我國(guó)商業(yè)銀行中經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量及其應(yīng)用效果

甘昕益

[摘 要] 在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中,銀行界逐漸摸索形成了一種新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式——經(jīng)濟(jì)資本管理。經(jīng)濟(jì)資本是根據(jù)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理需要,運(yùn)用內(nèi)部模型和方法計(jì)算出來(lái)的用于應(yīng)對(duì)非預(yù)期損失的“資本”,也是銀行自身根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)量化、風(fēng)險(xiǎn)管理能力確定的應(yīng)該擁有的“資本額”。近年來(lái),這一新模式已在我國(guó)商業(yè)銀行中得到初步應(yīng)用,并取得了一定的效果,但在如何借鑒國(guó)外銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)從而確定合適的計(jì)量方法等方面,仍需進(jìn)一步努力。

[關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行 經(jīng)濟(jì)資本 風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

1.經(jīng)濟(jì)資本的概念

經(jīng)濟(jì)資本又名風(fēng)險(xiǎn)資本,是銀行為了彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該保有的資本,它的數(shù)量隨著銀行實(shí)際承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小而變化,具有一定的虛擬特征,是應(yīng)管理需要而構(gòu)造出來(lái),不能從銀行賬面上直接看到也不是一個(gè)精確的財(cái)務(wù)概念,而是通過(guò)一定的專業(yè)化手段獲得。由此定義可見(jiàn),經(jīng)濟(jì)資本是一種虛擬的、與銀行風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失等額的資本,在數(shù)額上與非預(yù)期損失相等。

2.經(jīng)濟(jì)資本管理理念在銀行業(yè)的發(fā)展

在20世紀(jì)70年代末,由于受到大量貸款損失的沖擊,美國(guó)一些先進(jìn)銀行著手研發(fā)一個(gè)更好的量化信用風(fēng)險(xiǎn)的方法,而經(jīng)濟(jì)資本這一概念便起源于1978年美國(guó)信孚銀行創(chuàng)造的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率模型。進(jìn)入80年代,《巴塞爾資本協(xié)議》實(shí)現(xiàn)了資本管理重心從監(jiān)管資本向經(jīng)濟(jì)資本轉(zhuǎn)移的重大飛躍。到90年代后期,經(jīng)濟(jì)資本管理方法已被歐洲和美國(guó)的一些大型商業(yè)銀行廣泛應(yīng)用和完善,并逐步發(fā)展成為國(guó)際先進(jìn)銀行戰(zhàn)略決策的一項(xiàng)重要依據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)覆蓋的核心管理手段。

國(guó)內(nèi)最早引入經(jīng)濟(jì)資本理念的是建設(shè)銀行。1999年起,建設(shè)銀行開(kāi)始探索通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本量化各類業(yè)務(wù)敞口的風(fēng)險(xiǎn)水平,計(jì)算抵御風(fēng)險(xiǎn)所需的資本金額,據(jù)以調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)偏好與發(fā)展戰(zhàn)略。到2002年,建設(shè)銀行正式確立了經(jīng)濟(jì)資本概念,初步建立了經(jīng)濟(jì)資本分配方法。2004年3月銀監(jiān)會(huì)推出《商業(yè)銀行資本充足率的管理辦法》后,商業(yè)銀行通過(guò)資本來(lái)約束信貸擴(kuò)張的意識(shí)普遍增強(qiáng),國(guó)內(nèi)更多的商業(yè)銀行開(kāi)始借鑒、研究并逐步推行經(jīng)濟(jì)資本管理方法。四大國(guó)有商業(yè)銀行均已陸續(xù)全面實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理。

但是由于起步較晚,國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的研究還沒(méi)有形成系統(tǒng)的、完整的經(jīng)濟(jì)資本理論體系,大多數(shù)關(guān)于經(jīng)濟(jì)資本的研究還處于理論研究階段,現(xiàn)有計(jì)量方法的成果也多是借鑒國(guó)外學(xué)者的研究成果進(jìn)行分析,缺乏結(jié)合現(xiàn)實(shí)意義。

二、經(jīng)濟(jì)資本的要素和計(jì)量

《新巴塞爾協(xié)議》著重研究了銀行所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)及操作性風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)濟(jì)資本所覆蓋的主要是這三類風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際上經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量主要是以兩種方法展開(kāi):一種是從模擬或者計(jì)算出的損失分布中讀取VaR(風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值),然后將VaR減去預(yù)期損失得出貸款組合應(yīng)占用的經(jīng)濟(jì)資本,瑞士波士頓銀行根據(jù)這種計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本的方法提出了CreditRisk+模型;另一種是基于一定的損失分布假設(shè),通過(guò)計(jì)算非預(yù)期損失和資本乘數(shù)從而計(jì)量商業(yè)銀行貸款組合所應(yīng)占用的經(jīng)濟(jì)資本,美國(guó)銀行基于這種方法,根據(jù)貸款組合損失分布服從beta分布的假設(shè)計(jì)量貸款組合所應(yīng)占用的經(jīng)濟(jì)資本。

1.信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

對(duì)于商業(yè)銀行而言,信用風(fēng)險(xiǎn)約占據(jù)了所有風(fēng)險(xiǎn)的五分之三。新資本協(xié)議規(guī)定了標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)(IRB)初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法等由低到高3種不同的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法,允許符合條件的銀行自主選擇不同的計(jì)量方法,但采取高一級(jí)方法的商業(yè)銀行比采取低一級(jí)方法的商業(yè)銀行能夠獲得更大的自主權(quán)和更多的資本優(yōu)惠。

鑒于我國(guó)經(jīng)濟(jì)資本開(kāi)展較晚,內(nèi)部評(píng)級(jí)體系尚不完善,目前我國(guó)商業(yè)銀行大多參照標(biāo)準(zhǔn)法,根據(jù)各類業(yè)務(wù)的歷史風(fēng)險(xiǎn)狀況和本行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略構(gòu)建“內(nèi)部系數(shù)法”。這是在科技和信息基礎(chǔ)限制條件下使用的過(guò)渡方法,因?yàn)檫@種方法對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)設(shè)置的資本系數(shù)過(guò)粗,并不能準(zhǔn)確反映各項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)程度。從趨勢(shì)看,隨著風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的完善,對(duì)經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量將會(huì)逐漸由標(biāo)準(zhǔn)法過(guò)渡到內(nèi)部評(píng)級(jí)法。

國(guó)內(nèi)在這一領(lǐng)域領(lǐng)先的建設(shè)銀行從2007年起逐步采用資產(chǎn)波動(dòng)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本。資產(chǎn)波動(dòng)法是基于風(fēng)險(xiǎn)暴露、客戶的違約概率、債項(xiàng)的違約損失率等風(fēng)險(xiǎn)要素來(lái)計(jì)量每一個(gè)交易或每一類業(yè)務(wù)占用的經(jīng)濟(jì)資本,然后自下而上匯總,在考慮資產(chǎn)相關(guān)性的基礎(chǔ)上,計(jì)量出整個(gè)資產(chǎn)組合的經(jīng)濟(jì)資本,使經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量真正與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤。

風(fēng)險(xiǎn)偏好、違約概率、違約損失率、風(fēng)險(xiǎn)暴露和違約相關(guān)性是計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本的五大關(guān)鍵要素,決定了經(jīng)濟(jì)資本占用情況。商業(yè)銀行無(wú)論使用何種計(jì)量方法,都需要正確理解計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本的五大要素,注重風(fēng)險(xiǎn)、收益、成本之間的平衡。

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分為利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)各種情形規(guī)定了相應(yīng)的資本要求系數(shù)。這種方法操作簡(jiǎn)單,對(duì)數(shù)據(jù)積累要求不高。類似于信用風(fēng)險(xiǎn),我國(guó)商業(yè)銀行可用標(biāo)準(zhǔn)法為基礎(chǔ),構(gòu)建自己的“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)法”。這一方法雖然有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本管理與監(jiān)管資本管理的統(tǒng)一,但存在計(jì)量不精確、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敏感性低的缺陷。更先進(jìn)的VaR法應(yīng)是我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的努力方向。因?yàn)閂aR法相對(duì)于敏感性分析和標(biāo)準(zhǔn)法實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的精確計(jì)量,是國(guó)際先進(jìn)銀行普遍采用的方法,有利于計(jì)量口徑的統(tǒng)一,實(shí)現(xiàn)國(guó)際接軌,同時(shí),VaR法還是內(nèi)部模型法計(jì)量的基礎(chǔ),從而有利于今后內(nèi)部模型法的研發(fā)和運(yùn)用。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法

根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的定義,操作風(fēng)險(xiǎn)是由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。與成熟的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)相比,操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量仍處于初級(jí)階段。

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本采用新資本協(xié)議中的基本指標(biāo)法計(jì)量,即按前三個(gè)年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(凈利息收入和非利息收入的合計(jì))平均值的一定比例確定。新資本協(xié)議建議比例為15%。即:

操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本=前三個(gè)年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均值×15%×區(qū)域調(diào)節(jié)系數(shù)

我認(rèn)為就我國(guó)商業(yè)銀行的具體情況,基礎(chǔ)指標(biāo)法可作為起點(diǎn),逐步推進(jìn)操作風(fēng)險(xiǎn)的量化。但作為我國(guó)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期的度量工具,偏離度較大。因?yàn)椴僮黠L(fēng)險(xiǎn)的暴露與總收入之間的關(guān)系并不緊密,且單一指標(biāo)根本就無(wú)法正確地反應(yīng)復(fù)雜的操作風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)基礎(chǔ)指標(biāo)法運(yùn)用成熟后,很有必要向標(biāo)準(zhǔn)法轉(zhuǎn)變。

三、經(jīng)濟(jì)資本管理發(fā)展的效果

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行通過(guò)穩(wěn)步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)資本管理后已經(jīng)取得了一定的成效。在經(jīng)濟(jì)資本管理開(kāi)始全面推行前的2003年末,資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行只有8家,到2007年9月末已達(dá)到136家,達(dá)標(biāo)銀行資產(chǎn)占全部銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比重相應(yīng)地從0.6%上升到78.9%。雖然經(jīng)濟(jì)資本管理并不是提升資本充足率的惟一因素,但它是增強(qiáng)資本實(shí)力、提高資本充足水平的重要手段之一。更為重要的是,經(jīng)濟(jì)資本管理實(shí)施以后,各商業(yè)銀行普遍建立起了以經(jīng)濟(jì)資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)與效益約束機(jī)制。一方面由于經(jīng)濟(jì)資本管理相對(duì)清晰地揭示了不同類型業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),有利于銀行選擇風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、而收益相對(duì)較高的業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略性業(yè)務(wù),也就是說(shuō)將經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)先配置到經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)低、有較高經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率的業(yè)務(wù)上,如大力發(fā)展票據(jù)貼現(xiàn)、承兌、個(gè)人消費(fèi)貸款和國(guó)際貿(mào)易融資等低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),促進(jìn)業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu)的調(diào)整。另一方面,通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)資本存量的不斷優(yōu)化,強(qiáng)調(diào)資本回報(bào)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理的約束,使得風(fēng)險(xiǎn)撥備缺口不斷壓縮,并初步實(shí)現(xiàn)了速度、風(fēng)險(xiǎn)與效益的統(tǒng)一。據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì),到2007年12月末,我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)撥備缺口已壓縮到5353億元,與2002年末相比壓縮了60.05%。

四、問(wèn)題與對(duì)策

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行雖然已逐步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)資本管理,但是在經(jīng)濟(jì)資本運(yùn)用上仍有諸多缺陷,經(jīng)濟(jì)資本的具體計(jì)量方法和模型設(shè)計(jì)有待進(jìn)一步完善,經(jīng)濟(jì)資本的資源配置調(diào)節(jié)作用也需要進(jìn)一步增強(qiáng)。

因此,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行首先需要進(jìn)一步優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法,根據(jù)自己的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)、違約損失數(shù)據(jù)庫(kù)等條件選擇合適的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法,提高對(duì)非預(yù)期損失的抵御能力。

其次,商業(yè)銀行要完善經(jīng)濟(jì)資本管理參數(shù),建立有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和量化機(jī)制。對(duì)經(jīng)濟(jì)資本預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)的監(jiān)控、分析,及時(shí)了解執(zhí)行效果和存在問(wèn)題,并及時(shí)對(duì)考核體系進(jìn)行調(diào)整和完善,引導(dǎo)商業(yè)銀行建立一種平衡利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)理念,并在激勵(lì)機(jī)制中加以體現(xiàn)。

最后,要加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的監(jiān)管與引導(dǎo)。增強(qiáng)資本約束類監(jiān)管指標(biāo)的彈性,充分體現(xiàn)國(guó)家宏觀政策發(fā)展方向。引導(dǎo)商業(yè)銀行積極培育科學(xué)、理性的風(fēng)險(xiǎn)文化,實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展。

我認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)資本管理是科學(xué),更是藝術(shù)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理不是為了追求降低經(jīng)濟(jì)資本的占用,而是開(kāi)始注重風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡,不遠(yuǎn)的將來(lái)必將使風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期最大化。

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