您的基金好買(mǎi)評(píng)

想知道自己的基金組合到底怎樣嗎?是贖回還是繼續(xù)持有?把您關(guān)于基金的任何問(wèn)題發(fā)給我們，本刊特約好買(mǎi)基金研究員將為您提供最專業(yè)的第三方診斷。

問(wèn)：老師好!現(xiàn)在大家都說(shuō)基金規(guī)模太大不好，會(huì)影響業(yè)績(jī)。我查了一下，發(fā)現(xiàn)自己以前買(mǎi)的明星基金廣發(fā)聚豐和博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)規(guī)模都很大，能繼續(xù)持有嗎?

好買(mǎi)基金研究中心：基金規(guī)模大小不是基金取得超額收益的關(guān)鍵，市場(chǎng)上也有規(guī)模較大、業(yè)績(jī)較好的基金，關(guān)鍵在于基金經(jīng)理是否具有駕馭大規(guī)模基金的管理能力。廣發(fā)聚豐和博時(shí)價(jià)值主動(dòng)管理能力強(qiáng)，您可以繼續(xù)持有。

問(wèn)：請(qǐng)老師幫我看一下指數(shù)基金組合。我持有嘉實(shí)300、銀華道瓊斯88和大成300，這3只指數(shù)基金今年以來(lái)的表現(xiàn)都不錯(cuò)。最近又買(mǎi)了點(diǎn)南方300指數(shù)基金，共持有4只指數(shù)基金，這樣的組合合適嗎?

好買(mǎi)基金研究中心：主要是要看您的投資目標(biāo)。如果您進(jìn)行的是長(zhǎng)期投資，至少跨周期5年以上，我們覺(jué)得您持有嘉實(shí)300即可：如果您僅是短炒，而當(dāng)前指數(shù)自反彈以來(lái)漲幅過(guò)高，已經(jīng)較為充分地反應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期，那么建議您減配嘉實(shí)300、大成300、南方300這3只基金，保留部分銀華道瓊斯88指數(shù)基金。

問(wèn)：想趁低買(mǎi)點(diǎn)ODII基金，買(mǎi)哪只比較好?現(xiàn)在是不是時(shí)候?

好買(mǎi)基金研究中心：長(zhǎng)期來(lái)看，建議您可以戰(zhàn)略性建倉(cāng)ODII基金。如果您是希望分散A股市場(chǎng)單一風(fēng)險(xiǎn)，建議您可考慮南方全球、交銀施羅德環(huán)球精選；如果您是看好海外市場(chǎng)，比如看好香港市場(chǎng)，可以戰(zhàn)略性建倉(cāng)海富通中國(guó)海外基金。

問(wèn)：我去年下半年開(kāi)始關(guān)注封閉式基金，兩個(gè)月前買(mǎi)了點(diǎn)基金興華和融通，收益還不錯(cuò)。請(qǐng)老師再推薦幾只穩(wěn)健的封閉式基金?

好買(mǎi)基金研究中心：封閉式基金投資收益的三個(gè)來(lái)源——凈值增長(zhǎng)、折價(jià)率縮小、分紅填權(quán)，都具有長(zhǎng)期特征。從凈值增長(zhǎng)率來(lái)看，封閉式基金凈值只有在市場(chǎng)下跌時(shí)才能強(qiáng)于開(kāi)放式基金和指數(shù)型基金，短期上漲的市場(chǎng)中，封閉式基金無(wú)疑是落后的，折價(jià)率歸零是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。另外，由于預(yù)期的作用，真正能充分享受分紅填權(quán)收益的恰恰是已經(jīng)埋伏進(jìn)去的長(zhǎng)期投資者。當(dāng)然，個(gè)別封閉式基金折價(jià)率的非正常擴(kuò)大，創(chuàng)新封基的“救生艇”條款等也會(huì)創(chuàng)造一些短期的投資機(jī)會(huì)。

從長(zhǎng)期投資的角度來(lái)看，2014年到期的封閉式基金投資價(jià)值突出，可選擇折價(jià)率較高，主動(dòng)管理能力強(qiáng)的基金逐步買(mǎi)入，如基金裕隆、基金安順等。短期來(lái)看，可關(guān)注折價(jià)率處于高位。近期業(yè)績(jī)較好的基金，如基金景福、基金金鑫等。

問(wèn)：我從2006年開(kāi)始買(mǎi)基金，按照基金持有份額，現(xiàn)有博時(shí)價(jià)值二號(hào)、華夏藍(lán)籌、華夏回報(bào)二號(hào)、南方穩(wěn)健二號(hào)、東方精選、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選、華夏債券A/B和長(zhǎng)城品牌這幾只基金。最近凈值上漲了大約20％，本錢(qián)剛剛回來(lái)，我該繼續(xù)持有這些基金嗎?還是做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整?

好買(mǎi)基金研究中心：是否應(yīng)該投資，決定于對(duì)后市的看法以及選擇的基金的情況。在當(dāng)前情況下，可以適當(dāng)降低股票型基金的倉(cāng)位，先贖回那些主動(dòng)管理能力較差的基金。

問(wèn)：老師您好!我持有南方成份精選和南方隆元產(chǎn)業(yè)共11萬(wàn)元，目前虧損約25％。我該繼續(xù)持有這兩只基金，還是贖回?

好買(mǎi)基金研究中心：今年以來(lái)上述南方兩基金由于采取偏保守的投資策略，維持較低倉(cāng)位，凈值增長(zhǎng)在同類股票型基金中表現(xiàn)落后。

基金經(jīng)理一方面將業(yè)績(jī)滯漲歸咎于市場(chǎng)，認(rèn)為市場(chǎng)非理性上漲，另一方面辯解基金要追求“絕對(duì)回報(bào)”。事實(shí)上，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)暖跡象已顯，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性上漲有其內(nèi)在的邏輯性，另外“絕對(duì)回報(bào)”不是借口，因?yàn)?008年同樣追求絕對(duì)回報(bào)的情況下，兩基金下跌均超過(guò)50％，保守也不能創(chuàng)造絕對(duì)回報(bào)。同樣秉承“絕對(duì)回報(bào)”理念的陽(yáng)光私募基金，今年以來(lái)的業(yè)績(jī)回報(bào)也要明顯好于上述兩只基金。對(duì)于不坦誠(chéng)、不反思、不檢討投資失敗的基金經(jīng)理。我們看不到它業(yè)績(jī)能怎樣好轉(zhuǎn)，建議投資者贖回南方隆元，持有并觀察南方成份精選基金。