保險巨頭投資中原不動產

　　“保險巨頭正依托其的資本優勢布陣河南。”3月27日，河南省政府一位官員告訴《中國經濟周刊》，“平安保險旗下的平安信托投資有限公司（下稱‘平安信托’）目前已與鄭州高新技術產業開發區管委會（下稱‘鄭州高新區’）簽訂合作協議，將聯合高新區有實力的優秀企業共同設立股權投資基金公司，投資基金規模預計超過20億元。”
　　這僅僅是保險資本揮師河南的一個極具象征意義的符號。
　　
　　一樁心事，兩份姻緣
　　
　　
　　“早在2008年3月份，平安信托就斥資9.6億元將河南許繼集團攬入懷中。”九鼎德盛投資顧問公司董事長張保盈告訴《中國經濟周刊》，“這也是保險資本進軍河南的‘第一槍’。”
　　其后，平安保險又于2009年1月16日，與河南省政府在鄭州簽署戰略合作協議。雙方商定，將在保險業務、金融服務、國企改制重組、基礎設施建設、股權投資和產業投資等領域以及建立合作機制方面開展廣泛深入的合作。
　　“這次平安信托與鄭州高新區合作，就是平安保險與河南省政府展開戰略合作的一個重要組成部分。”上述河南省政府官員如是評判。
　　據悉，平安信托與鄭州高新區的股權投資基金公司設立后，主要投資于鄭州高新區內的優質未上市企業，提高其核心競爭力，推動其進入資本市場，加快科技成果轉化，以實現做大做強企業、優化產業結構的戰略目標，而股權投資基金公司的資產將全部委托平安信托管理。
　　“平安信托將利用其綜合金融服務集團的優勢，為高新區內的企業提供銀行、保險、投資、上市輔導等全方位的金融服務。”鄭州高新區一位負責人透露。
　　“戀上”河南的保險資本并非平安保險一家。
　　早在2008年11月19日，中國人壽保險（集團）公司亦曾與河南省政府簽訂戰略合作協議。根據戰略合作意向書，雙方擬在交通、通訊、能源、市政、水務和環境保護等基礎設施和基礎產業建設方面開展合作，“鄭汴產業帶”基礎設施建設、“中原城市群”軌道交通、節能減排等基礎設施項目均納入合作意向之列。
　　短短數月時間，兩大保險巨頭先后揮師河南，看中了什么？
　　“兩大保險巨頭與河南省開展戰略合作意義深遠，一方面是河南省金融業發展的需要，另一方面也顯示出保險集團區域性戰略布局，謀求縱深發展的雄心。”河南省發改委經濟研究所所長鄭泰森在接受《中國經濟周刊》采訪時分析。
　　
　　《保險法》開投資新方向
　　
　　在業內人士看來，保險資本進入河南當與監管部門最近放寬保險投資渠道也大有關系。兩大保險巨頭的先后與河南簽約合作，可以解讀成在《保險法》出臺前夕搶占中原有利地位。
　　2009年2月28日，十一屆全國人大常委會第七次會議表決通過新修訂的《保險法》，進一步放寬了保險資金投資渠道，明確保險公司的資金除了可以用于銀行存款、買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券以外，還可以投資不動產——這被保險業界解讀為“重大利好”。
　　“近年來，在監管層的著力引導及市場因素的綜合作用下，保險資金運用結構正在‘逐步優化’，但是保險資金運用收益率偏低的現象一直未能得到根本改變。”河南省保險行業一位資深人士告訴《中國經濟周刊》。
　　記者在采訪中了解到，從2008年下半年開始，國內壽險單月保費收入已呈下降趨勢。而在股票市場低迷、債券市場收益大幅下降的情況下，保險資產負債匹配管理的難度隨之加大，保險公司投資收益率已開始急劇下降。
　　官方統計數據顯示，2007年，國內保險業的投資收益率曾達到歷史性的10.7%，而2008年上半年，保險公司共實現資金運用收益649億元，但保險資金運用余額為2.7萬億元，投資收益率僅為2.4%。是年第三季度，投資收益率又下降至2.1%。
　　此外，在經濟形勢變化和一些企業盈利水平下降的情況下，保險公司上市融資的難度亦相對加大，企業向保險公司投資參股或繼續增資的意愿和能力也受到一定影響。
　　“國際金融危機的蔓延也讓中國的保險資金運用面臨著很大的壓力，股票、債券市場的持續低迷，已經使保險業的收益及償付能力和資本實力受到很大挑戰。”張保盈分析。
　　在這種情況下，“穩健”成為保險業界“投資思想”的主流。
　　“保險資金大部分來自于長達10年、20年的保費收入，比較符合時間長、收益穩定的大型產業的基礎設施投資。”泰康人壽保險股份有限公司河南分公司副總經理張曉蓮告訴《中國經濟周刊》，這種類型的投資也符合“保險資金運用，安全性比保險資金的收益性和流動性更為重要”的經營原則。
　　而永安財產保險股份有限公司河南分公司副總經理李學軍則坦言，保險資金入股電信、機場、港口等基礎設施，“更有利于獲得穩定的收益”。
　　上述人士表示，保險資金的性質決定了保險資金的運用必然朝著穩健型、長期型的投資品種占有重要比例的方向發展，而基礎設施、房地產、物業等領域因為具備保險投資的特質，或將在保險資金投資渠道“開閘”后引來第一渠“清水”。
　　不過，保險公司的“新生活”亦面臨著諸多挑戰。
　　
　　保險資本期待“大動作”
　　
　　“保險資金運用渠道的拓展和投向多元化，可以有效繁榮投資市場，增加市場活力，為保險業的發展帶來新的機遇。但是，保險公司也將面臨新的壓力和挑戰。”河南省政府發展研究中心研究員楊鄭生向《中國經濟周刊》坦言。
　　楊鄭生認為，保險資金運作的多元化要求保險公司必須建立新的資金運用團隊、使用不同的設備技術、搭建全新的投資管理平臺，才能與基金、投資等專業公司相互競爭和博弈，否則很難在激烈的競爭中實現預定的投資目標。從這個意義上講，“保險資金運用渠道的拓展和投向多元化”這個誘人的“蘋果”遠未成熟。
　　對于國內保險行業身處險境，2009年度的“全國保險工作會議”亦不諱言。據此次會議披露，金融危機之中，跨國金融保險集團暴露的風險目前已傳導至國內保險市場。境外投資風險的增大已迫使保險機構境外投資區域和產品的選擇空間進一步縮小，加上金融危機中的國內企業與居民購買保險產品的意愿漸弱和支付能力下降，可謂“內憂外患”。
　　采訪中，一些專業人士坦言，伴隨著保險資產規模和資金運用余額的不斷增加，保險資產正面臨著低效配置和錯配風險，穩定和提高投資收益或將面臨“破繭”。不過，亦有不少人士堅持認為，“抓住機遇”對于面臨資金投向多元化大考的保險行業而言更具“現實意義”。
　　“保險行業或許正面臨著一次難得的發展契機。”張保盈分析，除了新《保險法》的力挺之外，國家4萬億的大規模工程建設投資也堪稱保險業的又一“重大利好”政策——按照各地政府先后公布的近18萬億投資計劃，中央和地方政府計劃投資總額將超過20萬億元，這一涵蓋鐵路、公路、港口、機場、電力、水利等諸多領域的舞臺，足夠保險資金運作上演“大動作”。