高新技術改制企業職工持股會存在問題分析

摘要：職工持股制度是伴隨著股份經濟和股份合作經濟發展出現的新生事物，職工持股會是對國有企業資本的一項重大改革，為建立現代公司制度提供了良好條件。但采用職工持股會形式進行改制的高新技術企業在實踐中卻存在著諸多制約企業持續發展的問題，需要我們通過各種有效途徑積極加以解決。

關鍵詞：高新技術企業 改制職工持股會

職工持股會是為國有企業改革設計的路徑之一，是指公司工會下屬從事內部職工持股管理，代表持有職工股的職工集中行使股東權利并以公司工會社團法人名義承擔民事責任的組織，隨著資本市場在中國的發展，特別是上世紀90年代初滬深股市開張及以后的海外上市，極大地推進了國有企業改制的進程，眾多國有高新技術企業加入了改制行列。在具體改制過程中，為了規避《公司法》關于有限責任公司股東不能超過50人的限制，為數較多的高新技術企業采用了職工持股會這一貌似有效、便捷、經濟的員工持股方式，順利地完成了改制。但在日后的生產經營中，這些企業卻無一例外地發現持股會存在的諸多弊端，為企業持續發展埋下了種種隱患。

一、持股會成為新的股權“大鍋飯”

基于歷史原因，高新技術企業改制員工的股權是用工齡買斷的補助補償金進行全額置換，形成了“平均、分散”的股權結構，在改制之初，采用這種股權設置的辦法是減少和回避了改制過程中的矛盾，但是無形中為公司改制以后的管理和決策帶來了許多隱患和后遺癥。一方面，從博弈論的角度，真正關心企業成長的是大股東而不是小股東，小股東往往處于搭大股東便車的狀態，因此，平均、分散的持股會并沒有起到讓持股職工享有“分享剩余價值”的激勵，還造成了公司治理結構監督機制動力不足的運營“隱患”。另一方面，股權設置應有利于公司的決策和運營、責權劃分。不宜采用過于分散的模式。不可諱言，員工利益和股東利益有時是矛盾或沖突的。在企業進行重大決策時，特別是公司利益和職工利益、長遠利益和眼前利益發生矛盾時，股權的過度分散對企業的決策和運營是不利的。

二、持股會表決結果“失真”

在高新技術企業這類知識型企業中。員工往往具備獨有的專業特長、較高的個人素質及很高的創造性和自主性。對公司經營管理中的決策事項，他們往往具有深刻的認識和獨到的見解，但作為改制企業持股會的會員在行使表決權時，他們的真實意思卻常常得不到真實的表達。職工持股會作為整體股東，在依照《公司法》第四十三條規定行使表決權時，其所表達的意見只能是一個，或是同意，或是不同意，或是棄權。即使持股會最終所形成的統一意見與其部分成員意見不一致，這部分人員也應當遵守和服從統一意見。持股會成員無權參與股東會，也不能直接向公司股東會表達其個人意見。如果讓持股會成員直接行使股東權利，勢必使公司內部的股東以及股權結構復雜化，不利于股東之間的信任合作，而且違反了《公司法》的強制性禁止規定。如果讓持股會成員直接參與公司股東會行使股東權利，必然引起公司股東人數以及股權個數的增加，導致公司內部股權結構的變化，進而有可能引發原有股東間均衡關系的失衡，危及甚至破壞原有股東之間既存的相互信任關系，公司甚至會因為不符合法定要件而被強迫解散。

三、持股會會員的股權轉讓“受約束”

許多改制高新技術企業的持股會章程中均明確規定禁止持股會會員向外部轉讓股份，禁止持股會會員在離開公司后繼續持有本公司的股票。上述規定的出發點是為了吸引職工入股，實現勞動合作與資本合作的結合，防止外部資金的惡意收購。毋庸諱言，職工股向外流轉所帶來的問題是存在的，但是對高新技術企業來說，這種限制股份對外轉讓的規定實際上卻弊大于利。首先，通過嚴格禁止股份對外轉讓實現使職工與公司綁定的愿望實際并不一定能夠實現。職工是否自愿與公司形成利益共同體，很大程度上取決于職工對公司的認同感和公司對于職工的滿足程度，而并非是否持有公司的股份。其次，在較為苛刻的轉讓條件下，一些急需資金的職工均采取了私下轉讓的辦法，將股票進行了對外轉讓。公司對這類轉讓行為是完全不受控的。隨著轉讓人員和數額的增多，將對公司的日常治理帶來嚴重的威脅。再次，限制職工持股的對外轉讓嚴重影響公司資本的流動性，割裂與外界資本交流，無異于固步自封。

四、持股會成為高新技術企業進入資本市場的“障礙”

高新技術產業，尤其是改制高新技術企業的發展需要大量資本投入，高新技術產業與資本市場的結合，不僅是促進高新技術產業規模化發展的重要條件，而且是資本市場可持續發展的內在要求。當前，受全球經濟危機影響。中國經濟增長也大幅放緩，越來越多的改制高新技術企業希望借助資本市場，特別是通過在創業板上市，解決制約企業發展的資金問題。但在現實操作中，資本市場已經對產權不明晰的工會和職工持股會關閉了大門。綜上所述。高新技術改制企業中的職工持股會，無論在公司的經營治理，還是在公司的長遠發展上都存在著諸多問題，急需通過切實可行的途徑逐一加以解決，確保高新技術改制企業的可持續性發展。