袁佳瑜：震蕩不改黃金保值本色

“運籌帷‘穩——危機時期資產保值增值”，看到這句話就會想到黃金。盡管4月16日國際黃金跌至876美元每盎司，但黃金的保值本色不會改變。

其實，從投資的角度來說，黃金圓了股民兩個夢想，第一是不用擔心股票在手上沒有辦法解套，黃金有雙向機會，買空賣空；第二是黃金在當天可以無限制地交易下去。不管是漲到2000美元還是跌到850美元，黃金市場可以雙向操作，無論漲跌都可以賺錢。大家在黃金市場漲的時候、跌的時候，可以利用你們的智慧來賺錢。危機時期保值增值，黃金投資仍然是取之有道的。

黃金市場漲跌最重要指標還是美元走勢。在國際上黃金用美元計價，所以美元跟黃金走勢有95％負相關，美元漲黃金跌，美元跌黃金就漲。

在金融危機背景下，美元是強勢還是弱勢，大家有不同看法，導致大家對黃金市場漲跌看法也不同。這一陣子美元和黃金都走震蕩行情，對于美元大家都看跌，因為美元貨幣大量發行。奧巴馬上臺以后7870億美元救市計劃，美國公布連續6個月要發3000億國債的消息，使得黃金價格起起伏伏。美元價格下跌還是上漲，雖然跟供求有關，但是發行這么多美元，美元發債全世界買單，從這點看并不意味著美國貨幣發行增加，必然導致美元匯率下降。分析美元走勢，對大家分析黃金走勢有很大的幫助和參考性，雖然不能明確分析出黃金未來走勢是上行還是下行，但是依據這幾條原理，未來黃金市場是明朗的。

目前，國際黃金價格雖然是大起大落的趨勢，但僅從美元匯率下降趨勢以及具有風向標作用的黃金ETF持續不斷加倉來看，黃金走勢是看好的，黃金投資仍然存在著很多的機會。

IF=《投資與理財》

Y=上海黃金交易所市場資深研究員及交易專員袁佳瑜

IF：黃金已經從1000美元滑落，重新回到880美元一線，目前對金價影響的最大因素是什么?

Y：從目前市場看，美元走勢對黃金價格影響最大。

IF：去年以來黃金市場，表現得異常動蕩，對投資者來說，目前是機會大于風險，還是風險大于機會?

Y：震蕩走勢意味著可雙向交易的黃金遞延品種將成為投資者日益青睞的黃金投資渠道，投資者應根據自身風險承受能力和投資目標理性投資。中長期過分看多或看空都有較大風險，但是看重黃金穩定性和中長期回報的投資者，可在金價下行的過程中逐步增持黃金。

IF：最近有一種說法是“三大歐美銀行操縱黃金市場”，請對此談談看法。

Y：任何地區性股票的市場，都有可能被人為操縱，但是黃金市場卻很難出現這種情況。金市屬于全球性的投資市場，現實中還沒有哪一個財團的實力大到可以操縱金市。也有一些做市的行為在某個市場開市之初進行，但是等到其它的市場開始交易時，這些被不正當拉高的價格還會回落，而再次反映黃金的實際供求狀況。也正是由于黃金市場做市很難，所以為黃金投資者提供了較大的保障。

IF：請提醒一下普通投資者，投資黃金應該注意什么?

Y：想投資黃金的人先要問問自己，投資黃金的目的是什么?如果是為了滿足對黃金實物的需求，為送禮為收藏，那么可以把黃金作為一種保值增值的商品進行投資；如果想把黃金當作金融品種投資，希望享受它的投資收益，那么應根據自己的風險偏好，選擇不同的市場和不同的投資品種，做足功課。