人民幣崛起勢不可擋

《日本時報》11月26日文章，原題：人民幣的崛起勢不可擋 中國正大力鼓勵國際上更多使用人民幣。它同巴西簽訂協議，推動在雙邊貿易中使用本國貨幣結算。它還與阿根廷、白俄羅斯、香港地區、印度尼西亞、韓國和馬來西亞簽署了貨幣互換協議。今年夏天，中國在香港和內地5個城市間開展人民幣貿易結算，并授權匯豐在香港發行人民幣債券。

所有這些舉措都是為了鼓勵進口商、出口商和投資者多多使用人民幣，從而在國內、國外減少對美元的依賴。最終目標是確保中國獲得儲備貨幣發行國所具有的那種靈活性和金融特權。

毫無疑問，人民幣的地位在上升。全球經濟愈加多極化，出于同樣的原因，國際貨幣體系今后也將變得更加多極化，若干種不同貨幣將分享儲備貨幣的地位。鑒于中國的規模和增長前景，人民幣日后必將成為一種重要的國際貨幣。

問題是何時。謹慎的觀察家提醒說，人民幣成為真正的國際貨幣尚需時日。要在國際上吸引私人和官方使用人民幣，中國須建立深厚、流動的金融市場。這意味著要發展更加可靠、透明的清算和結算系統。而流動性市場的方方面面不可能一步到位。而且，這些市場必須向世界其他地方開放。換言之，人民幣要成為一種真正的國際貨幣，前提是中國必須完全開放資本市場。這有賴于銀行和國有企業徹底商業化，同時逐步轉向一種更靈活的匯率機制?？傊?，這需要中國根本改變增長模式。所有這一切意味著，這個任務不會一夜之間完成。

不過，從美國自身歷史看，這一過程可能要比有時預想的要快。要知道，直至1914年，美元都沒有充當國際貨幣的角色。沒有一家中央銀行將美元作為外匯儲備。也沒有任何一個外國發行美元債券。相反，大家都涌向倫敦，以英鎊進行交易。

這一形勢反映了一個事實，即美國缺乏讓美元充當國際貨幣所需的市場基礎條件。隨著1914年聯邦儲備系統的成立，形勢為之改變。美國央行成立之初就鼓勵建立一個商業承兌匯票市場。由于這種官方的支持，私人投資者對這一新工具有了信心。隨著私人投資者的增加，商業承兌匯票市場變得愈加活躍。到20世紀20年代中期，紐約已超過倫敦成為貿易金融中心。到20年代后期，許多央行持有的美元儲備已多于英鎊儲備。這樣看來，美元超過英鎊成為新國際貨幣，前后僅用了10年時間。

中國官員希望，到2020年北京和上海成為主要國際金融中心。言外之意是，他們想要在2020年使人民幣成為一種主要國際貨幣。

人民幣能在短短10年時間里成為一種主要國際貨幣嗎？時間會說明一切。但從美國的歷史來看，這一目標雖然雄心勃勃，卻并非不可能實現?！ㄗ髡邽槊绹又荽髮W經濟學教授巴里·艾肯格林，汪析譯）

《日本時報》文章認為