跨國公司在華FDI的獨資化分析

摘要：改革開放以來，我國利用外資數額呈上升趨勢，外商直接投資采用了多種方式，但進入20世紀90年代中后期，獨資化已經呈一種明顯的趨勢，并有越演越烈之勢。跨國公司獨資化的成因如何，對我國的不利影響主要在哪些方面是本文分析的重點。

關鍵詞：跨國公司 直接投資 獨資化

改革開放以來，我國經濟取得了飛速發展。其中外商投資起了一定的作用，特別是直接投資的作用不容忽視。進入20世紀90年代中后期，外商直接投資的方式發生了明顯變化，從最初的中外合資企業和中外合作企業為主。向著獨資化為主方向發展。并且原來的中外合資、中外合作企業也越來越呈現出獨資化的趨勢。主要體現為跨國公司在華投資戰略從淺度一體化到深度一體化轉變。本文將對這種趨勢進行分析，指出其發生的原因及其不利影響。

一、在華直接投資獨資化傾向的表現

(一)新批準的直接投資中，外商獨資企業比例呈上升趨勢

20世紀90年代中后期，外商直接投資的方式開始發生明顯的變化，在實際利用外資額中，中外合資企業在總額中所占比例出現下降趨勢，外商獨資企業所占比例開始上升。到1999年中外合作企業的比例也開始下降，2000年外商獨資企業所占比例首次超過中外合資企業。從此中外合資企業和中外合作企業所占比例不斷下跌，而外商獨資企業所占比例一路上揚，成為外商直接投資中的主要方式(如下圖)。如2005年易初蓮花在濟南開出第一家獨資超市，家樂福開設的溫州店和海口店在注冊時就表明了獨資經營。

(二)通過并購的方式合資企業變更為獨資企業

直接投資的另外一個獨資化的表現是：外商在華的合資企業的股權變動。一般從最早的中外方比例75:25變成60:40或50:50，經歷20:80、10:90。然后到現在的多數變成外商獨資企業。這方面的案例很多。如2004年5月寶潔斥資18億美元從和黃購回20％的股權，到10月份，除沙宣(上海)是合資公司外，寶潔在華其余9家公司全部獲得自南身，2004年7月，聯合利華將上海輕工集團持有的10％聯合利華(中國)股份買回。聯合利華(中國)成為獨資公司。2005年1月，上海第一生化藥業將其持有的上海強生10％的股份轉讓給美國強生。上海強生變為獨資企業。

二、獨資化的成因分析

艾倫·M·格魯曼和理查德·M·霍杰茨在《國際商務》中指出：跨國公司獨資經營成為其實現戰略規劃的最佳途徑。因此獨資經營成為其收益最大化成本最小化的直接投資方式。交易成本理論則認為跨國公司在東道國直接投資選擇獨資、合資或合作經營是要根據哪種方式帶給它的交易成本最小。影響外商在華直接投資成本的因素有很多，而這些因素是動態變化的，隨著這些因素發生變化，外商在華直接投資交易成本會發生變化，從而導致投資方式也會發生變化。我們假設跨國公司是理性經濟人，并設Ci=Ci(技術、與合資方的制度差異、與合資方的戰略目標差異、東道國的經濟市場環境、政治法律環境、社會文化環境)。其中i=1、2，C1代表獨資企業的成本，C2代表合資或者合作企業的成本，如果C1＞C2，外商會選擇合資或合作的方式進入東道國：如果C1＜C2，外商會選擇獨資的方式進入東道國。下面我們就詳細分析影響外商直接投資成本的因素。

(一)技術

跨國公司在我國經營的同時，產生了技術外溢效應，對我國的技術進步產生了積極的影響。特別是外商采取合資、合作方式時，溢出效應更大，縮小了我國企業與發達國家企業的技術差距，對我國的經濟發展起到了重要作用。跨國公司在華投資策略的轉變其中一個因素是獨資企業有利于跨國公司保護專有技術和知識產權，有利于跨國公司保持壟斷優勢，即保持其競爭力、發展力。特別是我國對知識產權的保護還有很多不足的情況下，跨國公司更傾向于采用獨資方式。這樣技術的保密性比較強，溢出效應就比較小。例如可口可樂在我國的濃縮液生產廠為了技術保密采用獨資的方式。

(二)與合資方的制度差異

跨國公司建立了完善的現代企業制度，而中國的一些企業還受制于政府的行政干預，不能保證跨國公司的利益，給他們造成了比較大的成本。跨國公司在管理方式上表現為規范管理、制度管理和條例管理，嚴格按規則辦事，追求制度效率。而中國則講究變通。認為制度是死的，人是活的。在管理中這兩種方式結合到一塊，雙方就很難達成一致，甚至產生沖突，這種沖突的增加必然會造成管理費用的增加，協調成本的上升，也就是說交易費用增加。像娃哈哈和達能就產生了很大的矛盾。達到一定程度時，外商就會選擇獨資方式進入，合資合作走向獨資。

(三)與合資方的戰略目標差異

中國建立合資、合作企業的戰略目標是盡快改善企業的經營狀況，盡快取得較大的投資回報，獲得先進的技術和管理經驗。跨國公司的戰略目標是其全球戰略目標，形成跨國經營的全球網絡，中國的投資只是其全球經營鏈條的一個環節，其目的是為全球的整體戰略服務的。這種戰略目標的差異就會導致雙方的矛盾，例如跨國公司的轉移定價問題，而在獨資方式下，跨國公司能夠完全掌握控制權，實現其全球利益最大化的目標。

(四)東道國的經濟市場環境

改革開放的發展，使得我國的經濟實力不斷增強，市場不斷擴大，市場制度不斷完善，市場運行機制不斷成熟，市場開放力度不斷加大。隨著我國經濟和世界經濟聯系趨于緊密，消費者在增加收入的同時，消費偏好也部分和世界接軌，對國際品牌的商品有一定的認同度。跨國公司這時采用獨資形式可以比較輕松地占有一定的市場份額。并且隨著市場制度的不斷完善和市場運行機制的不斷成熟，中方和外方合資的載體(資源)越來越少。在中國改革開放之初，外方對中國的經濟市場環境不了解，需要這樣一個載體，減少他們進人中方市場的成本。而隨著以上條件的出現，采用獨資方式才會減少他們的交易成本。

(五)政治法律環境

政策法律環境包括外資的優惠政策、外資的監管政策、財政、貨幣、匯率、貿易政策、產業政策和區域政策，以及各種法律制度等。改革開放后我國不斷完善外資的優惠政策和監管政策。并采用其它政策調節外商投資。特別是2001年中國加入WTO后頒布了比較多的法律法規及其實施細則，實行國民待遇原則，對于違反國民待遇的措施進行了調整，逐漸加大了對外商投資的開放程度，放寬了外商投資的持股比例限制，并且放寬了新投資領域，這在一定程度上減少了外商直接投資獨資化的交易費用。所以，隨著政策的放開，將會有更多的外商獨資企業出現。

(六)社會文化環境

社會文化環境是指語言、價值觀、信仰、審美觀念、生活和思維方式等。正是由于中外合資、合作雙方來自不同的國家和地區，產生了社會文化的差異。在雙方合作的過程中出現沖突是不可避免的。一般情況下，社會文化差異越大外方越愿意采用獨資的方式，以避免由于文化協調產生高額的成本。特別是企業一般都有自己的“企業文化”，這就會導致兩種文化的沖突，所以一些合資、合作企業走上了解體的道路。

三、獨資化的不利影響

任何問題都有其兩面性，跨國公司獨資化也不例外，它為我國帶來技術、資金和就業機會等有利因素的同時，也為我國帶來了一些不利影響。在此我們只討論不利影響，便于我們冷靜地面對，認真地思考，采取必要的措施，在跨國公司獨資化的趨勢下合理有效地利用外資，避免對我國造成不必要的損失。

(一)外資的技術溢出效應趨于減弱

跨國公司采用獨資形式后，削弱了先進技術在中國的傳播，減少了技術溢出效應。外商獨資后，先進的技術往往只轉讓給它們的獨資公司，而把比較過時的技術轉給東道國的本地企業，以免和自身發生競爭。但是在合資、合作企業中，中方員工通過學習可以比較容易地掌握外方的某些先進技術。在獨資后，中方沒有機會接觸到先進的技術，技術擴散的渠道被封死了，單靠企業外的學習，不容易吸收、掌握。依靠中方自己研究開發會加大中方的時間、資金成本。在一定程度上會加大外方和中方的技術差距。

(二)優秀人才的大量流失

一般情況下，外商獨資企業待遇比較優厚，吸引了大量的人才，特別是高級人才。我國國有企業和科研院所的許多技術骨干、科技人員流向了外商獨資企業。并且很多跨國公司在華建立了獨資的科研機構，因此國內的科研力量受到了很大沖擊，對我們的企業提高技術水平，實現產業的升級換代造成了很大的阻礙。在一定程度上造成我國企業對外資的技術依賴性，對我國長遠的經濟發展產生非常不利的影響。

(三)跨國公司壟斷性的增強

經過十幾年的合作，跨國公司已經在我國建立了完整的生產和科研體系，占有了一定的市場份額。其品牌具有了一定的知名度，獲得了消費者的認可。所以，跨國公司獨資后可以利用其資金、技術、規模、管理等優勢加強其對市場的壟斷性。根據海默的壟斷優勢論，跨國公司會不斷加強并保持其壟斷優勢，這對于我國的消費者不利，同時也會沖擊我國的同類企業，最終會把企業擠出市場，嚴重威脅到我國的產業安全。近年來，我國的通信器材、飲料、洗化等行業的市場已經基本被外資控股企業占領，需要我們警醒。

(四)監管難度加大

跨國公司在實施全球戰略時往往強化了內部貿易，以達到其利益最大化之目的。特別是跨國公司通過內部轉移價格實現逃稅避稅、利潤轉移等。在跨國公司獨資化后，其監管難度增加。而這種操作在合資、合作方式下會受到中方的抵制和控制。來自國家稅務總局的數據顯示。在華外企通過轉嫁成本來轉移的利潤每年超過了300億元，通過這種方式跨國公司每年在賬面上的虧損額達到了1200億元，造成我國巨額的稅收損失。