浙江小額貸款“陽春”遇寒

鐘堅

僅僅只過了半年，浙江的小額貸款公司就從當初對經營牌照的熱情追捧到現在的冷卻降溫，很多地方出現開張不足、經營難以為繼的慘淡情形。雖然目前經濟復蘇預期漸強，資本市場也漸趨活躍。

浙江省金融辦信息表明，目前浙江省各地正式開業的小額貸款公司數量遠遠低于當初設定的最高名額。如杭州市第一批最多有18個名額，如今只有3家正式營業，而最頂峰時期，杭州小額貸款公司的牌照爭奪比例竟高達20：1。一直以來民間金融最為活躍的溫州市也只開張了5家小額貸款公司，而其名額卻有16個。

出現如此前熱后冷的局面，在小額貸款公司看來，這是因為目前政府機構推出的各種指導意見或者管理辦法，行政監管色彩濃厚，對小額信貸行為干預明顯，在這種過度監管下，小額貸款緩解流動性困境、為經濟重添活力的信貸機制功能發揮有限。

“錢荒”導致運轉不靈

“嚴重缺血”，是當下小額貸款公司的普遍現狀。

寧波海曙永鑫小額貸款股份有限公司總經理徐一帆說，永鑫公司開業至今，面臨放貸資金窘迫的境地。“現在幾乎是有人還了錢，我們再把錢借出去。客戶有需求，我們才去銀行拿錢。”

亟需“補血”的不只是海曙永鑫，寧波首家成立的小額貸款商——寧海縣華信小額貸款股份有限公司也有此遭遇。華信的注冊資本金達到規定的上限，為2億元，這在浙江同行中算是實力最雄厚的。然而，它成立不足半年，公司就開始“喊窮”了。

“有的時候，2億元資金全部借完，我們只好對上門的顧客說，能不能再等等，等這邊有企業或者農戶把錢還過來了，我們再來跟你們聯系。經常出現的情況是，我們手里頭的錢，還不夠滿足一個需求較大的客戶。”華信小額貸款公司總經理馮在中接受采訪時說。

寧波市審計局前不久實施的全市小額貸款公司專項審計調查結果顯示，面對旺盛的市場需求，由于放貸手續簡便，門檻較低，不少小額貸款公司開業僅兩個月，放貸額已接近或超過其注冊資本金。

“三四個月下來，所有的小額貸款公司都在叫，要增資擴股，擴大經營范圍。”溫州市金融辦官員也向記者證實。據溫州市金融辦公室主任張震宇介紹，迄今溫州市小額貸款公司共為“三農”和中小企業累計發放貸款18.90億元，累計發放2411筆，其中50萬元以下貸款累計占了將近一半。

但這18億元的資金在巨大的需求面前顯然是粥少僧多。小額貸款公司手里很快沒錢了。更困惑的是，小額貸款商遵循的是不能用銀行貸款投資入股、嚴禁社會集資入股的原則，這使得面前橫著“只貸不存”的高壓線。業內人士認為，小額貸款公司始終被套著一個資金相對緊缺的“緊箍咒”。

“能夠通過這個合法管道流動的資金能有多少？小額貸款商可以從商業銀行融資，但額度不得超過資本金的50%，通過銀行同業拆借，可以在一定程度上緩解小額貸款商無米下鍋的局面，但也并非長遠之計。以后怎么辦？”浙江經濟學者史晉川教授表達了自己的疑慮。

制度制約日益顯現

試點小額貸款，中國起步就很審慎，盡量從源頭上開始防范可能的金融風險。

根據相關規定，小額貸款的主發起人持股不超過20%，其他單個股東和關聯股東持股不超過10%，以防止小額貸款公司被少數大股東控制，也避免股權過于分散。小額貸款公司被禁止向股東貸款。

銀監會和央行去年聯合發布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》其基調被認為顯得保守，其中一個條款“單一自然人，企業法人，其他社會組織及其關聯方持有的股份，不得超過小額貸款公司注冊資本總額的10%”，雖然是基于分散風險考慮，但是這種行政權力主導的強化股權結構分散性的做法人為地提高了資本組合的交易成本，也不利于公司的有效治理，使得國內外一些真正擁有小額信貸經驗和投資意愿的機構望而卻步。

“這些規定意味著對低端金融服務僅僅開了一道窄門，離學界和業界期待的金融開放尚有很大的距離。”中國發展研究基金會的一位專家稱，設立門檻的初衷也許是為了金融安全，但在這樣的限制性條件下，小額貸款公司的設立門檻越來越高，運作環境越來越不友善，小額貸款模式給予中小企業的服務變得先天不足，后天失調。

在銀監會和央行之后，試點的省市也相應地進行設限，以進一步防范金融風險。小額貸款公司試點之初，浙江省進行了宏觀數量控制。規定試點期間，原則上在每個縣（市、區）只能設立一家小額貸款公司，列入省級綜合配套改革試點的杭州市、溫州市，嘉興市、臺州市可增加5家試點名額。

北京天則經濟研究所的茅于軾認為，中國仍需要進一步放寬政策，“現在很多限制是不必要的”。他舉例說，現在政府要求每個股東的持股不能超過10%，這就意味著至少有10個股東，而這10個股東互相不能有關聯，“誰會愿意把自己的錢交給9個不認識的人去管呢”？相反，他認為可以接受的方式是由互相認識，互相有關聯的人組織一個公司。

回報乏力“退意”漸起

小額貸款的追捧者在最初的熱情過后，開始進入不適期。對投資商人來說，如果一個新興項目無法通過自我滾動積累而生存下去，甚至不能做到小有盈利，那它就會漸漸失去誘惑。

茅于軾在介紹當初自己在山西等地開始小額貸款的嘗試時表示，自己試點的小額貸款機構年利率是18%，雖然遠高于央行的一年期貸款基準利率5.31%的水平，但其實也“僅能保本，并沒有多少利潤”。茅于軾說，這是因為小額貸款的額度小，但風險比較大，人力投入多，成本也就趨高。

浙江的一些小額貸款商也很快碰到了類似的問題。小額貸款公司貸款利率按規定不得超過銀行基準利率的4倍，“這是高壓線”。以奧康集團為主發起人的溫州瑞豐小額貸款公司定下的利率是基準利率的2-4倍，“放貸利率與民間借貸市場的報價相去甚遠，資金回報率低于預期”。

溫州一位從事民間借貸的老板稱，要讓溫州的游資向小額貸款公司聚攏，沒有足夠高的利息，是根本沒有吸引力的，溫州地區民間借貸的平均月息在5分左右，甚至6分。

允許小額貸款公司根據其他有關政策規定升級為村鎮銀行，這是銀監會和央行給小額貸款商的許諾。很多投資人和股東當初也是沖著這一政策而來，因為小額貸款公司一旦升格，意味著法律地位、資金來源、未來前途有了保證。

不過，人們很快發現，小額貸款公司改造成村鎮銀行并非坦途。“根據村鎮銀行的相關規定，必須有銀行等正規金融機構來作為村鎮銀行的最大股東。這意味著小額貸款公司主發起人的話語權將被削弱。顯然跟我們的初衷是違背的。”瑞豐小額貸款公司潘獻勇表示。

當初打破頭爭搶小額貸款主發起人或者股東的企業熱情逐漸降溫了，很多投資者萌生退意。“我們的興趣沒有以前那么大了。”曾熱烈憧憬小額貸款公司未來的奧康集團老總王振滔最近也陷入沉默。

去年12月，溫州的另一家民企巨頭正泰集團為主發起人成立了樂清市正泰小額貸款有限責任公司，注冊資本金2億元人民幣，面向所在縣區的中小企業，“三農”、個體工商戶和具有完全民事行為能力的自然人等提供小額貸款。

全國人大代表、正泰集團董事長南存輝在今年“兩會”上建言中國政府高度重視小額貸款公司面臨的問題。他表示，政府可考慮在政策上給小額貸款公司予以傾斜，如適當減免稅收，建立小額貸款公司涉農貸款的風險補償機制等。

茅于軾也認為，小額貸款公司能否吸引到低成本的資金，直接影響貸款公司能否持久地生存，因此，他認為開放小額貸款公司的存款業務十分必要。

地方政府顯然也意識到過緊限制對各方都無裨益。浙江省工商局等主管部門近日已經起草扶持小額貸款公司的若干意見。有消息傳出，小額貸款公司的注冊資本上限可能會由原先的2億元上調至4億元，而從銀行機構融入資金“不得超過資本凈額的50%”這一限制可能也將放寬，調整為“不得超過資本凈額的100%”。