論本量利分析中的現(xiàn)金流量模型

［摘 要］ 傳統(tǒng)的本量利分析模型以會計利潤為目標，忽略了現(xiàn)金流量的重要性。本文在傳統(tǒng)本量利分析模型的基礎上構建現(xiàn)金流量模型，并針對當前研究的不足，逐一分析各非現(xiàn)金項目對企業(yè)現(xiàn)金保本點的影響，更加有利于企業(yè)對現(xiàn)金的管理，同時為企業(yè)提供更加科學的決策依據(jù)。

［關鍵詞］ 本量利分析；現(xiàn)金流量模型；經(jīng)營決策

［中圖分類號］F234.3［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2009）04-0016-03

本量利分析是成本—銷售量—利潤依存關系的簡稱，又稱CVP分析、損益兩平點分析、盈虧臨界點分析或保本點分析。它是在成本性態(tài)分析和變動成本計算法的基礎上進一步展開的一種分析方法，著重研究銷售數(shù)量、價格、成本和利潤之間的數(shù)量關系。它所提供的原理、方法在管理會計中有著廣泛的用途，同時它又是企業(yè)進行決策、計劃和控制的重要工具。

一、本量利分析模型簡介

本量利分析主要反映在一定期間內成本、業(yè)務量和利潤之間的內在關系，其核心部分是確定“盈虧平衡點”。所謂盈虧臨界點，是指企業(yè)經(jīng)營達到不盈不虧的狀態(tài)。企業(yè)的銷售收入扣減變動成本以后得到“貢獻毛益”，它首先要用以補償固定成本，只有補償固定成本以后還有余額，才能為企業(yè)提供最終的利潤；否則，就會發(fā)生虧損。如果貢獻毛益剛好等于固定成本，那就是處于不盈不虧的狀態(tài)，此時的銷售量即為盈虧臨界點。其基本數(shù)學關系式為：

式中，Q為銷售量；F為固定成本總額；P為單位售價；V為單位平均變動成本。

下面結合一個具體的例子來說明本量利分析模型的應用。

例1某產(chǎn)品單位售價200元，單位變動成本為120元，相關固定成本總額為80 000元。

根據(jù)相關數(shù)據(jù)計算出該產(chǎn)品的保本點為：

上式說明該產(chǎn)品必須銷售出1 000件才能達到保本狀態(tài)，即不虧不盈的狀態(tài)。盈虧臨界點只能表明企業(yè)避免虧損的最低銷售量，而無法揭示企業(yè)為實現(xiàn)預定目標利潤應達到的產(chǎn)銷水平。企業(yè)目標利潤下的銷售量數(shù)學關系為：

式中，π為目標利潤。

接上例，假定該企業(yè)在計劃期的目標利潤為200 000元，則實現(xiàn)目標利潤的銷售量為：

上式說明該產(chǎn)品需要銷售出3 500件才能達到

200 000元的目標利潤。

二、本量利分析中的現(xiàn)金流量模型的構建

“本量利分析”是研究企業(yè)產(chǎn)品成本、業(yè)務量和利潤之間數(shù)量關系的基礎分析方法之一。但隨著社會的發(fā)展以及會計理論的逐步完善，企業(yè)管理的目標逐漸集中到“現(xiàn)金流量”上。一些會計理論研究者提出了“赤字不倒閉，黑字倒閉”的觀點，認為即使企業(yè)虧損但仍有現(xiàn)金的情況下，也可以繼續(xù)經(jīng)營；賬面盈利卻支付不足的企業(yè)則會倒閉。鑒于現(xiàn)金流量的重要意義，我國于2007年1月1日實施的《企業(yè)財務通則》提出 “以現(xiàn)金流為核心”進行預算管理。所以筆者認為，以“凈現(xiàn)金流”為目標的現(xiàn)金流量模型比以“利潤”為目標的傳統(tǒng)本量利分析方法更優(yōu)，更能適應時代的發(fā)展，更能為企業(yè)進行決策、計劃和控制提供科學的依據(jù)。

通常可把會計項目分為現(xiàn)金項目和非現(xiàn)金項目。現(xiàn)金流量模型就是在本量利模型的基礎上剔除非現(xiàn)金項目，只考慮現(xiàn)金項目的影響。營業(yè)收入和成本都包括非現(xiàn)金項目。營業(yè)收入中的非現(xiàn)金項目主要是應收賬款；成本中的非現(xiàn)金項目主要是折舊和應付賬款。折舊通常包括在固定成本中，因為折舊是對工廠和設備等固定資產(chǎn)以它們的預計使用年限為依據(jù)進行的購置成本的分配，其數(shù)額在一定時期及一定產(chǎn)量范圍內不直接受產(chǎn)量變動的影響而保持固定不變。基于本量利分析模型和對現(xiàn)金項目與非現(xiàn)金項目的界定，構建本量利分析中的現(xiàn)金流量模型：

在實務中，固定現(xiàn)金成本通常由固定成本扣除其非現(xiàn)金支出項目得到，這里非現(xiàn)金支出主要是固定資產(chǎn)的折舊，可以通過查累計折舊明細賬或現(xiàn)金流量表補充資料得到；現(xiàn)金單位售價由單位售價剔除單位應收賬款得到，通常用賒銷率進行折算；現(xiàn)金單位變動成本由單位變動成本剔除單位應付賬款得到。

以下舉例說明非現(xiàn)金項目如何影響本量利分析結果。

例2假定例1中固定成本中的固定資產(chǎn)的折舊為

8 000元，營業(yè)收入和變動成本中均無非現(xiàn)金項目，則其現(xiàn)金保本點為：

如果企業(yè)要實現(xiàn)200 000元的目標利潤，其銷售量為：

將例2的分析結果與例1進行對比，例2中保本量和目標利潤下的銷售量均小于例1的結果。究其原因，例2在固定成本中剔除了非現(xiàn)金項目，即固定資產(chǎn)的折舊。由此可見企業(yè)的銷量只要大于900件，就可以產(chǎn)生正的現(xiàn)金流，企業(yè)就可以繼續(xù)經(jīng)營該產(chǎn)品。固定成本中的非現(xiàn)金項目額越大，企業(yè)的保本量或目標利潤下的銷售量就會越小。

例3假定例1中固定成本中無非現(xiàn)金項目，公司歷史賒銷率為20%，變動成本中無非現(xiàn)金項目，則其現(xiàn)金保本點為：

如果企業(yè)要實現(xiàn)200 000元的目標利潤，其銷售量為：

將例3的分析結果與例1進行對比，例3中保本量和目標利潤下的銷售量均大于例1的結果。分析其原因，例3在銷售單價中剔除了賒銷額，使得企業(yè)每單位產(chǎn)品實際收到的現(xiàn)金減少，所以要達到盈虧平衡或目標利潤，銷售數(shù)量就應該相應增加，否則將產(chǎn)生負的現(xiàn)金流，給企業(yè)的正常經(jīng)營帶來影響。由此可見，企業(yè)的賒銷率越大，企業(yè)銷售時實際收到的現(xiàn)金越少，則其現(xiàn)金保本量和目標利潤下的保本量就越大。

例4假定例1中固定成本和營業(yè)收入中均無非現(xiàn)金項目，單位變動成本中單位應付賬款率為10%，則其現(xiàn)金保本點為：

如果企業(yè)要實現(xiàn)200 000元的目標利潤，其銷售量為：

將例4的分析結果與例1進行對比，例4中保本量和目標利潤下的銷售量均小于例1的結果。可以看出，例4中的單位變動成本剔除了企業(yè)沒有支付現(xiàn)金的項目，使企業(yè)實際支付現(xiàn)金的單位變動成本減小，所以銷售額相應減少，也可以達到現(xiàn)金保本點或目標利潤。可見，單位變動成本中非現(xiàn)金項目額越大，則現(xiàn)金保本點與目標利潤下的銷售額越小。

三、現(xiàn)金流量模型在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用

（一）掌握相關因素變動對現(xiàn)金流保本點的影響

影響現(xiàn)金流保本點的因素主要有：固定現(xiàn)金成本、現(xiàn)金單位售價、現(xiàn)金單位變動成本。通過對這些因素逐一分析，可以全面掌握經(jīng)營現(xiàn)金流保本點變動的原因，并根據(jù)不同的原因采取相應的措施。固定現(xiàn)金成本與現(xiàn)金流保本點呈正向變動，固定成本中的非現(xiàn)金項目如折舊作為其減項，與現(xiàn)金流保本點呈反向變動，所以如果企業(yè)的折舊在固定成本中占的比例越大，則其凈現(xiàn)金流會越大，出現(xiàn)現(xiàn)金富余的可能性也越大。反之，企業(yè)現(xiàn)金可能不足。單位變動成本中的非現(xiàn)金項目與現(xiàn)金流保本點呈正向變動，對企業(yè)現(xiàn)金的影響同固定成本中的非現(xiàn)金項目。另外，單位售價中的非現(xiàn)金項目與現(xiàn)金流保本點呈正向變動，企業(yè)在做決策時要考慮賒銷率。如果企業(yè)的賒銷率增大，則凈現(xiàn)金流會減少，企業(yè)應采取相應的措施防止現(xiàn)金不足，以免使企業(yè)的正常經(jīng)營管理受到影響。

（二）有利于企業(yè)對現(xiàn)金流量的管理

現(xiàn)金是可以立即投入流動的交換媒介。企業(yè)為了經(jīng)營業(yè)務，有必要持有一定的現(xiàn)金，以應付意外的現(xiàn)金需要。但持有現(xiàn)金則不能將其投入生產(chǎn)經(jīng)營活動，失去因此而可能獲得的收益，即持有現(xiàn)金的機會成本。如果企業(yè)缺乏必要的現(xiàn)金，不能應付業(yè)務開支所需，則會使企業(yè)蒙受損失或為此付出代價，即現(xiàn)金的短缺成本。現(xiàn)金流量模型中現(xiàn)金保本點的銷售量表明企業(yè)達到該銷售量時剛好達到經(jīng)營現(xiàn)金收支平衡，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為零。若銷售量超過保本點銷售量，說明企業(yè)在一定時期內經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正。在此情況下，企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金除滿足正常經(jīng)營外，可以把富余的現(xiàn)金用于不尋常的購買機會，比如遇有廉價原材料或其他流動資產(chǎn)供應的機會，便可用手頭現(xiàn)金大量購入；再比如在適當時機購入價格有利的股票和其他有價證券等，以此來減少企業(yè)持有現(xiàn)金的機會成本。若銷售量小于保本點銷售量，說明企業(yè)的凈現(xiàn)金流為負，會使企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金不足的情況。如果預計長期內經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負，則會對企業(yè)帶來經(jīng)營風險，企業(yè)需要通過外部籌資或變現(xiàn)資產(chǎn)等途徑加以解決，以維持企業(yè)正常經(jīng)營活動的進行，從而減少企業(yè)現(xiàn)金的短缺成本。

（三）有利于企業(yè)的經(jīng)營決策

現(xiàn)金流量模型突出了現(xiàn)金流量的意義，是對本量利模型的一種修正。在有些情況下，本量利模型分析認為不可行的決策，在現(xiàn)金流量模型下卻是可行的。因為，一般來說，產(chǎn)銷量即便低于應計保本點(出現(xiàn)賬面損失)，但只要其高于現(xiàn)金保本點，企業(yè)仍可繼續(xù)經(jīng)營下去。這正符合本文前面所提到的“赤字不倒閉”的理論。所以，現(xiàn)金流量模型可以為企業(yè)提供更加科學的決策依據(jù)，更符合現(xiàn)代企業(yè)以現(xiàn)金流為核心的管理思想。

四、結 論

在現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理中，以“現(xiàn)金流量”為核心的管理決策越來越重要。我國于2007年1月1日實施的《企業(yè)財務通則》提出 “以現(xiàn)金流為核心”進行預算管理。本文構建的本量利分析中的現(xiàn)金流量模型以現(xiàn)金流為目標，計算企業(yè)的現(xiàn)金流保本點，既有利于企業(yè)的現(xiàn)金管理，又可以為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供更加科學的決策依據(jù)。

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