論中小企業融資難破局

唐靈杰

摘 要:浙江經濟近幾年發展一直比較迅速，是全國最具經濟發展活力的省份之一。這主要得益于中小企業的經濟活力，中小企業已成為浙江經濟發展的生力軍。然而，融資難一直困擾和制約著其發展。文章通過對現階段浙江中小企業融資困局的剖析，就積極拓寬中小企業融資渠道，大力發展中小金融機構，努力抓好政策法規前置，破解中小企業融資難進行了探討。

關鍵詞:中小企業 融資難 信用擔保 銀行貸款

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2009）06-167-03

中小企業作為國民經濟的重要活力源泉和持續穩定發展的重要支撐力量，在擴大就業、提供社會服務、推動科技發展、支持經濟增長等方面發揮著舉足輕重的作用。改革開放30年來,浙江省抓住機遇,大力發展民營經濟，使中小企業得到迅猛快速發展。據《浙江新聞》相關資料揭示：截至2008年底，浙江各類工業中小企業近87萬家，占全省工業企業總數的99%；就業職工1400余萬人，占95.4%；總產值、稅金占全部工業企業的88.5%和89.5%。中小企業已經成為浙江城鄉經濟的主要力量和重要支柱，撐起了浙江經濟的半壁江山。浙江中小企業在國民生產總值的貢獻率、國內就業率、稅收等方面已經起到中西部省大中型企業所無法替代的作用。但是，時至今日，融資難仍然困撓著浙江許多中小企業，羈絆著它們進一步快速發展壯大。

浙江是一個經濟大省，也是一個民營經濟大省，剖析、破解浙江中小企業的融資困局，對全國民營經濟，尤其是中西部地區的民營經濟的前瞻性發展或許可投石問路。浙江已率先做了許多探索，很有借鑒意義。

一、浙江中小企業融資難現狀

浙江中小企業大部發韌于民間自有資金、民間借貸和民間集資，小部來源于國有、集體中小企業的改制。經20多年的發展，無論是其經營規模還是經濟總量都不再為民間借貸和民間集資所能支撐。融資，成為企業發展的當務之急。據相關調查資料顯示：浙江中小企業有74.6%的存在資金不足，有85.3%的企業需再融資，有70%以上的企業存在著融資難。浙江中小企業融資難主要表現在：

1.市場融資難。一是證券性融資難。據紹興市中小企業局統計，2008年全市共有規模以上中小企業5282家，獲得上市許可的僅為10家，占全部規模以上中小企業的0.19%。二是民間性融資難。民間性融資對初創型企業尚可解一時之難，對處于快速擴張期的成長型中小企業和產業升級轉型中的中小企業顯然難解其渴。雖然浙江有3000億左右的民間資金沉淀于銀行，但民間融資受政策制約未能堂而皇之走向前臺，又受金融危機打擊和宏觀經濟形勢影響而信心受挫。一些原本效益較好的中小企業經營面臨困境甚至倒閉，無法償還借貸資金，民間融資明顯收縮。

2.銀行貸款難。據金華、紹興、臺州、溫州四市中小企業資金需求調查表明：60%的企業需要從銀行貸款，30%的企業靠自籌，7.5%的企業通過內部集資方式籌資，2.5%的企業表示依靠股票籌資。83.73%的中小企業存在銀行貸款困難。其中60.47%的中小企業認為從銀行獲得貸款較難,23.26%的中小企業認為從銀行獲得貸款十分困難。

3.融資成本難。中小企業為適應變幻莫測的市場經濟，必須保持經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間和數量上對資金的需求具有不確定性，一次性融資的量較小而頻率較高，不僅融資的復雜性加大，而且融資的成本趨高。銀行貸款利率上浮更加劇了這一趨勢。據來自浙江省中小企業局2008年6月發布的調查資料：2007年“銀行對中小企業的貸款利率普遍上浮30%~40%，高的上浮80%。同時不少銀行還要求企業存單質押，使國有銀行綜合融資費率達到了11.65%，股份制銀行綜合融資費率達到了15.40%，如果是擔保貸款，加上擔保機構平均2~3個百分點的擔保費率，中小企業承擔的融資成本將更高，而多數地方民間融資月利率已高達4分到6分。過高的資金使用成本對中小企業的經濟效益產生了較大影響，財務費用增長40.55%，其中利息凈支出增長45.18%，虧損面擴大21.03%，虧損總額增加70.60億元，比去年同期上升了34.93%。”

二、浙江中小企業融資難成因

浙江中小企業融資難成因是多方面的。既有企業自身的問題，也有外部因素；既有政策性原因，也有銀行等金融機構的信貸局限。

1.治理結構不規范，信用狀況不理想。中小企業大多發韌于民間、發韌于家族，生于斯，長于斯，因此不可避免地常常帶有某種“草根”性。我們敬佩于他們的艱辛創業、堅忍不拔，我們也體味到了他們轉型的遲緩。治理結構不規范，已成許多中小企業的通性。家族式管理在企業的初創期自有其許多優勢，在今后的發展中我們也不能一概抹殺，但是企業發展到一定時期，治理結構的規范就不能不提到議事日程。治理結構不規范，影響了企業融資渠道的拓展；治理結構不規范，導致了企業財務制度不健全，導致關聯交易的存在，信息不透明，信用不立，銀行顧慮重重不愿涉足。個別中小企業逃廢銀行債務行為，更放大加固了銀行此種憂慮，企業融資更為不易。

2.產業起點偏低，經營業績不穩。中小企業受資金和技術局限，產業起點大多偏低，技術裝備相對滯后，經營業績不穩，技術開發投入不足，預期收益不佳，經營狀況和未來發展前景不易判斷，擔保抵押物不足。貸款風險顯而易見，銀行自當從嚴考慮。即便企業勉強找到抵押物，銀行也因抵押物難以變現而退避三舍。國家發改委2003年曾對中小企業發展較好、信用擔保機構較多的省作過調查，中小企業因不能落實抵押而被銀行拒貸的比例為32.3%，無法落實擔保而被拒貸的比例為23.8％，兩者相加為56.1％。2003年是我國經濟發展較好的一年，時至今日，形勢當更為嚴峻。浙江也概莫能外。

3.資本市場偏窄，企業籌資其難。證券市場準入門檻較高，融資時間較長，大部中小企業規模、實力有限，難以企及；曲高和寡，擠進門的少，摒于外的多。熱議多時的二板市場“只聞樓梯響，不見玉人來”。地方產權交易和風險投資等小型資本市場眾里搜尋、不見蹤影。有關調查顯示，我國中小企業股權融資僅占資金來源的1.3％，而美國中小企業占到18％。浙江中小企業由于起步較早，發展較快，股權融資在資金來源中的占比略高于全國平均數，但多數高科技型中小企業仍難以籌措發展所需資金，普通中小企業更在別論。

4.信貸支持無力，企業告貸維艱。（1）銀行機構機制存在缺陷。我國大型商業銀行按行政區域布局，機構重疊，組織傳導鏈過長，對中小企業的融資需求反應遲緩。浙江省金融組織體系以少數國有商業銀行為主，若干中小金融機構（如股份制商業銀行、城市商業銀行和農村信用社等）為輔構成，其運行機制存在嚴重缺陷。四大國有商業銀行的產權虛設問題仍未得到解決，法人治理機構嚴重扭曲，內部人控制現象多發，不良貸款率居高不下，貸款風險增加，經營效益惡化，放貸能力和積極性大受影響。股份制商業銀行產權制度健全，但也存在問題，其背后的“老板”仍是國有企業，同樣存在所有者缺位及由此而來的內部控制和道德風險。改制后的城市商業銀行多從城市信用社的多級法人轉制而來，受改制遺留問題影響，部分城市商業銀行出現虧損和支付危機，主營業務相對萎縮，經營能力下降，對中小企業的融資服務既缺能力又缺膽量。銀行與企業信息不對稱，服務有待改進，產品有待創新。（2）貸款期限方式存在局限。現行的銀行信貸授權授信制度限制了基層銀行的信貸權限，大部分地市級及縣區級基層銀行機構只有規模不大的流動資金信貸權，沒有固定資產信貸權。中小企業中長期貸款緊缺。浙江省金融機構2007年技術改造貸款僅占中長期貸款的0.97%，較2000年的16.09%下降了15.12個百分點，中小企業固定資產貸款越益趨少，流動資金貸款期限越益趨短。據對各地市調查，絕大多數貸款期限為3至6個月。貸款方式主要是抵押和擔保貸款，只有極少數企業才能享受信用貸款，銀行貸款期限結構難以滿足中小企業的資金需求。（3）貸款扶持方向存在偏移。在控制信貸總量規模的情況下，銀行貸款進一步向大企業集中，“大企業錦上添花有余、小企業雪中送炭不足”。中小企業借款的特點是“少、急、頻”，相對于大型企業借款，銀行存在兩高一難，交易成本高，監控成本高，債權維護難。據統計，中小企業貸款頻率是大型企業的5倍，銀行管理成本也是5倍，中小企業貸款的平均不良率幾為商業銀行貸款的平均不良率的一倍。中小企業還貸質量差影響了商業銀行放貸積極性。銀行偏重于自身利益，過于追求零風險，認為發放幾十萬元的小額貸款既有風險又無規模效益，寧愿資金積壓也不愿貸款扶持中小企業發展，中小企業貸款比重銳減。2007年占浙江全省稅收總額50%以上的鄉鎮企業貸款比重僅為6.72%，比2000年的13.74%銳減7.02%。（4）銀行信貸規模發生收縮。國家從緊貨幣政策的持續實施，商業銀行信貸規模明顯收縮，中小企業信貸供給進一步趨緊。浙江省四大國有商業銀行2008年新增貸款明顯縮減，2007年新增貸款為1487.27億元，2008年新增貸款縮減為1093.69億元，同比減少了1/4。

5.政策扶持不足，銀企首尾兩端。政府扶持中小企業發展的專項基金亟待增加。我國已經設立中小企業科技創新基金和中小企業國際市場開拓基金, 但每年只安排10多億元,從1999—2004年5月,針對個人創業的小額擔保貸款全國也只發放18億元。杯水車薪，無法滿足中小企業發展的需要。政府扶持中小企業發展的金融政策也須完善。浙江省為緩解小企業的融資困難，于2005年正式啟動小企業貸款風險補償工作，出臺了小企業貸款風險補償政策。三年來，全省列入風險補償范圍的銀行業金融機構新增小企業貸款合計達258億元，有近20萬家（次）微小企業得到了銀行業金融機構的信貸支持，小企業貸款風險補償工作取得了顯著成效。但風險補償范圍有待擴展，激勵機制有待創新。

6.信用擔保體系不完善，擔保任重道遠。中小企業貸款難的另一重因素是擔保難。為緩解中小企業融資窘境，浙江省從1998年起即著手信用擔保機構建設，出臺了加強中小企業信用擔保體系建設的政策意見。截至2007年底，全省設立中小企業信用擔保機構306家，擔保資金總額達到96.8億元，累計擔保企業7.3萬家，擔保筆數15.8萬筆，擔保總額達1094億元。其中，2007年當年擔保總額為333億元，擔保代償率為0.203%，實際損失率僅為0.036%，在緩解中小企業融資難問題上發揮了不可或缺的作用。但就信用擔保業而論，其發展仍顯滯后。擔保機構規模偏小偏散，行業法律法規建設滯后，后續資金和風險補償資金的投入不足，擔保機構抗風險能力不強，仍難滿足中小企業的融資需要。許多擔保機構獨自承擔擔保貸款風險，未與協作銀行形成共擔機制，擔保資金的放大作用和擔保機構信用能力受到制約。

三、浙江中小企業融資難對策

破解中小企業融資難是一項系統工程，涉及政府、銀行、企業等多個方面，宜從多方著手以破其局。

1.抓好治理結構規范，推進企業信用建樹。中小企業自身素質的提升是拓寬其融資渠道的基礎。必須抓好企業治理結構規范，建立適應現代市場經濟要求的內部控制制度。以誠為本,誠信經營。規范財務管理，健全財務制度，嚴格會計核算，保障信息真實，加強信用建設，提升銀行和投資者信心。建立健全自有資產補充機制，提高企業內源融資能力。必須強化外部監督，完善社會公信機制，沒有外部監督，僅靠企業道德自律無以保障財務信息透明。政府職能部門必須依法懲治企業為逃避稅收、債務的財務造假行為，必須依法懲治企業和社會中介機構的串通造假行為。建立健全企業信用信息平臺，公開企業信用記錄，對那些串通企業造假的社會中介機構禁止行業準入。建立健全企業信用評價系統，防患企業信息欺詐。加強銀行貸后監控，建立健全銀行信息共享機制。多方著手，逼迫企業保障信息真實。

2.抓好技術管理創新，推進企業價值攀升。浙江規模以上工業企業銷售利潤率2001年為5.9%。2005年下降為4.8%，2007年略有回升，到5%。可見傳統產業的贏利能力在弱化，風險在加大。中小企業是浙江傳統產業的中堅，加強技術創新，提高自主創新能力，實現產業升級刻不容緩。創新是企業實現產品時間、時代跨越，占據競爭高端，保持業績穩定和可持續發展的有效手段。中小企業不能僅僅依賴低成本的勞動力、資源和資本參與未來競爭，只有通過積極升級產品與服務，實現向價值鏈上游的攀升，才是唯一出路。

3.抓好資本市場開辟，拓寬企業融資渠道。解決中小企業融資，有賴于資本市場的開辟和融資渠道的拓寬。除了積極推動中小企業股份制改造，推薦符合條件的中小企業上市和盡快創立中小企業板，為中小企業進入證券市場募集資金創造條件和空間外，當有許多事情可做。（1）開辟產權交易市場，提供中小企業產權交易、債券融資平臺。開辟產權柜市，激活企業沉淀資金。開辟債券融資市場，推進集合發債試點，支持經營業績優、成長性好、償還能力強的中小企業通過發行債券進行融資，為中小企業擴大中長期項目投資提供穩定的資金支持。（2）鼓勵企業融資租賃，降低中小企業融資成本、融資風險。融資租賃在西方發達國家已經是僅次于銀行信貸的金融工具。在紹興市也有許多成功案例，紹興市許多民營輕紡企業技術改造、設備更新70%至80%借用融資租賃方式實施。融資租賃的優點是成本較低，風險較小，方式靈活, 比長期貸款和發行股票、債券受較少限制。企業不必僅僅依靠自我積累去購買設備，只需用現有資產、效益以及未來的收益為保證,提供租賃公司認可的擔保，即可占用并使用設備, 利用產生的效益向租賃公司支付租金。融資租賃當是一條解決中小企業融資的有效快捷途徑。（3）開辟風險資本市場，發展產業投資基金。產業投資基金既可有效實現儲蓄到投資的轉化,解決中小企業特別是科技型新興企業融資；也可改善企業負債結構，提供企業成長保障。（4）發展中小金融機構，放開民間借貸市場。中小金融機構，包括地方股份制商業銀行、小額貸款公司等，由于其本土性和小型性，易于了解地方中小企業的經營狀況、企業前景和信用水平, 克服“信息不對稱”性；易于貸后監督，減少貸款風險；易于發揮管理層次少、機制靈活、管理成本低等優點。民間借貸，既有其存在基礎，不宜簡單禁止。應逐步放開，規范引導，去其糟粕，存其精華，充分發揮其積極作用。真正應該嚴格查禁的是不法分子進行的金融詐騙活動和政府官員參與企業集資的行為。

4.抓好金融機構改革，推進銀行機制轉換。一是抓好金融機制改革，完善法人治理結構。健全產權制度，完善銀行法人治理結構，克服內部人控制現象，嚴肅查處貸款中的違法違紀問題；加強中小企業信貸資產風險評估，降低貸款風險；改進經營服務，推進產品創新，提升經營能力，滿足中小企業的金融服務需求。二是抓好經營作風轉變，清除銀行官商習氣。銀行雖然已向商業化方向轉進，但其轉進仍任重道遠。銀行官商習氣的滋生，不但在于其背景，更在于其歷史沿革和官商氛圍。官商氛圍和官商習氣無時不給其職員強烈的心理暗示。官商習氣不除，銀行就無以改善經營服務，推進產品創新。三是抓好組織重組，推進流程再造。削減國有商業的過長組織傳導鏈，推進組織結構扁平化；適度下移信貸審批權限，推進信貸流程再造。過長的組織傳導鏈和過度的權力集中，不僅違背信息即時性原則，加劇信息不對稱，也與高效率原則背道而馳。

5.抓好信貸結構調整，推進銀行觀念轉變。調整信貸結構期限，改進與創新貸款服務方式。適度下放信貸授信權，增加中小企業技術改造和固定資產貸款；適度放寬信貸規模，延長中小企業流動資金貸款期限；簡化貸款審批流程，提高貸款審批效率。調整中小企業貸款利率，實行中小企業浮動利率；建立中小企業資信評級制度，推進中小企業信息平臺建設；積極探索與中小企業信用擔保機構的合作方式，努力拓展合作領域；推出更多適合中小企業發展的金融產品，努力實現金融理念、金融產品和服務功能的創新。

6.抓好政策法規前置，完善企業融資環境。沒有政府政策法規前置，中小企業融資環境就不完善；沒有公共財政的適度投入，中小企業貸款風險補償機制的激勵作用就會受損。

政府應當積極制定相關產業政策、融資政策和法律法規，就中小企業融資給以積極扶持，就銀行放貸給以積極引導，就逃廢債務行給以嚴厲打擊，從宏觀角度為中小企業融資創造良好環境。

7.抓好信用擔保體系建設，推進信用擔保行業有序發展。完善中小企業信用擔保體系，已經越來越引起各方面的重視。目前，中小企業信用擔保機構發展較快，為中小企業獲取銀行貸款發揮了積極作用，但擔保實力仍然不足，擔保體系仍不完善，抗風險能力仍然不強。抓好信用擔保體系建設迫在眉睫。一要進一步推動信用擔保行業的建設發展。積極發展政策性擔保、商業性擔保和互助性擔保等多種形式的擔保機構。引導擔保機構多渠道籌措擔保資金，多元化構建投資主體。完善法人治理結構，建立健全擔保運作制度和內部風險控制制度，進一步增強擔保資本實力和抗風險能力。依法經營，加強自律，促進自身可持續發展。二要進一步加大財政扶持力度。各級政府應根據當地經濟發展狀況和財力情況，每年安排一定資金充實信用擔保發展資金，用于信用擔保機構的發展扶持和再擔保。以有效分擔擔保機構風險，提升擔保機構信用，擴大擔保資源總量，吸引更多地民間資本進入擔保體系。三要進一步建立和完善擔保機構與商業銀行的風險分擔機制。加強反擔保措施研究，完善反擔保機制，約束受保企業使用信貸資金的責任心，促使受保企業經營管理改善和經濟效益提升。四要進一步建立健全擔保機構和被擔保企業的資信評級制度。揭示擔保風險，維護擔保市場的公信力和市場秩序。五要進一步探索會員制建設和區域性再擔保機構建設。加快建立中小企業再擔保機構對于提升中小企業信用擔保體系意義重大。即以分散會員機構風險，集合提升擔保機構信用，放大貸款擔保倍數。

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（作者單位：浙江省紹興市華源國土勘測有限公司 浙江紹興 312000

（責編：若佳）