對企業財務風險的初步認識

夏婧霞

摘要:本文介紹了企業財務風險的基本特征,及其企業財務風險的原因,并提出了降低企業財務風險的具體措施。

關鍵詞:企業 財務風險

財務風險的存在,無疑會對企業生產經營產生重大影響。以財務決策為例,企業的財務決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下做出的,離開了風險,就無法正確評價企業報酬的高低。因此,對財務風險成因及其防范進行研究,以求降低風險、提高效益,具有十分重要的意義。

一、企業財務風險的基本特征

1、資產負債率呈現上升趨勢。

對一個經營正常,投入與產出有一個合理的回報比率的企業,資產負債率略高,雖然有一定的財務風險,但只是潛在的風險,并不可怕。但對于一個長期虧損的企業,完全依靠擴大借貸規模解決持續經營問題,其資產負債率必然居高不下,并呈現不斷上升的趨勢,財務風險不斷積累和顯現。

2、流動資金周轉速度持續下降。

短線資金來源,一般是指銀行短期借款,用短線資金作為投資的資金來源 ,是市場經濟條件下負債經營的一種形式,也是當前企業發展經濟的主要路子,但如果把握不好“度”和“量”的關系投資回報率低于借款利率,財務風險也就會應運而生,并“水漲船高”。

3、資產結構比例失調,不良資產份額過多。

其是指企業的固定資產、流動資產、無形資產、遞延資產等資產,在正常的生產經營中,有一個比較合理的結構比例。但當生產經營不正常時,財務風險積累到一定程度,資產結構比例必然失調。企業原有的個別資產,如長期無法回收的帳款、積壓的存貨、長期未回收的對外投資、長期未使用的生產設備、不按規定形成的無形資產及遞延資產等,逐步轉化為不良資產,這也是財務風險的一種表現特點。

二、企業財務風險的成因

1、借入資金的風險。

借入資金均嚴格規定了借款人的還款方式、還款期限和還本付息金額,如果借入資金不能產生效益,導致企業不能按期還本付息,就會使企業付出更高的經濟和社會代價。因此,借款籌資的風險,表現為企業能否及時足額地還本付息。

2、利率風險。

同樣負債規模的條件下,負債的利息率越高,企業所負擔的利息費用支出就越多,企業破產危險的可能性也隨之增大。同時,利息率對股東收益的變動幅度也大有影響,負債的利息率越高,財務杠桿系數越大,股東收益受影響的程度也越大。

3、投資風險。

企業對內投資的目的主要是為生產經營提供必要的物質條件,以謀取經營收益,但由于外部經濟環境和企業內部經營等情況的變化,其經營收益往往會波動起伏,從而造成經營風險。經營收益波動的幅度和可能性越大,經營風險便越高,反之經營風險則越低。投資項目并不都能產生預期收益,從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性,企業直接對外投資遭受風險的大小主要取決于被投資企業的經營狀況和財務狀況,被投資企業的經營風險與籌資風險共同影響到企業直接投資的風險,故在被投資企業經營風險或總風險已知的情況下,可近似地將其作為本企業直接投資風險。

4、資金回收風險。

在目前大部分工業產品供大于求的形勢下,采用分期收款方式的賒銷政策作為吸引客戶、擴大銷售的一種手段,被越來越多的生產廠家所采用。這些優惠政策在大多數情況下,都能起到較好的促銷作用,充分挖掘和利用了企業的現有生產能力,擴大了銷售量,增加了產品的市場份額,提高了企業的市場競爭力,增加了企業的利潤。但是在帶來這些利益的同時,也存在著諸多的問題和隱患,發生相應的應收賬款管理成本。

5、負債清償風險。

超越適度負債(即資產負債率超越臨界線)經營所面臨到期債務清償的風險。此類風險,雖然屬債務清理性質,不能直接肯定其就是企業的經濟損失,但問題一旦出現,熱必導致企業某一經營期間現金流出量的增加,加大企業資金周轉難度,如不能及時解決,輕則影響企業信譽,重則危及企業生存,是當前國有企業防范和化解財務風險工作的重點。

三 加強財務風險管理 ,降低風險對策

1、分散風險法。

企業可通過聯營、多方位、多元化經營來分散市場競爭的風險。具體來說,企業可通過與其他企業聯營,利益共享、風險分擔; 或者可以多投資一些不相關的項目,多生產經營一些利潤獨立或不完全相關的商品,使高利和低利項目,旺季和淡季,暢銷商品和滯銷商品,在時間上、數量上互相補充或抵消,以便降低風險。 這種多角化經營可以提高市場競爭能力和結構應變能力,增加靈活性和穩定性,盡可能避免在市場結構性不景氣時,因主營品被淘汰而使企業面臨巨大的風險,從而達到化解風險的目的。

2、拓展財務理論研究范圍。

財務風險是現代企業財務理論的一個重要內容,它貫穿于籌資、融資、投資等財務活動和財務關系始終。它在財務的籌資決策、投資決策、股利決策、資本決策四大決策領域中居于中心地位。所以,應盡快拓展財務理論研究范圍,建立現代企業財務風險理論體系,促使企業確立財務風險觀念,增強財務風險意識,進而指導財務風險防范,營造企業理財新理念。

3、加速企業優質資產的重組進程,發揮企業優質資產的生產力。

將虧損企業改革中因停產、關閉而停止使用的資產和設備,投入到同類生產性質的企業中去,擴大重組后企業的生產能力,培育成為新的經濟增長點,增加化解財務風險的資金來源。另外,強化企業閑置和不良資產的處理力度,加快閑置和不良資產的變現,將變現的資金用于化解企業的財務風險。同時加速房產土地辦證的進程,實行抵押措款 ,增加企業的現金流入量。

4 樹立風險意識,建立有效的風險防范處理機制。

具體方法主要有:一是堅持謹慎性原則。建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。如產品制造業可按一定規定和標準計提壞賬準備金、商業流通企業計提商品削價準備金,用以彌補風險損失。5 建立企業資金使用效益監督制度。

有關部門應定期對資產管理比率進行考核。同時,加強流動資金的投放和管理,提高流動資產的周轉率,進而提高企業的變現能力。增加企業的短期償債能力。另外。還要盤活存量資產。加快閑置設備的處理。將收回的資金償還債務。

企業在進行生產活動是,財務風險是很難避免的,企業只有加強自身的管理,重視在發展過程中的不完善管理措施。不斷提高管理制定,才在經濟全球化的市場競爭中取得發展。

參考文獻:

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