智能電網(wǎng)板塊　后期走勢(shì)存分歧

張建鋒

有專(zhuān)家預(yù)計(jì)，中國(guó)的智能電網(wǎng)投資規(guī)模將達(dá)到4萬(wàn)億元，而具體投資細(xì)則何時(shí)出臺(tái)，市場(chǎng)觀點(diǎn)仍有較大分歧。

近日，受?chē)?guó)家建設(shè)智能電網(wǎng)消息的影響，相關(guān)概念個(gè)股成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。一些個(gè)股漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大盤(pán)，成為市場(chǎng)的“新寵”。然而在經(jīng)歷一輪上漲后，一些個(gè)股開(kāi)始出現(xiàn)了回調(diào)。在冷靜之余，市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注這次智能電網(wǎng)的投資規(guī)模會(huì)有多大，哪些公司會(huì)從中受益最多，智能電網(wǎng)相關(guān)概念股后期走勢(shì)又將如何?

表現(xiàn)搶眼

5月21日，國(guó)家電網(wǎng)公司總經(jīng)理劉振亞在“2009年特高壓輸電技術(shù)國(guó)際會(huì)議”上表示，國(guó)家電網(wǎng)公司將建設(shè)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)。

受此消息影響，5月22日，在大盤(pán)拉出陰線的情況下，智能電網(wǎng)概念股卻逆市翻紅，如思源電氣(002028.Sz)當(dāng)天收盤(pán)21.45元，漲幅達(dá)4.89％，長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)(000021.SZ)漲幅為4.08％，其他相關(guān)股票的漲幅也都居當(dāng)日股票漲幅榜前列，成為當(dāng)天A股市場(chǎng)一個(gè)新的興奮點(diǎn)。

隨后的一個(gè)交易日里，智能電網(wǎng)相關(guān)概念股繼續(xù)受到市場(chǎng)資金的追捧。5月25日，盡管大盤(pán)震蕩，但榮信股份(002123.SZ)、泰豪科技(600590.SH)和東源電器(002074.SZ)等相關(guān)個(gè)股都以漲停價(jià)報(bào)收。

5月26日，智能電網(wǎng)概念依然強(qiáng)勢(shì)不減，受益于智能電網(wǎng)建設(shè)的電力設(shè)備板塊繼續(xù)逞強(qiáng)，板塊指數(shù)漲幅一度超過(guò)6％，創(chuàng)出反彈新高。相關(guān)個(gè)股一度全部飄紅，東方電子(000682.SZ)、思達(dá)高科(000676.sZ)、三變科技(002112.SZ)、許繼電器(000400.SZ)、科陸電子(002121.SZ)等個(gè)股攜手漲停，繼續(xù)其耀眼的表現(xiàn)。

經(jīng)過(guò)幾天的大幅上漲，一些股票的價(jià)格開(kāi)始回調(diào)。6月1日至3日，前期連拉5根太陽(yáng)線的國(guó)電南瑞(600406，SH)，連續(xù)拉出了3根小陰線；思源電器在經(jīng)過(guò)前期的漲幅后，股價(jià)也出現(xiàn)了小幅回調(diào)。

蛋糕有多大?

在經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的一輪炒作后，投資者開(kāi)始追尋什么是智能電網(wǎng)，我國(guó)智能電網(wǎng)的投資究竟會(huì)有多大。

所謂智能電網(wǎng)，即在發(fā)電、輸電、配電、用電等環(huán)節(jié)應(yīng)用大量的新技術(shù)，最終實(shí)現(xiàn)電用的優(yōu)化配置以及節(jié)能減排。目前，美國(guó)、日本等國(guó)家都推出了類(lèi)似的計(jì)劃。

智能電網(wǎng)與新能源汽車(chē)一樣，已被賦予國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)級(jí)的戰(zhàn)略地位。我國(guó)也注意到智能電網(wǎng)的重要性，并把其提到戰(zhàn)略的高度上來(lái)。

2009年5月18日，在中國(guó)智能互動(dòng)電網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略研討會(huì)上，中國(guó)科學(xué)院首席能源問(wèn)題專(zhuān)家武建東發(fā)布的《中國(guó)智能互動(dòng)電網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略報(bào)告》中初步估算，從今年起，我國(guó)需要更新百萬(wàn)個(gè)以上變電站，需要將3000萬(wàn)塊5000萬(wàn)塊電表更改為智能電表。根據(jù)政策開(kāi)放程度，電網(wǎng)還可以開(kāi)放電視盒通訊等業(yè)務(wù)，這將是一個(gè)比3c業(yè)務(wù)更宏大的產(chǎn)業(yè)空間，更能拉動(dòng)內(nèi)需。他還表示，如果今年就啟動(dòng)國(guó)家互動(dòng)電網(wǎng)改造，每年有可能拉動(dòng)GDP--個(gè)百分店左右。

5月21日，中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司在北京首次向社會(huì)公布了“智能電網(wǎng)”的發(fā)展計(jì)劃，并初步披露了建設(shè)時(shí)間表。

按照規(guī)劃，國(guó)家電網(wǎng)公司的智能電網(wǎng)建設(shè)將分3階段：在2010年之前完成規(guī)劃與試點(diǎn)工作；在2010年到2015年大面積推開(kāi)；計(jì)劃到2020年，全面建成統(tǒng)一的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)。

規(guī)劃的出臺(tái)，挑動(dòng)了市場(chǎng)的神經(jīng)，專(zhuān)家紛紛猜測(cè)智能電網(wǎng)的投入規(guī)模有多大，而市場(chǎng)各方人士給的答案也各不相同。

申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，中國(guó)智能電網(wǎng)將在部分地區(qū)試點(diǎn)，然后在全國(guó)范圍內(nèi)逐步推廣，最終到2020年建設(shè)完成，預(yù)計(jì)2020年智能電網(wǎng)總投資將不低于2000億元。

而有專(zhuān)家估計(jì)到2020年，國(guó)家需要在特高壓電網(wǎng)建設(shè)投入超過(guò)6000億元。

財(cái)富證券分析師王璇表示，預(yù)計(jì)到2020年，智能電網(wǎng)投資總額將達(dá)1萬(wàn)億元。

安信證券電力設(shè)備行業(yè)分析師黃守宏的預(yù)計(jì)更為大膽，他認(rèn)為在這3個(gè)階段總投資將超過(guò)4萬(wàn)億元，其中第一階段5500億元，第二階段27i億元，第三階段1.7萬(wàn)億元。

對(duì)于這個(gè)數(shù)字，國(guó)家電網(wǎng)公司及相關(guān)專(zhuān)家都表示無(wú)法得到確切的證實(shí)。不過(guò)，相關(guān)人士都表示，智能電網(wǎng)的啟動(dòng)，對(duì)相關(guān)的行業(yè)制造商而言，無(wú)疑是一個(gè)巨大的機(jī)遇，可以大幅提高相關(guān)公司的業(yè)績(jī)。

此外，有關(guān)部門(mén)已經(jīng)將智能電網(wǎng)納入新能源板塊。這意味著與智能電網(wǎng)相關(guān)的上市公司將分享新能源行業(yè)的優(yōu)惠政策，提高其投資價(jià)值。后市有爭(zhēng)議

由于前期漲幅過(guò)大，智能電網(wǎng)概念股今后一段時(shí)間內(nèi)的走勢(shì)已經(jīng)成為廣議的話題，爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是關(guān)于智能電網(wǎng)的發(fā)展細(xì)則會(huì)在什么時(shí)候出臺(tái)。

財(cái)富證券分析師王璇在接受記者采訪時(shí)表示，由于前期漲幅很高，在7月前，相關(guān)個(gè)股將會(huì)出現(xiàn)短期的調(diào)整，但國(guó)電南瑞等公司能夠從智能電網(wǎng)中真正獲得收益，所以跌幅不會(huì)很大。他估計(jì)相關(guān)部門(mén)將會(huì)在7月份發(fā)布智能電網(wǎng)建設(shè)的具體細(xì)則，在此背景下，相關(guān)股票將還會(huì)有一輪上漲行情。

相對(duì)于王璇的樂(lè)觀態(tài)度，中投證券電氣設(shè)備行業(yè)分析師熊琳則顯得謹(jǐn)慎很多。她表示，說(shuō)7月份會(huì)出臺(tái)智能電網(wǎng)建設(shè)具體細(xì)則的消息，都是一些媒體從相關(guān)人士或機(jī)構(gòu)那里得到的，權(quán)威部門(mén)并沒(méi)有這種說(shuō)法，所以還存在很大的不確定性。如果7月份這個(gè)細(xì)則不能出臺(tái)，則目前漲幅過(guò)高的相關(guān)智能電網(wǎng)概念股將面臨著很大的回調(diào)壓力。

東莞證券分析師陳鵬在接受記者采訪時(shí)也表達(dá)了相同的擔(dān)心。他認(rèn)為，雖然前期相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示將會(huì)大力發(fā)展智能電網(wǎng)，但近期管理層口風(fēng)開(kāi)始轉(zhuǎn)緊，出現(xiàn)“將擇機(jī)出臺(tái)規(guī)則”的提法，所以7月份相關(guān)細(xì)則能不能出臺(tái)還不好說(shuō)，投資者對(duì)此應(yīng)抱有相應(yīng)的準(zhǔn)備。

而相關(guān)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)向媒體的表述，似乎在印證著陳鵬的擔(dān)憂(yōu)。國(guó)家發(fā)改委副主任、國(guó)家能源局局長(zhǎng)張國(guó)寶日前表示，“能源局正在對(duì)智能電網(wǎng)的問(wèn)題進(jìn)行研究，我們認(rèn)為，智能電網(wǎng)應(yīng)該是清潔、高效、分布式的電網(wǎng)，但也有不同的意見(jiàn)。對(duì)于智能電網(wǎng)的規(guī)劃，應(yīng)該說(shuō)還在研究中，尚無(wú)統(tǒng)一規(guī)劃。”

本刊特約分析師表示，從上述領(lǐng)導(dǎo)的發(fā)言中可以看出，7月份出臺(tái)智能電網(wǎng)規(guī)劃的可能性較小，但也不排除出臺(tái)的可能。無(wú)論如何，從目前的情況來(lái)看，智能電網(wǎng)已經(jīng)成為中國(guó)電網(wǎng)的發(fā)展方向是不會(huì)改變的。

關(guān)注兩公司

在智能電網(wǎng)的建設(shè)中，哪些行業(yè)會(huì)從中受益，哪些上市公司從中分到的蛋糕最大?

東莞證券行業(yè)分析師俞春燕表示，智能電網(wǎng)范疇包括可再生能源發(fā)電、特高壓、超導(dǎo)、智能電表、電網(wǎng)調(diào)度等。我國(guó)的智能電網(wǎng)將主要以特高壓電網(wǎng)為主干電網(wǎng)，國(guó)家電網(wǎng)公司計(jì)劃在今明兩年投資830億元建設(shè)特高壓。

智能電網(wǎng)的建設(shè)也將拉動(dòng)二次設(shè)備需求。申銀萬(wàn)國(guó)研究報(bào)告認(rèn)為，二次設(shè)備主要包括電站自動(dòng)化、變電站自動(dòng)化、電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化和配電自動(dòng)化等4類(lèi)產(chǎn)品。

安信證券分析師黃守宏指出，在我國(guó)智能電網(wǎng)建設(shè)過(guò)程中，高級(jí)調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)、柔性輸電。數(shù)字化開(kāi)關(guān)、數(shù)字化互感器、配網(wǎng)自動(dòng)化、用電管理采集系統(tǒng)市場(chǎng)將會(huì)有巨大的增長(zhǎng)空間。

而在上市公司中，真正能夠從智能電網(wǎng)建設(shè)中受益的有幾家?本刊綜合各券商的研究報(bào)告，發(fā)現(xiàn)券商重點(diǎn)關(guān)注表中出現(xiàn)頻率最多的是兩家公司。

國(guó)電南瑞，智能調(diào)度系統(tǒng)和配網(wǎng)自動(dòng)化龍頭企業(yè)。公司的調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)國(guó)內(nèi)第一，數(shù)字化變電站研究處于國(guó)內(nèi)第一陣營(yíng)。財(cái)富證券王璇表示，作為國(guó)內(nèi)智能調(diào)度系統(tǒng)的龍頭，公司必將在未來(lái)的智能電網(wǎng)建設(shè)中獲益很大。而分布式電源接人方案，實(shí)用性配電自動(dòng)化系統(tǒng)和配電管理系統(tǒng)研發(fā)的任務(wù)很可能由國(guó)電南瑞來(lái)實(shí)施，大量的科研經(jīng)費(fèi)和試點(diǎn)項(xiàng)目將在國(guó)電南瑞10年開(kāi)始的盈利中得到體現(xiàn)。此外，集團(tuán)公司城鄉(xiāng)電網(wǎng)、穩(wěn)控及新收購(gòu)的輸變電一次設(shè)備資產(chǎn)很可能在近期注入公司。該公司被安信證券、東莞證券等機(jī)構(gòu)視為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

科陸電子，智能電表龍頭企業(yè)。科陸電子為用電信息管理采集系統(tǒng)龍頭公司，標(biāo)準(zhǔn)儀器儀表全國(guó)第一，體現(xiàn)了公司在高精度儀表研發(fā)方面的實(shí)力。今年國(guó)家電網(wǎng)啟動(dòng)8004L元用電管理采集系統(tǒng)改造計(jì)劃，在南方電網(wǎng)今年開(kāi)始的投資計(jì)劃中要實(shí)現(xiàn)與用戶(hù)的產(chǎn)權(quán)明晰，智能電表和用電管理系統(tǒng)的需求會(huì)大幅度增加，兩大電網(wǎng)合計(jì)，該市場(chǎng)約每年160億元以上。此外，公司在國(guó)家電網(wǎng)公司前期的載波表試點(diǎn)中市場(chǎng)份額居于前列，公司募集資金項(xiàng)目完成，產(chǎn)能制約問(wèn)題得到解決。公司被中投證券等機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦。