中國風(fēng)電行業(yè)的現(xiàn)況分析的可投資性報(bào)告

陳玥皓

[摘要]國家政策的導(dǎo)向是盡量降低風(fēng)力發(fā)電成本,從而減少社會(huì)所額外負(fù)擔(dān)的成本,為了達(dá)此目的,通過的方式是培養(yǎng)中國自己風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈,提高風(fēng)電設(shè)備的國產(chǎn)化率。

[關(guān)鍵詞]風(fēng)電資源 能源結(jié)構(gòu)調(diào)整 風(fēng)電發(fā)展

一、中國的能源結(jié)構(gòu)不合理需要調(diào)整

中國的發(fā)電結(jié)構(gòu)非常依賴于煤,因此煤價(jià)的波動(dòng)會(huì)造成整個(gè)電力行業(yè)的波動(dòng),從而造成整個(gè)國家的用電成本也隨著煤價(jià)的波動(dòng)而波動(dòng),給經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行造成影響。此外燃煤發(fā)電會(huì)產(chǎn)生大量的二氧化碳,中國在2007年以成為事實(shí)上最大的二氧化碳排放國,隨著全球?qū)夂騿栴}的關(guān)注持續(xù)升溫,中國所承受的國際壓力也越來越大。如果美國加入2009年的哥本哈根協(xié)議,中國將會(huì)面臨空前的國際壓力。不管出于能源安全還是環(huán)境壓力,中國都需要對能源結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

二、風(fēng)電行業(yè)在非水可再生能源中最具商業(yè)價(jià)值且儲(chǔ)量豐富

風(fēng)力發(fā)電成本和火電相當(dāng),目前更是降低到0.4-0.45元/千瓦時(shí)。和太陽能相比,風(fēng)力大規(guī)模發(fā)電社會(huì)所承擔(dān)的負(fù)擔(dān)要低很多。

對于中國風(fēng)力資源非常豐富,目前存在很多種說法,國家氣象局1980,2004進(jìn)行的第二,第三次全國風(fēng)能普查的結(jié)果是,陸上10米高可開發(fā)利用的風(fēng)電儲(chǔ)量約為:25300萬千瓦和29700萬千瓦,近海可可開發(fā)利用的風(fēng)能約為75000萬千瓦。由于高度越高,風(fēng)能越好,美國環(huán)境計(jì)劃和國家氣候中心,根據(jù)模型所得中國50米高可開發(fā)利用風(fēng)能儲(chǔ)量為:140000萬千瓦和254800萬千瓦。雖然不同機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)果不同,但基本上可以看出,我國風(fēng)力資源非常豐富,能夠成為我國電力結(jié)構(gòu)中的重要組成部分。

由于我國風(fēng)力資源沒有進(jìn)行過詳盡的評(píng)估,因此無法得出具體準(zhǔn)確的數(shù)據(jù),但從目前規(guī)劃的風(fēng)電基地來看,我國在未來的裝機(jī)量至少將達(dá)到10000萬千瓦,那么至少在未來5年內(nèi),風(fēng)資源不會(huì)成為瓶頸。

三、中國目前風(fēng)電行業(yè)正經(jīng)歷著高速增長

從2002-2003年開始風(fēng)機(jī)裝機(jī)量步入穩(wěn)定增長,到2006-2007更是呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長的趨勢。我們認(rèn)為政策對行業(yè)的啟動(dòng)功不可沒。但隨著行業(yè)和政策的不斷調(diào)整,目前運(yùn)營風(fēng)電場已經(jīng)能夠獲不錯(cuò)的收益,我們認(rèn)為在未來,政策對行業(yè)的支持會(huì)一如既往但政策驅(qū)動(dòng)的作用在逐漸弱化,而市場在行業(yè)里面會(huì)起到越來越重要的作用。

1.在過去政策驅(qū)動(dòng)著中國風(fēng)電行業(yè)的高速增長

從2002-2003年開始風(fēng)機(jī)裝機(jī)量步入穩(wěn)定增長,到2006-2007更是呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長的趨勢,我們認(rèn)為造成現(xiàn)狀的原因有如下四點(diǎn)。

(1)2003年特許權(quán)項(xiàng)目啟動(dòng)。

(2)2005年可再生能源法的出臺(tái)。

(3)2005年《發(fā)改委關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》中要求風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率達(dá)到70%。

(4)2007年《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》中大型發(fā)電企業(yè)配額的確立。

2003年開始的特許權(quán)項(xiàng)目解決了2002年以前存在的阻礙風(fēng)電發(fā)展的一些主要問題,明確了風(fēng)電不參與電力市場競爭,政府承諾固定發(fā)電小時(shí)內(nèi)(30000小時(shí))內(nèi)的固定電價(jià),風(fēng)電與常規(guī)電源上網(wǎng)電價(jià)的差額在各省電網(wǎng)內(nèi)分?jǐn)?風(fēng)電場與附近電網(wǎng)之間的輸電線路及配套設(shè)施由電網(wǎng)企業(yè)投資建設(shè),進(jìn)場道路及項(xiàng)目準(zhǔn)備工作有當(dāng)?shù)氐胤秸M織協(xié)調(diào)等等。這些主要政策后來都被《可再生能源法》采納。此外2003年,2004年的特許權(quán)項(xiàng)目都采用投標(biāo)價(jià)最低者中標(biāo),這也對風(fēng)電設(shè)備的價(jià)格提出了要求,雖然從國家層面出發(fā)是為了控制風(fēng)電的發(fā)電成本,但在客觀上確實(shí)對提高內(nèi)資廠商競爭力有明顯幫助。

2005年出臺(tái)的《可再生能源法》將上述政策以法律的形式確定下來,使得市場對國家支持可再生能源的信心更加堅(jiān)定2005年同時(shí)出臺(tái)的《發(fā)改委關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》中要求風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率達(dá)到70%,這對培育本土的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)株P(guān)鍵。

2007年《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》中規(guī)定,凡權(quán)益裝機(jī)量在500萬千瓦以上的大型發(fā)電集團(tuán),非水可再生能源裝機(jī)量占總裝機(jī)量的比例在2010年和2020年分別要達(dá)到3%和8%。我們認(rèn)為這可能是導(dǎo)致06,07年行業(yè)爆發(fā)式增長的導(dǎo)火索。由于太陽能電池過高的成本以及生物質(zhì)能運(yùn)輸,來源等缺陷,真正最有商業(yè)價(jià)值的就是風(fēng)電,因此到2010年占總裝機(jī)量3%非水可再生能源可能全是風(fēng)能。按2007年五大發(fā)電集團(tuán)的權(quán)益裝機(jī)量算,到2010年裝機(jī)量需要達(dá)到880萬千瓦,2006年的全行業(yè)累計(jì)裝機(jī)量不過260萬千瓦,考慮到風(fēng)電的開發(fā)從拿到項(xiàng)目到建成還需要2年左右的時(shí)間,因此時(shí)間仍然比較緊迫,這也是我們認(rèn)為為什么裝機(jī)量會(huì)在06,07年爆發(fā)。截至07年五大發(fā)電集團(tuán)仍然還有527萬千瓦的裝機(jī)量需要完成,這些需求都將在2010年之前得到體現(xiàn)。

2.風(fēng)電行業(yè)逐漸從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)

國家政策的導(dǎo)向是盡量降低風(fēng)力發(fā)電成本,從而減少社會(huì)所額外負(fù)擔(dān)的成本,為了達(dá)此目的,通過的方式是培養(yǎng)中國自己風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈,提高風(fēng)電設(shè)備的國產(chǎn)化率。2003,2004特許權(quán)項(xiàng)目采用的最低價(jià)中標(biāo)原則,2005年出臺(tái)的《發(fā)改委關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》中要求風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率達(dá)到70%,都是出于這個(gè)目的。這些政策使得內(nèi)資整機(jī)制造商的競爭能力明顯提高,同時(shí)也在短期內(nèi)培育起了中國的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)鏈。2007年《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》中對大型發(fā)電集團(tuán)的配額要求更是直接提供了需求。這些政策使得目前中國的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模,從這點(diǎn)上說這些政策是成功的。

但特許權(quán)項(xiàng)目每次裝機(jī)量較大且眾多的前期事項(xiàng)國家都已做完,因此對大型發(fā)電集團(tuán)很有吸引力,由于大型發(fā)電集團(tuán)實(shí)力強(qiáng),能夠接受風(fēng)電場項(xiàng)目的微利或微虧,加之眾多投資者希望借此進(jìn)入風(fēng)電行業(yè),因此前期特許權(quán)項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)價(jià)格很低,使得風(fēng)電行業(yè)的投資回報(bào)很低甚至是虧損,這極大的影響了風(fēng)電行業(yè)的健康發(fā)展。因?yàn)閮H僅靠政策提供的需求是不穩(wěn)定,行業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展,離不開行業(yè)需擁有合理的回報(bào),只有有了合理的回報(bào),才會(huì)有持續(xù)的需求。國家也已認(rèn)識(shí)到這個(gè)問題,從后面的分析可以看到,電價(jià)對風(fēng)電場的盈利能力非常重要,為了合理提高競標(biāo)時(shí)的電價(jià),國家每年都在對特許權(quán)項(xiàng)目的中標(biāo)規(guī)則進(jìn)行修改:

2003.最低價(jià)中標(biāo);本地化率不低于50%

2004.最低價(jià)中標(biāo);本地化率不低于60%;單機(jī)容量不小于600kw

2005.電價(jià)權(quán)重為40%;本地化率不低于70%;單機(jī)容量不小于600kw;總裝由國內(nèi)廠商提供

2006.電價(jià)權(quán)重為30%;本地化率不低于70%;單機(jī)容量不小于750kw;

投標(biāo)人應(yīng)選擇好風(fēng)電設(shè)備制造商共同投標(biāo),中標(biāo)不得在進(jìn)行設(shè)備招標(biāo)另選制造商

2007.電價(jià)權(quán)重占25%;機(jī)組本地化方案占35%;技術(shù)占20%;投融資能力占10%;項(xiàng)目財(cái)務(wù)方案占10%(目前最新的招標(biāo)中,為電價(jià)最接近去掉最高和最低價(jià)的平均價(jià)為最優(yōu))

經(jīng)過這些規(guī)則的調(diào)整特許權(quán)項(xiàng)目的價(jià)格逐步向理性化靠攏,中標(biāo)電價(jià)都在0.5元左右的項(xiàng)目,其有效發(fā)電小時(shí)數(shù)逐年提高。

目前一個(gè)典型4.95萬kw風(fēng)電場的盈利概算,可以算出目前以1.5mw機(jī)組建設(shè)的風(fēng)電場基本能夠盈利,而用750kw機(jī)組建設(shè)的風(fēng)電場已經(jīng)能夠獲得很不錯(cuò)的收益率。

我們認(rèn)為目前中國的風(fēng)電行業(yè)盈利能力已經(jīng)有了足夠的吸引能力,各大發(fā)電集團(tuán)投資風(fēng)電場已經(jīng)不再僅僅是為了完成配額,隨著兆瓦級(jí)機(jī)組發(fā)電成本的下降和穩(wěn)定性得到證明,將會(huì)有越來越多的投資者進(jìn)入風(fēng)電領(lǐng)域。風(fēng)電行業(yè)的驅(qū)動(dòng)因素已經(jīng)從政策逐步轉(zhuǎn)向?yàn)槭袌觥?/p>

四、未來中國風(fēng)電行業(yè)前景仍然非常廣闊

在經(jīng)歷了行業(yè)經(jīng)歷了高速增長之后,未來前景如何,是我們非常關(guān)心的問題,為了預(yù)測未來中國風(fēng)電行業(yè)的前景,我們采用的方法是:一是預(yù)計(jì)中國2020年的發(fā)電量。二是預(yù)計(jì)中國2020年風(fēng)力發(fā)電量占總發(fā)電量的占比。三是用預(yù)測的發(fā)電量和風(fēng)力發(fā)電量占總發(fā)電量的占比算出2020的裝機(jī)量,然后往回推出中國風(fēng)電行業(yè)到2020年可能的發(fā)展趨勢。

為了預(yù)測2020年中國的發(fā)電量,我們采用了四種方法來進(jìn)行預(yù)測,然后進(jìn)行相互間的比較,看是否合理:一是采用中國過去發(fā)電量和GDP的關(guān)系來預(yù)測2020年中國的發(fā)電量。二是采用日本工業(yè)化時(shí)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比。三是用中國不同地區(qū)人均的發(fā)電量的關(guān)系來預(yù)測2020年人均發(fā)電量,進(jìn)而算出2020年中國的發(fā)電量。四是用日本工業(yè)化時(shí)期人均發(fā)電量的增長模式來預(yù)測未來中國人均發(fā)電量的增長模式,進(jìn)而算出2020年中國的發(fā)電量。

1.中國GDP增速和發(fā)電量增速正相關(guān),發(fā)電量彈性系數(shù)約為1

從1978年開始,中國的發(fā)電量增速和GDP增速呈明顯的正相關(guān)性。發(fā)電量相對GDP彈性系數(shù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式分不開,為了更加清楚的看到經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式對彈性系數(shù)的影響,我們將1989-1990,1997-1998兩個(gè)受政治和金融危機(jī)影響的時(shí)段去掉:

在對1989-1990,1997-1998兩個(gè)時(shí)段進(jìn)行修正之后,我們可以得到發(fā)電量彈性系數(shù)的三個(gè)時(shí)段:

1981-1984:0.5左右

1986-1996:0.8左右

2000-2007:1.2左右

不同的發(fā)電量彈性系數(shù)和中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段分不開,從1981-1984的經(jīng)濟(jì)增長主要是農(nóng)村的改革而帶動(dòng),因此發(fā)電量的彈性系數(shù)比較低;而1986-1996主要是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè),以及城市化過程中的一些輕工業(yè)帶動(dòng);而2000開始,中國加入WTO中國成為世界工廠,經(jīng)濟(jì)主要靠出口,房地產(chǎn)以及重工業(yè)帶動(dòng)(其中化學(xué),黑色金屬冶煉及延壓,有色金屬冶煉及延壓,非金屬制品的耗電占全行業(yè)耗電的60%左右),并且從2005年開始出口開始升級(jí),因此在這個(gè)過程中耗電量的彈性系數(shù)明顯上升。

考慮到中國城市化進(jìn)程才過半,基礎(chǔ)設(shè)仍然比較薄弱,對汽車,住房等需求穩(wěn)定,以及出口產(chǎn)品的升級(jí)才開始不久,我們認(rèn)為截至2020年,中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展仍然會(huì)以城市化為主要推動(dòng)力,出口將會(huì)以機(jī)械為主,因此發(fā)電量的彈性系數(shù)會(huì)比1986-1996高。另外由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的逐步轉(zhuǎn)型,高能耗產(chǎn)業(yè)維持快速發(fā)展可能性不太,因此發(fā)電量的彈性系數(shù)會(huì)比2000-2007年低。

綜合考慮,在中長期內(nèi)中國的發(fā)電量增速對GDP的彈性系數(shù)將在1左右。

2.日本工業(yè)化時(shí)期發(fā)電量增速和GDP增速的關(guān)系和中國目前相似。

截至1971日本基本完成了工業(yè)化,考慮到中國的中國由于地區(qū)發(fā)展不平橫,工業(yè)化時(shí)期應(yīng)比日本要長。

在工業(yè)化時(shí)期發(fā)電量的絕對額有明顯的增長,而且增速很快,達(dá)到13%左右;工業(yè)化后(80年代開始)雖然發(fā)電量的仍在增加但增速已從13%左右降到了4%左右;進(jìn)入2000年后,發(fā)電量趨于平穩(wěn)。另外發(fā)電量從1945年起就開始保持高速增長,直到1971年工業(yè)化基本完成,整整26年時(shí)間。考率到日本戰(zhàn)前就已經(jīng)具有不錯(cuò)的工業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)水平,戰(zhàn)后恢復(fù)很快,以及中國地區(qū)的發(fā)展水平及地理面積比日本大很多,中國工業(yè)化所需時(shí)間應(yīng)該比日本更長。

日本在工業(yè)化時(shí)期,可以看到發(fā)電量彈性系數(shù)基本維持在1.5左右,和中國進(jìn)入千年后的彈性系數(shù)比較付合。進(jìn)入90代后由于GDP增速太小,導(dǎo)致微笑的波動(dòng)都會(huì)將彈性系數(shù)明顯的放大,因此90年代的彈性系數(shù)不能很好的反映與G DP的關(guān)系;

從對日本工業(yè)化發(fā)展過程中發(fā)電量和GDP的關(guān)系中可以看出我們做出的發(fā)電量對GDP的彈性系數(shù)為1假設(shè)是合理的。假設(shè)至2008年GDP的增速能保持7.5%,那么發(fā)電量的增速也為7.5%,按此可估算出2020年的發(fā)電量為:84000億千瓦時(shí)

3.按中國各地人均耗電量來預(yù)測,2020年中國的耗電量將達(dá)到66500萬千瓦

中國各地區(qū)人均GDP和人均耗電量成正比,并且顯示出明顯的線性關(guān)系,這說明中國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異可能更多的是量上的差異而不是經(jīng)濟(jì)模式上的差異。

目前中國人均GDP為19492元,假如中國經(jīng)濟(jì)模式不發(fā)生大的變化,人均GDP增速到2020年保持7.5%,那么到2020年人均GDP將達(dá)到49900元,人均耗電量達(dá)到0.475億千瓦時(shí)/萬人,按14億人口算,到2020年中國的耗電量為66500萬千瓦。

4.按日本人均發(fā)電量的正增長模式來看,中國2020的發(fā)電量將到65000萬千瓦和日本的人均發(fā)電量相比,我國人均電量只相當(dāng)于日本1966年的水平。

日本在1966年人均發(fā)電量達(dá)到2174kw/h,經(jīng)過14年的發(fā)展到1980年人均發(fā)電量到了4933kw/h;假如中國的發(fā)電量增長和日本一至,那么截至2006年中國人均發(fā)電2057,到2020年應(yīng)該有4667kw,按14億人口算,到2020年中國的發(fā)電量應(yīng)該有65338萬億千瓦時(shí)。

我們從中國自身的發(fā)電量增速和GDP增速關(guān)系,日本工業(yè)化時(shí)期發(fā)電量增速和GDP增速的關(guān)系,中國各地區(qū)人均發(fā)電量和人均GDP的關(guān)系,日本可比時(shí)期人均發(fā)電量和人均GDP的關(guān)系四個(gè)方面預(yù)測了到2020年中國預(yù)計(jì)的發(fā)電量,其范圍在:65000-84000萬億千瓦時(shí)。

總之,由于全球能源日益稀缺,環(huán)境壓力日益加大,能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整已成為不可逆轉(zhuǎn)的方向。中國經(jīng)過30年的高速發(fā)展,能源稀缺和環(huán)境壓力比起發(fā)達(dá)國家更甚。無論是出于國家能源安全,保證可持續(xù)發(fā)展,還是國際壓力,中國的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整都十分緊迫。