分支結構是按行政區劃設置的，這就為地方政府干預人民銀行分支機構的活動提供了便利，這使中央銀行受地方政府部門干預太多，權威性受到侵犯，同樣不利于金融宏觀監督作用的正常發揮。

2．國有商業銀行不良資產率高，潛在金融風險較大，競爭意識和風險意識薄弱。貸款是商業銀行最重要的資產業務，信貸資產質量的好壞直接關系到商業銀行的生存與發展，國有商業銀行從建立之初起就擔負了大量的政策性貸款，這些貸款大多貸給了經營低效的國有企業而成為難以收回的不良貸款，這是當前國有銀行不良貸款的主要來源。

從內部分析，對于國家政府的支持，國有商業銀行坐享這種信用，對體制漏洞視而不見，導致國有商業銀行效率不高。在資產管理方面，貸款“三查”制度真正落實、授信不統一；缺乏一套嚴密的監督機制；信貸人員業務素質不高，人為造成信貸風險損失，嚴重威脅信貸資產的安全運營。

從外圍來看，國有銀行的信譽實質上是國家信譽，長期以來，由于政府的隱性支持，中國老百姓對銀行抱以極大的信任，這種信任只是長期由政府出面干涉換來的虛假信用。當前，銀行之所以能夠繼續運作無礙，很大程度上是由于中國的證券市場還沒有充分發展起來，以至于居民在金融資產配置上缺乏選擇空間。從這個角度說，雖然當前國有銀行并不存在大規模擠兌的危險，但隨著中國經濟的迅猛發展、人民投資觀念的不斷提高，高額的不良資產無論如何都意味著一定的潛在金融風險。

3．金融監管體制仍不健全，多方面制約金融監管力度及效用。雖然改革開放以來，中國的銀行監管體制得到明顯加強，但是以國際標準來看，現行銀行監管體制還存在著重大缺陷，尚不能有效控制風險。我國的監管理念還基本上停留在政府管制和保護階段，依靠政府出臺政策和行政指令，銀監會、證監會等專門的監管部門則處在一個尷尬的境地。監管當局缺乏獨立性和權威，相應監管權力被分割到各個黨政部門，并且因為權力與責任的不對稱、部門之間缺乏協調和存在利益沖突而使得監管準則落后和不配套，商業銀行的經營缺陷難以得到及時糾正，難以對商業銀行實施全面監管。另外缺乏對監管人員的監管、缺乏危機預警和緊急處理系統，反應遲緩，處理問題時政策多變，主觀隨意性強，缺乏制度規范和較為有效的激勵機制，種種因素制約著我國金融監管體系的發揮。

四、對我國銀行金融體制的改革性建議

1．多方面確立我國中央銀行的獨立性，充分發揮其宏觀調控作用。2003年通過的《中國人民銀行法》第三條規定了我國中央銀行貨幣政策目標的單一性，即“保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟增長?！钡诙l對我國中央銀行的使命限定卻是“中國人民銀行在國務院領導下，制定和執行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩定?！边@就從法律上賦予了我國中央銀行行為的多重目標。實際上，盡管防范和化解金融風險，維護金融穩定是中央銀行的一項重要公共管理職能，但這與貨幣政策目標往往是有一定沖突的。與此同時，對于政府的政策性干預，在市場化不明顯或處于轉型期的經濟中是可以起到保護穩定的作用，但是在市場經濟逐漸成后，這種以行政領導市場的做法就有悖于市場規律，日益繁榮的市場需要更多靈活的管理和引導，而不是模式化的政府管制。

2．不斷健全完善我國金融監管體制。對于我國的金融監管工作，可以考慮設立一個高層次的金融管理委員會。委員會的職能除了加強信息溝通，保證監管指標的標準化、監管程序和監管人員行為的規范化以及相關政策的一致性以外，重點應放在對金融風險的監控上，甚至獨立地對中央銀行的政策及操作進行監督，當然，委員會本身應隸屬于全國人民代表大會。

加快修訂法律法規，建立銀行監管的法律框架，明確監管當局職責和各有關部門的分工，確保監管部門獨立進行審慎監管的權威。規范監管準則，包括銀行的市場準入規則，對股東和管理層品質與能力的檢查要求，資本充足率、流動性、資產評估分類、呆賬準備金等要素的監管標準，非信貸業務的監管標準，銀行信息披露要求等等。統一監管標準，對所有銀行實行國民待遇原則。明確監管人員職責和監管規程，規范監管人員行為，建立監管機構工作情況報告和檢查制度。

在不斷完善的同時，注意加強與國外成熟市場經濟國家監管機構的交流與合作，借鑒國外先進的銀行監管理念和技術、方法，培育一支熟知國際銀行規則慣例、擅長國際監管合作的具有綜合素質的監管人員隊伍，以全面提高我國中央銀行對外資銀行的監管水平。

3．加強信貸資產風險管理，做好銀行體系不良資產的處理。重點落實貸款“三查”制度和統一授信制度，強化貸款風險的事前、事中和事后控制。各商業銀行應及時準確地分析客觀環境的變化，使信貸資金的投向、投量隨著客觀情況的變化而變化。綜合企業領導素質、經濟實力、信譽狀況等各種指標確定企業的信用等級。在貸款發放前通過對借款企業進行信用等級的評估并對有關資料進行收集、整理、分析和判斷，通過量化方式測算企業信用對貸款風險的影響。而且要根據資信等級對貸款企業進行統一授信，將貸款總額確定在可控范圍之內。同時要做好貸時審查工作，落實審貸分離制度，對貸款風險度進行驗證，以確定貸款方式、額度等具體事項，審查貸款的基本情況，最后由決策部門審批。最后還應把好事后檢查關，這也是至關重要的一個環節，要及時監測貸款資產質量的變化；加強對貸款使用狀況的監督；定期對其進行測算和分析，可借助電子計算機系統對貸款全過程實行風險預警，確定風險度。

建立貸款風險分散機制和風險救助機制也是防范風險，減少損失的關鍵所在。限制貸款的集中程度，控制同一主體貸款比重，對于大額的貸款可通過銀團貸款等方式，以達到分散貸款風險的目的。加強內部審計與監督，強化稽核內控制度，加強信貸隊伍政治思想素質和業務素質的建設，進一步提高現有信貸人員思想覺悟和嚴把人員關，杜絕人為因素造成的損失。做好風險管理的同時，還要及時清理遺留的不良資產。將其控制在一定的額度之內。對不良資產和健康資產實行分賬管理，將分離出來的不良資產通過法律手段進行清收。

參考文獻：

[1]吳遵杰，日本金融體系大變革[M].北京：社會科學文獻出版社，2006.

[2]王樹柏，金融大動蕩[M].北京：新華出版社，1998.

[3]蔡友英，論日本的泡沫經濟[Z].廈門大學世界經濟專業碩士研究生畢業論文，2001.

[4]中國貨幣政策執行報告，二○○七年第三季度，中國人民銀行貨幣政策分析小組，2007.