運用“現金池”提升企業集群資金運作能力研究

[摘要]現金池是由企業集團和商業銀行聯手開發的資金集中管理模式，它能降低企業的交易成本和融資成本，發揮資金的整體優勢。企業集群與企業集團都是由眾多企業組成的復合經濟組織，二者存在的前提和目標是一致的，即降低組織的交易費用，增強抗市場風險能力，實現1+1>2的效果。本文分別從組織特性、外部環境、實現技術的視角，分析了將現金池引入企業集群的可行性以及存在的障礙；并從管理創新與基于信息技術重組中小企業集群結構的角度，提出了企業集群應用現金池模式的策略與措施、

[關鍵詞]現金池；

中小企業集群；

結構重組；資金整體效益

一、引言

據統計，截至2008年11月，我國中小企業數量已超過4200萬戶，達到企業總數的99.8％，中小企業已成為我國經濟增長的主要驅動力’。此次全球金融風暴，我國大量的中小企業沒能幸免。2008年上半年，我國就有6.7萬家規模以上的中小企業倒閉。除了暴露出中小企業內在產業結構的一系列缺陷外，同時凸顯出我國中小企業在資金管理，規避匯率風險、財務風險等方面的缺陷，致使這些企業面臨著巨大的生存壓力。20多年來，不少中小企業采用集群戰略以提高產業集群的競爭力。雖然我國沿海地區產業集群數量可觀，卻未能在金融危機下體現其集群的優勢和抵御風險的能力。

現金池是以資金集中管理為主線，是銀行運用計算機、網絡技術提供的一種更先進的現金管理服務。通過現金池，集團總部能統一調撥集團的全球資金，最大限度地降低集團持有的凈頭寸，降低企業的交易成本和融資成本，發揮資金的整體優勢。同時使集團母、子(分)公司都能充分享受到銀行提供的日益豐富的資金結算、電子銀行、賬戶報告以及投融資等專業化服務。能否將現金池模式引入我國的中小企業集群管理。以增強集群的資金運作能力和抗風險能力，尤其是面臨全球金融危機時，他們能否同舟共濟渡過難關?這里將對我國中小企業集群引入現金池模式進行分析，討論借助信息技術重組中小企業集群結構，提高集群整體的資金運作能力。

二、現金池模式及其應用特點

現金池是由企業集團和商業銀行聯手開發的資金集中管理模式。借助商業銀行現金管理服務和網絡通訊技術，集團總部能對各地分(子)公司的資金進行實時監控、統一調度和集中運作。在合作雙方中。銀行是放款人，集團公司和其子公司是委托貸款人和貸款人，通過電子銀行來實現一攬子委托貸款協議，使得原來需要逐筆辦理的業務，變成集約化的業務和流程，從而實現了整個集團外匯資金的統一營運和集中管理。現金池業務主要包括成員單位賬戶余額上劃、成員企業日間透支、主動撥付與收款、成員企業之間委托借貸以及成員企業向集團總部的上存和下借分別計息等。現金池模式又分為二種：名義現金池和實體現金池。“名義現金池”也稱為賬戶余額集中，指企業集團內部并不發生實際的資金轉移，銀行根據所有相關賬戶的余額進行利息的收付。“實體現金池”也稱為現金余額集中，指屬于同一家集團企業的一個或多個成員單位的銀行賬戶現金余額實際轉移到一個真實的主賬戶中，主賬戶通常由集團總部控制。成員單位用款時需從主賬戶獲取資金對外支付。無論采用何種模式，現金池的應用具有以下特點：一是現金池中成員單位仍維持法律和稅務上的相互分離。二是現金池實質上是一種集團資金集中管控的制度，它同樣存在這種制度所要解決的問題。三是現金池要建立信息適時溝通機制。對企業的信息化水平有較高的要求。四是現金池模式中。銀行從企業資金管控的“配角”轉變為戰略合作伙伴關系，企業要考慮銀行參與的管理成本。五是要熟悉各國和我國的外匯管制政策等。

三、將現金池引入中小企業集群的可行性分析

要將現金池這種企業集團的資金集中管控制度引入中小企業集群的資金管理，首先要分析企業集團和企業集群兩種組織的異同性，以及企業集群內是否存在一個進行現金流互補的內部資本市場；然后討論中小企業集群是否具有這種需求，以及實現的基礎。

(一)從企業組織特性的視角

企業集團和企業集群都是由眾多企業組成的復合經濟組織。二者都是生產力發展到社會化大生產階段，單體企業與社會化大生產和市場經濟矛盾發展的結果，是生產關系對生產力發展的一種自動調整和適應。二者都很好地詮釋了整體功能大于各個部分功能之和的原理。無論是集團內還是集群內的成員企業，它們都保持法律和稅務上的相互分離，既存在競爭又存在合作關系，更主要的是通過集團或集群的統一目標及其協調機制，實現交易費用和組織費用的最小化和效率的最大化。因此，二者在企業組織特性上擁有一定程度的同質性。然而，企業集團與企業集群畢竟是不同的組織形式，最主要體現在聯系紐帶不同，前者是以資本、契約為紐帶，是一種層級的內部組織形式，聯系緊密；后者是以信任和承諾為紐帶，是一種市場化組織形式。聯系松散。另外，在地域和產業的關聯、形成方式、抗市場風險能力、市場靈活性等方面二者也有不同。

企業集群和企業集團的同質性已表明：二者存在的前提和目標是一致的，即降低組織的交易費用，增強抗市場風險能力，實現1+1>2的效果。而現金池模式能幫助企業集群從整體上最優地運作集群內的資金資源，達到整體效益最大。再有，由多個中小企業組成的企業集群內也存在一個進行現金流互補的資本市場，目前迫切需要一個權威的、有調控能力的部門進行管理和內部協調。以加強群內合作，降低群內各成員企業的交易成本和融資成本，實現互惠共贏。

(二)從外部環境的視角

20世紀80年代末90年代初，我國民營經濟進入飛速發展時期，集群戰略成為中小企業競爭發展的重要舉措，企業集群開始形成并快速發展。21世紀以來。地方政府和企業開始關注中小企業集群的發展，并制定相關的政策。幫助提升中小企業集群的競爭力。我國中小企業集群主要按產業集聚，分布在沿海省份以及珠三角和長三角地區。展現出蓬勃的生命力，有力地推動了區域經濟融八世界經濟體系、參與全球競爭的進程。然而，我國的中小企業集群并沒有擺脫發展中國家所具有的產業結構性弊病：大多數企業屬于勞動密集型企業，為外國廠商進行貼牌生產，缺乏研發設計能力，銷售渠道受制于外國廠商，利潤微薄等。此外，我國中小企業集群往往是按照單一產業形成，如鞋業集群、領帶業集群等，主要由行業協會組織和領導。由于產業集群內產品同質化程度高，導致企業間競爭大于協作，黏合度不高，集群缺乏內在創新力。

隨著全球經濟一體化進程的推進。我國中小企業發展已經到了從主要依靠數量擴張的粗放型增長轉到依靠技術和管理創新的科學、可持續發展階段。尤其這次國際金融風暴給企業造成出口下滑、人民幣升值帶來的結匯風險。以及融資難湞金周轉難等威脅，使中小企業開始積極進行結構調整。并對管理創新有了迫切需求。面對風云變幻的市場和舉力相助的政府，中小企業集群需要把握機遇，需要新的管理模式，需要提升競爭優勢。因此，從外部環境來看，為中小企業集群設計一個量身定做的現金池的時機已成熟。

(三)從實現技術的視角

無論是企業集團還是企業集群應用現金池模式，從實現技術的角度都需要解決以下問題：一是選擇一種適宜的現金池運作方式(實際現金池或名義現金池)；二是設計一種合適的集團或集群的資金集中管控的制度體系和運行機制；三是選擇好合作銀行；四是建立信息實時溝通機制，企業實現數字化管理。當然。作為一種基于現代信息技術運作的新的資金管理模式，必不可少的是這方面的專業人才。

由于企業集群是一種聯系松散的非正式組織，群內企業之間是靠信任和承諾維系的一種市場化的關系，因此。企業集群適合建立名義現金池，不發生實際的資金轉移。而要建立集群內各成員企業之間的實時信息溝通機制，首先各成員企業要實現企業信息化，要實現科學、規范、標準化的管理，要應用集成的管理信息系統(如ERP系統)。根據《中國中小企業信息化發展報告(2007)》‘的相關數據，自2005年啟動“中小企業信息化推動工程”以來，我國中小企業信息化發展已基本度過起步階段，開始進八大規模應用普及階段。因此，企業集群應用現金池可以與中小企業信息化起到相互推動和促進的作用。由此看來，要將現金池模式應用于企業集群，最難的是為不同的企業集群定制一套合適的資金集中管控的制度和執行機制，這是有別于企業集團的。這套制度和運作機制涉及到現金池的賬戶體系的結構和運作，這不僅僅是技術手段的實現問題，還需要政策和體制方面的支持。

四、改進我國中小企業集群結構。運用現金池提高集群的資金運作能力

以上分析表明：現金池在我國中小企業集群的資金管理中有其應用的空間，它能發揮企業集群資金的整體效應，提高群內企業的資金運作能力。然而，企業集群畢竟是不同于企業集團的組織形式，它可以充分運用信息技術并借鑒20世紀90年代發達國家企業戰略合作伙伴聯盟的思路，從以下幾個方面改進我國中小企業集群結構，為實現現金池提供充要的條件。

(一)組建權威的、具有調控能力的集群領導機構

目前。我國中小企業集群多為產業集群，主要采用行業協會作為集群管理和溝通機構。與企業集團總部不同，行業協會是一種市場化的中間組織，對集群內的企業沒有控制權，只能作為一種服務和協調機制。通過為群內企業提供較完善的配套服務和基礎設施，采用企業之間協商的方式，幫助企業協調生產計劃和分配資源，降低交易成本和生產成本。而現金池模式是要將群內企業的資金進行集中管理。這對沒有控制權的集群管理機構——行業協會是一個巨大的挑戰。要使集群的領導機構對群內企業的資金具有管控的權利和能力，行業協會必須要改革，可以在政府相關部門的領導下，在原有組織基礎上增加銀行(或投資機構)的參與，聘請專業人才。使其具有領導的權威性，并且具有資金和外匯的管理與調控能力。這種集群領導機構需要有一定的資金做后盾，可以考慮吸納民間借貸資本。

(二)運用市場化機制，重構集群企業戰略合作伙伴關系

我國的企業集群有較強的地域性集聚和產業集聚的特征，主要通過協調合作機制，群內企業互幫互助，以形成正向外部經濟效應，克服單體企業無法應對的市場競爭風險。由于群內企業在產業上的同質性，如果組織協調不足，則會使群內企業之間競爭過度，造成資源浪費或集群的衰落。也不利于現金池的運用。針對當前我國中小企業集群存在的這種結構性缺陷，筆者認為，可以借鑒企業戰略合作伙伴聯盟的組織思路，調整我國的中小企業集群結構。首先，延伸現有產業集群的價值鏈，以主導產業為核心，帶動區域內上下游產業的優秀中小企業加入集群。形成產業供應鏈集群，增強集群內企業之間的粘合度。其次，集群內企業采用動態聯盟架構，除了靠信用和承諾作為維系集群的紐帶，同時還可引入市場化的競爭機制，優勝劣汰，不斷將優秀的中小企業維系在群內，增強集群的活力和競爭力。

(三)構建企業集群的內聯網，建立群內企業信息實時溝通機制

現金池模式的實質，是追求現金在集團或集群內部的“零在途”、“零庫存”。它很大程度上依賴于集團或集群內部的強大的信息溝通機制，依賴于集團總部或集群的資金管理部門、銀行與所屬企業之間在資金信息上的無縫、適時連接。要保證集團總部或集群的資金管理部門能夠通過互聯網對下屬企業的資金賬戶一覽無余，沒有實現信息化的企業集團或企業集群是不可能應用現金池模式的。因此，集群內的企業首先要實現數字化管理，要運用互聯網技術(Intranet)建立集成的企業管理信息系統。在此基礎上，運用企業群網技術(Extranet)將群內企業的管理信息系統進行連接，為企業集群建立起信息實時溝通和共享的一體化平臺。先進的管理信息系統的應用不僅是現金池模式的必備條件，同時能規范集群內企業的工作流程，使集群內部信息傳遞和溝通更加透明和快捷，能集中和共享集群信息資源，達到效益最大化。

(四)為企業集群量身定做名義現金池運作機制

我國中小企業集群的組織結構、企業文化、業務范圍、經營特點等是不同的。現金池首先是一種企業集群的內部制度體系，所以需要分別設計。不過從名義現金池運作機制來看，它的業務和完成的功能基本是一致的。

1 選擇一家商業銀行設置現金池賬戶。現金池使銀行與企業形成了戰略合作伙伴關系，一個企業集群的主(總)賬戶。以及群內各成員企業的子(分)賬戶都要在同一家商業銀行開戶。因此，選擇一家服務質量好、授信額度高，能為企業集群提供個性化、專業化的現金管理服務的商業銀行是非常重要的。現金池賬戶的開設要根據集群內企業的業務范圍、涉及的結算幣種、各國的外匯政策進行設置。由于在名義現金池中，銀行不會自動在分賬戶與主賬戶之間進行劃轉，因此，不需要在集群內部進行轉賬式的現金歸集，各成員單位的款額依然在各自的賬戶上；而作為現金池主賬戶，顯示的是所有相關賬戶的余額，便于進行利息的軋差。對于走出國門的中小企業集群，需要按照世界貨幣區域的劃分，通過開立國際硬通貨幣離岸賬戶作為地區資金管理中心，來建立地區性現金池，按照不同幣種在合作銀行開立主賬戶。群內的企業，需要按照不同貨幣，把子賬戶開在合作銀行當地的機構網點。考慮到中小企業獨立開戶的不便，還可以設置集群外部和內部賬戶，即對外統一使用一個主賬戶。對內則分別記賬至各成員單位的內部賬戶上。在外幣收(或付)款時，款項進入(或撥出)該貨幣的現金池主賬戶，同時將借記(或貸記)相應成員單位的內部賬戶；最后再定時地掃描成員單位的內部賬戶，進行利息軋差。這樣就避免了成員單體進行頻繁的貨幣匯兌。

2 確定委托貸款方式。在西方國家，將集團內企業之間的資金劃撥看成是一種商業行為。金融監管當局對此一般不加限制。在我國，企業間的借貸行為是受法律限制的，只能變相地通過“委托貸款”(或協議轉賬)方式實現。而現金池模式是通過電子銀行來實現一攬子委托貸款協議的，因此，在運作之前，需要在主賬戶與成員單位賬戶之間，以及成員單位相互賬戶之間確定委托貸款方式。有多種委托貸款方式。其中一對一是指委托貸款只在集群主賬戶與某一成員單位之間發生，成員單位相互之間不建立委托貸款關系。雙向是指既可以由集群主賬戶向成員單位貸款，也可以由成員單位向集群協會貸款。委托貸款方式及其實施細則(如委托貸款的額度和利率)是集群領導機構與各個成員單位經過協定后，向銀行提供相關法律文件，由銀行固化在現金池的系統中。

3運作現金池業務。提升中小企業集群資金整體優勢。對于人民幣現金池的委托貸款業務，現金池主賬戶定時自動進行賬戶掃描，對成員單位賬戶進行目標結余，即：有盈余的成員單位賬戶中按照協議額度上劃至集群的現金池主賬戶，成員單位賬戶貸記利息收入；支付能力不足的成員單位按照協議額度從集群的現金池主賬戶中進行透支，集群現金池賬戶貸記利息收入。從集群整體來看，減少了資金沉淀，提高集群內資金使用效益；解決企業單體現金緊缺、融資困難的問題。對于可以進行公司間借貸的國家或地區的現金池，則可以直接在成員單位之間撥款。對于供應鏈結構的企業集群，尤其是有跨國經營的，上下游企業之間往來業務產生的應收應付款可以在集群現金池中進行貨幣抵差，只對債務凈額進行籌資或投資，降低交易次數和減少匯兌損失。另外，面對波動的匯率，在法律法規允許的情況下，集群的資金管理人員還可以在不同地區的現金池之間進行操作，調整貨幣組合。對集群資金進行保值。

五、結束語

現金池模式作為一種資金集中管控的制度，實質上是將外部市場的融資風險轉移到集團或集群內部，無論是集團還是集群都存在由于這種資金集中管控制度所帶來的缺陷，都需要進行制度的完善和加強監管。尤其是中小企業集群的組織結構、領導機構的改革需要更進一步的研究。在全球經濟一體化的市場環境下，面對全球金融危機，我國的中小企業集群除了進行產業結構的調整，同時也需要進行制度創新。才能增強抵御國際市場風險的能力，在激烈的全球化的市場競爭中發展壯大。因此，筆者認為，作為應對激烈的全球市場競爭的產物——企業集團和企業集群，都是介于企業和市場之間的一種中間組織，管理創新的理念和模式可以相互借鑒并加以改進和完善。當前，我國政府也在大力扶持中小企業的發展，我國的“中小企業信息化推進工程”以及現代信息技術深入廣泛的應用為中小企業集群的制度創新和現金池的實現提供了技術支撐。