淺析企業財務分析

摘要：企業財務分析的最基本功能，是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，隨著市場經濟體制的確立和現代企業制度的完善，財務分析更加成為企業一項重要的管理活動．

關鍵詞：企業 財務分析

0 引言

企業財務分析是以財務報表和其他相關資料為依據，依靠財務人員的經驗，采用專門的分析方法，系統分析和評價企業過去和現在的經營成果、財務狀況和現金流動及其變動情況的企業經濟管理活動。其目的是了解企業的有關經濟活動的過去、評價現在、預測未來，幫助利益關系集團改善決策，便于經營者正確決策的有力依據。企業財務分析的最基本功能，是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，隨著市場經濟體制的確立和現代企業制度的完善，財務分析更加成為企業一項重要的管理活動。

1 傳統財務分析的主要內容及其局限性

我國企業傳統的財務分析更側重于經濟現象的微觀分析，缺乏從企業資本運營的角度來進行財務分析；側重于貨幣領域的分析，忽視了非貨幣領域的分析：側重于單一財務信息的分析，忽視了與相關經營信息的結合分析：側重于資金運作的分析，忽視了企業資源分析：側重于經濟事項的事后分析，缺少有效的前瞻性分析。財務分析的適時性和快速反應能力滯后，缺少對企業風險防范和發展潛力的分析。側重于財務指標的靜態分析，忽略了企業經營的動態性。財務指標分析缺少可比性，企業之間的橫向比較缺乏，經營者難以了解相關分析指標在行業中的地位。分析的時間多發生在季末、半年末和年末，提供的指標難以體現及時性。另一方面，財務人員受業務知識單一限制，缺少業務經營等方面的知識和技能，也影響了自己的觀察力和分析力。

另外，財務報表本身的局限性，財務報表是會計的產物，會計有特定的假設前提，并執行統一的規范。只能在規定意義上使用報表數據，不能認為報表揭示了企業的全部實際情況．只有根據真實的財務報表，才有可能得出正確的分析結論。財務分析通常假定報表是真實的．對同一會計事項的帳務處理，會計準則允許使用幾種不同的規則和程序，企業可以自行選擇，企業會計政策的不同選擇影響可比性。

財務分析要向企業的經營管理層提供大量的、經常性的財務信息，以提高和改善企業的經營管理能力。但由于傳統財務分析的以上局限性，其分析內容不能最大限度地滿足企業管理層的需求，它的使用價值大打折扣。

2 現代財務分析應完善的內容

在現代企業制度下，對企業的財務分析指標的要求，不再僅局限于靜態的單一指標的分析，更應從整體上動態地分析企業的盈利能力，資產運營能力，開拓市場和把握市場的能力。因此，企業財務分析需要在傳統財務分析的基礎上完善和補充以下分析內容：

2.1 系統分析與專項分析相結合 在單項指標分析的基礎上，將各相關的指標形成一套相對完整的指標體系，相互配合使用，進行綜合分析與評價，強化對企業經濟經營活動的整體性分析，以掌握企業全面財務狀況和效益。同時要針對管理中存在的薄弱環節加強專題分析，如企業潛虧分析、專項成本分析、利潤增長點分析、投資項目可行性分析等。在分析中注意全面和重點的關系，避免分析的片面性。

2.2 加強企業現金流量情況的分析。在企業經營環境日趨復雜和資本市場衍生金融工具層出不窮的背景下，現金流量信息愈來愈受到企業管理層的重視，許多企業發生財務危機不是因為缺乏贏利能力，而是因為現金的短缺造成企業信用的喪失。近代理財學的一個重要結論是資產的內在價值是其未來現金流量的現值。因此進行財務分析時應從以“利潤”為中心轉向以“現金流量”為中心。分析營運資本投資和利息支付前的經營活動現金流量，檢查企業是否能夠通過其經營活動產生足夠的現金流量：分析營運資本投資后、利息支付前的經營活動現金流量，評價企業的營運資本管理是否有效率：分析營運資本投資和利息支付后的現金流量，評價企業是否能夠滿足其利息支付義務；分析股利支付前的自由現金流，評價企業用內部產生的現金流為長期性投資提供資金的能力：分析股利支付后的自由現金流，評價企業付股利的能力和企業股利政策的可持續性；分析外部融資活動之后的現金凈流量，用于評價企業的籌資政策。利用這些指標的逐年變化的信息，將為我們評價企業現金流量的動態穩定性，提供許多有價值的信息。

2.3 重視企業營銷分析 隨著市場競爭的白熱化，某種營銷手段的推出，其效果到底如何，是否能達到預期標，是繼續做下去還是就此停止，這是經營者關心的一個重點，總希望通過財務分析得出較為可信的答案。對貢獻毛利、目測，只知一味夸大單位預算：又沒有事中的控制，有錢就花，無錢就要。在支出結構方面不能合理地安排，經常造成某些項目的缺口，影響單位正常工作的開展：更談不上事后監督，只是年終草草決算了事，對本單位預算執行情況不加以檢查分析，為完成任務的會計信息比比皆是，最終弱化了會計職能。建立會計核算中心，通過利用先進的技術集中處理會計信息，解決各單位在核算中所出現的問題。

2.4 加強企業之間的橫向指標對比分析 如果財務分析僅局限于本企業內部，不與其它企業進行對比，就談不上“知己知彼”，不知道與同行ILI.9它企業擔比較的差距或優勢，這種比較也不是一個或幾個財務指標的比較，而是企業之間財務狀況的綜合比較。通過分析，企業可以明確在行業中的位置，使企業的管理當局對自己的經營決策進行適當定位，在競爭中找到自己的發展空間。

企業的財務分析可以不受傳統財務分析模式的約束，不應局限于單一分析模式及會計期間。經營者要重視對財務分析的評價結果，并利用該結果來指導企業的經營活動。我們應圍繞企業的經營管理最關心的熱點問題，適時進行各種定期的和專題的財務分析。既可用財務信息，也可用業務信息結合判斷與估計，體現財務分析的實時化和快速反應。在現代企業制度下的財務分析應該更多的從所有者的角度出發，著重強調在利用財務分析發現企業存在問題的同時進一步通過財務分析來判斷企業資本運營效果，以便作出正確的決策依據，提高企業資本運營效率，增加企業的財富，從而達到股東財富最大化的目的。

完善化了外部監督。會計核算中心也正是在此條件下而萌生的新生事物，它既為本區域行政事業單位提供了良好的核算服務，又強調更深更廣的財務監督，使政府監督不僅僅滯留在外部，實現了由外到里的全面監督，是建立和完善公共財政管理體系的重要保障。

3 非營利組織會計與營利組織會計的差異決定了對非營利組織進行集中核算是可行的

會計的分類從總體看分為營利組織與非營利組織的會計，在我國則主要以預算會計和企業會計為代表，由于資金運營的特點，及會計核算對象的不同，預算會計主要是建立在收付實現制基礎上的進行收支余超核算，而企業會計則是建立在權責發生制基礎上，進行成本盈虧的核算；預算單位的收支管理力求收支平衡，企業單位則力求以最小的投入獲得最大的產出，從而實現利潤最大化。正因為如此，企業單位從現代管理角度看，無論是資金運營和內部管理，還是財務核算，均是較為獨立的。政府不可能，也不能對其進行集中核算，雖然我們對部分企業開始實行會計委派制，但它與進行集中會計核算有著本質的區別。預算會計則不同，其活動屬于政府行為，資金運營是政府資金運行的延伸，其獨立性相對模糊。因此對其進行集中核算，在理論上是行得通的。