經濟將呈現介于“Ｖ”與“Ｕ”之間的調整

在出口受擠壓、消費難有較大改觀的情況下，中國經濟要保持增長，仍然要依靠投資，保持較高的投資率仍是重啟經濟增長的主要手段。而長達20年來的高儲蓄，為投資增長提供了有利基礎。中國經濟2009年將呈現介于“Ｖ”與“Ｕ”之間的調整，出現“Ｌ”型的可能性不大。依靠較高的投資率，中國經濟有望在2009年下半年重新回到平穩較快增長的通道，成為率先走出經濟下滑的國家。因為，那些保證我國經濟整體處于上升通道的基本因素大都沒有發生變化。鑒于我國的高儲蓄率至今仍然存在并將延續，以及我國的工業化正處于中后期、城鎮化正在加速進行，可以合理地判斷：今后5-10年，我國經濟仍然可望保持高增長的勢頭。2009年GDP有望增長8%-9%。鑒于我國目前已處于工業化中后期，重啟經濟增長不能重復過去30年的投資格局，必須轉變投資方式。首先，啟動投資需要放開準入管制，允許民間資本、外資等各類資本進入傳統上由政府壟斷的領域；其次，投資項目必須具有商業可持續性，否則會為未來的發展積累不良資產。鑒于大量投資將進入基礎設施領域，必須考慮對各類基礎設施的定價機制進行改革，為投資創造具有商業可持續性的環境；此外，還應杜絕“大躍進”式的一擁而上。（作者為中國社科院金融所所長、研究員、博導）