基于企業視角的財務管理戰略地位透視

[摘 要] 本文針對市場經濟對財務管理的戰略地位提出的新要求，基于企業視角，對“財務管理是企業管理的中心”的思想提出了質疑，指出“財務管理戰略與生產戰略#65380;營銷戰略一樣共同支持著企業經營戰略的實施與調整”，并從4個方面論述了完善企業財務管理工作的措施#65377;

[關鍵詞] 財務管理;戰略;地位;探析;完善

[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194(2009)04-0037-03

財務管理戰略是企業職能戰略的重要組成部分，它對企業的經營戰略進行全面的支持，隸屬于企業的經營戰略#65377;“財務管理戰略是為適應企業總體的競爭戰略而籌集必要的資金，并在組織內有效地管理運用這些資金的方略”#65377;過去一直認為“財務管理是企業管理的中心”#65377;但是面對復雜多變的市場競爭環境，我們應對財務管理戰略地位進行全方位的重新分析，以完善財務管理工作#65377;

一#65380;財務管理戰略地位探析

1. 從企業管理戰略的特征看財務管理戰略地位

(1)支持性#65377;經營必須理財，只有經營才能談得上理財，理財活動不能脫離經營活動而獨立存在#65377;企業財務管理的基本作用表現為它對經營戰略的全面支持，它與生產戰略#65380;營銷戰略一起共同形成企業經營戰略的支持系統#65377;支持性表明，財務管理戰略是經營戰略的執行戰略，經營戰略是全局性決策戰略，它側重于從競爭對手的分析中來確定自己的經營定位#65377;如從戰略目標上，經營戰略可為其他職能戰略的制定提供依據;財務管理戰略則是局部性和執行性的，它從財務角度對涉及經營的所有財務事項提出自己的目標，財務管理戰略必須目標明確#65380;行動可操作#65377;

(2)互逆性#65377;盡管財務管理戰略對企業經營戰略的支持作用在不同時期有不同的支持力度與作用方式，但是，由于企業所有者總是期望企業在風險一定的情況下保持經營增長和收益提高(這同樣也是經營者的愿望)，因此，財務管理戰略將隨著企業面臨的經營風險的變動而進行互逆性調整#65377;

(3)全員性#65377;財務管理戰略的全員性體現在:①從縱向看，財務管理戰略制定與實施應是企業經營者#65380;財務職能部門經理#65380;基層財務部門三位一體的管理過程;②從橫向看，財務管理戰略必須與其他戰略(如生產戰略#65380;營銷戰略等)相互配合，并循著企業發展的階段而體現各職能戰略管理的主次，財務管理戰略意識要滲透到橫向職能的各個層次，并最終由經營者負責協調#65377;因此，財務管理戰略的全員性，意味著財務管理戰略是以經營者經營戰略為主導#65380;以財務職能部門戰略管理為核心#65380;以其他部門的協調為依托而進行的全員管理#65377;

(4)動態性#65377;財務管理戰略必須保持動態的調整過程，一般來說，戰略均立足于長期規劃，具有超前性#65377;但是，戰略是環境分析的結果，環境的變動則是經常性的，戰略的作用在于以變制變(而不是以變應變)#65377;這種以變制變表現在:當環境出現較小變動時，一切行動必須按戰略行事，體現戰略對行動的指導性;當環境出現變動影響時，財務管理戰略應隨之調整#65377;

因此，財務管理戰略在企業經營戰略中是從屬性#65380;局部性和執行性的戰略#65377;

2. 從企業決策看財務管理戰略地位

財務管理戰略是針對市場經濟體制而提出來的#65377;財務管理面臨的環境主要是市場，財務的求利性離不開市場，它既是取之于市場的過程，同時又是還之于市場的過程#65377;市場風險要求企業制定經營戰略，從而直接產生對財務管理戰略的需求#65377;從市場經濟背景分析可以看出，財務管理戰略為企業財務決策提供依據和規則#65377;

一般認為，企業財務決策事項按其風險程度可分為3種:①確定性狀態下的決策#65377;在這一模式下，所有決策方案為已知，且方案可能出現的結果的概率事先也能確定，決策者所不知的是何種結果會實際發生，因此最終結果不確定即為風險，概率分析有助于消除決策風險#65377;在這一狀態下，決策者力圖從財務規劃與預算等方面解決問題，決策方法是關鍵#65377;②不確定性狀態下的決策#65377;在這一模式下，所有備選方案已知，但對備選方案的決策變量及可能出現的結果并不清楚#65377;在這種狀態下決策者的財務政策顯得十分重要，它能指導決策結果執行者在何種情況下采用何種財務政策#65377;③部分無知或完全無知狀態下的決策#65377;在這一模式下，決策者對決策的方案及決策涉及的變量部分無知或一無所知，因此，需要決策者提出更為長遠性的指導方針即財務管理戰略#65377;因此財務管理戰略又被定義為部分或完全無知狀態下的決策規則或依據#65377;

在現代企業制度下，確定狀態對應的決策者，大多數情況表現為財務經理人員，其所從事的是財務決策與財務預算;不確定狀態下的決策者，大多表現為企業經營者，它所從事的是在已知方案下對決策過程進行控制，并提出環境變動下的財務政策;部分或完全無知狀態下的決策大多表現為企業的最終決策者——董事會，它所從事的是為企業長期發展中不可知的財務決策提供戰略性依據及決策規則#65377;

由此可見，財務管理戰略并不是在任何決策情況下都適用的#65377;

3. 從企業發展階段看財務管理戰略地位

按照企業發展階段及產品生命周期對財務管理戰略進行分析，則處于不同階段的企業有著不同的經營戰略重點，財務管理戰略應與企業發展階段相適應#65377;

企業初創階段的財務管理戰略重點是如何保證籌集到生產經營必需的資金，籌資戰略處于第一位;而當企業步入成長期和成熟期時，資產的經營乃至投資規模的擴大將成為戰略管理的重點，因此資本結構調整后投資戰略處于第一位;而當企業步入衰退期時，企業的資產結構調整#65380;資本經營目標取向將成為財務管理戰略管理的重點，因此，如何保持企業原有的市場收益能力并調整自身的經營戰略，要求企業財務管理戰略必須進行再次戰略調整#65377;

根據企業發展階段模式理論不難看出:生產戰略應成為進入初創期和成長過渡期企業的戰略管理重點，生產管理應成為企業管理的核心;步入成長期的企業，營銷戰略將取代生產戰略，而成為企業戰略管理的核心;只有當企業步入成熟期和衰敗期時，針對當時的市場環境與財務狀況，財務管理戰略對經營戰略的全面支持作用才會突顯，財務管理戰略及其管理將取代其他職能戰略管理成為企業管理的中心#65377;

因此，財務管理戰略與生產戰略#65380;營銷戰略共同支持著企業經營戰略的實施與調整#65377;

二#65380;完善財務管理工作的措施

為充分發揮財務管理的作用，需要對財務管理進行再造，完善企業財務管理工作，以提高企業盈利水平和降低風險的能力#65377;具體而言，有以下幾個方面:

1. 改善財務職能

財務職能是指財務管理本身所具有的功能#65377;筆者認為，企業財務的基本職能是組織#65380;協調和控制#65377;在企業財務工作中人們往往重視其中的一部分職能而忽視其他職能#65377;比如，我國的很多企業特別重視協調“勾兌”與銀行的關系，重視引資，忽視資本投放的科學決策#65380;使用和存量調整等控制職能的發揮#65377;因此，再造后財務職能是將企業經營戰略作為一個完整的系統進行模塊整合，以使財務職能得以優化，更好地發揮財務管理的作用#65377;

2. 強化財務的造血機制

資本是企業的血液，也是財務管理的對象#65377;一個企業應主要依靠自身的積累實現企業資本的不斷擴張，而不是主要依靠外部投資者經常性的資本投入#65377;這就像一個健康人是靠自身的造血機制來維持生命的，而不是靠輸血#65380;輸液來維持生命的#65377;根據美國近30年公司保留盈余與外部長期資本籌集的一項統計資料顯示，3/4以上的公司保留盈余融資額大于外部融資額#65377;因此，財務管理再造的目標應使企業的資本周轉循環在企業整個經營系統中順暢，這就要求企業強化投資決策，壓縮存貨，減少決策失誤;減少資本的閑置和低效使用狀況;強化營銷中的“應收賬款”管理，跨越“驚險的跳躍”;增收節支，多創利潤#65377;

3. 增強企業的抗風險能力

在市場競爭環境下，風險是無處不在的#65377;由于企業生存的外部環境的變動是絕對的，不變是相對的，這就要求企業通過財務管理再造提高對環境的適應能力，增強其應變能力和抗風險能力#65377;規模較大的企業應成立財務環境研究中心對未來財務環境的變化作出預測，并制定相應的財務對策#65377;企業的主營業務應該突出，并要實行多種經營，以分散非系統風險;企業應重視人力資源的開發#65380;投資#65380;激勵和保護;企業要提高產品的技術含量，重視無形資產的投資和保護，重視技術開發#65380;設備更新#65380;新產品試制，以獲得超額利潤#65377;

4. 提高企業的盈利能力和償債能力

盈利能力與償債能力既有統一性，又有對立性#65377;財務管理再造的目標應使二者趨于協調統一，減少矛盾沖突#65377;在實務工作中犧牲償債能力換取盈利水平提高的事時有發生，這無疑將給企業帶來較大的風險，最終影響企業的長期盈利能力#65377;目前，一些上市公司通過配股#65380;增發股票等方式取得股本后卻沒有好的投資項目，從而影響企業的發展，也導致股東的每股凈利下降#65377;

總之，財務管理的戰略地位轉移應符合企業管理的歷史發展規律#65377;企業財務管理工作只有不斷創新，才能與生產戰略#65380;營銷戰略共同支撐企業經營戰略#65377;

主要參考文獻

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[4] 陳國慶. 論企業財務管理的平臺建設[J]. 上海企業，2002(10).